Перейти к основному содержанию

bavaria_x6_1200x120.gif


1 просмотр

Отдать приоритет населению во время IPO нацкомпаний предлагают в Казахстане

Также предлагается повышать осведомленность казахстанцев о возможности принять участие в приватизации нацкомпаний

Фото: Shutterstock.com

Розничные инвесторы Казахстана должны получить первичное право участия в IPO компаний, входящих в структуру АО «Самрук-Казына», и лишь после этого к покупке акций на казахстанских биржах должны быть допущены институциональные и иностранные инвесторы.

Такие предложения содержатся в проекте рекомендаций, распространенных в ходе круглого стола «Новые возможности рынка ценных бумаг Республики Казахстан в свете совершенствования законодательства о рынке ценных бумаг и функционирования Международного финансового центра "Астана"» 22 мая в сенате парламента.

«По итогам обсуждения с целью дальнейшего развития данного рынка участники круглого стола рекомендуют правительству Республики Казахстан совместно с заинтересованными государственными органами рассмотреть необходимость внесения изменений в правовые акты Республики Казахстан, предусматривающих:

  • параллельное развитие двух биржевых площадок: Казахстанской фондовой биржи и биржи Международного финансового центра «Астана», в том числе посредством: 1) самостоятельного выбора эмитентом площадки для размещения ценных бумаг; 2) выбора инвестором права, по которому он хочет приобретать или продавать ценные бумаги;
  • предоставления налоговой льготы для физических лиц на прирост стоимости по паевым инвестиционным фондам;
  • освобождением доходов по сделкам автоРЕПО от налогообложения;
  • предоставление возможности управляющей компании выкупать паи на организованном рынке;
  • снятие ограничений на обращение акций и паев фондов рискового инвестирования на организованном рынке ценных бумаг;
  • пересмотр требования к структуре и составу активов инвестиционного фонда (лимиты на финансовые инструменты);
  • отмену требований о проведении аудита инвестиционного фонда и управляющей компании одной аудиторской организацией;
  • законодательное закрепление правового значения национальных стандартов корпоративного управления и полномочий Национального совета по корпоративному управлению по их утверждению и внедрению;
  • стимулирование компаний по совершенствованию системы корпоративного управления (приоритетное участие компаний, соблюдающих требования корпоративного управления в государственных программах поддержки бизнеса и государственных закупках)».

Кроме того, правительству предлагается разработать рекомендации по совершенствованию правовой среды на рынке капитала с целью исключения правовых ограничений, инициировать вопрос о передаче пенсионных активов под управление в конкурентную среду.

«Инициировать вопрос о необходимости проведения IPO с обязательным размещением выделенных пакетов акций среди розничных инвесторов (населения)…
В целях повышения эффективности и прибыльности IPO в рамках программы комплексной приватизации на 2016-2020 годы применить трехэтапный механизм проведения IPO: на первом этапе осуществить приоритетное размещение акций среди розничных инвесторов по казахстанскому праву на привлекательных для них условиях; на втором этапе обеспечить участие в IPO институциональных и иностранных инвесторов через казахстанские биржевые площадки; на третьем этапе – осуществить размещение акций на международных рынках капитала по «остаточному» принципу», – отмечается в распространенных рекомендациях.

Также правительству совместно с АО «Фонд развития предпринимательства «Даму» предлагается внедрить механизм полного или частичного возмещения расходов компаний по выходу на фондовый рынок в рамках государственной программы поддержки предпринимателей «Дорожная карта бизнеса-2020». Правительству совместно с «Даму» и Национальной палатой предпринимателей «Атамекен» предлагается разработать меры по оказанию нефинансовой поддержки компаниям при выходе на фондовый рынок в рамках «ДКБ-2020».

«Совместно с АО «ФНБ «Самрук-Казына» провести широкомасштабные образовательные мероприятия для повышения осведомленности казахстанских граждан о возможностях принять участие в приватизации национальных компаний.
Разработать рекомендации в части повышения доверия населения к финансовому рынку и провести образовательные кампании во всех регионах РК для повышения осведомленности казахстанских граждан и инвесторов.
Совместно с АО «ФНБ «Самрук-Казына» обеспечить доступ акций приватизируемых компаний для приобретения гражданами Казахстана на площадках KASE и AIX по их выбору.
Совместно с Национальным банком Республики Казахстан обеспечить включение государственных ценных бумаг Республики Казахстан в индекс государственных облигаций развивающихся рынков (GBI-EM J.P.Morgan), что позволит привлечь больше местных и иностранных инвесторов», – отмечается в рекомендациях.

Национальному банку рекомендуется пересмотреть пруденциальное регулирование в сторону либерализации в отношении институциональных инвесторов с целью обеспечения инвестирования «длинных» денег в реальный сектор экономики Казахстана с учетом международных стандартов, а также «войти в индекс «развивающегося рынка» MSCI Emerging Markets Index, что позволит привлечь больше местных и иностранных инвесторов.

Также Нацбанку предложено создать оптимальную структуру биржевого рынка в Казахстане с четкой сегментацией рынков, разработать требования по исключению двойного листинга и потере ликвидности, продолжить работу по выработке оптимальных механизмов передачи пенсионных активов в конкурентную среду частным управляющим компаниям, внедрить международную стандартную инфраструктуру рынка капитала – Euroclear, с целью расширения базы иностранных и местных инвесторов к государственным ценным бумагам и другим финансовым инструментам Казахстана.

При этом национальным институтам развития, национальным управляющим холдингам и их дочерним организациям, компаниям и фондам с государственным участием предложено повысить инвестиционную активность на рынке ценных бумаг путем размещения временно свободных денег в ценные бумаги частных компаний реального сектора экономики.


537 просмотров

В крупнейших американских компаниях генеральные директора моложе 50 лет по-прежнему редкость

На них смотрят как на «белых ворон»

Фото: F. CARTERSMITH/BLOOMBERGNEWS

Количество руководителей компаний из списка S&P 500 в возрасте 40 с лишним лет за последнее десятилетие сильно сократилось. В результате чего среди глав крупных компаний поколение Х представлено относительно слабо.

Когда три с лишним года назад Маурисио Гутьеррес стал исполнительным директором энергетической компании NRG Energy Inc., выбор его кандидатуры вызвал удивление.

Одна из причин заключалась в том, что он моложе большинства руководителей компаний из списка S&P 500. «Я «белая ворона», и люди обращают на это внимание», – говорит 48-летний менеджер.

В крупнейших американских компаниях генеральные директора моложе 50 лет по-прежнему редкость. Проведенный Wall Street Journal анализ компаний индекса S&P 500 до 1 мая подавших корпоративные отчеты с информацией о предстоящем ежегодном собрании акционеров, показывает, что лишь 28 из 493 генеральных директоров (6%) моложе 50 лет.

Среди представителей поколения X на высших руководящих должностях: 49-летняя Адена Фридман из Nasdaq Inc., а также руководители сети магазинов буррито Chritotle Mexican Grill Inc. и гигантской сети казино Wynn Resorts Ltd.

Эксперты по корпоративному управлению убеждают компании подходить к назначению в совет директоров более нестандартно и хотя бы иногда выбирать молодых директоров. Впрочем, возглавляют крупнейшие компании по-прежнему в основном бэби-бумеры (то есть те, кто родился в конце 1940-х и начале 1950-х годов). Как показывает проведенный WSJ анализ данных прокси-сервера MyLogIQ, средний возраст руководителя компаний из списка S&P 500 – 58 лет.

По словам Чарльза Элсона, директора Центра корпоративного управления Вайнберга Делавэрского университета, многие корпорации выбирают возрастных руководителей, поскольку считают, что они «стреляные воробьи», тогда как назначение молодых руководителей связано с большим риском.

«Это то, что называется управленческим опытом, приобрести который можно только со временем», – отмечает г-н Элсон.

В феврале 2018 года на должность руководителя компании Chipotle был назначен 45-летний Брайан Никкол, ранее возглавлявший Taco Bell. Компания пошла на этот шаг в надежде возродить свой бизнес после того, как скандал с загрязнением пищевых продуктов охватил десятки ресторанов и негативно отразился на уровне доверия со стороны посетителей и акционеров. В том же месяце Wynn Resorts назначила 43-летнего президента компании Мэтта Мэддокса на высшую руководящую должность после того, как Стив Уинн подал в отставку с поста председателя и главного исполнительного директора из-за сексуальных обвинений.

Как сообщил представитель Chipotle, Брайан Никкол и его опыт в области цифровых технологий обеспечили компании приток «свежей энергии».

Председатель Wynn Филип Сатр высказался о приходе Мэддокса так: «Сразу после вступления в должность генерального директора Мэтт осуществил значимые изменения на всех уровнях. При этом Wynn Resorts превратилась из компании, которой руководил основатель, в компанию, функционирующую по более традиционной модели корпоративного управления», – отметил он.

Сами руководители в возрасте до 50 лет считают, что привносят в работу нечто новое. По словам 48-летнего Джеймса Кэннона, назначенного руководителем компании Flir Systems (производитель тепловизионных камер и камер машинного зрения, радаров и систем обнаружения угроз для автономных транспортных средств) в возрасте 46 лет, во время хаоса финансового кризиса, когда продажи резко просели, многие генеральные директора поколения Х работали на руководящих рабочих должностях, всего на один-два уровня ниже уровня генерального директора.

Г-н Кэннон говорит, что он по-прежнему работает в соответствии с принципами, которые усвоил в 2009 году, занимая пост президента подразделения Stanley Works по производству промышленных инструментов и инструментов для ремонта автомобилей и когда этот бизнес пошел ко дну. Позже компания была объединена с Black & Decker Corp., а приобретенный опыт не пропал бесследно.

«Всегда важное значение имеет наличие свободных денежных средств», – говорит г-н Кэннон о своем бизнес-мышлении, отмечая, что он всегда действует так, будто «завтра рынок рухнет», задаваясь вопросом «как этим можно воспользоваться?».
 
Помимо Марка Цукерберга из Facebook, еще одним исполнительным директором из списка S&P 500 в возрасте от 30 до 40 лет является 38-летний Конор Флинн из Kimco Realty Corp. Компания Kimco, которая имеет долю в 430 американских торговых центрах с такими арендаторами, как TJX Cos., Home Depot Inc. и Walmart Inc., назначила Флинна на должность первого руководителя, когда тому было 34 года. Не так давно он заявил инвесторам о том, что, несмотря на все изменения в ландшафте розничной торговли, Kimco способна выдержать любые перемены на рынке торговой недвижимости. Стоимость акций Kimco превысила индекс S&P 500 и в текущем году выросла на 25%.

При этом руководители отраслей, где ситуация меняется достаточно быстро, например рынок недвижимости, считают, что опыт работы в различных экономических циклах может быть полезен. 58-летний исполнительный директор Extra Space Storage Inc. Джозеф Марголис сравнивает управление компанией с правилом 10 тыс. часов, необходимых для достижения мастерства в какой-либо сфере. Эта концепция стала популярной благодаря Малкольму Гладуэллу, автору книги «Outliers», который выдвинул идею о том, что преуспеть можно в любой области, если затратить значительное количество времени на практику.

«Задача выбрать генерального директора не из простых, поскольку на карту поставлено слишком многое. Поэтому часто проще выбрать того, у кого немного больше опыта», – говорит г-н Марголис.

Согласно данным, предоставленным компанией по корпоративным исследованиям Equilar Inc., число руководителей в компаниях из списка S&P 500 в возрасте 40 лет за последнее десятилетие значительно сократилось. По состоянию на конец 2018 года только около 7% руководителей были моложе 50 лет, для сравнения, в конце 2009 года таких было 16%.

Впрочем, есть и некоторые признаки того, что ситуация понемногу меняется. По данным компании Spencer Stuart, занимающейся поиском руководителей и консультированием, в 2018 году средний возраст руководителя компании из списка S&P 500 составлял 54 года, что на пять лет моложе, чем в 2017 году.

При этом любые изменения на уровне генеральных директоров исходят от корпоративных советов директоров, поскольку именно они выбирают того, кто будет сидеть в кресле директора. Такие организации, как California State Teachers’ Retirement Systems, подталкивают компании к тому, чтобы в советы директоров они вводили людей со свежими идеями. Тем не менее требования к должности генерального директора отличаются от требований к члену совета директоров, и «требуется время, чтобы добраться до уровня С», – говорит Аиша Мастаньи, портфельный менеджер в компании Calstrs.

«Если ваш совет директоров – это однородная группа, то вы не можете обвинять их в том, что они выбрали кого-то, кто выглядит и думает, как они», – говорит г-н Гутьеррес из NRG Energy.

Сам Гутьеррес женат и воспитывает детей, так что, по его словам, его возраст помогает ему лучше относиться к клиентам и сотрудникам. К примеру, он не испытывает дискомфорта, обсуждая политические темы, социальные сети или телешоу. «Я не тот генеральный директор, на которого смотрят как на полубога, все боятся и который сидит в огромном кабинете», – говорит он.

Перевод с английского языка осуществлен редакцией Kursiv.kz

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Депозиты в какой валюте вы предпочитаете?

Варианты

d1fHAmG5BPI.jpg

almaty2019_kursiv_240×400.jpg

Цифра дня

старше 20 лет
половина продаваемых авто в Казахстане

Цитата дня

Земля должна принадлежать тем, кто на ней работает. Земля иностранцам продаваться не будет. Это моя принципиальная позиция

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций