Перейти к основному содержанию

31423 просмотра

«Испорченная» статистика: рэнкинг банков РК в первом полугодии 2017 года

Первое полугодие 2017 года отличилось ростом объемов кредитования и оттоком вкладов. Причем, уровень токсичных кредитов сектора превысил допустимые нормы

«Испорченная» статистика: рэнкинг банков РК в первом полугодии 2017 года

«Испорченная» статистика: рэнкинг банков РК в первом полугодии 2017 года

Совокупные активы банковского сектора сократились по сравнению с показателем, зафиксированным на начало января 2017 года, на 419,54 млрд тенге и составили 25,14 трлн тенге. За шесть месяцев банковский сектор потерял 1,6%. Первое полугодие 2017 года отличилось ростом объемов кредитования и оттоком вкладов. Причем уровень токсичных кредитов сектора превысил допустимые нормы.

Сегодня банки активно работают над качеством активов, отмечает директор общественного фонда Financial Freedom Расул Рысмамбетов.

«Насколько я вижу из отчетности, в банках идут списания старых плохих кредитов. Они активно выводятся за баланс в компании по управлению стрессовыми активами. Тем более на рынке объединяются восемь банков. Думаю, именно из-за крупных банков произошло сокращение совокупных активов», — поделился эксперт.

Состав тройки крупнейших банков остается неизменным. При этом два из них по итогам полугодия показали сокращение объемов активов. Список возглавляет АО «Народный Банк Казахстана» с активами в размере 4,71 трлн тенге. С начала года активы банка уменьшились на 177,70 млрд тенге. Доля банка в секторе сократилась до 18,7% против 19,72% годом ранее. Аналитики банка считают, что сокращение валюты баланса связано с погашением в начале мая выпуска облигаций на $638 млн. Также снижение курса доллара США на 11 тенге с начала года отразилось на уменьшении тенгового эквивалента валютной составляющей обязательств банка.

На втором месте находится АО «Казкоммерцбанк», активы которого на 1 июля 2017 года оценивались в 4,60 трлн тенге. С начала года активы банка просели на 5,6%, или 271,09 млрд тенге. Причем в разные периоды 2017 года можно было наблюдать колебание показателя в ту или иную сторону. С начала года доля банка в секторе сократилась с 19 до 18,3%.

Тройку замыкает АО «Цеснабанк» с объемом активов в 2,17 трлн тенге. В отличие от лидеров рынка банку удалось за полгода нарастить объем активов на 4,3%, или 89,05 млрд тенге.

Настоящим прорывом первого полугодия 2017 года стало АО «Forte Bank». Активы банка увеличились на 109,31 млрд тенге, до 1,33 трлн тенге, что позволило ему войти в пятерку крупнейших банков. Рост показателя в Forte Bank связывают с активным привлечением новых клиентов: с начала года было привлечено более 9,3 тыс. юридических и 85 тыс. физических лиц. За указанный период кредитный портфель юридических лиц вырос более чем на 14,5%.

Отличилось также АО «Altyn Bank», активы которого с начала года увеличились на 26,8%, или 97,34 млрд тенге, что позволило банку подняться на 13-ю позицию по объему активов. АО «Tengri Bank» за первое полугодие текущего года нарастило активы на 27,5%, или 19,62 млрд тенге.

Аутсайдерами по наращиванию активов за первое полугодие 2017 года оказались АО «Банк ЭкспоКредит», АО «Delta Bank» и АО «AsiaCredit Bank». За рассматриваемый период данные финансовые учреждения потеряли 45,7%, 36,8% и 35% объема активов соответственно.

«Снижение активов на 35% за первое полугодие 2017 года связано со структурными изменениями баланса: снижением доли ценных бумаг с 32,8% (на начало года) до 15,26% (на 1 июля 2017 года), а также с политикой банка, направленной на удешевление стоимости фондирования для увеличения рентабельности», — пояснил председатель правления АО «AsiaCredit Bank» Булан Копешов.

По итогам первого полугодия 2017 года совокупная прибыль банковского сектора обозначилась в размере 204,01 млрд тенге, что примерно соответствует уровню дохода сектора за тот же период 2016 года (204,59 млрд тенге).

В первом полугодии больше остальных удалось заработать Народному Банку — 77,67 млрд тенге, что превышает уровень дохода за аналогичный период предыдущего года на 31,5%, или 18,60 млрд тенге. «Основное влияние на рост доходов оказало увеличение портфеля размещения в ноты НБРК и экономия расходов в связи с погашением еврооблигаций в мае 2017 года. Кроме того, спрэд процентной прибыли также вырос по сравнению с первым полугодием 2016 года», — рассказали в Народном Банке.

На втором месте — Казкоммерцбанк, который заработал за данный период 34,44 млрд тенге против 59,67 млрд тенге в прошлом году (на 42,3%, или 25,23 млрд тенге меньше). Третьим по объему прибыли оказался Kaspi Bank, улучшивший свой результат по сравнению с первым полугодием 2016 года на 65,1% и заработавший за рассматриваемый период 20,45 млрд тенге.

Рост прибыли относительно аналогичного периода предыдущего года показали АО "ForteBank" (214,8%), АО "АТФБанк" (160,3%) и АО "Банк ЦентрКредит" (131,2%). В ForteBank увеличение доходности связывают с рядом факторов, в числе которых развитие эквайринговой сети обслуживания карт и переход клиентов в онлайн каналы обслуживания (рост количества пользователей мобильного и интернет банкинга более чем в два раза).

Четыре банка за первое полугодие 2017 года показали отрицательный результат по прибыли. Это АО «Евразийский Банк» (-8,05 млрд тенге), АО «Delta Bank» (-5,55 млрд тенге), АО «Capital Bank Kazakhstan» (-0,54 млрд тенге) и АО ДБ «НБ Пакистана» в Казахстане (-73,83 млн тенге).

В Альфа-Банке наблюдается снижение доходности по сравнению с показателями за первое полугодие 2016 года на 6,96 млрд тенге, на что, согласно специалистам банка, в основном повлияли расходы, связанные с управлением валютным риском, расходы на формирование провизий по ссудному портфелю, вызванные ростом кредитного портфеля, а также увеличение операционных расходов, направленных на расширение ресурсной базы в рамках стратегии по усилению позиций Альфа-Банка на рынке. При этом в банке отметили рост чистых комиссионных расходов на 57% по итогам шести месяцев 2017 года.

18 из 34 ныне функционирующих банков показали за полугодие отрицательную динамику снижения объема выданных кредитов. Наибольшее снижение объемов ссудного портфеля с начала года наблюдалось у АО «Казкоммерцбанк» — 199,70 млрд тенге (5,4%) и АО «Delta Bank» — 95,96 млрд тенге (23,4%).Эффективность использования активов (ROA) банковского сектора РК по итогам первого полугодия 2017 года также существенно не изменилась по сравнению с прошлогодним уровнем, в силу схожего объема активов и прибыли, и составила 1,6%. Наиболее эффективными банками по показателю рентабельности активов оказались АО «Заман-Банк» — 17,5%, ДБ АО «Банк Хоум Кредит» — 14,3% и АО «Банк ЭкспоКредит» — 4,78%. Данные банки отличаются высоким уровнем процентной маржи, что может влиять на уровень прибыли касательно активов.

Летний период, как правило, отличается ростом кредитования. Ссудный портфель банков, который за первый квартал просел на 1,69%, вновь начал расти, и даже увеличился на 0,14% с начала года, до 15,53 трлн тенге. Изменение величины ссудного портфеля вероятнее всего может зависеть от колебаний курса тенге к доллару, считает Расул Рысмамбетов. Одним из немногих факторов, которые сейчас воздействуют на рост ссудного портфеля банков, являются госпрограммы по поддержке бизнеса, благодаря которым банки могут выдавать кредиты, отмечает эксперт.

В тройку лидеров по наращиванию кредитного портфеля вошли банки из числа десятки крупнейших: АО «Kaspi Bank» — 96,26 млрд тенге, ДБ АО «Сбербанк» — 88,28 млрд тенге и АО «АТФБанк» — 63,88 млрд тенге.

В АО «AsiaCredit Bank» кредитный портфель сократился на 33,04 млрд тенге, или 25,7%. Снижение кредитного портфеля в банке связывают с плановыми погашениями займов в течение последних шести месяцев и снижением доли операций «обратного РЕПО» в структуре баланса с 6,6 до 0,03%. При этом в банке подчеркнули, что в настоящее время AsiaCredit Bank исполняет требования пруденциальных нормативов, в том числе по достаточности капитала и ликвидности.

Среди тех, кому удалось увеличить объем выданных кредитов, в силу небольшого объема ссудного портфеля отличились банки среднего звена. Так, объем выданных кредитов АО «ДБ «Альфа-Банк» вырос на 48,6% за полгода, преимущественно за счет займов юридических лиц (рост с начала года на 35% при снижении по рынку на 2,1%). Кредиты, выданные физическим лицам, также показали рост на 24% при росте по рынку 4,3%.

«Положительная динамика по ссудному портфелю во многом сложилась благодаря высокой активности Альфа-Банка по кредитованию своих клиентов, а также успешному завершению сделки по одновременной передаче активов и обязательств АО «Казинвестбанк»», — подчеркнули в банке.

В АО «Жилстройсбербанк Казахстана» ссудный портфель вырос на 14,3%, в ДБ АО «Банк Хоум Кредит» — на 12,9%.

Качество кредитного портфеля за первое полугодие 2017 года значительно ухудшилось. Объем кредитов банковского сектора с просрочкой более 90 дней достиг 1,66 трлн тенге, или 10,71% всех выданных кредитов против 6,72% на начало года, при допускаемом уровне NPL (кредиты с просрочкой 90+) — 10%. Таким образом, обширный фронт работы Нацбанка РК по улучшению качества ссудного портфеля в 2016 году не дал должной отдачи в 2017 году. Совокупный уровень токсичных кредитов банковского сектора увеличился за полгода на 620,91 млрд тенге.

«Несмотря на то, что банки списывают плохие кредиты, нестабильная экономическая ситуация бьет по качеству новых кредитов. Не исключаю, что значительное количество плохих кредитов возникло у компаний, которые работают по госпрограммам, где риски значительно выше», — рассказывает Расул Рысмамбетов.

По мнению эксперта, качество кредитов ухудшается, потому что в стране падают реальные доходы населения и платежеспособный спрос. Поэтому малый и средний бизнес, ориентированный на спрос внутри страны, сталкивается с нестабильностью продаж и неисполнением бизнес-планов. Что касается экспортоориентированных предприятий — их слишком мало и они привыкли справляться сами, без кредитов, заметил эксперт.

Статистику здесь «портит» Delta Bank. По состоянию на 1 июля 2017 года 98,3% всех выданных банком кредитов имели просрочку более 90 дней. Токсичные кредиты банка выросли на 308,17 млрд тенге, что обеспечило почти половину роста NPL-сектора. В рэнкинге банков по итогам первого квартала 2017 года Kursiv Research отмечал тенденцию к ухудшению качества кредитного портфеля АО «Delta Bank», когда кредиты с просрочкой банка составляли 96,12% всего ссудного портфеля при уровне NPL 0,36%.

В Казкоммерцбанке также наблюдался планомерный рост токсичных кредитов за первое полугодие 2017 года. С начала года банк нарастил объем неблагополучных кредитов на 254,97 млрд тенге. Уровень NPL вырос с 6,32% до 13,96%.

Весьма внушительный уровень NPL сохранился у АО ДБ «НБ Пакистана» в Казахстане и ДО АО «Банк ВТБ». Несмотря на то, что в денежном выражении объем токсичных кредитов в АО ДБ «НБ Пакистана» в Казахстане за полугодие сократился на 39,78 млн тенге, уровень NPL в банке вырос с 32,8% до 33,2%.

Банку ВТБ удалось уменьшить объем неработающих кредитов на 1,99 млрд тенге, но при этом уровень NPL в банке остается довольно высоким — 14,1%.

«На протяжении 2017 года Банк ВТБ (Казахстан) последовательно ведет работу по снижению уровня проблемных кредитов. В соответствии с требованием Национального банка РК разработан план по снижению доли NPL, в рамках которого наш целевой ориентир — снизить эту отметку до уровня менее 10% и мы уверенно движемся к этой цели, — рассказывает руководитель группы риск-менеджмента в дочерних банках Группы ВТБ Александр Львов. — В этом году мы полностью переформатировали службу сбора проблемных задолженностей, внедрили новые, четкие процедуры работы с проблемными клиентами, а также разработали и применили новые механизмы реструктуризации долга. Эти шаги уже начали приносить свои плоды — доля просрочки снижается».

Лидерами по сокращению объема токсичных кредитов оказались АО «Банк ЦентрКредит» (-6,07 млрд тенге), АО «AsiaCredit Bank» (-2,65 млрд тенге) и АО «АТФБанк» (-2,61 млрд тенге). При этом, несмотря на сокращение неработающих кредитов, в AsiaCredit Bank доля NPL за рассматриваемый период выросла с 8,3% до 8,4% в силу сокращения ссудного портфеля банка.

В отличие от объемов кредитования, депозиты в банках несколько сократились, основную причину этого эксперты видят в колебании курса. Больше половины вкладов физических лиц в долларах, поэтому снижение курса доллара влияет на объем депозитов.

Вклады физических лиц в банках за шесть месяцев уменьшились на 22,47 млн тенге, или 0,3%.

Лидерами по наращиванию здесь стали Жилстройсбербанк Казахстана — 58,77 млрд тенге, Kaspi Bank — 54,48 млрд тенге и Евразийский Банк — 25,98 млрд тенге.

Наибольший отток вкладов населения наблюдается у Казкоммерцбанка, который потерял 97,33 млрд тенге, или 7%. Депозиты населения в АТФБанке сократились на 49,82 млрд тенге.

На третьем месте идет Банк ЦентрКредит, где отток составил 43,70 млрд тенге. «Курсовые изменения (укрепление тенге) стали основной причиной снижения вкладов населения Банка ЦентрКредит за первое полугодие 2017 года, так как большая часть средств клиентов размещена на депозитах в иностранной валюте, также были изъятия валютных вкладов крупными клиентами на поддержание и развитие бизнеса. Массовых оттоков средств со вкладов населения в банке за рассматриваемый период не отмечено», — рассказали в БЦК.

Объем вкладов юридических лиц с начала года уменьшился на 4,6%, или 429,24 млрд тенге.

«У юридических лиц в середине года должны снижаться депозиты, так как компании снимают деньги со счетов для исполнения инвестиционных программ. Наоборот, меня удивляет такой низкий показатель у юридических лиц — 4,6%. Следовательно, компании снижают расходы по своим инвестиционным программам и держат деньги на счету в ожидании рыночных изменений», — подметил Расул Рысмамбетов.

Здесь отличился Altyn Bank, который нарастил вклады юрлиц на 33,2%, или 76,63 млрд тенге. В Евразийском Банке также наблюдался рост вкладов на 10,2%, или 36,74 млрд тенге. По итогам полугодия в банке объем депозитов юрлиц вырос до 397,04 млрд тенге.

Объем депозитов предприятий в ForteBank увеличился на 14,7%, или 67,08 млрд тенге за полгода. "Рост депозитной базы связан, на наш взгляд, с высоким уровнем доверия со стороны клиентов. Лидирующие позиции ForteBank по уровню достаточности капитала К-1 и показателю ликвидности К-4 наряду с уверенными показателями роста по ключевым финансовым показателям дают банку и его клиентам прочную основу для дальнейшего роста", - пояснила пресс-служба банка.

Отток депозитов юридических лиц наблюдался у большинства банков второго уровня. Bank RBK за шесть месяцев потерял вклады юрлиц в эквиваленте 186,87 млрд тенге, или 33,1% совокупного объема. В Казкоммерцбанке снижение составило 132,42 млрд тенге, или 9%.

В Народном Банке вклады уменьшились на 68,77 млрд тенге, или 3,8%. Специалисты банка связывают снижение обязательств перед клиентами юридических лиц со снижением курса доллара США и, соответственно, переоценкой вкладов в инвалюте. Кроме того, в банке отметили, что на 1 января 2017 года нацкомпании размещали краткосрочные вклады, которые были изъяты в начале января.

banner_wsj.gif

4525 просмотров

Сколько заработали компании по страхованию жизни в Казахстане

Около 16% доходов пришлось на инвестиционную деятельность

Фото: Depositphotos/Baurka

В Казахстане функционируют семь компаний по страхованию жизни (КСЖ). Одной из статей в общей структуре доходов являются доходы от инвестирования активов. «Курсив» выяснил, куда вкладывают средства КСЖ и сколько они заработали на такой деятельности.

Совокупные активы компаний по страхованию жизни в Казахстане, по данным Национального банка, на начало октября 2019 года составили 396,9 млрд тенге. В аналогичный период 2018 года активы были значительно ниже – 314,1 млрд тенге.

Собственный капитал таких организаций в этом году достиг 65,7 млрд тенге, увеличившись на 42% – с 46,4 млрд тенге в начале октября 2018 года. Сумма собранных страховых премий выросла за год с 89,6 млрд тенге до 139,1 млрд тенге на 1 октября 2019 года.

Расходы по осуществлению страховых выплат приблизились к 15,8 млрд тенге против 13,4 млрд тенге в прошлом году.

Нераспределенный доход (прибыль) компаний по страхованию жизни составил 14,1 млрд тенге. Аналогичный прошлогодний показатель – 11,3 млрд тенге.

Доходы от инвестиционной деятельности

Из отчетов о прибылях и убытках компаний по страхованию жизни следует, что инвестиционные доходы всех организаций (без учета расходов) на рынке составили 23,7 млрд тенге. Тогда как совокупные доходы КСЖ приблизились к 151,2 млрд тенге. Отметим, что основной деятельностью таких компаний является страхование, а не инвестирование.

Как правило, крупные страховые компании в силу размеров активов имеют возможность инвестировать больше средств и, соответственно, получать больший доход. Важное значение имеет инвестиционная политика самой компании – консервативная («меньший риск – меньшая доходность»), агрессивная («больший риск – большая доходность») или умеренная.

По данным финансовых отчетов КСЖ, общие доходы самой крупной компании по страхованию жизни «Халык-Life» за январь – сентябрь 2019 года составили 62,5 млрд тенге, в том числе от инвестиционной деятельности – 10,3 млрд тенге, или 16,5% от всех доходов. В прош­лом году доходы от инвестирования равнялись 5,8 млрд тенге, что на 78,5% меньше показателя этого года.

Отметим, что общие активы КСЖ на 1 октября этого года увеличились по сравнению с тем же периодом прошлого года на 111,5% и достигли почти 163 млрд тенге.

Nomad Life является второй по размерам активов компанией на рынке. Объем активов на начало октября текущего года приблизился к 124,4 млрд тенге. Еще в прошлом году такой показатель был на уровне 78,8 млрд тенге. Рост составил более 57% за год.

Компания за девять месяцев смогла получить доход, равный 48,5 млрд тенге, в том числе за счет инвестиционной деятельности – 6,9 млрд тенге (14,2% от совокупных доходов), за счет основной деятельности (страховой) – 41,6 млрд тенге. В аналогичный период прошлого года инвестиционный доход компании был на уровне 6,3 млрд тенге.

Государственная аннуитетная компания (ГАК) с активами в размере 36,1 млрд за анализируемый период за счет инвестиционной деятельности получила 2,3 млрд тенге дохода. Общие доходы приравнивались к 4,3 млрд тенге. Доля инвестиционного дохода от всех доходов составляла 54,9%.

Standard Life c активами в размере 33,6 млрд тенге получила общий доход в размере 10,6 млрд тенге, в том числе от инвестиционной деятельности – 2,1 млрд тенге (19,7% от всех доходов организации).

«Европейская страховая компания» с активами в размере 15,9 млрд тенге заработала за три квартала 19,1 млрд тенге против 11,6 млрд тенге в прошлом году. Из всей суммы доходов на инвестиционную деятельность пришлось 0,8 млрд тенге (4,2% от всех доходов), все остальное – на страховую деятельность.

Совокупные доходы Freedom Finance Life достигли 15,5 млрд тенге. Доходы от инвестиционной деятельности – 0,9 млрд тенге (18,9% от всех доходов), от страховой – 4,6 млрд тенге. Совокупные активы приравнивались к 14,9 млрд тенге. Инвестдоход компании за аналогичный период прошлого года – 0,7 млрд тенге.

В 2019 году на рынок страхования жизни Казахстана вышла дочерняя компания страховой компании «Евразия» с одноименным названием. Общие активы компании составили на 1 октября текущего года 9 млрд тенге. С начала открытия компания смогла заработать 0,8 млрд тенге, в том числе от страховой и инвестиционной деятельности по 0,4 млрд тенге. Напомним, КСЖ была выдана лицензия Национального банка в начале марта 2019 года.

Инвестиционный портфель страховых компаний

АО «Халык-Life» имеет самый большой инвестиционный портфель на рынке страхования жизни – по состоянию на 1 октября 2019 года он составлял 143,6 млрд тенге. Прирост к началу года составил 14%.

Причинами заметного роста инвестиционного портфеля и активов в целом стало присоединение в прошлом году к страховой компании КСЖ «Казкоммерц-Life» и рост объемов бизнеса.

По данным страховой компании, основную долю в инвестиционном портфеле занимают ценные бумаги (87,8%) как казахстанских, так и иностранных эмитентов, далее следуют депозиты (11,8%) и операции обратного РЕПО (0,4%).

В «Халык-Life» сообщили, что в структуре инвестиционного портфеля компании по сравнению с началом года выросла доля негосударственных ценных бумаг казахстанских эмитентов на 14 процентных пунктов в абсолютном выражении (с 25% до 39%).

Доля государственных ценных бумаг в инвестиционном портфеле выросла на 8 процентных пунктов в абсолютном выражении (с 30% до 38%), доля обратного РЕПО снизилась с 18% до 0,4%.

«Изменение инвестиционного портфеля связано исключительно с целью максимизации рентабельности инвестиций», – отметили в страховой компании.

В другой компании по страхованию жизни, Nomad Life, рассказали, что при формировании активов инвестиционного портфеля КСЖ учитывает кредитное качество активов с целью обеспечения средневзвешенного долгосрочного кредитного рейтинга инвестиционного портфеля на уровне не ниже «BB» по шкале S&P. Также компанией установлены ограничения по инвестициям в активы с рейтингом «B+», «B», «B-» – не более 5% от суммы активов.

Инвестиционный портфель компании формируется прежде всего с учетом основного принципа – иммунизации обязательств по срокам (Liability driven investing).

Иммунизация – это формирование структуры инвестиционного портфеля с учетом структуры срочности обязательств компании.

Кроме LDI компания использует и тактическое управление инвестиционным портфелем. При тактическом управлении инвестиционным портфелем компания может не применять 100%-ное покрытие обязательств по срокам и определять те активы для инвестирования, по которым доходность выше, но все остальные параметры остаются без изменений. Данное отклонение в структуре портфеля допустимо при наличии surplus (в переводе с англ. – «избыток»), то есть когда сумма активов больше суммы обязательств.

Инвестиционный портфель КСЖ на 1 октября 2019 года составил 117,9 млрд тенге. Доля государственных ценных бумаг составила 31,7%, ценных бумаг и средств в депозитах банков второго уровня – 33,6%, ценных бумаг прочих эмитентов – 17%, ценных бумаг международных финансовых организаций – 7,9%, ценных бумаг нерезидентов Республики Казахстан – 5%, облигаций АО «Банк Развития Казахстана» – 4,4%, денежных средств – 0,1%.

По данным компании, средневзвешенная доходность инвестиционного портфеля на начало октября текущего года составила 8,17%.

В компании отметили, что такой уровень доходности является комфортным для них уровнем, так как позволяет исполнять все принятые на себя обязательства и при этом поддерживать кредитное качество активов.

В КСЖ «Государственная аннуитетная компания» рассказали, что на 1 октября инвестиционный портфель компании приравнивался к 33,5 млрд тенге, в том числе ценные бумаги – 22,8 млрд тенге (68,1%), среди них облигации – 22,5 млрд тенге (67,2%), акции – 0,3 млрд тенге (0,9%). Депозиты в портфеле достигли уровня 10,7 млрд тенге (31,9%).

В ГАК напомнили, что инвестиционный портфель компании на 1 января 2019 года составлял 32,8 млрд тенге, более 52% из которых приходилось на ценные бумаги (17,2 млрд тенге), 41,3% – на депозиты (13,6 млрд тенге) и 6,2% – на операции РЕПО (около 2 млрд тенге).

Доля депозитов за девять месяцев снизилась с 41,3% до 31,9%, доля ценных бумаг увеличилась с 52,1% до 67,2%. Как отметили в компании, за счет изменения структуры инвестиционного портфеля компании удалось увеличить процентные доходы.

В ГАК подчеркнули, что основными принципами политики компании являются обеспечение стабильного прироста активов и умеренная консервативная политика вложений с учетом принципов возвратности, диверсификации, прибыльности, ликвидности.

Инвестиционный портфель КСЖ Freedom Finance Life на 1 октября 2019 года составлял почти 13 млрд тенге. Структура портфеля КСЖ состоит на 78,8% из ценных бумаг, в том числе государственные бумаги – 14,7%, облигации банков второго уровня РК – 22,3%, облигации казахстанских компаний – 26,1%, акции казахстанских компаний – 4,2%, а также операций обратного РЕПО – 14,3%, вкладов – 6,3% и денег – 0,7%.

В компании поделились, что средства КСЖ размещаются в суверенные облигации таких стран, как Турция и РФ, акции ведущих международных компаний и облигации крупнейших зарубежных банков. Основной костяк портфеля – это казахстанские квазигосударственные облигации АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» и его дочерних компаний. Компания распределяет инвестиции в различные секторы экономики, придерживаясь принципа максимальной диверсификации портфеля.

На 1 января 2019 года объем такого портфеля составлял только 8,8 млрд тенге. Увеличение портфеля в значительной степени было вызвано поступлением страховых премий по договорам страхования.

На начало октября этого года доходность инвестирования с учетом нереализованного дохода составила 13,1%.

Компания размещает собранные страховые премии в ценные бумаги, опираясь на умеренно консервативную инвестиционную стратегию.

Как отметили представители компании, в первую очередь данная стратегия строится на обслуживании обязательств компании перед клиентами, в том числе и по добровольным видам страхования. Например, по 10-летнему пенсионному аннуитету компания имеет «длинные» обязательства, и КСЖ соответственно нужны ценные бумаги, которые смогут не только перекрыть расходы по данным обязательствам, но и дать дополнительный доход.

Поэтому компания балансирует между 10-15-летними государственными облигациями и более доходными корпоративными ценными бумагами, постоянно отслеживая, чтобы доходы по ценным бумагам покрывали обязательства по добровольным накопительным видам страхования.

В заключение в КСЖ Freedom Finance Life подчеркнули, что на текущий момент портфель компании – один из самых диверсифицированных на страховом рынке и состоит из 36 различных выпусков ценных бумаг. Но даже при таком умеренно консервативном подходе компании удается опережать ставки по депозитам банков второго уровня.

Отметим, что опрошенные изданием «Курсив» страховые компании формируют консервативный инвестиционный портфель, инвестируя преимущественно в ценные бумаги (государственные и казахстанских эмитентов) и в депозиты банков второго уровня, что снижает риски вложений.

Все остальные страховые компании по тем или иным причинам отказались отвечать на запрос издания, поясняя это нежеланием раскрывать коммерческую тайную или в силу занятости.

banner_wsj.gif

drweb_ESS_kursiv.gif