27486 просмотров

Новостройки нынче в цене: обзор рынка первичной недвижимости в Казахстане

Эксперты прогнозируют осенью рост цен на рынке недвижимости на фоне сезонного оживления

Новостройки нынче в цене: обзор рынка первичной недвижимости в Казахстане

Новостройки нынче в цене: обзор рынка первичной недвижимости в Казахстане

Стагнация в отрасли строительства, которая наблюдалась в Казахстане с начала мирового экономического кризиса, сменилась стабильным ростом за последние три года, чему способствовала поддержка государством строительной отрасли и ипотечного кредитования. Не последнюю роль в этом сыграли и гопрограммы. По оценкам экспертов, до 60% сделок на рынке сегодня это покупка квартир в новостройках. При этом структура спроса на первичном рынке меняется в сторону более доступного жилья.

Сколько построили?

По данным КС МНЭ РК, в 2016 году было построено 10,51 млн квадратных метров жилья, что на 17,6% больше, чем в 2015 году. За первое полугодие 2017 года в Казахстане введен жилой фонд общей площадью 5,54 млн квадратных метров. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года показатель возрос на 11%. Стоит отметить, что схожие темпы роста в строительстве наблюдались лишь десять лет назад, до мирового ипотечного кризиса.

В 2016 году объем строительных работ составил 3,26 трлн тенге и по сравнению с предыдущим годом увеличился на 13,9%. В 2015 году показатель вырос на 7,3%. При этом, начиная с 2014 года темп рост объема введенных в эксплуатацию жилых зданий превысил темп роста расходов в денежном выражений, из чего можно сделать вывод, что застройщики в последние годы переквалифицировались на более дешевое жилье.

Каждый четвертый квадратный метр введен в эксплуатацию в столице страны. В городе Астана за первое полугодие 2017 года было введено в эксплуатацию 1,51 млн квадратных метров жилья, или 27,3% от общего объема. На втором месте идет город Алматы, где за шесть месяцев текущего года построили 928,79 тыс. квадратных метров жилья, что соответствует 16,8% от республиканского объема. Мангистауская область также отличилась ударными темпами строительства — там за рассматриваемый период было построено 542,56 квадратных метра жилья. В Северно-Казахстанской, Павлодарской и Костанайской областях строительство находится в состоянии упадка, объем введенного в эксплуатацию жилья не превышает 1–2% от республиканского уровня.

Себестоимость строительства

Себестоимость строительства, как и цены в других отраслях экономики, растет. Средние фактические затраты на строительство одного квадратного метра общей площади жилых домов по стране за 2016 год выросли на 1,6%. Наибольшее удорожание себестоимости наблюдалось в Павлодарской (35,6%), Акмолинской (31,5%) и Жамбылской (20,6%) областях. Всего за 2016 год себестоимость строительства подорожала в девяти регионах Казахстана. В Атырауской области, ВКО и в городе Алматы, напротив, себестоимость жилья сократилась на 15,7%, 11% и 8,6% соответственно.

За первое полугодие 2017 года средняя стоимость строительства квадратного метра жилья по стране, включая дома, построенные населением, составила114,5 тыс. тенге, без учета построенных населением жилых домов — 121,3 тыс. тенге.

Столичное жилье оказалось наиболее дорогостоящим по себестоимости, здесь средняя стоимость строительства квадратного метра составила 150,5 тыс. тенге. В Алматы один квадратный метр обошелся подрядчикам в среднем в 147,9 тыс. тенге, в Алматинской области — в 115,9 тыс. тенге. Наиболее дешевое по себестоимости жилье в Кызылординской области — здесь расходы на строительство одного квадратного метра составили в среднем всего 63,8 тыс. тенге. В Жамбылской и Павлодарской области себестоимость жилья также не превышает 70 тыс. тенге за квадратный метр.

Это означает, что на данный момент застройщики, учитывая факторы, оказывающие влияние на ценообразование конечного продукта (экономические, политические, спрос-предложение, изменения в законодательстве и т. п.), пытаются выжить в конкурентной среде, соглашаясь на меньшую прибыль и делая ставку на сохранение позиций на рынке в долгосрочной перспективе. Стагнация цен на жилье в первую очередь связана с негативными макроэкономическими влияниями, которые переживала страна последние четыре года (падение цен на нефть и курса национальной валюты, рост инфляции, падение доходов населения и ипотеки).

Какой спрос?

Как показывает анализ текущей ситуации на рынке жилья, несмотря на ухудшение экономических условий в целом и увеличение себестоимости строительства, спрос на новостройки демонстрирует стабильный рост. По данным Комитета по статистике РК, в Алматы в первом полугодии совершено 16 767 сделок купли-продажи жилья, что на 23% выше уровня 2016 года и на 104% — уровня 2015-го. При этом количество продаж квартир за шесть месяцев составило 14 269 единиц (+21% по сравнению с первым полугодием 2016 года).

Аналитики krisha.kz объясняют это несколькими причинами: решением приобрести жилье на падающем рынке, то есть по сниженной цене либо по приемлемым условиям (например, в рассрочку); покупкой жилья за счет накопленных валютных сбережений (в Алматы на май текущего года их доля составляла 76%); ростом предложения. Действительно, как мы отметили выше, рынок сегодня стабильно пополняется новыми предложениями.

Так, количество обращений покупателей в отделы продаж застройщиков в первом полугодии этого года по сравнению со вторым полугодием 2016 года выросло на 30%. При этом застройщики адаптируются под спрос, который сместился в сторону более доступного жилья.

«В последние два года структура спроса на первичном рынке стабильно меняется в сторону более доступного жилья эконом- и комфорт-классов. Так, наш анализ спроса на квартиры в новостройках в рамках подготовки IV онлайн-рейтинга популярности жилых комплексов показал, что доля заявок покупателей, которые они направили через Homsters.kz в первом полугодии 2017 года, по сравнению со вторым полугодием 2016 года по классам изменилась так: по объектам I класса (элит) сократилась с 4,4% до 2,6%; по объектам II класса (бизнес) уменьшилась с 46,7% до 31,4%; по объектам III класса (комфорт) выросла с 39 до 53,4%; по объектам IV класса (эконом) выросла с 9,9% до 12,6%», — рассказала управляющий партнер онлайн-сервиса для покупателей недвижимости Homsters.kz Мария Рен. — Важно отметить, что структура предложения по классам практически не изменилась».

При этом спрос на элитное жилье, который оценивается по количеству заявок, направленных через Homsters.kz в отделы продаж застройщиков, незначительно снизился. Однако, по словам эксперта, на цены это почти не повлияло: «С начала года были незначительные колебания стоимости «квадрата» в этом сегменте, которые коррелируют с динамикой курса тенге. Это связано с тем, что некоторые застройщики до сих пор привязывают расчет стоимости элитных квадратов к курсу доллара. Одна из причин сохранения такой привязки — высокая доля импортных стройматериалов в структуре себестоимости строительства элитных объектов».

Увеличение спроса на жилье эконом- и комфорт-классов эксперты связывают со спадом в секторе кредитования. Многие банки второго уровня свернули ипотеку на фоне девальвации. Однако уже сегодня рынок ипотечного кредитования в Казахстане, хоть и медленно, но все же растет. В июне 2017 года объем ипотечного кредитования достиг 1,01 трлн тенге. За год ипотечный портфель подрос на 15,5%.

Лидером ипотечного рынка страны является ЖССБК. Согласно департаменту рекламы и связи с общественностью АО «Жилстройсбербанк Казахстана», 75% всей казахстанской ипотеки в 2017 году было выдано именно ЖССБК. Банк является государственным социальным финансовым институтом, который помогает казахстанцам эффективно накопить на жилье и выдает доступные займы. На данный момент в банке открыто 965 100 депозитов. За все время своей деятельности с помощью института приобрести жилье смогли 146 975 человек.

Что касается первичного жилья, то ипотечное кредитование не является основным фактором, влияющим на спрос и цены на новое жилье. Застройщики предпочитают использовать и развивать собственные программы рассрочки (не считая государственных программ ипотеки и субсидирования). От ужесточения банками условий ипотечного кредитования могут лишь измениться предпочтения населения при выборе между новым или вторичным жильем.

Цены на новостройки

Цена за один квадратный метр общей площади квартир с черновой, чистовой отделкой в июне 2017 года в Казахстане в среднем сложилась в размере 249 тыс. тенге (по данным КС МНЭ РК). По сравнению с аналогичным периодом 2016 года цены на новое жилье снизились на 3%. В первом полугодии 2017 года к аналогичному периоду 2016 года новое жилье стало дешевле на 2,7%. Кроме того, несмотря на увеличение себестоимости строительства, цены в 10 городах из 18 в июне уменьшились по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.

Самое дорогое новое жилье в Алматы, здесь цена одного квадратного метра введенного в эксплуатацию жилья в среднем составила 332,6 тыс. тенге. В Атырау новостройки предлагают в среднем за 326,3 тыс. тенге за квадратный метр. В столице квадратный метр нового жилья в июне стоил 318,8 тыс. тенге. Дешевле купить новое жилье в Жезказгане и Талдыкоргане, где квадратный метр в среднем обойдется в 90 тыс. тенге (цены на новое жилье, реализуемое в рамках Программы развития регионов до 2020 года).

В то время как стоимость вторички последние полтора-два года стабильно снижается, цены на первичном рынке за последний год практически не изменились, отмечают в Homsters.kz. «Стоимость квадратного метра новостроя, как в целом по рынку, так и по отдельным городам и классам, колеблется в коридоре 0,5–1,5%, без четкой тенденции к снижению или росту. Средняя цена «квадрата» в новостройках Астаны с начала года находилась в диапазоне 317–324 тыс. тенге, в Алматы — 450–466 тыс. При этом основные пики роста пришлись на весну, когда традиционно увеличивается спрос на новостройки», — отметила Мария Рен.

Стабильность цен на новостройки связана со стабильностью спроса на такое жилье. По оценкам эксперта, сегодня до 60% сделок на рынке — это покупка квартир в новостройках. Здесь имеет значение и постоянно ухудшающееся качество старого жилого фонда, и активность государства в поддержке строительной отрасли, которая с каждым годом только набирает обороты.

«Интересно, что даже на вторичном рынке покупатели больше внимания обращают на более новые дома. Недавно мы проанализировали заявки покупателей на Homsters.kz по вторичному жилью и оказалось, что 52% казахстанцев предпочитает приобретать квартиры в домах, построенных после 2000 года. Спрос на более старое жилье заметно ниже: 27% заявок на покупку вторички приходится на объекты 1980-90-х годов постройки, 21% — на квартиры в домах, построенных до 1980 года», — рассказала эксперт.

По словам Марии Рен, цены на новостройки до конца текущего года останутся неизменными, поскольку спрос на первичное жилье стабилен и поддерживается специализированными государственными программами. Так, например, с июня набирает обороты программа «Нурлы жер», в рамках которой можно получить кредит на покупку квартиры в новостройке под 10% годовых.

Осенью на фоне сезонного оживления рынка возможна даже некоторая положительная динамика (рост цен). Например, растущий спрос на доступные жилые комплексы эконом- и комфорт-классов (IV и III класс соответственно) может толкнуть цены в этих сегментах вверх.

Кто строит?

Населением за 2016 год введено в эксплуатацию 41,9% от общего объема жилых зданий, государством — 5,8%, иностранными собственниками — 2,5%. Наибольшая доля строительно-монтажных работ за данный период выполнена крупными предприятиями (45,2%). За первое полугодие 2017 года доля строительных компаний в жилищном строительстве возросла до 49,8%.

В 2016 году в Казахстане было зарегистрировано 7 176 строительных организаций, из них 6 549 малых, 405 средних и 222 крупных. МСБ в строительном секторе в основном занят капитальным (58,4% от общего объема работ) и текущим (59,1%) ремонтом. Строительством новой жилплощади занимаются преимущественно крупные предприятия (43%).

В список надежных застройщиков Казахстана в 2016 году, по версии Homsters.kz, вошли пять крупнейших строительных компаний страны — корпорация «Базис-А», холдинг BI Group, корпорация ORDA Invest, строительные компании «АльянсСтройИнвест» и «Элитстрой».

«Базис-А» почти тридцать лет работает в области городского строительства и является одним из лидеров стройиндустрии Казахстана. За 2016 год компания выплатила государству налогов на сумму 8 206,46 млн тенге, что является рекордной суммой в строительной отрасли после компании-подрядчика строительства объектов специализированной выставки. Строительная компания «Базис-А» реализовывала проекты в других странах СНГ и Канаде.

BI Group — более двадцати лет компания реализует строительство объектов жилой и коммерческой недвижимости, промышленной, гражданской, транспортной и социальной инфраструктуры. Среди лучших проектов холдинга — ЖК «Park Avenue», ЖК «Миланский квартал», ЖК «BI City». Застройщик имеет многочисленные награды за достижения в своей сфере от отечественных и международных организаций.

ORDA Invest занимается инвестированием и строительством, работает в Казахстане (Астана) и Кыргызстане, есть опыт реализации объектов в России. Среди лучших проектов — ЖК «Жетыген», ЖК «Янтарный», ЖК «Нур Аспан». Компания специализируется на жилом и коммерческом строительстве.

«АльянсСтройИнвест» (ТОО «Global Expert Development Group») входит в число десяти активнейших и успешнейших застройщиков на столичном рынке. Ее проекты — ЖМ «Лесная Поляна», ЖК «Грация», ЖК «АСИ». Застройщик сотрудничает с проектными компаниями и зарубежными производителями стройматериалов.

«Элитстрой» помимо жилищного строительства участвует в строительстве стратегически важных государственных объектов. В настоящее время группа компаний «Элитстрой» специализируется на возведении офисных помещений, элитных жилых комплексов, объектов бизнес- и комфорт-классов. В числе лучших проектов — ЖК «Хан-Тенгри» в предгорьях Заилийского Алатау, проекты эконом-класса ЖК «Асыл Арман» и «Алма-тау». Компания самостоятельно производит многие строительные материалы.

Большую нагрузку в обеспечении населения жильем берет на себя и государство. «В 2016 году в рамках государственных программ — Программы развития регионов до 2020 года и «Нурлы жол» (по направлению — кредитное жилье) введены в эксплуатацию около 7 тыс. квартир. В общей сложности в 2016 году банк выдал 24 691 кредит на улучшение жилищных условий», — рассказала директор департамента рекламы и связи с общественностью ЖССБК Зауре Масгутова.

Согласно информации Жилстройсбербанка, первом полугодии 2017 года в эксплуатацию введено более 3 тыс. единиц кредитного жилья или более 195 тыс. квадратных метров. Во втором полугодии ожидается сдача 160 домов по всей стране на 12 364 квартиры общей площадью 721 тыс. квадратных метров. Жилье будет реализовано в рамках программы «Нурлы жер». По данным на 1 июля 2017 года выдано 17 978 займов.

Больше всего сегодня строят в Шымкенте и Атырау. За январь-июнь там сдали по 40,5 тыс. квадратных метров жилья — это 672 и 677 квартир соответственно. Значительно выросли объемы строительства в Актау — до 34,2 тыс. квадратов (540 квартир). Далее идет Уральск с 30,2 тыс. квадратных метров и Павлодар с 28,2 тыс. (по 504 квартиры).

Во втором полугодии планируют достроить еще 12 жилых объектов общей площадью 150 тыс. «квадратов». Возводимое за счет средств «Байтерек девелопмент» жилье продают преимущественно вкладчикам АО «Жилстройсбербанк Казахстана». Часть недвижимости сдают в аренду очередникам акиматов.

«Учитывая государственную поддержку с целью повышения доступности жилья для населения, ожидается рост строительства доступного жилья в Казахстане. Только в рамках программы «Нурлы жер» предполагается ежегодный рост объемов ввода жилья за счет всех источников финансирования», — отметила Зауре Масгутова.

Сейчас на рынке жилья наблюдается процесс выхода из фазы рецессии, то есть цены на недвижимость снизились, достигли дна и рынок готовится к переходу к фазе роста, отмечают эксперты. По их мнению, в 2018 году будет наблюдаться стабильный рост экономики страны, платежеспособность населения улучшится, возрастет спрос на качественное и современное жилье, в связи с чем прогнозируется небольшой рост цен и на рынке недвижимости. В частности, к концу мая 2018 года ожидается рост на рынке вторичного жилья в Астане на 4–5% (355 тыс. тенге за квадрат) и первичного жилья — на 6–7% (321 тыс. тенге за квадрат). В стоимостном выражении цены на рынке недвижимости должны вырасти приблизительно на 15–19 тыс. тенге за квадратный метр жилья.

banner_wsj.gif

6293 просмотра

Сколько заработали компании по страхованию жизни в Казахстане

Около 16% доходов пришлось на инвестиционную деятельность

Фото: Depositphotos/Baurka

В Казахстане функционируют семь компаний по страхованию жизни (КСЖ). Одной из статей в общей структуре доходов являются доходы от инвестирования активов. «Курсив» выяснил, куда вкладывают средства КСЖ и сколько они заработали на такой деятельности.

Совокупные активы компаний по страхованию жизни в Казахстане, по данным Национального банка, на начало октября 2019 года составили 396,9 млрд тенге. В аналогичный период 2018 года активы были значительно ниже – 314,1 млрд тенге.

Собственный капитал таких организаций в этом году достиг 65,7 млрд тенге, увеличившись на 42% – с 46,4 млрд тенге в начале октября 2018 года. Сумма собранных страховых премий выросла за год с 89,6 млрд тенге до 139,1 млрд тенге на 1 октября 2019 года.

Расходы по осуществлению страховых выплат приблизились к 15,8 млрд тенге против 13,4 млрд тенге в прошлом году.

Нераспределенный доход (прибыль) компаний по страхованию жизни составил 14,1 млрд тенге. Аналогичный прошлогодний показатель – 11,3 млрд тенге.

Доходы от инвестиционной деятельности

Из отчетов о прибылях и убытках компаний по страхованию жизни следует, что инвестиционные доходы всех организаций (без учета расходов) на рынке составили 23,7 млрд тенге. Тогда как совокупные доходы КСЖ приблизились к 151,2 млрд тенге. Отметим, что основной деятельностью таких компаний является страхование, а не инвестирование.

Как правило, крупные страховые компании в силу размеров активов имеют возможность инвестировать больше средств и, соответственно, получать больший доход. Важное значение имеет инвестиционная политика самой компании – консервативная («меньший риск – меньшая доходность»), агрессивная («больший риск – большая доходность») или умеренная.

По данным финансовых отчетов КСЖ, общие доходы самой крупной компании по страхованию жизни «Халык-Life» за январь – сентябрь 2019 года составили 62,5 млрд тенге, в том числе от инвестиционной деятельности – 10,3 млрд тенге, или 16,5% от всех доходов. В прош­лом году доходы от инвестирования равнялись 5,8 млрд тенге, что на 78,5% меньше показателя этого года.

Отметим, что общие активы КСЖ на 1 октября этого года увеличились по сравнению с тем же периодом прошлого года на 111,5% и достигли почти 163 млрд тенге.

Nomad Life является второй по размерам активов компанией на рынке. Объем активов на начало октября текущего года приблизился к 124,4 млрд тенге. Еще в прошлом году такой показатель был на уровне 78,8 млрд тенге. Рост составил более 57% за год.

Компания за девять месяцев смогла получить доход, равный 48,5 млрд тенге, в том числе за счет инвестиционной деятельности – 6,9 млрд тенге (14,2% от совокупных доходов), за счет основной деятельности (страховой) – 41,6 млрд тенге. В аналогичный период прошлого года инвестиционный доход компании был на уровне 6,3 млрд тенге.

Государственная аннуитетная компания (ГАК) с активами в размере 36,1 млрд за анализируемый период за счет инвестиционной деятельности получила 2,3 млрд тенге дохода. Общие доходы приравнивались к 4,3 млрд тенге. Доля инвестиционного дохода от всех доходов составляла 54,9%.

Standard Life c активами в размере 33,6 млрд тенге получила общий доход в размере 10,6 млрд тенге, в том числе от инвестиционной деятельности – 2,1 млрд тенге (19,7% от всех доходов организации).

