SM market сменил собственника

American Retail Group (ARG, штат Невада) купил казахстанскую сеть супермаркетов. Используя схему по обмену акциями между американскими компаниями, их совладелец Эдгар Салдузи сохранил контроль над SM market, а также холдингом Staut, и получил доступ к биржевым инструментам.

SM market сменил собственника

SM market сменил собственника
American Retail Group (ARG, штат Невада) купил казахстанскую сеть супермаркетов. Используя схему по обмену акциями между американскими компаниями, их совладелец Эдгар Салдузи сохранил контроль над SM market, а также холдингом Staut, и получил доступ к биржевым инструментам.

Как следует из информации, представленной на официальном сайте компании, 10 марта 2010 года ARG завершила обмен акциями с представителями SM market. ARG приобрела всю долю компании в обмен на выдачу 12 млн своих обыкновенных акций.

На сайте обнаружилась и иная, чрезвычайно любопытная информация. Так, в разделе "Наша история" сообщается, что в марте 2008 года SM market заключил предварительное соглашение о покупке активов с ТОО "Сеть супермаркетов GROS" (GROS). Согласно этому соглашению, SM market согласился приобрести практически все активы GROS, состоящие из 44 магазинов, работающих под его маркой, а также оборудование, инвентарь, списки клиентов и поставщиков на общую сумму $150 млн.

В марте 2009 года стороны заключили окончательное соглашение о покупке активов. В итоге количество магазинов, приобретенных SM market, было снижено до 40, а общая цена покупки - до $100 млн. Деньги подлежали уплате в рассрочку до 30 декабря 2009 года. До 31 декабря 2008 года SM market заплатил $60 млн. В свою очередь GROS передал SM market контроль над всеми своими активами. Остаток средств ($40 млн) был выплачен до конца 2009 года. В результате приобретения GROS SM market получил контроль, в общей сложности, над 50 магазинами. В 2009 и 2010 годах 24 магазина, не соответствовавшие эксплуатационным стандартам SM market, были закрыты, взамен были открыты девять новых. Таким образом, ARG приобрела компанию, владеющую 35 магазинами в восьми регионах Казахстана.

Следующей значимой сделкой в истории ARG стало обратное поглощение с компанией Resource Acquisition Group, Inc., произведенное 11 февраля нынешнего года. Однако вначале - немного истории самой Resource Acquisition Group, Inc. Компания была зарегистрирована в Нью-Йорке 27 января 1934 года. До 2003 года она инвестировала исключительно в освобожденные от налогов муниципальные и государственные ценные бумаги. В то время ее активы составляли около $15,7 млн. 17 декабря 2003 года акционеры проголосовали за прекращение деятельности в качестве инвестиционной компании, чтобы продать свои активы и распределить чистую выручку, а также за продолжение корпоративного существования в качестве юрлица. Де-факто - она превратилась в фирму-оболочку.

Отметим, что, согласно отчетности компании, на 30 июня 2010 года она испытывала дефицит оборотного капитала в размере $216 347, при этом в активах было только $657, в пассивах - $217 004. Большая часть обязательств компании состояла из кредитов, которые выплачивал основной акционер Джон Лео, финансирующий ее деятельность. Причем такая ситуация, по прогнозам компании, должна была сохраняться до тех пор, пока Джон Лео мог оплачивать расходы.

А теперь, собственно, об обратном поглощении. 11 февраля 2011 года Resource Acquisition Group, Inc. завершил сделку по обратному приобретению ARG. После закрытия сделки бывшие акционеры ARG выпустили обыкновенные акции, которые составили около 98,1% от 20 801 603 акций Resource Acquisition Group, Inc., вновь выпущенных для обмена на 100% находящихся в обращении обыкновенных акций ARG. Директора компании - Джон К. Лео и Брайан Ф. Цукер - 20 февраля нынешнего года ее покинули.

После завершения сделки председателем совета директоров, главным исполнительным директором и финдиректором Resource Acquisition Group, Inc. была утверждена президент ARG Соледад Баязит (подробнее о ней см. справку). Василий Оксенюк и Артур Янужевский были назначены директорами. Соледад Баязит, комментируя обратное поглощение, сообщила: "Мы рады, что завершили эту сделку. Теперь, когда мы - публичная компания, мы выходим с нашими планами на рынки капитала, чтобы финансировать расширение нашей сети супермаркетов SM market. Мы уверены, что это будет способствовать нашему росту и дальнейшему укреплению наших позиций в Казахстане и других потенциальных рынках".

Казалось бы, налицо - традиционная процедура по обратному поглощению между фирмой-оболочкой и компанией, которая хочет приобрести публичный статус и выйти на биржу, но не желает связываться с предшествующими выходу формальностями.

Однако у сделки есть еще одна подробность: в результате обмена акциями между Resource Acquisition Group, Inc. и ARG, компания EL Investment Corp стала обладателем 11 201 603 основных акций, а Oxenuk Equity Fund Corp получил 7,3 млн основных акций. В результате EL Investment Corp. стала мажоритарным акционером Resource Acquisition Group, Inc., притом что Эдгар Салдузи - владелец контрольного пакета акций EL Investment Corp.

Напомним, что г-н Салдузи - это один из совладельцев SM market, его имя связывалось с вором в законе Камчибеком Колбаевым (Колей Киргизом) и скандалами вокруг Болата Назарбаева. Таким образом, можно предположить, что Эдгар Салдузи получил SM market в новом статусе. Теперь это - не околобанкротная компания, отягощенная проблемами с поставщиками, а актив солидной фирмы, имеющей выход к финансовым рынкам Америки.

Отметим также, что и другие активы, связываемые с Эдгаром Салдузи, также переводятся под контроль Resource Acquisition Group, Inc. В частности, 9 марта 2011 года она подписала письмо о намерениях с ТОО "Стаут Ресторантс Холдинг" ("Стаут"). Документ устанавливает намерения Resource Acquisition Group, Inc. в отношении предполагаемого приобретения 100% выпущенных голосующих акций "Стаут" в обмен на акции компании. Окончательное соглашение должно было быть заключено до 31 августа 2011 года.

Что же касается дальнейшей судьбы SM market, то, согласно планам ARG, опубликованным на официальном сайте компании, она собирается расширять присутствие на рынке Казахстана, открывая новые магазины в различных регионах страны. Кроме того, ARG планирует проводить экспансию за пределами РК, приобретая универсамы, магазины и крупные ритейловые сети в России и Украине.

Между тем, на момент сдачи номера "Къ" не удалось найти ни одного действующего магазина под вывеской SM market. Их либо заменили другие ритейлеры (в частности, InterFood), либо торговые площади до сих пор пустуют.

Кто такая Соледад Баязит
(По данным "Форбс")Соледад Баязит родилась в 1963 году.В 1983 году г-жа Баязит получила степень бакалавра бизнес-администрирования по специальностям "Экономический и торговый менеджмент" и "Финансы и кредит" в Карагандинском экономическом университете. С 1983 по 1993 год г-жа Баязит занимала различные должности в Министерстве товаров народного потребления СССР (и Казахстана, с 1991). С 1993 года - основатель и президент ООО "Паола". Паола владеет и управляет производственными мощностями по производству спецодежды для промышленных организаций в РК. С 2000 года Emperador и его предшественник ООО "Паола" занимается гуманитарными проектами в сотрудничестве с правительством РК. С октября 2006 года - президент совместного предприятия Emperador. С марта 2010 года - председатель, главный исполнительный директор и финансовый директор ARG.
(По данным «Къ») У Соледад Баязит и Эдгара Салдузи есть общий бизнес - компания El Mining Corp. По данным на 2 августа 2011 года, компания находится в состоянии дефолта, размер ее капитала составляет $100 тыс. Эдгар Салдузи занимает в ней должность президента, а Соледад Баязит - директора.

Читайте "Курсив" там, где вам удобно. Самые актуальные новости из делового мира в Facebook, Telegram и Яндекс.Дзен

banner_wsj.gif

 

Из пандемии Tesla выходит победителем

Автопроизводитель из Кремниевой долины намерен выйти из кризиса с заделом на будущее

Фото: Agence France-Presse/Getty Images

Хотя Илон Маск публично жаловался на трудности, возникшие из-за пандемии, похоже, что Tesla Inc. может стать одним из крупнейших бизнес-победителей эпохи COVID-19.

После многолетних финансовых убытков, когда все больше инвесторов уже не были уверены в том, что автопроизводитель из Кремниевой долины когда-либо сможет выйти в плюс, Tesla сумела стать прибыльной в период одного из сильнейших экономических потрясений в истории. Отчасти компании удалось достичь этого благодаря продаже регуляторных кредитов. Сегодня Tesla быстро расширяет свой бизнес – в то время как другие крупные автопроизводители терпят убытки и сокращают объемы производства, хотя и продолжают конкурировать с Tesla за лидерство на рынке электромобилей.

на волне успеха.jpg

В текущем году цена акций Tesla взлетела в 4 раза, до уровня, который даже Маск считает чрезмерным.
За этой чередой успехов стоит целая серия важных шагов, предпринятых Илоном Маском за последний год. Именно они позволили компании обеспечить себе сильные позиции на момент начала пандемии. Также важную роль сыграла решимость Маска поддерживать во время пандемии работу компании в максимально полном объеме, даже если это шло вразрез с требованиями органов здравоохранения.

Однако дальнейшие успехи Tesla, как и подтверждение ее высокой рыночной оценки, которая на сегодня превышает оценку Volkswagen AG и Toyota Motor Corp., вместе взятых, пока не очевидны, особенно если учесть риск дальнейшего экономического спада. Кроме того, Маск намерен быстро нарастить производственные мощности и планирует выпуск новых моделей автомобилей, то есть снова использовать тот подход, который уже был источником проблем для Tesla.

Но если ему это удастся, Маск сможет достичь своей давней цели – превратить Tesla из нишевой компании в крупного автопроизводителя. И он мог бы вывести Tesla из пандемии точно так же, как из рецессии 2007–2009 годов вышла компания Ford Motor – в гораздо лучшей форме, чем ее конкуренты.

«Существует заметное сходство между тем, как Ford стал лидером после Великой рецессии, и почему Tesla имеет все шансы стать лидером после пандемии», – говорит Джин Манстер, управляющий партнер инвестиционной и исследовательской компании Loup Ventures.

По его словам, обе компании приняли стратегически важные меры еще до начала экономического спада, что позволило им занять свою долю рынка и генерировать значительные денежные средства.

Илон Маск уже чуть было не потерял компанию и личное состояние во время предыдущей рецессии, когда поставил на то, что электромобили станут популярными, если только он сумеет выиграть время, привлечь больше средств и разработать лучший автомобиль.

В прошлом году Tesla снова оказалась в тяжелой ситуации после того, как на протяжении ряда лет инвестировала значительные суммы в седан Model 3 и в будущий кроссовер Model Y. Давние сторонники Tesla, такие как Адам Джонас, аналитик Morgan Stanley и ветеран отрасли, стали проявлять большую осторожность, когда продажи компании замедлились, а убытки начали расти. Тогда план Маска открыть завод в Китае всего через год казался попросту нереальным.

Однако Маску удалось исправить ситуацию очень своевременно. Он сосредоточился на получении прибыли и в декабре торжественно открыл новый завод в Китае. Предприятие в Шанхае помогло Tesla нарастить продажи за последние несколько месяцев и частично компенсировало временное закрытие единственного в США завода компании из-за санитарных требований со стороны местных властей. По данным компании, выручка во II квартале в США упала на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но в Китае она выросла более чем вдвое.

На руку Tesla сыграло и то, что в марте в производство была запущена Model Y. Тот факт, что заказы были набраны еще до пандемии, помог поддержать уровень поставок в период, когда многие потенциальные покупатели новых авто оказались на самоизоляции.

Чтобы получить прибыль во II квартале, Маск использовал все доступные возможности. Например, когда в экономике США начался спад, Tesla сократила зарплату сотрудников, отправила рабочих в отпуска без содержания и начала вести переговоры с целью получить отсрочку по платежам по аренде.

бизнес на электричестве.jpg

В прошлом году Маск также выступил за продажу Tesla регулирующих кредитов, что помогло компании получить прибыль в первом полугодии текущего года. Впервые за свою историю Tesla показала прибыль в течение четырех кварталов подряд, что позволило компании претендовать на включение в индекс S&P 500.

«Изменился сам этот подход: мол, «у Tesla дела идут хорошо, когда ситуация на рынке благоприятная, но будьте осторожны, когда это не так». Что ж, сейчас ситуация на рынке далеко не простая и традиционным автопроизводителям действительно нужна удача», – говорит Джонас. 

То, насколько сильно рецессия может повлиять на автомобильную индустрию, продемонстрировал 2009 год. Tesla тогда производила всего несколько автомобилей в месяц и недотягивала до крупного игрока.

А вот компания Ford, собрав перед рецессией миллиарды долларов для финансирования плана своей трансформации, этим моментом воспользовалась. Компания сократила расходы, закрыла дилерские центры, избавилась от ряда брендов и сосредоточилась на основных продуктах. Акции Ford взлетели с минимума в $1,01 в ноябре 2008 года до максимума в $18,81 в начале 2011-го, когда компания показала самую большую с 1998 года прибыль. 

На этот раз стать сильнее собирается Tesla. Компания уже строит автомобильный завод в пригороде Берлина, а также объявила о своих планах разместить четвертый сборочный завод в Остине, штат Техас.

Согласно прогнозу Джонаса, в течение десяти лет годовой доход Tesla с прошлогоднего уровня в $24,6 млрд вырастет до $170 млрд. По этому показателю компания может превзойти прошлогодние продажи Ford в размере $156 млрд, хотя общий объем поставок автомобилей Tesla все равно будет значительно меньше.

Но ситуация с Ford может также служить и предупреждением о том, что удача в делах иногда отворачивается очень быстро. В последнее время инвесторы с сомнением оценивают стратегию компании, которая приостановила выплату дивидендов и привлекла свыше $20 млрд наличными с целью пережить нынешний экономический кризис. В четверг Ford сообщил, что во II квартале операционные убытки компании достигли $2,76 млрд.

Критики Tesla отмечают, что доход компании за последние кварталы снизился, и ставят под сомнение ее способность обеспечить устойчивость прибыли. Кроме того, та обширная финансовая поддержка, которую некоторые страны, и в первую очередь США, использовали для стимулирования роста рынка электромобилей, постепенно исчезает.

Tesla пыталась лоббировать в Вашингтоне тему сохранения налоговых льгот внутри страны, однако решение этого вопроса в большей степени будет зависеть от результатов президентских выборов в ноябре, чем от дара убеждения Маска.

Аналитик компании Sanford C. Bernstein & Co. Тони Сакконаги в прошлом месяце понизил рейтинг автопроизводителя, хотя лично сам верит в будущее электромобилей и те преимущества, которыми обладает Tesla.

«Текущие оценки Tesla просто ошеломляющие», – говорит он.

Между тем Маск обещает принять дополнительные меры для стимулирования роста, включая разработку малогабаритного автомобиля, предназначенного для рынков Европы и Китая. При этом он делает акцент на том, что компания намерена развить свой успех в плане роста прибыли.

«Мы хотим быть прибыльными, максимизировать наш рост и сделать наши автомобили как можно более доступными. Это то, чего мы пытаемся достичь», – сообщил он инвесторам в прошлом месяце.
 

Читайте "Курсив" там, где вам удобно. Самые актуальные новости из делового мира в Facebook, Telegram и Яндекс.Дзен

Перевод с английского языка осуществлен редакцией Kursiv.kz

banner_wsj.gif

 

#Коронавирус в Казахстане

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Читайте свежий номер

qazexpocongresskz.jpg