Перейти к основному содержанию

kursiv_in_telegram.JPG


11258 просмотров

«Казахтелеком» заработает на мобильном интернете

Завершение сделки по приобретению АО «Казахтелеком» 75% акций АО «Кселл» откроет компании путь к более агрессивному использованию мобильной передачи данных

12 декабря АО «Казахтелеком» подписал соглашение с Telia Company и Fintur Holdings BV о приобретении совокупно 75% голосующих акций АО «Кселл». В рамках сделки «Казахтелеком» приобретает 24% акций «Кселл» у Telia Company и 51% акций у Fintur Holdings BV (совместного предприятия Telia Company (58,55 %) и Turkcell (41,45 %). Председатель правления АО «Казахтелеком» Куанышбек Есекеев, полагает, что сделка позволит компании сконцентрироваться на основном сегменте дальнейшего развития мобильной связи - передаче данных.

Сумма сделки не разглашается, но после пресс-конференции в Астане Telia Company сообщила, что стоимость 75% акций «Кселл» составляет $446 млн. Стоит отметить, что в феврале 2012 года «Казахтелеком» сообщил о закрытии сделки по продаже TeliaSonera A.B. 49% доли участия в ТОО «GSM Казахстан ОАО «Казахтелеком» за $1 519 млн. То есть «дочка» вернулась к «маме» по кратно более низкой стоимости.

Неудивительно, что председатель правления АО «Казахтелеком» Куанышбек Есекеев после подписания соглашения назвал цену сделки «хорошей», а само приобретение «удачным», поскольку оно совершается в момент консолидации рынка. Он отметил, что компания намерена воспользоваться возможностями синергии, увеличив монетизацию передачи данных и реализуя конвергентные услуги. «Казахтелеком» и сейчас продает не только фиксированную телефонную связь, но и мобильную, а также другие услуги, но будет следовать этому тренду.

IMG_0050.JPG

«Сейчас на рынке мобильных услуг есть такой тренд: голос уходит, 95% пользуется WhatsApp, так что будущее за передачей данных. И мы надеемся, что после этой покупки пользователи самого «Kселл» увидят нечто новое в передаче данных: в объемах, в скорости, в тарифах. Наша основная задача – дать нашим клиентам больше интернета, больше скорости, вот основной наш тезис по поводу того, зачем мы заходим в этот актив. Ну, и не надо забывать, что «Казахтелеком» под маркой «Алтел» первым в стране развернул сотовую связь, мы первыми развернули сеть 4G, сейчас построили большую сеть data-центров, так что все, что связано с передачей данных – это наш тренд и мы будем на нем сфокусированы», - сказал глава «Казахтелекома».

Казахтелеком купил Kcell

Благодаря сделке Казахтелеком получил доминирующее положение на рынке сотовой связи Казахстана

 

 

 

 

Есекеев заверил, что после завершения сделки тарифы «Кселл» не вырастут. 

Он отметил удовлетворенность результатами и условиями сделки. «В результате ее заключения акционерная стоимость компании уже существенно возросла. Мы и в дальнейшем рассчитываем на позитивную реакцию инвесторов, основанную на успешных результатах реализации наших стратегических инвестиционных проектов, в том числе, проекта по строительству сетей LTE (4G)», - сообщил Есекеев.

И действительно, по итогам торгов 12 декабря стоимость простых акций «Казахтелекома» на Казахстанской фондовой бирже выросла на 7,9%. Бумага стала лидером роста на казахстанском фондом рынке, достигнув на закрытии торгов 32 899,99 тенге. Стоимость акций АО «Кселл» же снизилась буквально на 51 тиын (минус 0,03%) – до 1 640 тенге на конец торгового дня.  

В процессе подготовки к сделке «Казахтелеком» провел углубленный инвестиционный анализ, оценку и комплексную проверку результатов финансово-хозяйственной деятельности «Кселл» в соответствии с международными стандартами для сделок подобного рода. Решение о приобретении 75% акций «Kселл» было принято советом директоров АО «Казахтелеком» и инвестиционно-стратегическим комитетом АО «Самрук-Қазына». 

Размеры и компетенции обоих игроков рынка позволят ускорить развитие предложения услуг 4G и обеспечат возможность более оперативного и менее затратного внедрения стандарта 5G в Казахстане. «Казахтелеком» также сможет оптимизировать затраты за счет объединения инфраструктуры и устранения дублирующих элементов, считает главный финансовый директор АО «Казахтелеком» Асхат Узбеков. «Сделка обладает значительным синергетическим потенциалом за счет объединения инфраструктуры, устранения дублирующих элементов и оптимизации затрат. Эффект масштаба позволит оптимизировать расходную часть и тем самым снизить стоимость услуг связи для потребителей в Республике Казахстан», - сказал он.

Приобретение 75% «Кселл» также повысит привлекательность и самого «Казахтелекома», который в рамках программы приватизации должен пойти на SPO (вторичное публичное размещение). В «Казахтелекоме» отмечают благоприятную конъюнктуру рынка и активный рост ARPU (средняя выручка от одного абонента) от передачи данных с устойчивым трендом на рост. В 2017 году ARPU в Казахстане составил $3,8, что значительно ниже показателей в сопоставимых странах (Армения – $4,2; Молдова – $4,6; Россия – $5,3) при более высоком ВВП на душу населения.

При этом сохраняется высокий потенциал роста и услуг 4G/LTE - на июнь 2018 года «Кселл» достиг охвата сетью 4G/LTE только 51,5% населения Казахстана, тогда как СП Алтел/Теле2 – 73%. Значительный синергетический потенциал видится с «Казахтелекомом» не только за счет оптимизации расходов и объединения инфраструктуры, но и кросс-продаж. В результате сделки становится возможной оптимизация численности персонала и снижение расходов по обслуживанию сетевой инфраструктуры за счет интеграции сетей и эффекта масштаба. Также при объединении отпадает необходимость в дублирующихся базовых станциях на пересекающихся территориях присутствия.

Кроме того, в «Казахтелекоме» говорят о возможности расширения продаж услуг ФМС (пакетного предложения услуг фиксированной и мобильной связи) с использованием абонентской базы «Кселл».

По результатам января-сентября «Кселл» увеличил продажи по сравнению с аналогичным периодом 2017 года на 2,2% до 111,7 млрд тенге. При этом доходы от услуг голосовой связи снизились на 3,7% - до 57,9 млрд тенге, а доходы от услуг передачи данных выросли на 1,2% - до 34 млрд тенге. EBITDA (прибыль до выплаты налогов, амортизации и процентов по кредитам) снизилась на 3,5% до 40 млрд тенге. Соотношение чистой задолженности компании к EBITDA составило на конец сентября 1,21.

Эксперт по телекоммуникационному рынку Нуркен Халыкберген отметил привлекательность сделки для «Казахтелекома». «Когда-то Казахтелеком продал Кселл по высокой цене. Сейчас купил по низкой. С точки зрения инвестиций это достаточно интересная штука», - сказал он. 

Халыкберген согласен с мнением, что благодаря сделке «Казахтелеком» может выйти на гораздо больший рынок. Он оценил общее количество казахстанских мобильных номеров, включая планшеты и другие устройства с SIM-картой, в 20-25 млн единиц. Но и это не все, поскольку, констатирует он, на глазах меняется парадигма рынка. «Получается так, что казахстанский рынок связи получает новую нишу…. Рынок интернета вещей, например, устройства системы «умный дом», обмениваясь по беспроводной связи, ваш дом сам решает когда ему нагреваться, когда охлаждаться, когда включать воду, насос и так далее. С учетом систем коммунальных потребностей, различных юридических потребностей весь этот рынок оценивается в 100 млн устройств. То есть по сути в 4 раза больше, чем сегодня зарабатывает весь рынок сотовой связи. Эти 100 млн устройств нужно обеспечить связью», - сказал Халыкберген.

При этом он отметил, что рост рынка устройств не будет означать аналогичный рост в денежных доходах, но в том, что последний будет все-таки зафиксирован, эксперт не сомневается. 

«Рынок в 100 млн устройств это достаточно серьезный доход. Если с ним правильно работать, то можно получить достаточно неплохой рынок по объемам сопоставимый с тем объемом, который ты уже оказываешь на рынке связи. Может даже и больше», - сказал он.

Кроме того, казахстанцы получат улучшение сервиса со стороны «Кселл», а также новые продукты. «В компании появятся новые сервисы с точки зрения 5G, 4G, финальных сервисов, таких как облачное хранение. Из этого может получиться очень интересное сотрудничество», - считает Халыкберген. В качестве другого плюса он называет то, что теперь собранные с абонентов деньги будут оставаться в Казахстане, а не переводиться за рубеж по причине нахождения там основных акционеров.

Эксперт не ожидает роста тарифов «Кселл» в результате сделки, поскольку на рынке сохраняется конкуренция. Кроме того, по его мнению, все сотовые операторы в Казахстане являются публичными компаниями и любые намеки на сговор будут негативно восприняты рынком и в первую очередь отразятся на замешанных в этом операторах.

Халыкберген полагает, что ребрендинга «Кселл» не последует, но он не исключает в будущем возможную продажу «Казахтелекомом» доли в «Кселл». «У «Кселл» очень хорошая история, очень хорошие возможности, хорошая построенная сеть, которую нужно апгрейдить, и всей этой историей должен заниматься достаточно сильный игрок, который может дать некую синергию. В данном случае у «Казахтелекома» очень хорошая инфраструктура с точки зрения транспортной сети, это обширная сеть оптико-волоконных линий, интернет, ЛТЕ, который по сути есть и у «Алтела» и Tele2, просто дополнится с точки зрения покрытия», - сказал Халыкберген. 

В свою очередь старший партнер Центра стратегических инициатив (CSI) Олжас Худайбергенов считает сделку «однозначным плюсом» для «Казахтелекома». «Это однозначный плюс для «Казахтелекома», который владеет уже СП «Алтел»/Тele2. Теперь после покупки «Кселл», «Казахтелеком» сможет интегрировать возможности всех трех операторов, сократить дублирующиеся расходы, и претендовать на реализацию проекта 5G, который был бы неокупаемым, если бы это делалось силами отдельной компании. Что касается цены, то она оказалась в пределах тех параметров, которые ожидались рынком в течение весны-лета, поэтому, можно сказать, компромиссная цена для обеих сторон», - сказал он.

В конце августа аналитики компании «Халык Финанс» рекомендовали «держать» акции «Казахтелекома» и «Кселл» на ожидании завершения сделки.

При этом целевая цена ими прогнозировалась на уровне 32 000 и 1 350 тенге соответственно. Причем обособленная, то есть без возможной синергии с «Казахтелекомом», целевая цена «Кселл» ими называлась на уровне всего 1 170 тенге за акцию сотового оператора. «Халык Финанс» рассчитывал, что «Казахтелеком» приобретет «Кселл» по 1 472,75 тенге за одну акцию, то есть весь сотовый оператор стоил бы 285,15 млрд тенге, тогда как согласно озвученной цене Telia Company, цена за 100% составит 220 млрд тенге.


1494 просмотра

В Западно-Казахстанской области процедуру банкротства проходят почти 200 предприятий

Почему это происходит

Фото: Shutterstock.com

На стадии процедуры банкротства в области сегодня находятся 172 субъекта крупного и среднего бизнеса, но фактически компаний, оказавшихся в трудной ситуации, куда больше. Какие методы применяют налоговые органы, чтобы определить, как бизнес обходит закон, и что толкает предпринимателей на крайние меры, выяснял «Курсив». 

В финансовой коме

За последние два года в ЗКО 42 руководителя частных предприятий были привлечены к субсидарной (административной) ответственности за неисполнение закона о банкротстве. Попытки намеренно «убить» свое предприятие, заранее выведя из него активы, чтобы не платить по счетам кредиторов, или, напротив, не заявлять о банкротстве, обойдутся им в 1,9 млрд тенге по счетам кредиторов и штрафам. Сотрудники фискальных органов говорят: статья за лжебанкротство очень сложная и довести дело до суда бывает крайне трудно.

«Чтобы привлечь к уголовной ответственности, нужен ущерб в размере 10 тыс. МРП государству и другим кредиторам. Чаще факт лжебанкротства доказан, но ущерб меньше, и дела разваливаются», – сказал в комментариях «Курсиву» руководитель отдела реабилитации и банкротства ДГД ЗКО Алимжан Темирханов.

В 2018 году налоговики передали в службу экономических расследований департамента госдоходов (СЭР ДГД) 12 дел. Одно из них направлено в СЭР ДГД Алматы, одно переквалифицировано по статье «уклонение от налогов», три прекращены по нереабилитирующим основаниям – амнистия или истекший срок давности преступления. Остальные – на стадии рассмотрения. И только в 2019 году к уголовной ответственности за лжебанкротство привлечен один руководитель аксайского ТОО. Он получил полтора года ограничения свободы, хотя приговор не вступил в законную силу и оспаривается адвокатами предпринимателя.

«Этот приговор – один из первых в Казахстане по этой статье», – заметил Темирханов. 

Всего в суд было передано четыре уголовных дела по факту лжебанкротства, сообщили в департаменте госдоходов ЗКО.

Причиной такого явления, как лжебанкроство, аналитики ДГД считают высокую кредитную нагрузку и низкую финансовую грамотность субъектов МСБ, а банкротство называют способом бизнеса застраховаться от проблем в будущем.

«Бизнесменам выгодно банкротство, если сумма долга превышает активы. Тогда они могут списать все долги», – говорит Алимжан Темирханов.

Например, у одного из уральских предприятий-банкротов сумма долга по налогам достигла 200 млн тенге. Оно было контрагентом лжепредприятия плюс не указывало в своих отчетах часть оборотов. В 2017 году налоговые проверки это выявили, и ему доначислили налоги. В ходе анализа деятельности предприятия выяснилось также, что незадолго до банкротства, в 2015 году, предприятие продало около 20 автомашин и производственную базу.

По словам Темирханова, по балансовой стоимости имущество стоило около 300 млн тенге, а продали за 60 млн.

«Выясняем причину и узнаем: их вызывали в правоохранительные органы, потому что на их контрагента возбуждено уголовное дело о лжепредпринимательстве. И им будут выставлять уведомления. Проверка бухгалтерских документов показала: 60 млн на их счет не поступало», – рассказывает собеседник «Курсива».

В итоге было возбуждено уголовное дело по факту преднамеренного банкротства по статье 238 УК РК, которая предусматривает штраф и лишение свободы.

Погашение долгов по налогам может длиться до 20 лет, говорят в департаменте. Поэтому налоговые органы имеют право сами подавать иски в суд, требуя банкротства того или иного предприятия, чтобы вернуть долг активами. Из 172 банкротов, которые сегодня есть в ЗКО, 97 признаны банкротами по искам ДГД, это более 50%.

«По закону предъявить претензию налоговые органы могут и супруге – по совместно нажитому имуществу: дом, машины, ценные вещи. Так что, если кто преднамеренно организовал банкротство, прыгать от счастья не стоит – могут забрать и личное имущество», – заметил спикер.

По данным ДГД, к субсидиарной ответственности за лжебанкротство в 2018 году было привлечено 34, а в 2019-м – восемь владельцев частных предприятий.

bankrupt.PNG

Вычислят по счетам и супругам

Признаки ложного банкротства в первую очередь видны по счетам. В основном оказавшиеся на грани краха владельцы предприятий снимают деньги, продают транспорт, производственные базы, квартиры, объяснили в департаменте.

«Есть лица, у которых по два, три, четыре предприятия. Он то одно обанкротит, то второе. Это лазейки, которые законом не запрещены и требуют внесения поправок», – говорит представитель ДГД.

Проекты-«титаники»

Банкротство крупных компаний порой демонстрирует крах самых смелых идей и надежд.

Так, ТОО «СПП «Металлоизделия» – завод, основанный в Уральске в 1929 году, специализировался на металлообработке и машиностроении. Это одно из первых в Казахстане предприятий, которое наладило производство сэндвич-панелей для каркасных домов. Предприятие активно участвовало в строительстве крупных социальных объектов области, одно из которых – Назарбаев Интеллектуальная школа. ТОО около четырех лет находится в процеду­ре банкротства. Долг перед банком-кредитором – 1,8 млрд тенге. Реализации имущества завода все еще продолжается.

ТОО «Жаиктранс» и ТОО «Жаик­транс-терминал» находятся в процедуре банкротства с 2014 года. Общая задолженность перед банком-кредитором и компаниями-партнерами – 12,8 млрд тенге. ТОО «Жаиктранс» было зарегистрировано в 1998 году, создано для реализации проекта по транспортировке нефти на экспорт с месторождений Западного Казахстана – неф­тепровода Уральск – Самара. Основным видом деятельности ТОО являлось хранение, транспортировка и реализация углеводородного сырья и продуктов его переработки.

В 2006 году строительство трубопровода закончилось, однако запуск так и не был произведен из-за отсутствия сырья. Проект закрыли. В надежде на перемены ТОО поддерживало техническое состояние объекта за счет собственных и заемных средств, говорится в решении специализированного межрайонного экономического суда ЗКО. Обязательства предприятия стали расти из-за начисления кредиторами штрафных санкций и пеней. В 2012 году образовалась налоговая задолженность. Сейчас оно полностью бездействует. Кстати, решением арбитражного суда Самарской области дочернее предприятие ООО «Жаиктранс», за которым также числится дебиторская задолженность в сумме 2,1 млрд тенге, тоже было признано банкротом.

«Нефтепровод построен, но не действует. ТОО несколько раз проверяли на лжебанкротство, но подозрения не подтвердились», – прокомментировал эту историю Алимжан Темирханов.

В списках более мелких банкротов такое предприятие, как ТОО «СВИТ». Компания занималась импортом и производством кондитерских изделий. Сейчас его долг перед банком-кредитором составляет 676,6 млн тенге.

Банкротство коснулось практически всех сфер экономики ЗКО – торговли, строительства, пищевой промышленности и электроэнергетики. С начала 2019 года в области завершена ликвидация 27 предприятий-банкротов. Еще по пяти компаниям дела переданы в суд – для вынесения решения о признании их банкротами. Часть из 172 предприятий-должников, которые сегодня проходят процедуру банкротства, находятся в производстве еще с 2014 года. В структуре их общего долга (42,1 млрд) 140 млн тенге – это невыплаченная зарплата, пенсионные отчисления, соцналог и индивидуальный подоходный налог. Долги по залоговым кредитам – 14,7 млрд. Долги по налоговым обязательствам составляют 9,7 млрд. Задолженность предпринимателей перед другим юрлицами и по беззалоговым кредитам составила 6 млрд, по штрафам и пеням – 11,4 млрд тенге.

Точка зрения

Алмас Чукин, экономист:

«Причина 90% банкротств – долги перед банками, а уже потом остальные кредиторы. До 2018 года банки прятали плохие кредиты: ситуация шаткая была, и все старались делать вид, что все хорошо – рефинансировали, пролонгировали кредиты, шли навстречу заемщикам, пытаясь не доводить до дефолта. В прошлом году банкам помогли убрать этот балласт, и они стали более смело чистить свои портфели. Плохие кредитные истории терпеть стало незачем, поэтому началась более жесткая политика. В результате кто был банкротом давно, но по разным причинам не был виден, сейчас повылазили.

Банкротство – это иммунитет экономики, если она здоровая. Не все могут быть успешными: кто-то должен с рынка уходить, кто-то – приходить. Например, неэффективный капиталист держит людей, а они должны работать, возможно, в другом месте. Он разорился, и на первый взгляд это выглядит плохо – люди потеряли работу. С другой стороны, это бывает благословением: люди устали от нерезультативной работы и ушли в другое место, где стали эффективны.

Бывают структурные банкроты. Например, компания Amazon. Все говорят об успехах онлайн-торговли Amazon. Но есть обратная сторона. Посмотрите, что у них происходит с традиционным ритейлом (розничная торговля. – «Курсив»). 20–30% товаров в магазинах они «похоронили»: покупки переходят в онлайн, и в торговых центрах компании теряют покупателей. Но и тут неожиданно обнаружилось: из торговых центров получаются отличные офисные комплексы, спортзалы. Поэтому плакать по поводу банкротства бизнеса не стоит.

Мы не совсем правильно выстраиваем экономическую политику. Наша экономика, хотим мы этого или нет, – часть глобальной экономики, а это жесткая конкурентная среда. Но я сторонник свободного рынка – он сам регулирует все процессы».

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Как вы провели или планируете провести отпуск этим летом?

Варианты

svadba.jpg

Цифра дня

старше 20 лет
половина продаваемых авто в Казахстане

Цитата дня

Земля должна принадлежать тем, кто на ней работает. Земля иностранцам продаваться не будет. Это моя принципиальная позиция

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций