Перейти к основному содержанию

38526 просмотров

Какие торговые отношения связывают Казахстан и Кыргызстан сегодня?

Кыргызстан является единственной страной, куда Казахстан экспортирует бензин, причем в символическом объеме

Какие торговые отношения связывают Казахстан и Кыргызстан сегодня?

Какие торговые отношения связывают Казахстан и Кыргызстан сегодня?

15 октября в Кыргызстане прошли президентские выборы, за которыми ЦИК РК отказался наблюдать по известным причинам. Эксперты считают, что Казахстан может свернуть разные формы экономического сотрудничества и новому руководству Кыргызстана придется восстанавливать отношения с РК. Kursiv Research решил выяснить, какие именно торговые отношения связывают братские народы сегодня.

В президентских выборах КР приняло участие 11 кандидатов, в том числе три экс-премьер-министра страны. Среди явных фаворитов предвыборной гонки эксперты называли двух кандидатов — экс-премьер-министров Сооронбая Жээнбекова и Омурбека Бабанова. Напомним, что Бабанов получил предупреждение от Центризбиркома Кыргызстана за встречу с президентом Казахстана Нурсултаном Назарбаевым. Не обошел стороной это событие и экс-президент Кыргызстана Алмазбек Атамбаев в своем выступлении накануне выборов, где он заявил, что руководство соседнего государства и олигархи вмешиваются в президентские выборы. В итоге президентскую гонку выиграл Сооронбай Жээнбеков, который, по данным Центризбиркома КР, набрал 54,8% голосов.

«С одной стороны, хорошо, что Атамбаев так сказал, потому что мы теперь будем знать, что наша финансовая помощь и всякие заверения о дружбе ничего не стоят. Скорее всего, наши будут использовать имеющиеся у нас экономические рычаги: запретят провоз каких-то товаров через нашу территорию, примут какие-то ограничительные меры в отношении граждан КР, работающих у нас, заморозят обещанную финансовую помощь, свернут разные формы экономического сотрудничества. Кыргызстан в этом плане сильно зависит от нас, и почему про это забыл Атамбаев — непонятно», — недоумевает политолог Казбек Бейсебаев.

В то же время профессор Международной школы экономики КБТУ Кайрат Мынбаев отмечает, что изменения в руководстве в отдельных странах Средней Азии приводят к положительным реформам: «Реформы связаны не только с новым мышлением новых руководителей, но и с соревновательными мотивами. Одно дело, когда мы слышим, что что-то хорошее произошло где-нибудь в Ботсване, и совсем другое дело, когда это происходит рядом с нами. В таких условиях и наши руководители начинают шевелиться».

После смены власти Кыргызстан снова попросит помощи, уверен Казбек Бейсебаев. «Как мы на этот раз поступим, учтем ли опыт Атамбаева — этот вопрос для Казахстана пока открыт, — высказался эксперт. — В торгово-экономических отношениях не Казахстан зависит от Кыргызстана, а как раз Кыргызстан зависит от Казахстана. Поэтому вопрос лежит в политической плоскости».

Последствия этой поразительной президентской кампании в Кыргызстане, больше похожей на межгосударственную герилью, могут оказаться непредсказуемыми как для нового коллективного руководства гордой республики, так и для ее жизненно важных отношений с северным соседом, пишет эксперт по Центральной Азии Аркадий Дубнов.

«Случившееся, разумеется, ставит вопрос о дальнейшем функционировании ЕАЭС и ее центральноазиатского звена в составе Кыргызстана и Казахстана», — заметил политолог.

Между тем граница Казахстана и Кыргызстана на сегодня фактически заблокирована для грузопотока в обе стороны. Согласно сообщению МСХ РК, с 10 октября на казахстанско-кыргызстанской границе усилен контроль и надзор в пунктах назначения по выявлению в кыргызстанской продукции запрещенных и загрязняющих веществ (антибиотики, микроорганизмы, соли тяжелых металлов). По результатам фитосанитарного контроля на границе с Кыргызстаном выявлено 20 нарушений, а общий вес возвращенной продукции за неделю составил 202 тонны.

Министр иностранных дел Казахстана Кайрат Абдраханов рассказал, с чем может быть связано усиление контроля на казахстанско-кыргызстанской границе. «В настоящее время в ЕАЭС идут серьезные процессы дальнейшей интеграции. Это вполне объективный процесс, и ситуация, когда на границах сопредельных государств — членов ЕАЭС возникают вопросы, связанные, например, с необходимостью усиления санитарного, фитосанитарного или ветконтроля — это в интересах всех стран ЕАЭС. Потому что чем раньше мы установим современную систему мониторинга на наших границах, которые в целом являются открытыми для перемещения товаров и услуг, тем будет лучше для нас», — заявил министр.

В ответ правительство Кыргызской Республики официально направило обращение в Секретариат Всемирной торговой организации по ситуации, сложившейся на кыргызстанско-казахстанской государственной границе. В правительстве Кыргызстана заявили, что основанием для обращения послужило нарушение Республикой Казахстан ключевых норм Генерального соглашения по тарифам и торговле и Соглашения об учреждении Всемирной торговой организации.

Как смена власти повлияет на торгово-экономические отношения Казахстана и Кыргызстан — покажет время. А пока Kursiv Research решил выяснить, какие именно торговые отношения связывают братские народы сегодня. Товарооборот между Казахстаном и Кыргызстаном за семь месяцев 2017 года составил $399,17 млн, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом 2016 года на 73,4%, или на $168,97 млн. При этом рост наблюдается как по входящим, так и по исходящим потокам.

Удельный вес Кыргызстана в общем объеме товарооборота Казахстана составляет 0,9%. В объеме взаимной торговли РК по странам ЕАЭС Кыргызстан занимает 4,2% (в экспорте — 9,2%, в импорте — 2,1%). В свою очередь, по данным Национального статистического комитета Кыргызской Республики, Казахстан в совокупном товарообороте Кыргызстана занимает 11,9% (в экспорте — 14,3%, в импорте — 11%).

Казахстанский экспорт больше кыргызстанского импорта в два раза. Большая часть товарооборота между двумя странами приходится на казахстанский экспорт, который за январь-июль текущего года достиг $263,37 млн, увеличившись на 43,7%, или $80,13 млн. Основная часть казахстанского экспорта состоит из товаров обрабатывающей промышленности.

13,5% от совокупного экспорта Казахстана в Кыргызстан занимают изделия из недрагоценных металлов. Общая сумма поставок по данной категории за январь-июль 2017 года составила $35,43 млн, в том числе изделия из железа и нелегированной стали — $27,32, а также широкий ассортимент изделий из черных и цветных металлов. Цветная металлургия — ключевая отрасль обрабатывающей промышленности Республики Казахстан, формирующая экспортный потенциал страны. Продукция сектора используется в машиностроении, электротехнике, строительстве, радиоэлектронике.

Второй категорией товаров по величине экспорта являются лекарства, продукция химической промышленности и связанных с ней отраслей, объем которых за рассматриваемый период достиг $26,09 млн, наибольшую долю среди данной категории занимают минеральные или химические удобрения — $5,42 млн, смеси строительные — $4,62 млн, мыло и моющие средства — $4,09 млн, лекарственные средства — $2,61 млн.

Нефть и нефтепродукты занимают третью позицию в экспорте Казахстана в КР — $25,36 млн за семь месяцев. Большую часть их них ($15,64 млн) составляют мазуты и другие виды жидкого топлива для специфических процессов переработки.

Занимательный факт — Кыргызстан является единственной страной, куда Казахстан экспортирует бензин, при этом в символическом объеме. За семь месяцев текущего года автомобильного бензина с октановым числом 80 или более, но менее 92, экспортировано на сумму $300,2 тыс. Тогда как Кыргызстан за тот же период отправил Казахстану бензин с октановым числом 92 или более на $26,73 млн.

Четвертую позицию в отечественном экспорте занимают табачные изделия. При этом по данной категории идет односторонний поток, то есть кыргызстанских сигарет на казахстанском рынке не встретить. За январь-июль 2017 года в Кыргызстан отправлено табачной продукции на сумму $24,02 млн.

Немалую долю казахстанского рынка занимают зерновые. Только пшеницы и меслина (смесь пшеницы и ржи) за семь месяцев текущего года в Кыргызстан было экспортировано на сумму $22,20 млн. В десятку наиболее экспортируемых из Казахстана в соседнюю республику категорий товаров также вошли — машины и оборудование ($20,47 млн), минеральные продукты ($11,87 млн), транспортные средства ($11,64 млн), воды и алкогольные и безалкогольные напитки ($10,57 млн) и пластмассы, каучук, резина и изделия из них ($10,28 млн).

Импорт из Кыргызстана за тот же период составил $135,81 млн, при этом наблюдается тенденция роста объема показателя: по сравнению с итогами за семь месяцев предыдущего года импорт возрос почти в три раза (на $88,85 млн).

Наибольшую долю импорта из Кыргызстана в РК занимают металлические руды и концентраты — $55,46 млн за семь месяцев текущего года, что соответствует 40,8% от совокупного объема кыргызстанского импорта. То есть Казахстан больше всего импортирует из Кыргызстана металлические руды, а экспортирует изделия из них.

Нефть и нефтепродукты являются второй категорией товаров по величине импорта, но по сравнению с экспортом, как упоминалось выше, здесь больше наблюдается импорт продукции глубокой переработки — бензина АИ-92 и выше, керосина и реактивного топлива. Общий объем импортированных нефтепродуктов составил $32,18 млн.

Изделия из камня и стекла, керамические изделия были импортированы на сумму $10,14 млн, большую часть составило листовое стекло — $8,93 млн.

Казахстанцы по достоинству оценили экологически чистые молочные продукты из Кыргызстана. За рассматриваемый период «молочки» было импортировано на сумму $7,37 млн, что соответствует 5,4% всего импорта из соседней страны. Половину молочного импорта составляет свежее молоко и сливки без добавок.

Пятерку импортной продукции замыкают недрагоценные металлы и изделия из них — $4,19 млн, в основном металлические трубы и плоский прокат. Экспорт по данной категории превысил импорт в 8,5 раз.

В десятку наиболее импортируемой из Кыргызстана продукции вошли мучные изделия — $3,68 млн, изделия из пластмассы, каучука и резины — $3,56 млн, оборудование, в основном бытовая техника — $3,32 млн, изделия из бумаги — $3,26 млн, напитки — $2,13 млн. Касательно последнего стоить отметить, что Казахстан в основном экспортирует в Кыргызстан минеральные воды, а импортирует спиртные напитки.

«Торговый баланс Кыргызстана был отрицательным с 2004 года, и это суммарный показатель всего плохого, что имеется в экономике страны. Несмотря на успехи в отдельных областях (большой экспорт золота, вероятнее всего, в Швейцарию, привлекательность Иссык-Куля и недавно введенный в строй НПЗ), стране не удалось наладить производство, ведущее к большому экспорту и положительному торговому балансу», — отмечает Кайрат Мынбаев. Кыргызстан первым в Средней Азии присоединился к ВТО. По мнению эксперта, это было ошибкой. Членство в ВТО, с его ограничениями на таможенные тарифы и пошлины, выгодно только странам с развитой экономикой, считает он.

Источник данных: Комитет по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан, Комитет государственных доходов Министерства финансов Республики Казахстан.

banner_wsj.gif

4292 просмотра

Сколько заработали компании по страхованию жизни в Казахстане

Около 16% доходов пришлось на инвестиционную деятельность

Фото: Depositphotos/Baurka

В Казахстане функционируют семь компаний по страхованию жизни (КСЖ). Одной из статей в общей структуре доходов являются доходы от инвестирования активов. «Курсив» выяснил, куда вкладывают средства КСЖ и сколько они заработали на такой деятельности.

Совокупные активы компаний по страхованию жизни в Казахстане, по данным Национального банка, на начало октября 2019 года составили 396,9 млрд тенге. В аналогичный период 2018 года активы были значительно ниже – 314,1 млрд тенге.

Собственный капитал таких организаций в этом году достиг 65,7 млрд тенге, увеличившись на 42% – с 46,4 млрд тенге в начале октября 2018 года. Сумма собранных страховых премий выросла за год с 89,6 млрд тенге до 139,1 млрд тенге на 1 октября 2019 года.

Расходы по осуществлению страховых выплат приблизились к 15,8 млрд тенге против 13,4 млрд тенге в прошлом году.

Нераспределенный доход (прибыль) компаний по страхованию жизни составил 14,1 млрд тенге. Аналогичный прошлогодний показатель – 11,3 млрд тенге.

Доходы от инвестиционной деятельности

Из отчетов о прибылях и убытках компаний по страхованию жизни следует, что инвестиционные доходы всех организаций (без учета расходов) на рынке составили 23,7 млрд тенге. Тогда как совокупные доходы КСЖ приблизились к 151,2 млрд тенге. Отметим, что основной деятельностью таких компаний является страхование, а не инвестирование.

Как правило, крупные страховые компании в силу размеров активов имеют возможность инвестировать больше средств и, соответственно, получать больший доход. Важное значение имеет инвестиционная политика самой компании – консервативная («меньший риск – меньшая доходность»), агрессивная («больший риск – большая доходность») или умеренная.

По данным финансовых отчетов КСЖ, общие доходы самой крупной компании по страхованию жизни «Халык-Life» за январь – сентябрь 2019 года составили 62,5 млрд тенге, в том числе от инвестиционной деятельности – 10,3 млрд тенге, или 16,5% от всех доходов. В прош­лом году доходы от инвестирования равнялись 5,8 млрд тенге, что на 78,5% меньше показателя этого года.

Отметим, что общие активы КСЖ на 1 октября этого года увеличились по сравнению с тем же периодом прошлого года на 111,5% и достигли почти 163 млрд тенге.

Nomad Life является второй по размерам активов компанией на рынке. Объем активов на начало октября текущего года приблизился к 124,4 млрд тенге. Еще в прошлом году такой показатель был на уровне 78,8 млрд тенге. Рост составил более 57% за год.

Компания за девять месяцев смогла получить доход, равный 48,5 млрд тенге, в том числе за счет инвестиционной деятельности – 6,9 млрд тенге (14,2% от совокупных доходов), за счет основной деятельности (страховой) – 41,6 млрд тенге. В аналогичный период прошлого года инвестиционный доход компании был на уровне 6,3 млрд тенге.

Государственная аннуитетная компания (ГАК) с активами в размере 36,1 млрд за анализируемый период за счет инвестиционной деятельности получила 2,3 млрд тенге дохода. Общие доходы приравнивались к 4,3 млрд тенге. Доля инвестиционного дохода от всех доходов составляла 54,9%.

Standard Life c активами в размере 33,6 млрд тенге получила общий доход в размере 10,6 млрд тенге, в том числе от инвестиционной деятельности – 2,1 млрд тенге (19,7% от всех доходов организации).

«Европейская страховая компания» с активами в размере 15,9 млрд тенге заработала за три квартала 19,1 млрд тенге против 11,6 млрд тенге в прошлом году. Из всей суммы доходов на инвестиционную деятельность пришлось 0,8 млрд тенге (4,2% от всех доходов), все остальное – на страховую деятельность.

Совокупные доходы Freedom Finance Life достигли 15,5 млрд тенге. Доходы от инвестиционной деятельности – 0,9 млрд тенге (18,9% от всех доходов), от страховой – 4,6 млрд тенге. Совокупные активы приравнивались к 14,9 млрд тенге. Инвестдоход компании за аналогичный период прошлого года – 0,7 млрд тенге.

В 2019 году на рынок страхования жизни Казахстана вышла дочерняя компания страховой компании «Евразия» с одноименным названием. Общие активы компании составили на 1 октября текущего года 9 млрд тенге. С начала открытия компания смогла заработать 0,8 млрд тенге, в том числе от страховой и инвестиционной деятельности по 0,4 млрд тенге. Напомним, КСЖ была выдана лицензия Национального банка в начале марта 2019 года.

Инвестиционный портфель страховых компаний

АО «Халык-Life» имеет самый большой инвестиционный портфель на рынке страхования жизни – по состоянию на 1 октября 2019 года он составлял 143,6 млрд тенге. Прирост к началу года составил 14%.

Причинами заметного роста инвестиционного портфеля и активов в целом стало присоединение в прошлом году к страховой компании КСЖ «Казкоммерц-Life» и рост объемов бизнеса.

По данным страховой компании, основную долю в инвестиционном портфеле занимают ценные бумаги (87,8%) как казахстанских, так и иностранных эмитентов, далее следуют депозиты (11,8%) и операции обратного РЕПО (0,4%).

В «Халык-Life» сообщили, что в структуре инвестиционного портфеля компании по сравнению с началом года выросла доля негосударственных ценных бумаг казахстанских эмитентов на 14 процентных пунктов в абсолютном выражении (с 25% до 39%).

Доля государственных ценных бумаг в инвестиционном портфеле выросла на 8 процентных пунктов в абсолютном выражении (с 30% до 38%), доля обратного РЕПО снизилась с 18% до 0,4%.

«Изменение инвестиционного портфеля связано исключительно с целью максимизации рентабельности инвестиций», – отметили в страховой компании.

В другой компании по страхованию жизни, Nomad Life, рассказали, что при формировании активов инвестиционного портфеля КСЖ учитывает кредитное качество активов с целью обеспечения средневзвешенного долгосрочного кредитного рейтинга инвестиционного портфеля на уровне не ниже «BB» по шкале S&P. Также компанией установлены ограничения по инвестициям в активы с рейтингом «B+», «B», «B-» – не более 5% от суммы активов.

Инвестиционный портфель компании формируется прежде всего с учетом основного принципа – иммунизации обязательств по срокам (Liability driven investing).

Иммунизация – это формирование структуры инвестиционного портфеля с учетом структуры срочности обязательств компании.

Кроме LDI компания использует и тактическое управление инвестиционным портфелем. При тактическом управлении инвестиционным портфелем компания может не применять 100%-ное покрытие обязательств по срокам и определять те активы для инвестирования, по которым доходность выше, но все остальные параметры остаются без изменений. Данное отклонение в структуре портфеля допустимо при наличии surplus (в переводе с англ. – «избыток»), то есть когда сумма активов больше суммы обязательств.

Инвестиционный портфель КСЖ на 1 октября 2019 года составил 117,9 млрд тенге. Доля государственных ценных бумаг составила 31,7%, ценных бумаг и средств в депозитах банков второго уровня – 33,6%, ценных бумаг прочих эмитентов – 17%, ценных бумаг международных финансовых организаций – 7,9%, ценных бумаг нерезидентов Республики Казахстан – 5%, облигаций АО «Банк Развития Казахстана» – 4,4%, денежных средств – 0,1%.

По данным компании, средневзвешенная доходность инвестиционного портфеля на начало октября текущего года составила 8,17%.

В компании отметили, что такой уровень доходности является комфортным для них уровнем, так как позволяет исполнять все принятые на себя обязательства и при этом поддерживать кредитное качество активов.

В КСЖ «Государственная аннуитетная компания» рассказали, что на 1 октября инвестиционный портфель компании приравнивался к 33,5 млрд тенге, в том числе ценные бумаги – 22,8 млрд тенге (68,1%), среди них облигации – 22,5 млрд тенге (67,2%), акции – 0,3 млрд тенге (0,9%). Депозиты в портфеле достигли уровня 10,7 млрд тенге (31,9%).

В ГАК напомнили, что инвестиционный портфель компании на 1 января 2019 года составлял 32,8 млрд тенге, более 52% из которых приходилось на ценные бумаги (17,2 млрд тенге), 41,3% – на депозиты (13,6 млрд тенге) и 6,2% – на операции РЕПО (около 2 млрд тенге).

Доля депозитов за девять месяцев снизилась с 41,3% до 31,9%, доля ценных бумаг увеличилась с 52,1% до 67,2%. Как отметили в компании, за счет изменения структуры инвестиционного портфеля компании удалось увеличить процентные доходы.

В ГАК подчеркнули, что основными принципами политики компании являются обеспечение стабильного прироста активов и умеренная консервативная политика вложений с учетом принципов возвратности, диверсификации, прибыльности, ликвидности.

Инвестиционный портфель КСЖ Freedom Finance Life на 1 октября 2019 года составлял почти 13 млрд тенге. Структура портфеля КСЖ состоит на 78,8% из ценных бумаг, в том числе государственные бумаги – 14,7%, облигации банков второго уровня РК – 22,3%, облигации казахстанских компаний – 26,1%, акции казахстанских компаний – 4,2%, а также операций обратного РЕПО – 14,3%, вкладов – 6,3% и денег – 0,7%.

В компании поделились, что средства КСЖ размещаются в суверенные облигации таких стран, как Турция и РФ, акции ведущих международных компаний и облигации крупнейших зарубежных банков. Основной костяк портфеля – это казахстанские квазигосударственные облигации АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» и его дочерних компаний. Компания распределяет инвестиции в различные секторы экономики, придерживаясь принципа максимальной диверсификации портфеля.

На 1 января 2019 года объем такого портфеля составлял только 8,8 млрд тенге. Увеличение портфеля в значительной степени было вызвано поступлением страховых премий по договорам страхования.

На начало октября этого года доходность инвестирования с учетом нереализованного дохода составила 13,1%.

Компания размещает собранные страховые премии в ценные бумаги, опираясь на умеренно консервативную инвестиционную стратегию.

Как отметили представители компании, в первую очередь данная стратегия строится на обслуживании обязательств компании перед клиентами, в том числе и по добровольным видам страхования. Например, по 10-летнему пенсионному аннуитету компания имеет «длинные» обязательства, и КСЖ соответственно нужны ценные бумаги, которые смогут не только перекрыть расходы по данным обязательствам, но и дать дополнительный доход.

Поэтому компания балансирует между 10-15-летними государственными облигациями и более доходными корпоративными ценными бумагами, постоянно отслеживая, чтобы доходы по ценным бумагам покрывали обязательства по добровольным накопительным видам страхования.

В заключение в КСЖ Freedom Finance Life подчеркнули, что на текущий момент портфель компании – один из самых диверсифицированных на страховом рынке и состоит из 36 различных выпусков ценных бумаг. Но даже при таком умеренно консервативном подходе компании удается опережать ставки по депозитам банков второго уровня.

Отметим, что опрошенные изданием «Курсив» страховые компании формируют консервативный инвестиционный портфель, инвестируя преимущественно в ценные бумаги (государственные и казахстанских эмитентов) и в депозиты банков второго уровня, что снижает риски вложений.

Все остальные страховые компании по тем или иным причинам отказались отвечать на запрос издания, поясняя это нежеланием раскрывать коммерческую тайную или в силу занятости.

banner_wsj.gif

drweb_ESS_kursiv.gif