Перейти к основному содержанию

kursiv_in_telegram.JPG


5919 просмотров

Как заработать на IPO Uber

С 2016 года казахстанцы тратили деньги на сервис – рассказываем, как их можно «вернуть»

Фото: Shutterstock

11 апреля заявку на IPO подала компания Uber – это разработчик приложения с 91 млн активных пользователей с услугами различных в более чем 700 городах мира. Компания намерена получить оценку в $90-$100 млрд при возможном размещении в $10 млрд. Листинг ожидается в середине мая. По итогам последнего раунда финансирования, стоимость Uber составляла $76 млрд. Всего за свою историю компания привлекла $24,2 млрд.

Uber Technologies – онлайн-сервис автомобильных перевозок с базой водитель в более 3,9 млн водителей в 80 странах мира. На сегодняшний день Uber – это уже не просто сервис для заказа такси. Компания предлагает различные услуги по: доставке еды, транспортировке грузов, бизнес-услуги. Одним из главных драйверов роста можно считать – Uber Eats, который уже занимает 18% от общей валовой прибыли компании. С 2015 года, водители Uber заработали $78,2 млрд. К 2023 году компания планирует запустить воздушное такси, которое по оценкам аналитиков может стать еще одним дополнительным драйвером роста. Одними из крупных акционеров компании числятся SB Cayman (16,3%), Benchmark Capital (11%), Expa-1 LLC (6%), The Public Investment Fund (5,3%) и Alphabet (5,2%).

Стратегия роста

В 2018 году, темпы роста компании составили 42%, в 2017 году данный показатель был равен 106%. При этом, показатели EBIT маржи демонстрируют рост в 3 раза за последние 3 года - в 2016 году данный показатель был равен -79%, в 2018 году был -27%.

В своей стратегии компания сосредоточена на инвестициях в будущие технологии, продвижение уже существующих проектов с увеличением проникновения на текущих рынках и выходом на новые с потенциальной оценкой в более $3 трлн. Потенциальный адресный «ridesharing» рынок Uber оценивается в 4,3 трлн миль или $3 трлн в 63 странах мира. В 2018 году, пользователи платформы Uber проехали 26 млрд миль, что составляет охват менее 1%.
 
Адресный рынок еды Uber Eats оценивается в $795 млрд, а проникновения на рынок на сегодняшний день составляет примерно 1%. Адресный рынок грузоперевозок для Uber Freight составляет в $700 млрд с текущим проникновением на рынок менее 0,1%.

Какие услуги предлагает Uber

Помимо предложения заказа такси, компания также предлагает такие услуги, как: заказа еды с помощью Uber Eats, отправки грузов (Uber Freight), Uber для бизнеса (организация деловых поездок), организация поездок для пациентов и сотрудников медучреждений через Uber Health и аренда велосипедов с электроприводом (Uber Bike). 

Uber Eats - была запущена более трёх лет назад. На 31 декабря 2018 года, к данной сети было подключено более 220 тысяч ресторанов в 500 городах мира.

Uber Freight – сервис, который связывает водителей грузовых автомобилей с компаниями, которым нужно перевезти грузы. Данный сервис работал по всей территории США. На данный момент заключен контракт с более 36 тысячами перевозчиков (более 400 тысяч водителей).

Uber для бизнеса – сервис, для управления деловыми поездками, созданная как для больших так и для маленьких компаний. Пример работы сервиса: сотрудник компании отправился в командировку, где выполняет рабочие поездки, при этом оплата взимается с работодателя. В свою очередь работодатель может запрашивать отчет по затратам, управлять и оплачивать поездки своих сотрудников.

Uber Health – сервис был запущен в марте 2018 года. Uber Health сотрудничает с организациями здравоохранения для перевозки больных. Сотрудники медучреждений могут организовать поездку для пациентов на нужные процедуры в другие учреждения и обратно.

Автопилотные такси – в сентябре 2016 года, часть заказов Uber в Питтсбурге были проведена на автомобилях Ford Fusion оборудованные системой для беспилотного вождения. Компания активно тестирует данную технологию для дальнейшего развертывания в будущем.

Воздушное такси – в мае 2018 года, Uber впервые предоставил прототип воздушного такси. Согласно планам компании, запуск планируется на 2023 год. Летающее такси представляет собой гибрид самолета и вертолета. Аэротакси, по словам компании будет полностью электрическим и сможет летать на высоте 300-600 метров.

Uber Eats – новый драйвер роста компании

За последние три года трехзначными цифрами растет именно сегмент доставки еды. Многие аналитики отмечают, что Uber Eats может стать дальнейшим драйвером роста компании. Последние восемь кварталов, доля валовых заказов Uber Eats демонстрирует рост.  За этот же период доля в общей валовой стоимости выросла с 6% до 18%.

Компания заявляет, что адресный рынок Uber Eats составляет $795 млрд. За последний год Gross Bookings от Uber Eats достиг $7,9 млрд, что составляет 1% проникновения на рынок. Основываясь на Gross Booking, Uber Eats можно назвать одной из крупнейшей сетей по доставке еды в мире (без учета Китая). На декабрь 2018 года, из общей базы активных пользователей – 15 млн воспользовались услугой Uber Eats, а это 16,5% от всей общей базы Uber. Также стоит отметить, что Uber Eats приводит клиентов и для сервиса «ridesharing». В четвертом квартале 2018 года, 50% новых клиентов от Uber Eats начали пользоваться также и услугами «ridesharing». При этом, клиенты, которые используют услуги Uber Eats и Uber Taxi в 1 квартале имеют в среднем 11,5 поездок, в то время кто использовал только Uber Taxi в среднем имели только 4,9 поездок за квартал. Uber планирует расширить партнерскую сеть Uber Eats с 500 до 700 городов.

Ключевые показатели бизнеса Uber

База активных пользователей Uber за последние три года выросла чуть более чем в 2 раза с 45 млн на конец 2016 года до 91 млн на конец 2018 года.

Убер_Монтажная область 1 копия 6.jpg

В количество поездок входят все завершенные заказы (Uber Eats, Uber Pool, Uber X). Количество поездок за квартал выросло с 268 млн в первом квартале 2016 года до 1,4 млрд в четвертом квартале 2018 года.

Убер_Монтажная область 1 копия 7.jpg

Стоимость валовых заказов за последние два года также вырос в два раза с $6,9 млрд в первом квартале 2017 года $14,2 млрд в четвертом квартале 2018 года.

Убер_Монтажная область 1 копия 8.jpg

Средние темпы роста за последние три года – 74%. В 2018 году, темпы роста компании составили 42%, в 2017 году данный показатель был равен 106%.

Тренд роста валовой маржи за последние три года. Валовая маржа демонстрирует значительный прирост за последние три года. Таким образом, валовая маржа выросла с 42% в 2016 году до 50% в 2018 году.

1_3.jpg

Показатели EBIT маржи демонстрируют рост с 2016 года. В 2016 году данный показатель был равен -79%, в 2018 году был зафиксирован рост показателя в 3 раза до -27%.

Основными драйверами сокращения расходов в порядке убывания стали расходы на S&M - с 41,5% до 28%, себестоимость - с 57,9% до 49,9% от выручки, R&D - с 22,5% до 13,4%, G&A 25,5% до 18,5%, затраты на техподдержку с 22,9% до 13,5% от выручки.

2_5.jpg

За последние три года, компания дважды демонстрировала положительный Free Cash Flow. Uber последние три года генерировал наличность за счет своей финансовой деятельности – выпуск акций и получение долгосрочного долга

Как оцениваются доли крупнейших инвесторов Uber

Одним из самых ранних инвесторов компании, венчурный фонд Benchmark может получить доходность в более чем 76000%. Фонд в 2011 году инвестировал в Uber $9 млн, а сейчас эта сумма может оцениваться в $6-$7 млрд. На сегодняшний день, фонд владеет 11% акций компаний Uber. Крупнейшим инвестором считается – SoftBank с долей в 16,3% через фонд Vision Fund (SB Cayman Ltd). SoftBank купил долю в Uber в 2018 году за $7,7 млрд, сейчас эта доля может оцениваться в $12 млрд. Государственный фонд Саудовской Аравии также владеет долей в 5,3% через The Public Investment Fund. Данная доля может оцениваться в $4 млрд. Доля Alphabet составляет 5,2%. Данный пакет оценивается в 4 млрд, в случае если Uber разместит свои акции в $55 за штуку.

Риски: продукт, репутация и персонал 

Конкуренция. Uber работает на очень конкурентом рынке. Данные конкуренты могут быть значительно дешевле, иметь большой опыт работы на рынке определенной страны. 

Репутация и бренд. Компания Uber отмечает, что в прошлом приобрела негативный «облик» компании в связи со скандалами и не до конца смогла решить данную проблему. 

Инвестиции. Uber надеется в скором будущем запустить беспилотные автомобили. Есть риск, что запуск данной технологии может отложиться на неопределенное время, или же технология будет работать со сбоями или хуже, чем у конкурентов.

*Обязательное поле

Вы можете получить бесплатную консультацию у специалистов ИК «Freedom Finance» о том как заработать на IPO Uber, просто заполнив нижеследующую форму


1383 просмотра

В чем уникальность проекта ВОЛС в Казахстане

Волоконно-оптические линии связи снизят цифровое неравенство

Проект по строительству волоконно-оптических линий связи, реализуемый АО «Казахтелеком», в отличие от аналогов в других странах не является чисто коммерческим проектом, хотя и позволит компании извлечь выгоду из создания базовой инфраструктуры для полного охвата территории страны доступом к широкополосному интернету. 

Согласно программе «Цифровой Казахстан» до конца 2021 года планируется подвести волоконно-оптические линии связи (ВОЛС) к более чем 2 тыс. сельским населенным пунктам. Волоконно-оптические кабели по своей пропускной способности многократно превышают аналогичные показатели остальных систем связи, их физические особенности позволяют применять их для качественной передачи сигнала на значительных расстояниях без использования усилителей. 

волс снп 6.jpg

Эти свойства становятся критически важными, когда речь заходит об обеспечении широкополосного доступа в интернет (ШПД) – не секрет, что в сельской местности в Казахстане сейчас существует значительное отставание от городов в части разворачивания инфраструктуры для ШПД. И эта проблема актуальна не только для Казахстана – цифровое неравенство города и сельской местности существует практически во всех странах постсоветского пространства, вот только решать масштабно ее взялся пока только Казахстан. 

Стоит отметить, что в соседней России попытки выстроить ВОЛС предпринимались с начала 90-х годов, но там целью разрозненных проектов, реализуемых разными операторами в разных концах страны, было создание качественной международной и межрегиональной коммерческой линии связи. Социальный аспект, связанный с обеспечением широкополосного доступа сельской местности при выстраивании такой линии отходил на второй план, в Казахстане же главной целью проекта строительства ВОЛС станет обеспечение качественной связью регионов. 

Отметим, что для «Казахтелекома» нынешний проект, благодаря которому до конца 2020 года будет суммарно проложено 16 тыс. километров линий, не является пилотным в качестве строительства ВОЛС: к настоящему времени телекоммуникационный оператор подвел волокно к 1 тыс. 200 крупным селам республики. Нынешний проект охватит еще 828 населенных пункта, после чего треть казахстанских сел (всего в стране около 6 тыс. сел) окажется «завязано» на волокно. После чего жители этих сел смогут пользоваться всеми преимуществами высокоскоростного интернета, от дистанционного обучения в школах и телемедицины в акушерских пунктах, до получения госуслуг в режиме онлайн. 

Следует отметить, что списки сел, которые будут охвачены проектом, формировались в рамках проекта государственно-частного партнерства государством, «Казахтелеком» же, выстроив эту сеть, получит базу для охвата доступом широкополосным интернетом оставшихся сельских населенных пунктов. Цифровые услуги и качественная мобильная связь станут доступны благодаря подключению к сети станций стандарта LTE800, таким образом, ведущий оператор сформирует со временем единую сеть широкополосного доступа к интернету по всей стране. 

волс снп 9.jpg

По оценке главного технического директора «Казахтелекома» Александра Лезговко, речь идет еще о 3-3,5 тыс. сел, которые смогут получать услуги высокоскоростной связи благодаря радиосигналу от базовых станций ВОЛС. Для самого «Казахтелекома» такой охват интересен не только с точки зрения извлечения коммерческой выгоды (компания на протяжении 14 лет будет обслуживать созданные ею сети ВОЛС под гарантированный государственный заказ), но и для масштабирования новых видов услуг на всем рынке республики, уверен глава агентства стратегических коммуникаций «Khalykbergen», эксперт Нуркен Халыкберген. 

«Будущее всех телекоммуникационных компаний сегодня – это внедрение новых стандартов и услуг, таких, как 5G, IoT, - говорит Халыкберген. – Но тот же интернет вещей требует выстраивания мощной инфраструктурной базы, которая позволит предложить рынку универсальные решения. На мой взгляд, потенциал использования оптоволоконных сетей, использование потенциала в области IT, в области облачного вычисления, в области ЦОДов – центров обработки и хранения информации, все это говорит о том, что у «Казахтелекома» есть достаточно большой потенциал для дальнейшего роста», - отмечает эксперт. 

В частности, проект ВОЛС позволит распространить уникальный для Казахстана опыт компании в построении «умного города»: SmartAqkol. У «Казахтелекома» ушло всего полгода на то, чтобы сосредоточить все важные жизненные процессы городка Акколь – контроль за общественным порядком, безопасностью дорожного движения, противопожарной безопасностью – в ситуационном центре. Этот центр позволяет собирать любой объем информации, анализировать его и выдавать готовые решения для реагирования городских властей и специальных служб в считанные минуты. 

Причем речь идет не только о предотвращении или минимизации последствий ЧС, но и об упрощении многих бытовых процессов. В Акколе благодаря системе «умного города» данные с 10 тыс. счетчиков учета потребления электроэнергии и тепла собираются в автоматическом режиме, системы видеонаблюдения «научились» в автоматическом порядке определять наличие оружия у человека, попавшего в их прицел, и подавать автоматический сигнал органам правопорядка. Более того, система «Смарт сити» может соотносить попавшего на камеру человека с его персональными данными, распознавая людей, находящихся в розыске – вместе с круглосуточным видеонаблюдением, такие способности смарт сити позволяют обеспечить полную безопасность горожан. 

v-chem-unikalnost-proekta-vols-v-kazahstane4.jpg

Ситуационный центр г. Акколь

Результаты проекта налицо – в Акколе постепенно снижается статистика правонарушений и преступлений и повышается успеваемость в школах: смарт сити позволяет аккумулировать данные об успеваемости учеников и своевременно исправлять проблемы в образовательном процессе.

Все это было бы невозможно в маленьком пристоличном городке без инфраструктурной поддержки «Казахтелекома» и подведения к нему волоконно-оптической линии связи, дающей возможность работы всего комплекса жизнеобеспечения этого городка. 

После реализации проекта ВОЛС аналогичные возможности появятся и у других небольших населенных пунктов страны, и вполне возможно, что какие-то решения из опыта проекта «умного города» в Акколе будут внедрены и в сельской местности. Пока же ведущий коммуникационный оператор вкладывает в создание инфраструктуры порядка 48 млрд тенге для того, чтобы стереть цифровую грань между казахстанскими городом и деревней в ближайшие годы. И создать базу для построения цифрового будущего во всей стране. 

волс снп 7_0.jpg

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Цифра дня

64-е
место
занял Казахстан по скорости фиксированного интернета в мире

Цитата дня

Популизм – это политика посредственности. Я не раздаю пустых обещаний. Я - человек конкретных дел. Я буду твердо проводить в жизнь свою программу реформ.

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank

Вы - главная инвест-идея

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций