Перейти к основному содержанию

bavaria_seasonX_1200x120.gif


698 просмотров

В ЕНПФ подвели итоги работы накопительной пенсионной системы

Объединение пенсионных активов привнесло ряд неоспоримых преимуществ

Фото: Вячеслав Батурин

В текущем году накопительной пенсионной системе Казахстана исполнилось 20 лет. О том, какие изменения произошли за это время, зачем частные фонды были реорганизованы в единый накопительный пенсионный фонд, и как изменилось управление пенсионными активами обсудили в рамках круглого стола: «Накопительной пенсионной системе Республики Казахстан 20 лет: итоги, вызовы, перспективы».

 

Причины реформы

 

В Казахстане переход от распределительной к накопительной пенсионной системе произошел в 1998 году. Главных причин для трансформации было две: ухудшение демографических и макроэкономических показателей на фоне кризиса того времени.   В распределительных системах пенсии выплачиваются из отчислений работающих граждан. Таким образом, рекомендуемое соотношение работающих граждан и пенсионеров в этой системе должно составлять не менее 4 к 1. «К примеру, в 1979 году в советском союзе соотношение работающих и пенсионеров составляло 8 к 1, то есть на одного пенсионера приходилось 8 работающих. В 1998 году это соотношение в Казахстане снизилось до 2 человек», - рассказала заместитель председателя АО «ЕНПФ» Сауле Егеубаева.

Учитывая что, начисление пенсий  производилось только исходя из текущих возможностей государственного бюджета, взаимосвязь между выплачиваемыми пенсиями и стажем пенсионеров в течении трудовой деятельности была утрачена.

«Таким образом, главной целью пенсионной реформы 1997-1998 годов было создание финансово устойчивой, надежной и справедливой пенсионной системы», - отметила Егеубаева. 

Ключевые изменения

Первым наиболее значимым событием для накопительной пенсионной системы  Казахстана стало введение в 2003 году возможности получения пенсионных накоплений по достижению 50-летнего возраста для женщин и 55 летнего возраста для мужчин, путем заключения договора пенсионного аннуитета и перевода своих пенсионных накоплений в страховые организации.

Второе крупное преобразование накопительной пенсионной системы произошло спустя 10 лет. В 2013 году произошло объединение активов и обязательств частных пенсионных  фондов в Единый накопительный пенсионный фонд  (ЕНПФ), которое и по сей день вызывает споры.  

«В период с 1998 по 2013 год основными участниками структуры пенсионной системы Казахстана были частные накопительные пенсионные фонды, конкуренция на пенсионном рынке на первоначальном этапе давала вполне положительный эффект», - прокомментировала Сауле Егеубаева.

Однако со временем, в том числе под гнетом глобального финансового кризиса 2007-2009 годов показатели накопительной пенсионной системы начали сигнализировать о рисках.

Во-первых это низкая доходность пенсионных активов с 2003 по 2013 год. Средняя активность всех частных пенсионных фондов была ниже уровня инфляции за исключением 2006 и 2009 годов. Во-вторых отсутствие прозрачности в процессе инвестирования пенсионных активов привело к ухудшению качества инвестиционного портфеля. «Здесь нужно отметить, что приоритетной целью работы частных накопительных пенсионных фондов было получение прибыли для акционеров», - подчеркнул зампред ЕНПФ. Таким образом, вопросы осведомленности и финансовой грамотности населения оставались на втором плане. Но что же произошло после?

После создания ЕНПФ, основными функциями фонда, стал учет пенсионных активов и обязательств, начисление инвестиционного дохода, предоставление информации вкладчикам получателям о движении денег на индивидуальных пенсионных счетах, а также проведение информационно разъяснительной работы с населением. Из недостатков отмечается утрата вкладчиками права выбора управляющего пенсионными активами.  К слову, инвестиционное управление пенсионными активами было передано Национальному банку РК. Однако и в этой области также произошли реформы.

Так, с 2016 года был изменен подход к инвестированию пенсионных активов. Решения по управлению пенсионными активами ЕНПФ с тех пор принимает Совет по управлению Национальным фондом РК,  который возглавляет глава государства.  Основной политикой инвестирования пенсионных средств на сегодняшний день является диверсификация. По словам заместителя директора департамента монетарных операций Национального банка Нуржана Турсунханова за три года пенсионные активы выросли на 55% и ожидается их дальнейшее увеличение. Он отметил, что значительно увеличилась валютная доля активов. Так, доля иностранных активов выросла с 6% до 22%. Среди инструментов, в которые направляются пенсионные средства, он назвал доллары США, индекс NCI, государственные ценные бумаги развитых стран и их корпоративный сектор и т.д.

«Мы увеличиваем валютную часть и максимально диверсифицируемся. Для чего это нужно? Нужно понимать, что доллары они не просто лежат, купив доллары мы инвестируем в абсолюно разные страны. Разные классы инструментов (акции, облигации, депозиты) в разных эмитентов. Также мы идем в квазигосударственный сектор», - пояснил он.

Говоря о инвестировании в тенговые казахстанские инструменты, спикер отметил что почти в два раза снижена доля банковского сектора. Государственные ценные бумаги остаются самым высоконадежным и высоколиквидным  инструментом. 

«Мы бы с удовольствием снизили их, при наличии на тенговом рынке надежных инструментов. Поэтому когда идет риторика о том, что мы полностью поддерживаем госбюджет и минфин, я бы  так сказал - что и минфин и госбюджет и без ЕНПФ могут справиться, но проблема в том, что нам просто некуда вкладывать, так как для вкладчиков нам нужны очень надежные инструменты», - резюмировал спикер. 

Все к лучшему

В ЕНПФ считают, что несмотря на существующие сложности  с инвестированием, объединение пенсионных активов все же привнесло ряд неоспоримых преимуществ, таких как снижение операционных расходов и соответственно увеличение зачисляемого инвестиционного дохода на счетах вкладчиков,  повышение защиты персональных данных участников пенсионной системы, предоставление пенсионных услуг по единым стандартам.

К слову, многие страны заблаговременно начали предпринимать корректирующие меры для решения проблемы финансирования государственных пенсий. Так, по данным зампредседателя правления АО «ЕНПФ» Сауле Егеубаевой в период с 1995 по 2018 год в общей сложности 78 стран в мире увеличили ставки взносов в своих солидарных пенсионных программах, в 55 странах пришлось увеличить возраст выхода на пенсию, 61 страна скорректировала форму расчета пособий, и 30 стран перешли на накопительные пенсионные системы, преимущественно это страны Восточной Европы и Латинской Америки. «Данная тенденция развития систем пенсионного обеспечения в мире подтверждает правильность выбранного Казахстаном пути», - заключила Егеубаева


1005 просмотров

Нацбанк РК: «Пенсионные активы не вкладывались в облигации Фонда проблемных кредитов»

Пока Национальному банку удается сбалансировать риск и доходность, которая не просто покрывает инфляцию, а превышает поступления взносов

С 2016 года инвестиции пенсионных активов в отечественный банковский сектор снизились в два раза за счет погашения обусловленных депозитов, настолько же были сокращены лимиты инвестирования в этот сегмент. 

Концентрация инвестиций в экономику Казахстана была снижена. В итоге, доля иностранных активов выросла в 3 раза с 6,5% до 22%.

Активы стравнение.jpg

Традиционно, большая часть средств будущих пенсионеров вкладывается в казахстанские ценные бумаги. Причем, ликвидные активы наименее рисковые, но и доходность по ним сама низкая, как правило, это государственные ЦБ.

«Есть капиталовложения и в бумаги квазигоссектора. Например, в ЦБ холдингов «КазАгро» и «Байтерек». При этом, мы не покупали облигации Фонда проблемных кредитов», - поделился подробностями начальник управления инвестиционного анализа и риск-менеджмента пенсионных активов департамента монетарных операций НБ РК Александр Пасюгин. 

Государственные управляющие в разы сократили портфель инвестиций в депозиты отечественных банков. При этом, облигации БВУ для ЕНПФ всё-таки приобретаются. Дело в том, что в октябре прошлого года президент Казахстана поручил Нацбанку выделить дополнительное финансирование для кредитования приоритетных проектов в области обрабатывающей промышленности. Общий объем инвестиций должен составить 600 млрд тенге.

«Пока только 1 банк в декабре выпустил облигации, и мы их приобрели. В 2019 году планируется инвестировать пенсионные активы ЕНПФ в государственные ценные бумаги, иностранную валюту, облигации субъектов квазигосударственного сектора и международных финансовых организаций. Кроме того, деньги будут вкладываться в финансовые инструменты банков второго уровня и корпоративных казахстанских эмитентов. В данным момент протокол направлений инвестиций находится на подписании у членов совета по управлению Национальным фондом», - заключил спикер.

Пока Национальному банку удается сбалансировать риск и доходность, которая не просто покрывает инфляцию, а превышает поступления взносов. Как ожидается в течение двух лет отечественные компании по управлению активами начнут управлять деньгами вкладчиков ЕНПФ

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

В Казахстане недавно обновился кабинет министров во главе с премьер-министром. Как Вы считаете, на какие проблемы нужно обратить внимание новому правительству прежде всего?

Варианты

Цифра дня

277 457
тенге
составила цена продажи 1 квадратного метра нового жилья в феврале 2019 года

Цитата дня

Не факт, что теперь государство на все 100% будет поддерживать банки. В случае реализации негативных сценариев, кредиторы могут пострадать

Умут Шаяхметова
глава Народного Банка Казахстана

Спецпроекты

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций

Home Credit Bank

Home Credit Bank