2073 просмотра

Black Friday: чьи акции вырастут из-за всемирной распродажи

Султан Жумагали
инвестиционный консультант ИК «Фридом Финанс»

Одно из самых важных событий розничной торговли Black Friday обычно стартует после Дня благодарения и знаменует официальное начало сезона праздничных покупок. В этому году «Черная пятница» приходится на 27 ноября, однако скидки в онлайне начинают действовать раньше: покупатели могут ожидать значительных дисконтов с понедельника 23 ноября и до «Киберпонедельника» 30 ноября.

Поскольку многие ритейлеры считают ноябрьские распродажи решающими для годовой деятельности своего бизнеса, инвесторы смотрят на показатели продаж как на способ оценить общее состояние розничной отрасли. Сильные продажи в этот период могут принести пользу акциям розничного сектора, особенно акциям компаний, которые сообщают о высоких продажах. Ожидается, что нынешняя «Черная пятница» не будет похожа ни на одну из предыдущих. В условиях пандемии, удаленной работы и пропущенных летних каникул потребители имеют достаточно накопленных средств для более активной и долгой распродажи. 

1. Walmart (WMT) - крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли. Согласно рейтингу Global Powers of Retailing, на Walmart приходится 10% общей выручки всех участников Топ-250. По мере роста числа заболеваний COVID-19 и вводимых ограничений Walmart будет продолжать успешно реализовывать свои товары через онлайн-платформы. 17 ноября компания опубликовала отчет за 3 квартал, в котором были превышены ожидания рынка. Рост выручки примерно на 5% почти вдвое превысил ожидания аналитиков. Прибыль на акцию без учета GAAP в размере $1,34 оказалась на 16% выше показателей годичной давности, что свидетельствует не только о выручке, но и о силе маржи. Продажи в магазинах выросли на 6,4%, превысив консенсус-прогноз, а объем электронной коммерции вырос на 79%. Платформа Flipkart была движущей силой продаж Walmart International, этому способствовало рекордное количество активных пользователей в месяц. Благодаря доминирующему положению в розничной торговле и значительным масштабам закупок Walmart обеспечивает стабильный рост доходов и прибыльности. Так, на электронную коммерцию приходилось около 7% продаж в 2020 финансовом году, и это самый быстрорастущий сегмент в портфеле Walmart (продажи выросли на 37% в 2020 финансовом году). 

 

График 1.pngГрафик корреляции с индексным фондом Vanguard 500 Index Investor, демонстрирующий акции Walmart как отличный инструмент для диверсификации (синий - Walmart, красный - VFINX) 

Компания из Арканзаса продемонстрировала доказательства того, что она, вероятно, останется победителем даже после окончания кризиса COVID-19. Основные показатели компании являются прочными, показывают стабильный квартальный рост и рентабельность. Благодаря значительному свободному денежному потоку Walmart увеличивает доходность для акционеров за счет обратного выкупа акций и дивидендов. 

Возможно, текущей проблемой с инвестиционной точкой зрения является цена акций, которая в настоящее время находится на рекордных максимумах. Однако был пробит локальный уровень в $148, что может служить благоприятной точкой входа. Наивысшая целевая цена находится на отметке $180, что дает потенциал роста в 18%.

2. Ulta Beauty Inc. (ULTA) - сеть салонов красоты, предлагающая косметику, мужскую и женскую парфюмерию и средства по уходу за кожей. Крупные сети магазинов косметики, ювелирных изделий могут получить выгоду от Black Friday, поскольку их продукция является основным подарком к праздникам. Недавно Ulta объявила о сделке по открытию точек по продаже косметики в сотнях магазинов Target, одного из трех крупнейших ретейлеров по всей стране. Многочисленные клиенты Target теперь смогут покупать продукцию Ulta непосредственно в магазине, либо использовать доставку Shipt для онлайн-покупок. Благодаря сделке Target получит уникальный драйвер трафика в быстрорастущей товарной категории, а Ulta получит видимость на полках магазинов и на веб-сайте, охват которого во время пандемии расширился.

Обе компании получат большую аудиторию. Вместе у них более 100 миллионов активных участников программ лояльности через Target Circle и Ultamate Rewards, из которых более 33 миллионов - из Ulta. Во время пандемии компания сильно пострадала из-за закрытия магазинов. Продажи косметического ритейлера в одних и тех же магазинах упали на 26,7% во втором квартале по сравнению с прошлым годом. Сопоставимые продажи, которые состоят из продаж в магазинах, открытых не менее 14 месяцев, и продаж через электронную торговлю, снизились на 37% в начале мая, но немного восстановились и показали снижение на 10% в июле, когда большинство из 1264 магазинов были вновь открыты. По данным NPD Group, около 70% потребителей сократили использование косметики в этом году.

Американцы реже бывают в общественных местах и ​​работают удаленно, вместо того чтобы наряжаться для офиса. Однако некоторые категории, такие как средства для ухода за кожей и мыло для рук, приобрели популярность, поскольку покупатели сосредоточились на уходе за собой. Например, продажи средств для волос выросли на 11% в третьем квартале. 

 

Рисунок 1.png
Ulta в магазине Target

Учитывая прошлые результаты Ulta Beauty Inc., можно отметить несколько тенденций. С начала года до текущей даты динамика цен акций компании выглядит пессимистично. Однако за прошедшие 2 недели акции выросли на более чем 14%, что отражает характер движения цены компании в краткосрочной перспективе. Для покупки акций стоит дождаться пробоя уровня $280, после которого открываются перспективы дальнейшего роста бумаги. Наивысшая целевая цена - $300 с апсайдом в 11%.

График 2.png
Прогноз годового роста прибыли и выручки по сравнению с отраслью и рынком

3. PayPal Holdings Inc. – компания, управляющая всемирной системой онлайн-платежей, которая поддерживает денежные переводы в сети. Платформы цифровых платежей PayPal позволяют осуществлять цифровые и мобильные платежи от имени клиентов и продавцов по всему миру. 
Платежные решения PayPal, насчитывающие более 325 миллионов активных владельцев счетов, включают продукты PayPal, PayPal Credit, Braintree, Venmo, Xoom и iZettle. Акции компании входят в список Robinhood 100, где 84% аналитиков дают оценку «покупать». Платежные платформы, несомненно, становятся будущим финансовых переводов всех видов, основанных на безопасности, скорости и разнообразии услуг. Во время пандемии произошел резкий сдвиг в поведении потребителей и предприятий, и это только ускорило распространение цифровых платежей. 

График 3.png
Рост годовой прибыли за последние 5 лет и 1 год по сравнению с сектором и рынком

Вместе с другими «stay at home stocks» PayPal показывала негативную реакцию на новость о вакцине от Pfizer, однако цифровые платежи представляют собой тенденцию на рынке, которая сохранится еще надолго. В недавнем отчете о прибылях и убытках за третий квартал компания сообщила, что общий объем платежей на платформе за квартал составил 247 миллиардов долларов (по сравнению с консенсусной оценкой в ​​232,26 миллиарда долларов), что соответствует годовой ставке почти в триллион долларов. Ожидается, что общий объем платежей на платформе вырастет на 30% в 2020 финансовом году. В краткосрочной перспективе есть заметный катализатор роста в лице новой кредитной карты Venmo, которая дебютирует в первом квартале 2021 года и позволит вести операции с криптовалютами. Venmo предоставляет возможности оплаты заказа или товара онлайн и оффлайн. Развертывание QR-кода продолжается, поскольку PayPal активно переходит на физическую розницу. На данный момент компания подписала 10 розничных торговцев, включая CVS и Nike, а также 20 торговых партнеров и поставщиков торговых точек, в том числе и  VeriFone. Подписанные сделки позволят PayPal работать в миллионах точек, и компания ожидает, что к концу 2020 года у нее будет 500 тысяч мелких и микропредприятий с QR-возможностями. На данный момент акции имеют потенциал роста в 18,20% со средней целевой ценой в $225,64. 

 

График 4.png
Текущий график PayPal

*Предоставляя общие рекомендации по рынку и ценным бумагам, Компания не даёт персональных рекомендаций или советов по инвестированию и не учитывает ваших личных обстоятельств или инвестиционных задач. Рекомендации не являются предложением по покупке или продаже каких-либо ценных бумаг. Компания не несёт ответственность за какие бы то ни было убытки, возникшие в результате совершения операций с ценными бумагами, сделанных на основании любых рекомендаций, прогнозов и иной информации, содержащейся в рекомендации Компании.

Мирас Касымов

Рынок меди и перспективы цифровизации добывающей отрасли

На мировом рынке меди неспокойно. Запасы готового к поставке металла упали до 15-летнего минимума и покрывают мировую потребность лишь на три недели вперед. После «ковидного» падения стоимости актива с $6 300 до $4 600 в прошлом году, медь не только успела отыграть потерянное, но и в какой-то момент почти достигла отметки $11 тысяч за метрическую тонну.


Евгений Винокуров

Гендерное равенство на рынке труда

18 сентября ежегодно отмечается Международный день равной оплаты труда, напоминающий о том, что во всем мире по-прежнему существует проблема разрыва в оплате труда между мужчинами и женщинами. Согласно оценкам Всемирного экономического форума, среднемировой доход женщины и мужчины по паритету покупательной способности составляет около $11 тысяч и $21 тысячи соответственно. По данным Международной организации труда, глобальный гендерный разрыв в оплате труда составляет порядка 16%, по данным ОЭСР – порядка 13%.  


Василий Калабин

Как казахстанский бизнес коснется изменение климата

Межправительственная группа экспертов по изменению климата (IPCC) выпустила новый отчет, который, как ключевой документ по проблеме изменения климата, принимают во внимание государственные структуры и бизнес.  


Елдар Шакенов

Почему IT-гиганты инвестируют в искусственный интеллект

Alphabet, Microsoft, Facebook и Amazon тратят большие деньги на технологии искусственного интеллекта. Эти технологические гиганты внедряют AI в потребительские товары и услуги. Google и Facebook используют инструменты искусственного интеллекта в цифровой рекламе, Amazon – для настройки розничных онлайн-предложений и рекомендаций продуктов посетителям веб-сайтов. Facebook применяет AI для улучшения своей ленты активности, фотографий и приложений для социальных сетей. Огромный рынок с быстрыми темпами роста создает пространство для роста прибыли компаний.


Жайнар Саржаков

Торговать на KASE стало удобнее и комфортнее

Для улучшения возможности торгов Казахстанская фондовая биржа (KASE) реализовала ряд важных проектов. Мы запустили торгово-клиринговую систему ASTS+ для фондового и валютного рынков, торгово-клиринговую систему SPECTRA для рынка деривативов, внедрили омнибус-счета для торгов на всех рынках KASE.