Перейти к основному содержанию

kursiv_in_telegram.JPG


41927 просмотров

Брокеры борются за эффективность

Cредняя эффективность использования активов в секторе немного снизилась, сохранив тенденцию разнонаправленного изменения показателя у участников

Брокеры борются за эффективность

Брокеры борются за эффективность

Совокупная нераспределенная прибыль профессиональных участников фондового рынка РК в первом полугодии текущего года определилась в размере 4,38 млрд тенге, что на 55% больше по сравнению с соответствующим периодом 2015 года. А средний объем активов сектора составил 128,18 млрд тенге, против 87,98 млрд тенге в прошлом году. При этом, средняя эффективность использования активов в секторе немного снизилась, сохранив тенденцию разнонаправленного изменения показателя у участников.

Директор общественного фонда Financial Freedom Расул Рысмамбетов считает, что в 2015 году многие фирмы понесли убытки, так как недооценили величину девальвации и пытались создать инвестиционные портфели, сбалансированные по валютам, включая тенге. В 2015 году тенге упал с 182 тенге до 339, то есть стал однозначно "токсичной" валютой для брокеров. Потери по портфелю и дефицит ликвидности сказались на клиентах, которые, вероятно, начали фиксировать убытки и выходить в наличность – чтобы пустить ее в оборот.

«Снижение эффективности в секторе в первой половине 2016 года означает, что многие компании вложились в тенговые инструменты, которые не могут компенсировать убытков за прошлый год и остаются высокорисковыми инвестициями. Денег у брокеров настолько мало, что они не могут начать рекламные кампании. Вместе с тем, малый размер брокеров ограничивает их выход на внешние рынки, чтобы иметь возможность вкладываться в инструменты в иностранной валюте», – комментирует г-н Рысмамбетов.

Лидером по эффективному использованию своих активов несколько периодов подряд является в АО «SkyBridge Invest». ROA компании в 1 полугодии 2016 года составил 22,76%. По сравнению с соответствующим периодом прошлого года коэффициент значительно снизился, тогда он был на уровне 80,02%.

Прибыль брокера за 6 месяцев упала на 75,67% с 759,30 млн тенге до 184,74 млн тенге.

Согласно отчетности компании, снижение прибыли наблюдается на фоне заметного сокращения доходов по комиссионным вознаграждениям от управления активами. К примеру, если в 1 полугодии 2015 года данная категория доходов принесла 867,43 млн тенге, то за тот же период 2016 года цифра уменьшилась до 345,500 млн тенге. На переоценке иностранной валюты брокер заработал 36,29 млн тенге, что, в свою очередь, на 26,18 млн тенге больше, чем за тот же период 2015 года. На снижение прибыли оказало влияние и рост операционных расходов, которые увеличились с 131,05 млн тенге до 206,98 млн тенге.

Имея самый низкий объем активов, на второй позиции расположилась брокерская компания Астана-финанс. Эффективность использования активов компании выросла с 6,53% в первом полугодии в 2015 года до 21,15% за тот же период 2016 году. Средний объем активов снизился на 12,06% до 104,92 млн тенге. При этом, чистая прибыль брокера выросла в 2,85 раз. Если за прошлый период компания заработала 7,78 млн, то за анализируемый год – 22,20 млн тенге.

Фридом Финанс увеличил эффективность с 6,42% до 13,72%. Компания в абсолютном значении заработала 1,18 млрд тенге, что является одним из лучших результатов в секторе после Казкоммерц Секьюритиз. Средний объем активов по данным регулятора за анализируемый период вырос в 5,83 раз, с 1,47 млрд тенге до 8,59 млрд тенге.

«Рост Фридом Финанс однозначно связан с активностью компании и избранной бизнес-моделью», – считает Расул Рысмамбетов. А по данным Казахстанской фондовой биржи компания по итогам 1 полугодия 2015 и 2016 года является самой активной на рынке акций РК. Больше всего брокеру удалось увеличить доходы на купле-продаже финансовых активов. К примеру в 1 полугодии 2015 года эти доходы равнялись 223,49 млн тенге, а по итогам того же периода 2016 года – 1,46 млрд тенге. А убыточной статьей доходов стали «операции с иностранной валютой» - 57,98 млн тенге, об этом гласят данные отчетности компании.

У Казкоммерц Секьюритиз, который является лидером по абсолютному значению заработанной прибыли (1,43 млрд тенге), эффективность использования активов составила 10,37%. Это немного ниже результатов 1 полугодия 2015 года, когда ROA составлял 11,08%.

Стоит заметить, что компания с начала прошлого года начала наращивать активы. Так, средний объем активов компании вырос с 4,70 млрд тенге до 13,75 млрд тенге в текущем периоде. Согласно отчетности компании, наибольший доход принесла переоценка иностранной валюты и доходы от изменения стоимости финансовых активов. При этом, если расходы на переоценку немного превысили доходы, то на втором удалось заработать около 1,49 млрд тенге. По информации казахстанской фондовой биржи, компания является активным участником рынка корпоративных облигаций.

По мнению г-на Рысмамбетова, крупные структуры как Казкоммерц Секьюритиз и BCC Invest имеют доступ к хорошему финансированию и специалистам – по этой причине остаются наверху списка.

Эффективность управления активами у BCC Invest в первом полугодии составила 7,6%. Рост показателя связан со значительным ростом прибыли в 2,95 раз, на фоне умеренного роста среднего объема активов за анализируемый период – 16,37%. Так, чистая прибыль брокера определилась в размере 751,62 млн тенге, а активы в размере – 8,66 млрд тенге. По данным биржи, инвестиционная компания занимает второе место по активности на рынке корпоративных облигаций.

До конца года представители казахстанской фондовой биржи ожидают снижения активности на рынке акций. «Если говорить про объемы, то совокупный объем торгов акциями, вероятнее всего, окажется ниже в 2016 году в сравнение с 2015 годом за счет сделки АО НК «КазМунайГаз». Однако в настоящий момент мы фиксируем существенное увеличение торговой активности по акциям, входящим в список Индекса KASE. Вследствие стабилизации валютного рынка и снижения базовой ставки данные инструменты стали более привлекательными как для физических лиц, так и для институциональных инвесторов. За восемь месяцев текущего года Индекс KASE вырос на 29,4%, что приравнивается к доходности в 44% годовых. Объем торгов индексными акциями увеличился на 34,4%. Большинство акций Индекса KASE в настоящее время торгуются ниже балансовой стоимости, в то время как эмитенты данных бумаг публикуют положительные результаты деятельности», – прокомментировали ситуацию в пресс-службе KASE. Помимо этого, в июле 2016 года состоялось успешное IPO Актюбинского завода металлоконструкций, заметно оживившего вторичный рынок KASE. Мы не исключаем, что до конца года будут еще размещения. Приведенные факты позволяют нам надеяться на дальнейший рост Индекса KASE и увеличение торговой активности в текущем году.

Снижение объемов торгов также наблюдается на рынке корпоративных облигаций. По словам представителей, это вызвано спадом активности в первичном и вторичном сегментах рынка. За восемь месяцев 2015 года 16 эмитентов разместили собственные облигации, тогда как на текущий момент в 2016 году их было 6. Объемы первичных размещений снизились на 35,5 %. Столь заметное снижение объясняется значительным удорожанием денег, которые предоставлял ЕНПФ, прежде всего, банкам в обмен на размещаемые ими на Бирже облигации. В текущем году пенсионные деньги уже не предоставлялись банкам дешевле значения базовой ставки, поэтому банки второго уровня не проводили аукционов по размещению своих облигаций. Из банков в текущем году финансирование привлекало только АО "Банк Развития Казахстана". Снижение активности на первичном рынке корпоративных облигаций оказало соответствующее влияние и на вторичный рынок, где объемы торгов снизились на 71%.

По мнению г-на Рысмамбетова, ряд компаний сейчас стоят на пороге закрытия – потому что не могут привлечь капитал под управление.

Ограничение ответственности

«Къ»обращает внимание на то, что приведенный выше материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами и иными активами указанных организаций.


9508 просмотров

В Казахстане резко вырос объем проблемных кредитов

Курсив составил рэнкинг банковского сектора страны за первое полугодие 2019 года

Фото: shutterstock/автор YummyBuum

Банки продолжают признавать проблемные кредиты и создавать резервы под них. С начала года доля кредитов с просрочкой более 90 дней в совокупном ссудном портфеле БВУ увеличилась на 2%.

Суммарные активы банков, по данным Национального банка, достигли 25,35 трлн тенге, что незначительно больше показателей на 1 января 2019 года – 25,24 трлн тенге.

По словам вице-президента, главного аналитика Moody’s Investors Service Ltd. Владлена Кузнецова, на динамику совокупных активов негативно повлияла ситуация с Цеснабанком (с 29 апреля этого года переименован в First Heartland Jýsan Bank). В результате передачи проблемных кредитов банка в Фонд проблемных кредитов (ФПК) и досоздания резервов под оставшиеся его активы и кредитный портфель существенно снизились.

«Если убрать эффект от Цеснабанка, система продемонстрировала рост активов в первом полугодии на 3%», – поделился мнением с Курсивом эксперт Moody’s.

Самым крупным банком по объему активов остался Народный банк. Его активы выросли на 0,7% – с 8,67 трлн тенге до 8,73 трлн тенге за полгода.

Второе место в копилке у ForteBank – 1,99 трлн тенге. Активы фининститута увеличились на 11,8% с 1,78 трлн тенге.

Директор (CDO) ForteBank Антон Хмелев отметил, что с точки зрения активов рост кредитной базы банка не столь впечатляющий – по причине достаточно консервативной кредитной политики организации.

«Всю свободную ликвидность банк размещает в высоколиквидные и низкорискованные ценные бумаги, создавая подушку безопасности при возможных крупных изъятиях депозитов», – продолжил он.

Тройку лидеров по объему активов замыкает Сбербанк – 1,98 трлн тенге. Рост за полугодие составил 4,9%, или на 91,9 млрд тенге.

Заметно нарастить объем активов смогли еще два банка: Kaspi Bank на 203,3 млрд тенге и Жилстройсбербанк на 150,6 млрд тенге.

Представители Kaspi Bank подчеркнули: важно понимать, за счет каких статей на стороне обязательств и капитала выросли активы. В случае с Kaspi Bank рост активов объясняется увеличением вкладов клиентов (срочные и текущие счета физических и юридических лиц) на 14%.

«Что касается роста отдельных статей активов в банке, то прирост в основном обеспечили займы клиентов (на 9%) и ликвидные средства (на 21%)», – пояснили в пресс-службе.

Как изменился ссудник?

За полгода общий ссудный портфель банков полегчал на 0,8% – с 13,76 трлн тенге до 13,65 трлн тенге.

«Основные крупнейшие банки продемонстрировали или рост портфеля, или его стабильную динамику. Если убрать эффект от Цеснабанка, система продемонстрировала рост портфеля на 4%. Такой рост считается невысоким в свете ожидаемой инфляции (около 6% в 2019 году)», – отметил Владлен Кузнецов.

Лидером по росту объемов ссудного портфеля стал Жилстройсбербанк. Его ссудник подрос на 150,74 млрд тенге – до 821,2 млрд тенге. На втором мес­те Сбербанк, который нарастил портфель за первое полугодие на 116 млрд тенге, до 1,38 трлн тенге. Kaspi Bank увеличил портфель на 102,7 млрд тенге, до 1,25 трлн тенге.

В процентах к началу года наибольшего роста ссудного портфеля смогли достичь First Heartland Bank – 155,2%, Жилстройсбербанк – 22,5% и Bank RBK – 22,3%.

В First Heartland Bank рост ссудного портфеля объясняется большой долей в нем операций РЕПО. Доля сделок в общем портфеле составила на анализируемую дату около 90%.

В Bank RBK увеличение ссудника прокомментировали положительной динамикой по выдачам розничных кредитов.

«Месяц к месяцу выдачи в рознице стабильно растут: если в прошлые годы банк выдавал 1,5 млрд тенге в месяц, то сейчас ежемесячный объем выдачи составляет порядка 7 млрд тенге», – рассказали представители Bank RBK.

Одним из важнейших показателей работы банка является показатель NPL 90+ (кредиты с просрочкой платежей более 90 дней). Суммарный объем таких кредитов в первом полугодии возрос на 26% – с 1,02 трлн, до 1,28 трлн тенге.

Самая большая доля токсичных кредитов наблюдалась в First Heartland Jýsan Bank. Они составили 39,81% в общем ссудном портфеле банка, или 319,1 млрд тенге.

В банке возросший уровень NPL 90+ объясняли снижением общего объема портфеля в результате продажи части портфеля ФПК и продолжающейся работой по очистке портфеля.

Объем таких кредитов в Национальном банке Пакистана в Казахстане – 1,16 млрд тенге, или 29,31% от ссудного портфеля. Третий банк-антилидер – AsiaCredit bank с долей плохих кредитов в 21,67%.

По мнению эксперта Moody’s, в силу высокой прибыли (которая помогает формировать резервы на возможные потери) банки стали более справедливо признавать проблемные кредиты, а не скрывать их реструктуризацией.

Что с депозитами?

Совокупные обязательства банков за полгода составили 22,22 трлн тенге. Депозиты физических лиц в составе обязательств – 8,69 трлн тенге, что меньше показателей начала года на 0,9%. Вклады корпоративных клиентов сократились на 3,8%, с 8,27 трлн тенге до 7,96 трлн тенге.

«На вклады физлиц негативно влияет недостаточная стабильность банковского сектора и волатильность тенге. Кроме того, у банков скопилась избыточная ликвидность в связи с невысоким спросом на кредиты со стороны корпоративных заемщиков, и они не очень заинтересованы в активном привлечении фондирования», – считают в Moody’s Investors Service Ltd.

Лидерами по привлечению вкладов населения стали Kaspi Bank, Жилстройсбербанк, Fortebank.

Депозитный портфель вкладов населения в Kaspi Bank вырос на 177,37 млрд тенге, до 1 313,09 млрд тенге. В Жилстройсбербанке рост составил 70,08 млрд тенге, до 700,7 млрд тенге. Fortebank дополнительно привлек еще 43,67 млрд тенге и нарастил портфель до 563,67 млрд тенге.

Отток вкладов физлиц наблюдался в Народном банке на 156,37 млрд тенге – до 3 163,61 млрд тенге, в АТФБанке на 68,84 млрд тенге – до 292,68 млрд тенге, в Сбербанке на 68,64 млрд тенге, до 695,73 млрд тенге.

«Снижение объема вкладов населения в АТФБанке произошло за счет сегмента клиентов приват-банкинга, депозиты в иностранной валюте которых были размещены на условиях 3%-ной ставки вознаграждения», – рассказали в организации.

В конце 2017 года Казахстанским фондом гарантирования депозитов была установлена максимальная ставка вознаграждения по депозитам физлиц в инвалюте в размере 1%, которая действовала до 1 июня 2019 года.

«Поэтому, когда срок размещения депозитов VIP-клиентов АТФБанка с высокой ставкой истекал, многие из них предпочли направить средства на развитие бизнеса, а также размещать их в инструменты в странах, позволяющих получить более высокую доходность», – подчеркнули в пресс-службе банка.

Эксперты банка считают, что данная тенденция наблюдалась не только в АТФ, но и по всему рынку. В двух других банках не смогли оперативно предоставить ответы на запрос Курсива.

Еще одна причина снижения объема депозитов населения – сезон отпусков.

В числе тех банков, кто смог привлечь вклады юрлиц, – Сбербанк. Такие депозиты в банке выросли за полгода на 82,44 млрд тенге, до 741,46 млрд тенге. Увеличились депозиты и у Fortebank – на 56,99 млрд тенге, до 596,14 млрд тенге. Жилстройсбербанк нарастил объем вкладов на 33,7 млрд тенге, до 60,19 млрд тенге.

Снижение вкладов корпораций наблюдалось в First Heartland Jýsan Bank минус 193,57 млрд тенге, до 126,64 млрд тенге, в Народном банке – минус 117,88 млрд тенге, до 3 080,87 млрд тенге и в Банке ЦентрКредит – минус 56,27 млрд тенге, до 400,59 млрд тенге.

В First Heartland Jýsan Bank отток вкладов прокомментировали конвертацией депозитов корпораций в облигации АО «Цеснабанк» в рамках его оздоровления, а также изъятием компаниями квазигосударственного сектора на оплату внешних контрактных обязательств.

В Банке ЦентрКредит отметили, что изменение депозитного портфеля наблюдается по всему сектору. Сейчас многие клиенты предпочитают безрисковые финансовые инструменты, такие как ноты Нацбанка РК, а также государственные и квазигосударственные облигации.

Отток в самом БЦК, как рассказали его представители, наблюдался по валютным депозитам, при этом по тенговым депозитам происходил рост. Валютные депозиты в банке замещаются привлечением фондирования за счет облигаций. По состоянию на 1 июля 2019 года объем выпущенных банком ценных бумаг увеличился за год на 51,2 млрд тенге (137,9 млрд тенге на 1 июля 2018 года), а также за счет прочего фондирования. В частности, по линии ЕБРР было привлечено с декабря 2018 года 12,7 млрд тенге, а по продуктам АО «Ипотечная органиазация «Баспана» с 1 января 2019 года по 17 июля 2019 было привлечено 34,5 млрд тенге.

Конечный результат

За полгода 2019 года банки смогли заработать 211,6 млрд тенге. По словам Владлена Кузнецова, при исключении из расчета убытков Цеснабанка общая прибыль сектора в этот период выросла более чем на 20% по сравнению с тем же периодом 2018 года.

По его мнению, на показатели прибыли положительное влияние оказывают оптимизация расходов, рост процентного и комиссионного доходов и стабилизация отчислений в резервы на возможные потери.

Самым прибыльным банком стал Народный банк. За полгода фининститут заработал 159,33 млрд тенге. На втором месте Kaspi Bank – 70,67 млрд тенге. В тройку лидеров по прибыли вошел Сбербанк – 36,56 млрд тенге.

В минусе оказались First Heartland Jýsan Bank, AsiaCredit Bank и Национальный банк Пакистана в Казахстане.

Напомним также, что в Казахстане собираются объединяться три банка – Tengri bank, Capital bank и AsiaCredit bank. В Moody’s считают, что эти банки не являются системно значимыми и слияние кардинально не повлияет на ситуацию в банковском секторе. Активы трех банков составляли около 1% от общего объема активов сектора по состоянию 1 июля 2019 года, заключил эксперт агентства.

банки копия (1).jpg

Ограничение ответственности.

Kursiv Research обращает внимание на то, что приведенный выше материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами и иными активами указанных организаций.

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Как вы провели или планируете провести отпуск этим летом?

Варианты

 

Цифра дня

старше 20 лет
половина продаваемых авто в Казахстане

Цитата дня

Земля должна принадлежать тем, кто на ней работает. Земля иностранцам продаваться не будет. Это моя принципиальная позиция

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций