Перейти к основному содержанию

kursiv_in_telegram.JPG


444 просмотра

Потребительские гиганты оценили прямые инвестиции

Оптимизируя бизнес, международные компании по производству потребительских товаров сталкиваются с частным капиталом, который для них может стать как другом, так и врагом, пишет The Wall Street Journal

Фото: shutterstock.com

В прошлом году швейцарский пищевой гигант – компания Nestlé - приостановила деятельность своего подразделения по производству средств для ухода за кожей в рамках реформирования бизнеса, инициированного генеральным директором компании Марком Шнайдером. Теперь, в стремлении выкупить акции этого подразделения стоимостью несколько миллиардов долларов, крупнейшие игроки индустрии слияний и поглощений, включая Blackstone и CVC, вынуждены конкурировать с такими публичными компаниями как Unilever и Beiersdorf.

На аукционах, где раньше доминировали корпоративные покупатели, компании, специализирующиеся на выкупе акций, чаще всего выступают в качестве соперников. При этом крупные производители потребительских товаров могут обойтись и вовсе без конкурентов. Однако для брендов, владельцы которых хотят продать непривлекательную долю своего собственного портфеля частный капитал - это настоящее благословение.

Имея на конец прошлого года рекордные $2 трлн свободных денежных средств, частные инвестиционные фонды преследуют все более крупные цели. Этот растущий интерес отрасли к крупным слияниям и поглощениям отражает и прошлогодняя сделка на $17 млрд по приобретении финансового подразделения информационной компании Thomson Reuters инвестиционной группой Blackstone.

Кроме того, такие игроки все чаще используют так называемые «платформенные сделки», когда несколько приобретений осуществляются в одном пакете. Это ставит частный капитал в равные условия с корпоративными участниками рынка, которые традиционно могут позволить себе платить больше благодаря средствам, полученным при интеграции бизнеса.

Но иногда частный капитал может предложить больше. К примеру, на аукционе по продаже косметического подразделения Nestlé, корпоративные участники хотели приобрести лишь часть подразделения, объединяющего три различных направления по производству лечебных дерматологических препаратов, обычных средств по уходу за кожей и средств против морщин. Однако швейцарский производитель может решить, что легче продать свой бизнес целиком пусть и по более низкой цене компании, специализирующейся на выкупах, чем столкнуться с трудностями, связанными с разделением компании и ее продажей по частям.

Быстрая продажа бизнеса в пользу выкупающей компании может быть привлекательной и тогда, когда возникают проблемы с конкуренцией. «Теперь, когда антимонопольные органы стали более тщательно изучать сделки, продажа бизнеса частной инвестиционной фирме – это меньшая головная боль», - говорит Симона Майлларе, управляющий директор банковского подразделения по управлению частным капиталом финансового холдинга UBS.

Тем не менее, зачастую компаниям, занимающимся выкупом акций, приходится туго в борьбе с публичными компаниями, которые охотятся за быстрорастущими активами. Буквально на прошлой неделе частная американская компания Apollo, специализирующаяся на инвестициях, попыталась приобрести одного из крупнейших европейских поставщиков изделий из пластика RPC, однако не смогла этого сделать из-за противодействия конкурирующего корпоративного участника аукциона.

В то же время отрасль полезна для публичных компаний, которые столкнулись с интенсивным давлением со стороны акционеров и активистов, с требованием избавиться от своих проблемных активов. Так, в прошлом году производитель продуктов питания компания J.M. Smucker продала свои американские хлебопекарные бренды, включая производителя готовых смесей для выпечки бельгийских вафель Hungry Jack, частному фонду прямых инвестиций. Аналогичным образом поступила и компания Tyson Foods, продав свое подразделение по производству замороженной выпечки Sara Lee.

Иными словами, желающих принять участие в сделках становится больше, но сами мировые производители потребительских товаров в частных инвестиционных фондах видят скорее друга, чем врага. 

Перевод с английского языка осуществлен редакцией Kursiv.kz


167 просмотров

Қазақстанда ІТ алыптары неге шықпады?

Жағдайды өзгерту үшін не істеу керек?

Фото: Shutterstock.com

Жалпы, ақпараттық технологиялар нарығы үш сегментке бөлінеді: аппараттық жабдықтау, («темір»), бағдарламалық қамтамасыз ету және ІТ-қызметтер. 

IDC мәліметтеріне сүйенсек, Қазақстанда аппараттық жабдықтау бүкіл нарықтың 78% құрайды. Бағдарламалық қамтамасыз ету  және IT-қызметтерінің үлесі –10 және 12%. Яғни, қазақстандық нарықтың сыйымдылығы $1,6 млрд болса, IT-қызметтердің табатын пайдасы 200 миллион доллардан да аз. 

Десе де, ресми статистика Қазақстандағы бағдарламалық қамтамасыз ету нарығының мүмкіндігін оптимистік тұрғыда бағалайды. Мәселен, Ұлттық экономика министрлігі Статистика комитетінің мәліметтері бойынша, 2017 жылы ол шамамен 7% өсім көрсетіп, 105 млрд теңгені (271 млн доллардан астам) құраған.

Салыстыру үшін айтсақ, Ресей IT нарығының құрылымында «темірдің» үлесі – 61,5%, бағдарламалық қамтамасыз ету – 14,6%, ал IT-қызметтер 23,9% құрайды.  IDC дерегі бойынша,  Ресей IT нарығының сыйымдылығы 2018 жылы 22,6 млрд долларға жеткен.

Егер Forrester Research деректеріне сүйене отырып,  әлемдік нарық тұрғысынан қарасақ, консалтинг және әртүрлі интеграциялық қызметтердің үлесі –19%, жабдықтауға – 23,3%, бағдарламалық қамтамасыз етуге 21% тиесілі (қалғаны телекоммуникациялық қызметтер, телекоммуникациялық жабдықтар). 

Бұл бағыттардың нарықтағы үлесіне қарап, қаншалықты пісіп-жетілгенін бағамдауға болады. Осы көрсеткіш бүкіл нарықтағы салмағы мен қолдан келетін шаруаға сұраныс қандай екенін айқындайды. 

Басқаша айтсақ, ірі жобаларға деген сұраныс пен оларды жүзеге асыру құзіретінің арасында  өзара байланыс бар деп тұжырымдауға болады. Қазақстанда бұндай жобалар жоқ деуге болмас. Бар, әрине, бірақ бірді-екілі ғана. Яғни, осындай жобаларды жүзеге асыру үшін жергілікті компаниялардың мүмкіндіктері мен құзыретін арттыру экономикалық тұрғыда тиімсіз тірлік, бұндай бірді-екілі сұраныс импорт есебінен-ақ қанағаттандырылады. 

Не істеу керек?

ІТ-қызметтердің ірі тапсырыс берушілері –мемлекеттік органдарда  севистік қызмет көрсетуді енгізу жағдайды өзгертерді деп күтілген-тұғын. Бұндай жағдайда мемлекеттік органдар аса қымбат ІТ-жүйелерін өздері құруды қойып, сервис-провайдерлер ұсынатын қызметті тұтынушыға айналуы тиіс. 

Сервистік үлгіні қолдану қазіргі кезде ең қажетті дүниенің пайда болуына, яғни осы қызметті ұсынатын компаниялардың көптеп құрылуына ықпал етуі керек еді. Ең бастысы – бәсеке пайда болуы тиіс. Мемлекеттік органдарды автоматтандыруда сервистік қызметті енгізудің тағы бір мақсаты – мемлекеттің экономикаға шамадан тыс араласуын азайту еді. Оның үстіне ол осы жүйелерді қолдауға кететін шығынды жабу мәселесін де шешуі тиіс.

Осындай оптимистердің қатарына Нұр-Сұлтан қаласының жанынан дата-орталық салған Intarget Solution компаниясының бас директоры Серікжан Құнанбаевты жатқызуға болады. Бұл дата-орталық былтыр K-Tech Technology форумында 2017 жылдың үздік IT-жобасы деп танылған. Серікжан Құнанбаев «Цифрлық Қазақстан» мемлекеттік бағдарламасы Қазақстанның IT нарығындағы сапалы өзгерістердің драйвері болуы керек деп пайымдайды. Ал жеке дата-орталықтардың сөресін өз серверлерімен толтыратындардың қатарында мемлекеттік органдар да табылмақ.
 
Анықтама үшін айта кетсек, Цифрлы Қазақстан бағдарламасы авторлары бағдарламаны жүзеге асырудан туындайтын жиынтық әсер 2025 жылға қарай 1,7 ден 2,2 трлн теңгеге дейін көтерілуі тиіс деп болжам жасайды. Ал салынатын инвестиция көлемі – 310 миллиард теңге.

Әділдігін айтар болсақ, біз аппараттық жабдықтауда да, софтта да бәсекеге түсе алмаймыз. Сондықтан отандық ІТ нарықтың болашағы шарықтау мен шаттықсыз, бірқалыпты болмақ. Бәлкім мұның да өз мәні бар шығар, өйткені, бекерге үміттенуді қойып, шындыққа, нақты өмірге жақындай түсеміз.

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Как вы провели или планируете провести отпуск этим летом?

Варианты

b2-uchet_kursiv.png

 

Цифра дня

1,6 млрд
тенге
задолжали казахстанские работодатели своим работникам

Цитата дня

Порой некоторые лозунги и призывы выглядят крайне привлекательными, но их авторы не несут ответственности перед страной. Реформы ради реформ - это верный путь к кризису и потери управляемости государством. Уверен, никто из нас этого не желает. Развитие должно быть последовательным, поступательным, без забегания вперед, но и без отставания.

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций