Перейти к основному содержанию

29997 просмотров

Где не страшно на пенсию выходить? Обзор пенсионных систем стран мира

Kursiv Research решил выяснить, что представляет собой пенсионная система в разных странах и выделить лидеров и аутсайдеров по условиям для пенсионеров

Где не страшно на пенсию выходить? Обзор пенсионных систем стран мира

Где не страшно на пенсию выходить? Обзор пенсионных систем стран мира

Рост базовой пенсии, изменения в пенсионном законодательстве, увеличение пенсионного возраста – сегодня самые обсуждаемые темы в Казнэте. Kursiv Research решил выяснить, что представляет собой пенсионная система в разных странах и выделить лидеров и аутсайдеров по условиям для пенсионеров.

Где пенсия больше?

Размер пенсии в разных странах зависит от пенсионной системы, работодателя либо от размера личных сбережений. Достаточно ли ваших пенсионных накоплений для выхода на заслуженный отдых? Таким вопросом задаются не только у нас, и ответ на него не так прост, как кажется на первый взгляд. Эксперты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) проанализировали ситуацию с пенсионными выплатами в странах – членах организации и определили, где пенсионеры лучше обеспечены в финансовом плане.

Так, самая большая пенсия зафиксирована в Исландии. Здесь среднемесячная зарплата по стране составляет $6 238, верхний уровень пенсии, по данным ОЭСР, равен 75,7% от доходов рабочих. Таким образом, пенсионеры в Исландии получают около $4 700. Естественно, чтобы получать такую сумму, исландцам приходится трудиться долго и усердно, ведь размер пенсии здесь напрямую зависит от стажа.

Уровень цен в Исландии также довольно высокий. При пересчете доходов населения с использованием паритета покупательной способности (ППС – соотношение валют разных стран, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определенному набору товаров и услуг) пенсия исландцев оценивается уже в $3 785.

Второе место по величине пенсий в долларовом эквиваленте и первое место с использованием курса на основе ППС оказалось у голландцев. В среднем работники в Нидерландах зарабатывают по рыночному курсу $4 459 в месяц, что в пересчете по курсу ППС равно $5 268. Что интересно, доходы пенсионеров в Нидерландах даже немного больше, чем доходы работающих – 100,6% от средней зарплаты, что эквивалентно $4 488 по рыночному курсу или $5 302 по курсу ППС. Исследовательский центр Mercer, ежегодно составляющий рейтинг пенсионных систем мира (Global Pension Index), в 2017 году также отдал второе место Нидерландам. Голландская пенсионная система состоит из следующих уровней: социальной базовой пенсии нулевого уровня, обеспечивающей около половины выплат, обязательных частных корпоративных пенсионных планов второго уровня, что дает около третьей части пенсии, и добровольных индивидуальных планов третьего уровня.

На третьем месте по величине пенсии обосновался Люксембург. Здесь пенсионеры получают порядка 88,4% от средней зарплаты, которая составляет $4 928, то есть доход пенсионеров здесь равен $4 356. В десятку стран по размерам пенсий в переводе на доллар США по рыночному курсу вошли только государства Западной Европы, в том числе Дания, Австрия, Швейцария, Бельгия, Норвегия, Италия и Финляндия, где средняя пенсия чуть меньше $2 500. При переводе зарплат по курсу ППС в список стран с лучшими пенсиями вошли также Саудовская Аравия и Франция.

Средний размер пенсии по старости в России, по данным Росстата, на 1 января 2018 года составил 14 151,6 рублей, что соответствует $245,69. По данным Министерства труда и социальной защиты РК, средняя пенсия в Казахстане в мае 2018 года равнялась 70 756 тенге. В пересчете на доллар США по соответствующему курсу – $215,63.

Пенсия больше, чем зарплата?

Самые щедрые пенсии относительно средних зарплат населения зафиксированы в Хорватии – 129,2%, то есть, выйдя на пенсию, здесь можно претендовать на сумму, которая на треть превышает доходы работающих граждан. В Турции и Нидерландах пенсионеры также получают больше, чем работающие – 102,1% и 100,6% от зарплат соответственно.

Сумму чуть меньше средней зарплаты по стране получают пенсионеры в Индии (99,3%), Португалии (94,9%) и Италии (93,2%). В Австрии и Аргентине размер пенсии соответствует 91,8% и 91% от доходов работников. Десятку стран с самыми либеральными пенсиями замыкают Венгрия с долей от зарплат 89,6% и Болгария, где пенсии равны 88,9% от средних доходов работающего населения. В Китае, где проживает более 1,4 млрд человек, данный показатель составил 83%, в США – 49%.

Средний показатель стран ОЭСР составляет 63%, для стран – членов ЕС средний уровень пенсий относительно заработных плат равен 71%. В конце данного списка оказалась ЮАР, после выхода на заслуженный отдых пенсионеры страны могут претендовать лишь на 17,1% от той суммы, что они получали на работе. Низкие пенсии относительно зарплат в Великобритании (29%) и в Мексике (29,6%).

В Казахстане при средней зарплате в I квартале 2018 года 152 442 тенге средняя пенсия составила 70 756 тенге. То есть, доходы казахстанцев при выходе на пенсию падают примерно в два раза, пенсии в среднем достигают 46% от доходов работников.

Пенсионный возраст

Согласно данным Всемирного банка, продолжительность жизни населения в развитых странах за последние полвека выросла в среднем на 11 лет, в Японии же – на все 16 лет. В Казахстане продолжительность жизни с 1965 по 2015 год выросла с 60,4 лет до 72.

Не за горами всемирный пенсионный кризис – мы живем намного дольше, чем было рассчитано по параметрам действующих пенсионных систем. Согласно докладу Всемирного экономического форума «Мы будем жить до 100 лет – как мы можем себе это позволить?», численность населения земли старше 65 лет на сегодня составляет 600 млн человек, однако к 2050 году число пенсионеров достигнет уже 2,1 трлн. При этом количество работающих на одного пенсионера сократится с 8 до 4 человек.

В то же время в развитых странах на пенсию стали выходить намного позже. К примеру, несмотря на то, что жители Исландии сами решают, во сколько уходить на заслуженный отдых, средний возраст выхода на пенсию в стране составляет 67 лет, что характерно для многих европейских стран.

В увеличении пенсионного возраста заинтересованы и госорганы. К примеру, голландское правительство планирует постепенно увеличить пенсионный возраст с 65 до 67 лет и трех месяцев к 2021 году. Официальный пенсионный возраст увеличили и в США – граждане страны, рожденные до 1938 года, могут получить максимальную пенсию с 65 лет, пенсионный возраст постепенно увеличивается до 67 для тех, кто родился после 1959 года. В среднем, американцы предпочитают уходить на покой в 63 года. В России активно идет обсуждение законопроекта о повышении пенсионного возраста для мужчин с 60 до 65 лет, для женщин – с 55 до 63 лет, который был принят в первом чтении Госдумы РФ.

Согласно данным Всемирного банка, пенсионеры в шести государствах с самыми высокими пенсионными выплатами живут на 8–11 лет дольше своих коллег из других стран.

По данным Aperion Care, в Австралии люди, рожденные в 40-х и 50-х годах, так называемое «молчаливое» поколение, в среднем на пенсии прожили 20 лет, тогда как миллениалы или Поколение «Y» (родившиеся после 1981 года) потратят на пенсию в среднем 31 год. Люди старше 65 лет – самая быстрорастущая возрастная группа в стране. В то же время увеличение продолжительности жизни влияет на решение об уходе на пенсию. Нынешние австралийские пенсионеры уходили на заслуженный отдых в 55 лет, тогда как работающее население планирует выйти на пенсию в 65, что соответствует официальному пенсионному возрасту по стране, который также будет увеличен до 67 для рожденных после 1957 года.

Позднее всех в мире на пенсию уходят в Норвегии – в среднем в 67,75 лет, несмотря на то, что с 2011 года в стране ввели «гибкий график выхода на пенсию» с 62 до 72 лет при достаточности накоплений. На государственную пенсию здесь можно претендовать с 67 лет. В Израиле мужчины официально выходят на пенсию в 67 лет, поздно уходят на покой и в Италии – мужчины с 66 лет и 7 месяцев, женщины с 65 лет и 7 месяцев.

Самые молодые пенсионеры в Йемене – официальный пенсионный возраст для мужчин здесь 60 лет, для женщин – всего 46. В Шри-Ланке граждане выходят на пенсию в 55 лет. В Китае средний пенсионный возраст равен 56,25 годам – мужчины имеют право уйти на отдых в 60, женщины в 50–55 лет.

Обязательные пенсионные взносы

Самый высокий процент от дохода работника, который идет на оплату обязательных пенсионных взносов (ОПВ), зафиксирован в Италии – 33%, из них 23,8% берет на себя работодатель. Остальные 9,2% отчисляются в государственный пенсионный фонд из оклада работника. Это самая высокая нагрузка для работодателей среди стран ОЭСР. Итальянская пенсионная система состоит из социальной базовой пенсии, обязательного государственного плана первого уровня и добровольных корпоративных и индивидуальных планов третьего уровня. По данным ОЭСР, Италия занимает первое место по доле госрасходов на пенсию – 16,3% от ВВП страны и 31,9% от общих расходов государства. При этом расходы бюджета на пенсионную систему продолжают увеличиваться.

На втором месте по уровню пенсионных взносов среди ОЭСР оказалась Венгрия, здесь ОПВ в сумме дает 30,8% от дохода работника, 10% из которых удерживается из зарплаты, а 20,8% оплачивает работодатель. И здесь ОПВ уплачивается только в государственный фонд.

Высокая нагрузка по ОПВ во Франции – 25,4%. При этом обязательный уровень пенсионных выплат есть как в государственных, так и в частных пенсионных фондах. Работник здесь отчисляет 7,3% от зарплаты в госфонд и 3,1% – в частный, работодатель отчисляет в общем 15,1%, из них 10,4% в государственный и 4,7% – в частный фонд. В пятерку стран с самым высоким уровнем вошли также Финляндия и Израиль, ОПВ в данных странах достигают 25,2% и 25% от оклада.

В Нидерландах самая высокая нагрузка по ОПВ на работника – 20,9% от зарплаты, из которых 4,9% перечисляются в государственный пенсионный фонд, 16% – в частный, работодатель не обязан платить за работника пенсионные выплаты.

Самый низкий уровень ОПВ в Мексике – всего 6,3%, из них 1,1% удерживается от зарплаты работника, остальные 5,2% платит работодатель. Сравнительно низкие ОПВ в Корее (9%), Австралии (9,5%) и Канаде (9,9%). При этом в Австралии вся нагрузка ложится на работодателя.

В Казахстане обязательные пенсионные взносы удерживаются с зарплаты работника в размере 10%, работодатели не участвуют в пенсионной системе. Больше с оклада работника удерживается лишь в Нидерландах, Чили и Франции.

Фото: Shutterstock/vectorfusionart

banner_wsj.gif

4542 просмотра

Сколько заработали компании по страхованию жизни в Казахстане

Около 16% доходов пришлось на инвестиционную деятельность

Фото: Depositphotos/Baurka

В Казахстане функционируют семь компаний по страхованию жизни (КСЖ). Одной из статей в общей структуре доходов являются доходы от инвестирования активов. «Курсив» выяснил, куда вкладывают средства КСЖ и сколько они заработали на такой деятельности.

Совокупные активы компаний по страхованию жизни в Казахстане, по данным Национального банка, на начало октября 2019 года составили 396,9 млрд тенге. В аналогичный период 2018 года активы были значительно ниже – 314,1 млрд тенге.

Собственный капитал таких организаций в этом году достиг 65,7 млрд тенге, увеличившись на 42% – с 46,4 млрд тенге в начале октября 2018 года. Сумма собранных страховых премий выросла за год с 89,6 млрд тенге до 139,1 млрд тенге на 1 октября 2019 года.

Расходы по осуществлению страховых выплат приблизились к 15,8 млрд тенге против 13,4 млрд тенге в прошлом году.

Нераспределенный доход (прибыль) компаний по страхованию жизни составил 14,1 млрд тенге. Аналогичный прошлогодний показатель – 11,3 млрд тенге.

Доходы от инвестиционной деятельности

Из отчетов о прибылях и убытках компаний по страхованию жизни следует, что инвестиционные доходы всех организаций (без учета расходов) на рынке составили 23,7 млрд тенге. Тогда как совокупные доходы КСЖ приблизились к 151,2 млрд тенге. Отметим, что основной деятельностью таких компаний является страхование, а не инвестирование.

Как правило, крупные страховые компании в силу размеров активов имеют возможность инвестировать больше средств и, соответственно, получать больший доход. Важное значение имеет инвестиционная политика самой компании – консервативная («меньший риск – меньшая доходность»), агрессивная («больший риск – большая доходность») или умеренная.

По данным финансовых отчетов КСЖ, общие доходы самой крупной компании по страхованию жизни «Халык-Life» за январь – сентябрь 2019 года составили 62,5 млрд тенге, в том числе от инвестиционной деятельности – 10,3 млрд тенге, или 16,5% от всех доходов. В прош­лом году доходы от инвестирования равнялись 5,8 млрд тенге, что на 78,5% меньше показателя этого года.

Отметим, что общие активы КСЖ на 1 октября этого года увеличились по сравнению с тем же периодом прошлого года на 111,5% и достигли почти 163 млрд тенге.

Nomad Life является второй по размерам активов компанией на рынке. Объем активов на начало октября текущего года приблизился к 124,4 млрд тенге. Еще в прошлом году такой показатель был на уровне 78,8 млрд тенге. Рост составил более 57% за год.

Компания за девять месяцев смогла получить доход, равный 48,5 млрд тенге, в том числе за счет инвестиционной деятельности – 6,9 млрд тенге (14,2% от совокупных доходов), за счет основной деятельности (страховой) – 41,6 млрд тенге. В аналогичный период прошлого года инвестиционный доход компании был на уровне 6,3 млрд тенге.

Государственная аннуитетная компания (ГАК) с активами в размере 36,1 млрд за анализируемый период за счет инвестиционной деятельности получила 2,3 млрд тенге дохода. Общие доходы приравнивались к 4,3 млрд тенге. Доля инвестиционного дохода от всех доходов составляла 54,9%.

Standard Life c активами в размере 33,6 млрд тенге получила общий доход в размере 10,6 млрд тенге, в том числе от инвестиционной деятельности – 2,1 млрд тенге (19,7% от всех доходов организации).

«Европейская страховая компания» с активами в размере 15,9 млрд тенге заработала за три квартала 19,1 млрд тенге против 11,6 млрд тенге в прошлом году. Из всей суммы доходов на инвестиционную деятельность пришлось 0,8 млрд тенге (4,2% от всех доходов), все остальное – на страховую деятельность.

Совокупные доходы Freedom Finance Life достигли 15,5 млрд тенге. Доходы от инвестиционной деятельности – 0,9 млрд тенге (18,9% от всех доходов), от страховой – 4,6 млрд тенге. Совокупные активы приравнивались к 14,9 млрд тенге. Инвестдоход компании за аналогичный период прошлого года – 0,7 млрд тенге.

В 2019 году на рынок страхования жизни Казахстана вышла дочерняя компания страховой компании «Евразия» с одноименным названием. Общие активы компании составили на 1 октября текущего года 9 млрд тенге. С начала открытия компания смогла заработать 0,8 млрд тенге, в том числе от страховой и инвестиционной деятельности по 0,4 млрд тенге. Напомним, КСЖ была выдана лицензия Национального банка в начале марта 2019 года.

Инвестиционный портфель страховых компаний

АО «Халык-Life» имеет самый большой инвестиционный портфель на рынке страхования жизни – по состоянию на 1 октября 2019 года он составлял 143,6 млрд тенге. Прирост к началу года составил 14%.

Причинами заметного роста инвестиционного портфеля и активов в целом стало присоединение в прошлом году к страховой компании КСЖ «Казкоммерц-Life» и рост объемов бизнеса.

По данным страховой компании, основную долю в инвестиционном портфеле занимают ценные бумаги (87,8%) как казахстанских, так и иностранных эмитентов, далее следуют депозиты (11,8%) и операции обратного РЕПО (0,4%).

В «Халык-Life» сообщили, что в структуре инвестиционного портфеля компании по сравнению с началом года выросла доля негосударственных ценных бумаг казахстанских эмитентов на 14 процентных пунктов в абсолютном выражении (с 25% до 39%).

Доля государственных ценных бумаг в инвестиционном портфеле выросла на 8 процентных пунктов в абсолютном выражении (с 30% до 38%), доля обратного РЕПО снизилась с 18% до 0,4%.

«Изменение инвестиционного портфеля связано исключительно с целью максимизации рентабельности инвестиций», – отметили в страховой компании.

В другой компании по страхованию жизни, Nomad Life, рассказали, что при формировании активов инвестиционного портфеля КСЖ учитывает кредитное качество активов с целью обеспечения средневзвешенного долгосрочного кредитного рейтинга инвестиционного портфеля на уровне не ниже «BB» по шкале S&P. Также компанией установлены ограничения по инвестициям в активы с рейтингом «B+», «B», «B-» – не более 5% от суммы активов.

Инвестиционный портфель компании формируется прежде всего с учетом основного принципа – иммунизации обязательств по срокам (Liability driven investing).

Иммунизация – это формирование структуры инвестиционного портфеля с учетом структуры срочности обязательств компании.

Кроме LDI компания использует и тактическое управление инвестиционным портфелем. При тактическом управлении инвестиционным портфелем компания может не применять 100%-ное покрытие обязательств по срокам и определять те активы для инвестирования, по которым доходность выше, но все остальные параметры остаются без изменений. Данное отклонение в структуре портфеля допустимо при наличии surplus (в переводе с англ. – «избыток»), то есть когда сумма активов больше суммы обязательств.

Инвестиционный портфель КСЖ на 1 октября 2019 года составил 117,9 млрд тенге. Доля государственных ценных бумаг составила 31,7%, ценных бумаг и средств в депозитах банков второго уровня – 33,6%, ценных бумаг прочих эмитентов – 17%, ценных бумаг международных финансовых организаций – 7,9%, ценных бумаг нерезидентов Республики Казахстан – 5%, облигаций АО «Банк Развития Казахстана» – 4,4%, денежных средств – 0,1%.

По данным компании, средневзвешенная доходность инвестиционного портфеля на начало октября текущего года составила 8,17%.

В компании отметили, что такой уровень доходности является комфортным для них уровнем, так как позволяет исполнять все принятые на себя обязательства и при этом поддерживать кредитное качество активов.

В КСЖ «Государственная аннуитетная компания» рассказали, что на 1 октября инвестиционный портфель компании приравнивался к 33,5 млрд тенге, в том числе ценные бумаги – 22,8 млрд тенге (68,1%), среди них облигации – 22,5 млрд тенге (67,2%), акции – 0,3 млрд тенге (0,9%). Депозиты в портфеле достигли уровня 10,7 млрд тенге (31,9%).

В ГАК напомнили, что инвестиционный портфель компании на 1 января 2019 года составлял 32,8 млрд тенге, более 52% из которых приходилось на ценные бумаги (17,2 млрд тенге), 41,3% – на депозиты (13,6 млрд тенге) и 6,2% – на операции РЕПО (около 2 млрд тенге).

Доля депозитов за девять месяцев снизилась с 41,3% до 31,9%, доля ценных бумаг увеличилась с 52,1% до 67,2%. Как отметили в компании, за счет изменения структуры инвестиционного портфеля компании удалось увеличить процентные доходы.

В ГАК подчеркнули, что основными принципами политики компании являются обеспечение стабильного прироста активов и умеренная консервативная политика вложений с учетом принципов возвратности, диверсификации, прибыльности, ликвидности.

Инвестиционный портфель КСЖ Freedom Finance Life на 1 октября 2019 года составлял почти 13 млрд тенге. Структура портфеля КСЖ состоит на 78,8% из ценных бумаг, в том числе государственные бумаги – 14,7%, облигации банков второго уровня РК – 22,3%, облигации казахстанских компаний – 26,1%, акции казахстанских компаний – 4,2%, а также операций обратного РЕПО – 14,3%, вкладов – 6,3% и денег – 0,7%.

В компании поделились, что средства КСЖ размещаются в суверенные облигации таких стран, как Турция и РФ, акции ведущих международных компаний и облигации крупнейших зарубежных банков. Основной костяк портфеля – это казахстанские квазигосударственные облигации АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» и его дочерних компаний. Компания распределяет инвестиции в различные секторы экономики, придерживаясь принципа максимальной диверсификации портфеля.

На 1 января 2019 года объем такого портфеля составлял только 8,8 млрд тенге. Увеличение портфеля в значительной степени было вызвано поступлением страховых премий по договорам страхования.

На начало октября этого года доходность инвестирования с учетом нереализованного дохода составила 13,1%.

Компания размещает собранные страховые премии в ценные бумаги, опираясь на умеренно консервативную инвестиционную стратегию.

Как отметили представители компании, в первую очередь данная стратегия строится на обслуживании обязательств компании перед клиентами, в том числе и по добровольным видам страхования. Например, по 10-летнему пенсионному аннуитету компания имеет «длинные» обязательства, и КСЖ соответственно нужны ценные бумаги, которые смогут не только перекрыть расходы по данным обязательствам, но и дать дополнительный доход.

Поэтому компания балансирует между 10-15-летними государственными облигациями и более доходными корпоративными ценными бумагами, постоянно отслеживая, чтобы доходы по ценным бумагам покрывали обязательства по добровольным накопительным видам страхования.

В заключение в КСЖ Freedom Finance Life подчеркнули, что на текущий момент портфель компании – один из самых диверсифицированных на страховом рынке и состоит из 36 различных выпусков ценных бумаг. Но даже при таком умеренно консервативном подходе компании удается опережать ставки по депозитам банков второго уровня.

Отметим, что опрошенные изданием «Курсив» страховые компании формируют консервативный инвестиционный портфель, инвестируя преимущественно в ценные бумаги (государственные и казахстанских эмитентов) и в депозиты банков второго уровня, что снижает риски вложений.

Все остальные страховые компании по тем или иным причинам отказались отвечать на запрос издания, поясняя это нежеланием раскрывать коммерческую тайную или в силу занятости.

banner_wsj.gif

drweb_ESS_kursiv.gif