«Европейская страховая компания» с активами в размере 15,9 млрд тенге заработала за три квартала 19,1 млрд тенге против 11,6 млрд тенге в прошлом году. Из всей суммы доходов на инвестиционную деятельность пришлось 0,8 млрд тенге (4,2% от всех доходов), все остальное – на страховую деятельность.

Совокупные доходы Freedom Finance Life достигли 15,5 млрд тенге. Доходы от инвестиционной деятельности – 0,9 млрд тенге (18,9% от всех доходов), от страховой – 4,6 млрд тенге. Совокупные активы приравнивались к 14,9 млрд тенге. Инвестдоход компании за аналогичный период прошлого года – 0,7 млрд тенге.

В 2019 году на рынок страхования жизни Казахстана вышла дочерняя компания страховой компании «Евразия» с одноименным названием. Общие активы компании составили на 1 октября текущего года 9 млрд тенге. С начала открытия компания смогла заработать 0,8 млрд тенге, в том числе от страховой и инвестиционной деятельности по 0,4 млрд тенге. Напомним, КСЖ была выдана лицензия Национального банка в начале марта 2019 года.

Инвестиционный портфель страховых компаний

АО «Халык-Life» имеет самый большой инвестиционный портфель на рынке страхования жизни – по состоянию на 1 октября 2019 года он составлял 143,6 млрд тенге. Прирост к началу года составил 14%.

Причинами заметного роста инвестиционного портфеля и активов в целом стало присоединение в прошлом году к страховой компании КСЖ «Казкоммерц-Life» и рост объемов бизнеса.

По данным страховой компании, основную долю в инвестиционном портфеле занимают ценные бумаги (87,8%) как казахстанских, так и иностранных эмитентов, далее следуют депозиты (11,8%) и операции обратного РЕПО (0,4%).

В «Халык-Life» сообщили, что в структуре инвестиционного портфеля компании по сравнению с началом года выросла доля негосударственных ценных бумаг казахстанских эмитентов на 14 процентных пунктов в абсолютном выражении (с 25% до 39%).

Доля государственных ценных бумаг в инвестиционном портфеле выросла на 8 процентных пунктов в абсолютном выражении (с 30% до 38%), доля обратного РЕПО снизилась с 18% до 0,4%.

«Изменение инвестиционного портфеля связано исключительно с целью максимизации рентабельности инвестиций», – отметили в страховой компании.

В другой компании по страхованию жизни, Nomad Life, рассказали, что при формировании активов инвестиционного портфеля КСЖ учитывает кредитное качество активов с целью обеспечения средневзвешенного долгосрочного кредитного рейтинга инвестиционного портфеля на уровне не ниже «BB» по шкале S&P. Также компанией установлены ограничения по инвестициям в активы с рейтингом «B+», «B», «B-» – не более 5% от суммы активов.

Инвестиционный портфель компании формируется прежде всего с учетом основного принципа – иммунизации обязательств по срокам (Liability driven investing).

Иммунизация – это формирование структуры инвестиционного портфеля с учетом структуры срочности обязательств компании.

Кроме LDI компания использует и тактическое управление инвестиционным портфелем. При тактическом управлении инвестиционным портфелем компания может не применять 100%-ное покрытие обязательств по срокам и определять те активы для инвестирования, по которым доходность выше, но все остальные параметры остаются без изменений. Данное отклонение в структуре портфеля допустимо при наличии surplus (в переводе с англ. – «избыток»), то есть когда сумма активов больше суммы обязательств.

Инвестиционный портфель КСЖ на 1 октября 2019 года составил 117,9 млрд тенге. Доля государственных ценных бумаг составила 31,7%, ценных бумаг и средств в депозитах банков второго уровня – 33,6%, ценных бумаг прочих эмитентов – 17%, ценных бумаг международных финансовых организаций – 7,9%, ценных бумаг нерезидентов Республики Казахстан – 5%, облигаций АО «Банк Развития Казахстана» – 4,4%, денежных средств – 0,1%.

По данным компании, средневзвешенная доходность инвестиционного портфеля на начало октября текущего года составила 8,17%.

В компании отметили, что такой уровень доходности является комфортным для них уровнем, так как позволяет исполнять все принятые на себя обязательства и при этом поддерживать кредитное качество активов.

В КСЖ «Государственная аннуитетная компания» рассказали, что на 1 октября инвестиционный портфель компании приравнивался к 33,5 млрд тенге, в том числе ценные бумаги – 22,8 млрд тенге (68,1%), среди них облигации – 22,5 млрд тенге (67,2%), акции – 0,3 млрд тенге (0,9%). Депозиты в портфеле достигли уровня 10,7 млрд тенге (31,9%).

В ГАК напомнили, что инвестиционный портфель компании на 1 января 2019 года составлял 32,8 млрд тенге, более 52% из которых приходилось на ценные бумаги (17,2 млрд тенге), 41,3% – на депозиты (13,6 млрд тенге) и 6,2% – на операции РЕПО (около 2 млрд тенге).

Доля депозитов за девять месяцев снизилась с 41,3% до 31,9%, доля ценных бумаг увеличилась с 52,1% до 67,2%. Как отметили в компании, за счет изменения структуры инвестиционного портфеля компании удалось увеличить процентные доходы.

В ГАК подчеркнули, что основными принципами политики компании являются обеспечение стабильного прироста активов и умеренная консервативная политика вложений с учетом принципов возвратности, диверсификации, прибыльности, ликвидности.

Инвестиционный портфель КСЖ Freedom Finance Life на 1 октября 2019 года составлял почти 13 млрд тенге. Структура портфеля КСЖ состоит на 78,8% из ценных бумаг, в том числе государственные бумаги – 14,7%, облигации банков второго уровня РК – 22,3%, облигации казахстанских компаний – 26,1%, акции казахстанских компаний – 4,2%, а также операций обратного РЕПО – 14,3%, вкладов – 6,3% и денег – 0,7%.

В компании поделились, что средства КСЖ размещаются в суверенные облигации таких стран, как Турция и РФ, акции ведущих международных компаний и облигации крупнейших зарубежных банков. Основной костяк портфеля – это казахстанские квазигосударственные облигации АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» и его дочерних компаний. Компания распределяет инвестиции в различные секторы экономики, придерживаясь принципа максимальной диверсификации портфеля.

На 1 января 2019 года объем такого портфеля составлял только 8,8 млрд тенге. Увеличение портфеля в значительной степени было вызвано поступлением страховых премий по договорам страхования.

На начало октября этого года доходность инвестирования с учетом нереализованного дохода составила 13,1%.

Компания размещает собранные страховые премии в ценные бумаги, опираясь на умеренно консервативную инвестиционную стратегию.

Как отметили представители компании, в первую очередь данная стратегия строится на обслуживании обязательств компании перед клиентами, в том числе и по добровольным видам страхования. Например, по 10-летнему пенсионному аннуитету компания имеет «длинные» обязательства, и КСЖ соответственно нужны ценные бумаги, которые смогут не только перекрыть расходы по данным обязательствам, но и дать дополнительный доход.

Поэтому компания балансирует между 10-15-летними государственными облигациями и более доходными корпоративными ценными бумагами, постоянно отслеживая, чтобы доходы по ценным бумагам покрывали обязательства по добровольным накопительным видам страхования.

В заключение в КСЖ Freedom Finance Life подчеркнули, что на текущий момент портфель компании – один из самых диверсифицированных на страховом рынке и состоит из 36 различных выпусков ценных бумаг. Но даже при таком умеренно консервативном подходе компании удается опережать ставки по депозитам банков второго уровня.

Отметим, что опрошенные изданием «Курсив» страховые компании формируют консервативный инвестиционный портфель, инвестируя преимущественно в ценные бумаги (государственные и казахстанских эмитентов) и в депозиты банков второго уровня, что снижает риски вложений.

Все остальные страховые компании по тем или иным причинам отказались отвечать на запрос издания, поясняя это нежеланием раскрывать коммерческую тайную или в силу занятости.

banner_wsj.gif

#Коронавирус в Казахстане

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Читайте свежий номер