Перейти к основному содержанию

kursiv_in_telegram.JPG


31517 просмотров

Рейтинг инвесткомпаний РК по эффективности в первом полугодии 2017 года

Конкуренция в секторе управления инвестиционным портфелем возрастает. На рынок выходят новые игроки, которые диктуют более жесткие правила

Инвестиционные компании Казахстана за первое полугодие текущего года заработали 8,84 млрд тенге, по сравнению с аналогичным периодом 2016 года показатель вырос в два раза. Кроме того, за рассматриваемый период в разы выросла активность на отечественном фондовом рынке. Конкуренция на рынке профессиональных участников фондового рынка за последний год также возросла. Кто является лидером по эффективному использованию своих активов среди брокеров?

По состоянию на 1 июля 2017 года в Казахстане зарегистрировано 22 организации, осуществляющие управление инвестиционным портфелем. На начало 2017 года совокупный объем активов инвестиционных компаний РК составил 119,68 млрд тенге. За 2016 год показатель уменьшился на 4,8%, в основном за счет сокращения объема активов крупнейших компаний сектора. Однако уже к концу первого полугодия 2017 года совокупный объем активов инвесткомпаний достиг 130,70 млрд тенге, чему способствовало усиление конкурентной среды на рынке.

Брокеры за первое полугодие заработали рекордную сумму, не считая аномально высокой прибыли сектора за 2015 год, которая сложилась в результате переоценки активов из-за девальвации тенге. Средняя эффективность использования активов инвестиционных компаний (ROA) за первое полугодие 2017 года составила 5,8% годовых против 7,1% за тот же период 2016 года (согласно показателям организаций, действительным на 1 июля 2016 года).

АО «SkyBridge Invest» несколько периодов подряд оказывается в лидерах по эффективному использованию своих активов, несмотря на небольшую долю на рынке в 0,9%. При среднем объеме активов за первое полугодие текущего года в 927,99 млн тенге компания заработала 524,51 млн тенге (пятая позиция) за рассматриваемый период. ROA инвестиционной компании в годовом эквиваленте составила 107,8% против 45,5% за первое полугодие 2016 года. Стоит отметить, что активы брокера за прошедшие шесть месяцев подросли на 47,9%, а прибыль за полугодие сложилась почти в три раза больше, чем за такой же период в прошлом году.

Аналитики АО «Рейтинговое агентство Регионального финансового центра города Алматы» связывают увеличение рентабельности компании с резким ростом доходов при умеренном изменении операционных расходов. «Согласно данным за I квартал 2017 года доходы от управления собственными активами составили 4 млн тенге против 991 тыс. тенге в I квартале 2016 года (годовой прирост на 304%). Комиссионные доходы компании в I квартале 2017 года показали годовой прирост 81,4%. При этом расходная часть отчета о прибылях и убытках показала не столь высокий рост. Операционные расходы выросли на 25,2% (106,1 млн тенге в I квартале 2017 года против 84,7 млн тенге в I квартале 2016 года). Таким образом, можно сделать вывод, что доход от основной деятельности положительно повлиял на показатели рентабельности компании».

У АО «CAIFC Investment Group» показатель эффективности использования активов за полугодие составил 60,7%, что позволило ему подняться с девятого места прошлогоднего рейтинга сразу на второе. По итогам шести месяцев 2016 года ROA инвестиционной компании был на уровне 9,6%, а годом ранее и вовсе отрицательным.

Активы CAIFC Investment Group по состоянию на 1 июля 2017 года сложились в размере 1,34 млрд тенге (11 место). За полгода компания прибавила в весе на 403,70 млн тенге, или 43,2%. По сравнению со скромной прибылью компании за первое полугодие 2016 года в 47,67 млн тенге, результат за шесть месяцев текущего года в 344,76 млн тенге (седьмая позиция) заслуживает внимания. Согласно отчетности компании, рост прибыли был обеспечен за счет существенного сокращения расходов, в большей степени от купли-продажи финансовых активов.

«Рост чистой прибыли компании в первом полугодии 2017 года сложился за счет прибыли от неосновной деятельности. Компания сформировала прочие доходы в размере 679 млн тенге, что существенным образом повлияло на ее рентабельность. Оценить источник доходов будет возможным по результатам аудированной отчетности с детализированной расшифровкой финансовой отчетности», — подчеркнули аналитики РА «РФЦА».

На третьем месте по эффективности использования активов и на первом по объему прибыли расположилось АО «Фридом Финанс». За первое полугодие текущего года «Фридом Финанс» заработал 4,99 млрд тенге (56,4% прибыли сектора), что более чем в четыре раза превышает прибыль компании за тот же период в предыдущем году. Согласно отчету компании за шесть месяцев, значительный рост выручки наблюдается по статье «доходы купли-продажи финансовых активов».

«Рост прибыли в АО «Фридом Финанс» связан с увеличением собственного портфеля, проведением IPO Банк Астаны и проведением SPO БАСТ в первом полугодии, — разъяснил заместитель председателя правления АО «Фридом Финанс» Евгений Лер.

При этом эффективность использования активов компании для генерации выручки составила 38,2% против 27,4% годом ранее. Умеренный уровень показателя ROA сравнительно с предыдущими брокерами объясняется стремительным ростом активов компании, которые за последние полгода увеличились с 19,08 млрд тенге до 33,11 млрд тенге, или на 73,5%. По итогам первого полугодия 2017 года доля «Фридом Финанс» на рынке составила 25,3%. На рынке акций KASE брокер лидирует по количеству инструментов.

Рост активов, по словам Евгения Лер, произошел за счет увеличения уставного капитала акционерного общества на 2,3 млрд тенге, а также в результате увеличения заимствований по операциям репо, что привело к увеличению собственного портфеля и росту объемов казначейских операций.

У АО «BCC Invest» ДО АО «Банк ЦентрКредит» эффективность использования активов достигла 11,8% годовых. Это немного ниже результатов первого полугодия 2016 года, когда ROA составлял 15,2%. Тем не менее доходность BCC Invest оказалась выше большинства инвестиционных компаний, что позволило ей обосноваться на четвертом месте рейтинга. Среди маркет-мейкеров Казахстанской фондовой биржи она занимает второе место по активности на рынке.

Компания продолжает постепенно увеличивать объем активов, которые за первые шесть месяцев 2017 года подросли на 6,3% и составили 12,60 млрд тенге. Доля BCC Invest на рынке портфельных инвестиций приравнялась к 9,6%. Прибыль брокера за рассматриваемый период определилась в размере 721,73 млн тенге, или на 4% меньше, чем годом ранее.

АО «Halyk Finance» расположилось на пятом месте рейтинга с показателем ROA 10,4% годовых. Прибыль компании за первое полугодие текущего года составила 1,54 млрд тенге (второй результат по сектору). По сравнению с результатами за аналогичный период предыдущего года выручка компании выросла на 57,8%, или 564,26 млн тенге. Активы Halyk Finance, напротив, несколько сократились за шесть месяцев на 11,2%, или 3,49 млрд тенге, тем самым компания потеряла лидирующую позицию по объему активов с начала 2017 года.

«Сокращение активов Halyk Finance в первом полугодии 2017 года объясняется тем, что мы произвели плановое погашение своих займов. Доходы Halyk Finance в первом полугодии 2017 года относительно первого полугодия 2016 года выросли за счет роста комиссионных и дилинговых доходов, а также благодаря сокращению наших операционных расходов», — разъяснил председатель правления АО «Halyk Finance» Арнат Абжанов. Halyk Finance лидирует по количеству инструментов на отечественном рынке ценных бумаг.

«По нашему мнению, рост ROA в Halyk Finance в большей степени связан с оптимизацией расходной части деятельности компании, — отметили в АО «Рейтинговое агентство РФЦА». — Снизились расходы от создания резервов по ценным бумагам, размещенным вкладам, дебиторской задолженности и условным обязательствам с 431,2 млн тенге до 26,9 млн тенге. Наблюдается оптимизация операционных расходов. Переоценка иностранной валюты также положительно повлияла на доходность компании. Прибыль от переоценки иностранной валюты на конец первого полугодия 2017 года составила 19,7 млн тенге».

Следом идет АО «БТА Секьюритис». До недавнего времени крупнейшая инвестиционная компания за 2016 год потеряла 61,9% объема активов, или 23,82 млрд тенге. Данная динамика продолжилась и в текущем году. Так, к 1 июля 2017 года объем активов инвестиционной компании составил 13,25 млрд тенге. За последние шесть месяцев показатель уменьшился еще на 9,8%.

2016 год был неприбыльным для брокера. Однако к концу I квартала 2017 года компании удалось изменить отрицательную динамику по выручке в свою пользу, а по итогам полугодия получить прибыль в размере 710,10 млн тенге против убытка в 825,66 млн тенге годом ранее. В итоге с показателем эффективности использования активов в 10,2% годовых компания расположилась на шестом месте рейтинга.

АО «Сентрас Секьюритиз» с начала года по состоянию на 1 июля 2017 года заработало 88,58 млн тенге при среднем объеме активов за полугодие 1,76 млрд тенге, что не особо отличается от показателей годом ранее. Эффективность использования активов при этом составила 10,1% годовых против 11,6% за первое полугодие 2016 года.

Далее список продолжают брокеры, прибыль которых менее 10% по отношению к среднему объему активов. В первую десятку по показателю ROA вошли АО «Евразийский Капитал» (8,5%), АО «УК «ОРДА-Капитал» (6,1%) и АО «Верный Капитал» (5,2%).

Семь из двадцати двух организаций, осуществляющих управление инвестиционным портфелем, показали отрицательный результат по прибыли по итогам шести месяцев 2017 года.

Так, в убытке оказалась молодая инвестиционная компания АО «Tengri Capital MB», преемница АО «VISOR Capital». В 2016 году Visor Capital был приобретен у прошлых владельцев Visor Holding инвестиционной холдинговой компанией Tengri Partners. Финансовый результат компании за шесть месяцев сложился в отрицательном объеме — 516,35 млн тенге. При этом активы компании сократились с 1,06 млрд тенге (АО «VISOR Capital») с начала года до 549,35 млн тенге. В итоге с показателем ROA в –128,2% брокер возглавил список с конца.

АО «ИФД «RESM» за рассматриваемый период показало убыток в 77,32 млн тенге при среднем объеме активов 730,99 млн тенге. При этом наблюдается ухудшение эффективности использования активности с – 8,2% в прошлом году до – 21,2% за шесть месяцев текущего года (21 место рейтинга).

АО «Lancaster Invest», наименьшая по объему активов компания данного рейтинга, вошла в тройку аутсайдеров по эффективности. Отрицательный финансовый результат, который наблюдался и в первом полугодии 2016 года, в текущем году сложился в размере 4,09 млн тенге, ROA – 2,3%. Однако по сравнению в прошлогодними показателями наблюдается тренд на улучшение, когда убыток компании составил 34,56 млн тенге.

Средняя эффективность использования активов в секторе сократилась, так как возрос разрыв между наиболее и наименее прибыльными компаниями по показателю ROA. Если в первом полугодии 2016 года данный разрыв составлял 84,3%, в текущем году он вырос уже до 236%, то есть почти в три раза. Налицо факт, что конкуренция в секторе управления инвестиционным портфелем возрастает. На рынок выходят новые игроки, которые диктуют более жесткие правила.

Тем не менее средняя рентабельность сектора выросла. «Рентабельность компании зависит от ее способности формировать доход и оптимизировать расходы. Показатели каждой отдельно взятой инвестиционной компании зависят от выбранной ею стратегии по размещению активов и от качества активов, находящихся под управлением», — подчеркнули аналитики АО «Рейтинговое агентство РФЦА».

По словам специалистов агентства, на рост совокупной прибыли инвесткомпаний повлияли как внутренние, так и внешние факторы. К примеру, в первой половине 2017 года рынок акций США показал прирост на фоне оптимистичных ожиданий, связанных с выбором нового президента. Индекс S&P500 повысился на 8% за первые шесть месяцев текущего года. Локальный рынок акций также показал позитивную динамику. Индекс KASE с начала года вырос на 22% – от 1350 пунктов на начало года до 1650 пунктов на конец первого полугодия. Противоположная динамика наблюдается на российском рынке акций. Индекс РТС упал за аналогичный период на 13,64%.

Роль инвестиционных компаний в Казахстане по концентрации свободных денежных средств населения и компаний увеличивается. Брокеры становятся посредниками по направлению средств в инвестиционные проекты, тем самым внося свою лепту в развитие экономики страны, что является важным направлением «Программы развития регионов до 2020 года».

Активность на отечественном фондовом рынке в текущем году заметно возросла. Всего объем торгов на KASE вырос на 71,9% в тенге по сравнению с прошлым годом (по состоянию на 1 июля 2017 года). Существенный рост при этом показал рынок ценных бумаг, где объем торгов сравнительно с шестью месяцами 2016 года вырос в 2,7 раза. Заметно увеличилась активность на рынке акций (в 2,3 раза) и казахстанских государственных ценных бумаг (в 4,2 раза). Объем торгов корпоративными облигациями, напротив, сократился в два раза.

Динамика активности на казахстанском фондовом рынке, в млрд тенге

Несмотря на рост активности на рынках ценных бумаг, аналитики прогнозируют замедление данного тренда в ближайшей перспективе. «Основное событие, которое повлияет на динамику рынков, на наш взгляд, это ужесточение монетарной политики ФРС США. Начало повышения процентных ставок в США должно привести к снижению интереса инвесторов к рисковым активам, что в свою очередь может привести к оттоку инвестиций из развивающихся рынков в пользу низкорисковых активов», — отметили эксперты РА «РФЦА».

Учитывая низкую инвестиционную активность в Казахстане, резкого падения рынков в рейтинговом агентстве не ожидают: «Реалистичным является сценарий вялотекущего сдержанного роста в Казахстане, за исключением реализации таких риск-сценариев, как ужесточение либо ослабление санкций против России до конца года».


1 просмотр

В Казахстане резко вырос объем проблемных кредитов

Курсив составил рэнкинг банковского сектора страны за первое полугодие 2019 года

Фото: shutterstock/автор YummyBuum

Банки продолжают признавать проблемные кредиты и создавать резервы под них. С начала года доля кредитов с просрочкой более 90 дней в совокупном ссудном портфеле БВУ увеличилась на 2%.

Суммарные активы банков, по данным Национального банка, достигли 25,35 трлн тенге, что незначительно больше показателей на 1 января 2019 года – 25,24 трлн тенге.

По словам вице-президента, главного аналитика Moody’s Investors Service Ltd. Владлена Кузнецова, на динамику совокупных активов негативно повлияла ситуация с Цеснабанком (с 29 апреля этого года переименован в First Heartland Jýsan Bank). В результате передачи проблемных кредитов банка в Фонд проблемных кредитов (ФПК) и досоздания резервов под оставшиеся его активы и кредитный портфель существенно снизились.

«Если убрать эффект от Цеснабанка, система продемонстрировала рост активов в первом полугодии на 3%», – поделился мнением с Курсивом эксперт Moody’s.

Самым крупным банком по объему активов остался Народный банк. Его активы выросли на 0,7% – с 8,67 трлн тенге до 8,73 трлн тенге за полгода.

Второе место в копилке у ForteBank – 1,99 трлн тенге. Активы фининститута увеличились на 11,8% с 1,78 трлн тенге.

Директор (CDO) ForteBank Антон Хмелев отметил, что с точки зрения активов рост кредитной базы банка не столь впечатляющий – по причине достаточно консервативной кредитной политики организации.

«Всю свободную ликвидность банк размещает в высоколиквидные и низкорискованные ценные бумаги, создавая подушку безопасности при возможных крупных изъятиях депозитов», – продолжил он.

Тройку лидеров по объему активов замыкает Сбербанк – 1,98 трлн тенге. Рост за полугодие составил 4,9%, или на 91,9 млрд тенге.

Заметно нарастить объем активов смогли еще два банка: Kaspi Bank на 203,3 млрд тенге и Жилстройсбербанк на 150,6 млрд тенге.

Представители Kaspi Bank подчеркнули: важно понимать, за счет каких статей на стороне обязательств и капитала выросли активы. В случае с Kaspi Bank рост активов объясняется увеличением вкладов клиентов (срочные и текущие счета физических и юридических лиц) на 14%.

«Что касается роста отдельных статей активов в банке, то прирост в основном обеспечили займы клиентов (на 9%) и ликвидные средства (на 21%)», – пояснили в пресс-службе.

Как изменился ссудник?

За полгода общий ссудный портфель банков полегчал на 0,8% – с 13,76 трлн тенге до 13,65 трлн тенге.

«Основные крупнейшие банки продемонстрировали или рост портфеля, или его стабильную динамику. Если убрать эффект от Цеснабанка, система продемонстрировала рост портфеля на 4%. Такой рост считается невысоким в свете ожидаемой инфляции (около 6% в 2019 году)», – отметил Владлен Кузнецов.

Лидером по росту объемов ссудного портфеля стал Жилстройсбербанк. Его ссудник подрос на 150,74 млрд тенге – до 821,2 млрд тенге. На втором мес­те Сбербанк, который нарастил портфель за первое полугодие на 116 млрд тенге, до 1,38 трлн тенге. Kaspi Bank увеличил портфель на 102,7 млрд тенге, до 1,25 трлн тенге.

В процентах к началу года наибольшего роста ссудного портфеля смогли достичь First Heartland Bank – 155,2%, Жилстройсбербанк – 22,5% и Bank RBK – 22,3%.

В First Heartland Bank рост ссудного портфеля объясняется большой долей в нем операций РЕПО. Доля сделок в общем портфеле составила на анализируемую дату около 90%.

В Bank RBK увеличение ссудника прокомментировали положительной динамикой по выдачам розничных кредитов.

«Месяц к месяцу выдачи в рознице стабильно растут: если в прошлые годы банк выдавал 1,5 млрд тенге в месяц, то сейчас ежемесячный объем выдачи составляет порядка 7 млрд тенге», – рассказали представители Bank RBK.

Одним из важнейших показателей работы банка является показатель NPL 90+ (кредиты с просрочкой платежей более 90 дней). Суммарный объем таких кредитов в первом полугодии возрос на 26% – с 1,02 трлн, до 1,28 трлн тенге.

Самая большая доля токсичных кредитов наблюдалась в First Heartland Jýsan Bank. Они составили 39,81% в общем ссудном портфеле банка, или 319,1 млрд тенге.

В банке возросший уровень NPL 90+ объясняли снижением общего объема портфеля в результате продажи части портфеля ФПК и продолжающейся работой по очистке портфеля.

Объем таких кредитов в Национальном банке Пакистана в Казахстане – 1,16 млрд тенге, или 29,31% от ссудного портфеля. Третий банк-антилидер – AsiaCredit bank с долей плохих кредитов в 21,67%.

По мнению эксперта Moody’s, в силу высокой прибыли (которая помогает формировать резервы на возможные потери) банки стали более справедливо признавать проблемные кредиты, а не скрывать их реструктуризацией.

Что с депозитами?

Совокупные обязательства банков за полгода составили 22,22 трлн тенге. Депозиты физических лиц в составе обязательств – 8,69 трлн тенге, что меньше показателей начала года на 0,9%. Вклады корпоративных клиентов сократились на 3,8%, с 8,27 трлн тенге до 7,96 трлн тенге.

«На вклады физлиц негативно влияет недостаточная стабильность банковского сектора и волатильность тенге. Кроме того, у банков скопилась избыточная ликвидность в связи с невысоким спросом на кредиты со стороны корпоративных заемщиков, и они не очень заинтересованы в активном привлечении фондирования», – считают в Moody’s Investors Service Ltd.

Лидерами по привлечению вкладов населения стали Kaspi Bank, Жилстройсбербанк, Fortebank.

Депозитный портфель вкладов населения в Kaspi Bank вырос на 177,37 млрд тенге, до 1 313,09 млрд тенге. В Жилстройсбербанке рост составил 70,08 млрд тенге, до 700,7 млрд тенге. Fortebank дополнительно привлек еще 43,67 млрд тенге и нарастил портфель до 563,67 млрд тенге.

Отток вкладов физлиц наблюдался в Народном банке на 156,37 млрд тенге – до 3 163,61 млрд тенге, в АТФБанке на 68,84 млрд тенге – до 292,68 млрд тенге, в Сбербанке на 68,64 млрд тенге, до 695,73 млрд тенге.

«Снижение объема вкладов населения в АТФБанке произошло за счет сегмента клиентов приват-банкинга, депозиты в иностранной валюте которых были размещены на условиях 3%-ной ставки вознаграждения», – рассказали в организации.

В конце 2017 года Казахстанским фондом гарантирования депозитов была установлена максимальная ставка вознаграждения по депозитам физлиц в инвалюте в размере 1%, которая действовала до 1 июня 2019 года.

«Поэтому, когда срок размещения депозитов VIP-клиентов АТФБанка с высокой ставкой истекал, многие из них предпочли направить средства на развитие бизнеса, а также размещать их в инструменты в странах, позволяющих получить более высокую доходность», – подчеркнули в пресс-службе банка.

Эксперты банка считают, что данная тенденция наблюдалась не только в АТФ, но и по всему рынку. В двух других банках не смогли оперативно предоставить ответы на запрос Курсива.

Еще одна причина снижения объема депозитов населения – сезон отпусков.

В числе тех банков, кто смог привлечь вклады юрлиц, – Сбербанк. Такие депозиты в банке выросли за полгода на 82,44 млрд тенге, до 741,46 млрд тенге. Увеличились депозиты и у Fortebank – на 56,99 млрд тенге, до 596,14 млрд тенге. Жилстройсбербанк нарастил объем вкладов на 33,7 млрд тенге, до 60,19 млрд тенге.

Снижение вкладов корпораций наблюдалось в First Heartland Jýsan Bank минус 193,57 млрд тенге, до 126,64 млрд тенге, в Народном банке – минус 117,88 млрд тенге, до 3 080,87 млрд тенге и в Банке ЦентрКредит – минус 56,27 млрд тенге, до 400,59 млрд тенге.

В First Heartland Jýsan Bank отток вкладов прокомментировали конвертацией депозитов корпораций в облигации АО «Цеснабанк» в рамках его оздоровления, а также изъятием компаниями квазигосударственного сектора на оплату внешних контрактных обязательств.

В Банке ЦентрКредит отметили, что изменение депозитного портфеля наблюдается по всему сектору. Сейчас многие клиенты предпочитают безрисковые финансовые инструменты, такие как ноты Нацбанка РК, а также государственные и квазигосударственные облигации.

Отток в самом БЦК, как рассказали его представители, наблюдался по валютным депозитам, при этом по тенговым депозитам происходил рост. Валютные депозиты в банке замещаются привлечением фондирования за счет облигаций. По состоянию на 1 июля 2019 года объем выпущенных банком ценных бумаг увеличился за год на 51,2 млрд тенге (137,9 млрд тенге на 1 июля 2018 года), а также за счет прочего фондирования. В частности, по линии ЕБРР было привлечено с декабря 2018 года 12,7 млрд тенге, а по продуктам АО «Ипотечная органиазация «Баспана» с 1 января 2019 года по 17 июля 2019 было привлечено 34,5 млрд тенге.

Конечный результат

За полгода 2019 года банки смогли заработать 211,6 млрд тенге. По словам Владлена Кузнецова, при исключении из расчета убытков Цеснабанка общая прибыль сектора в этот период выросла более чем на 20% по сравнению с тем же периодом 2018 года.

По его мнению, на показатели прибыли положительное влияние оказывают оптимизация расходов, рост процентного и комиссионного доходов и стабилизация отчислений в резервы на возможные потери.

Самым прибыльным банком стал Народный банк. За полгода фининститут заработал 159,33 млрд тенге. На втором месте Kaspi Bank – 70,67 млрд тенге. В тройку лидеров по прибыли вошел Сбербанк – 36,56 млрд тенге.

В минусе оказались First Heartland Jýsan Bank, AsiaCredit Bank и Национальный банк Пакистана в Казахстане.

Напомним также, что в Казахстане собираются объединяться три банка – Tengri bank, Capital bank и AsiaCredit bank. В Moody’s считают, что эти банки не являются системно значимыми и слияние кардинально не повлияет на ситуацию в банковском секторе. Активы трех банков составляли около 1% от общего объема активов сектора по состоянию 1 июля 2019 года, заключил эксперт агентства.

банки копия (1).jpg

Ограничение ответственности.

Kursiv Research обращает внимание на то, что приведенный выше материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами и иными активами указанных организаций.

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Как вы провели или планируете провести отпуск этим летом?

Варианты

 

Цифра дня

старше 20 лет
половина продаваемых авто в Казахстане

Цитата дня

Земля должна принадлежать тем, кто на ней работает. Земля иностранцам продаваться не будет. Это моя принципиальная позиция

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций