Перейти к основному содержанию

b1_lexus.jpg


2008 просмотров

Почему растут акции Kcell?

Котировки акций Kcell неожиданно выросли на биржах KASE и LSE

Фото: Shutterstock

2019 год начался с резкого роста котировок акций Kcell на биржах. За первые рабочие дни января (3 и 4 января), по сравнению с концом декабря, акции на KASE выросли примерно на 8,82%, на LSE – 5,9%.

До 12 декабря 2018 года (сделки с Казахтелеком) стоимость акций Kcell колебалась в коридоре 1 640 тенге. После подписания соглашения о покупке Kcell котировки стали расти – с 1 640 до 1 840 тенге (на 31 декабря 2018 года). Депозитарные расписки Kcell на Лондонской бирже 12 декабря выросли на 6,9% до $4,6.

В новом году рост продолжился и 10 января цены на акции закрылись на уровне 1 879 тенге на KASE и $4,87 на LSE. Акции Казахтелеком после сделки также показали рост. На 10 января Казахтелеком закрылся на уровне 32 749 тенге на KASE. 


За месяц акции Kcell подорожали на 14,54%, акции «Казахтелеком» на 7,6% на местной бирже. 

График 1. Динамика цен акций Kcell на KASE

kcell1.png

График 2. Динамика цен акций Kcell на LSE

lse.png
Источник: LSE

По мнению аналитиков инвестиционных компаний, причин подобного поведения котировок несколько: во-первых, рынок все еще отыгрывает сделку Казахтелекома и Kcell, во-вторых, в конце декабря вышла информация о возможной продаже Теле2 своей доли в ТОО «Мобайл Телеком-Сервис».

По словам аналитиков Centras Securities, резкому скачку стоимости акций сотового оператора Kcell способствовал спекулятивный интерес со стороны инвесторов, связанный с недавним завершением сделки по покупке Казахтелекомом 75%-ого пакета акций Kcell. 

«Дополнительное влияние на удорожание акций Kcell могло оказать заявление в начале января 2019 года Tele2 AB о том, что шведская компания собирается продать Казахтелекому принадлежащий ей пакет акций в ТОО «Мобайл Телеком-Сервис» (СП группы Tele 2 и АО «Казахтелеком»). Кроме того, инвесторы, вероятно, ожидают усиления положение Kcell на рынке сотовой связи под положительным влиянием телекоммуникационного монополиста страны, что в последствии может отразиться на повышении инвестиционной привлекательности финансового актива», - добавили эксперты.

По мнению еще одного аналитика (пожелавшего остаться неназванным), еще одной причиной роста цен является возможное ожидание со стороны миноритарных инвесторов повышения цены акций, чтобы более выгодно реализовать имеющиеся у них акции.

Напомним, что по состоянию на 22 декабря 2018 года, по данным KASE, в системе реестров акционеров Kcell значатся АО «Казахтелеком» (75% - 150 млн простых акций), АО «Фридом Финанс» (6,28% - 12,55 млн акций) и остальная часть принадлежит миноритарным держателям акций, в том числе тем, кто воспользовался ранее проведенным SPO Kcell.

По мнению Halyk Finance, успешная реализация операционной синергии Kcell с «Казахтелеком» может существенно улучшить финансовые результаты компании. При консервативной оценке синергетического эффекта, с учётом имеющейся неопределённости, аналитики рекомендуют держать акции Kcell.

Как считает начальник аналитического департамента ИК «Фридом Финанс» Ерлан Абдикаримов, сделка Kcell с Казахтелекомом, грамотное управление новым руководством и внедрение новых 5G-технологий может привести к росту цен на акции сотового оператора.

Многие эксперты также отмечают влияние на котировки новости о будущем проведении SPO и IPO Казахтелекома на площадке Международного финансового центра Астана, а также тот факт, что Казахтелеком является все же национальной компанией, что дает большую надежность бумагам Kcell.

В целом, все опрошенные аналитики ожидают дальнейшего роста цен на акции обеих компаний. 


1119 просмотров

История фондового рынка в 2018 году

Аналитики финансовых компаний подвели итоги и рассказали, каким был уходящий год для фондового рынка страны

Фото: Shutterstock.com

Хедлайнером отечественного фондового рынка в 2018 году стало открытие МФЦА и запуск биржи AIX, а в целом год отметился рядом как позитивных, так и негативных событий. Аналитики финансовых компаний подвели итоги и рассказали, каким был уходящий год для фондового рынка страны. 

Директор департамента регулирования небанковских финансовых организаций НБ РК Айнур Кошербаева

– Для рынка ценных бумаг и страхового рынка одним из основных событий было принятие в июле этого года Закона Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты по вопросам страхования и страховой деятельности, рынка ценных бумаг», в рамках которого удалось реализовать целый ряд инициатив, направленных на дальнейшее развитие указанных рынков. 

В частности, были оптимизированы разрешительные процедуры, связанные с выпуском, размещением и погашением негосударственных эмиссионных ценных бумаг. Были либерализованы требования в отношении профессиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе по выходу на международные рынки и организованный валютный рынок. Разработан комплекс мер по стимулированию эмитентов к выходу на рынок ценных бумаг. Также приняты меры по либерализации требований в части создания и функционирования инвестиционных фондов, что, как мы полагаем, позволит дать импульс к их дальнейшему развитию.

Кроме того, в соответствии с внесенными изменениями и дополнениями в законодательство в настоящее время проводится работа по присоединению Единого регистратора ценных бумаг к Центральному депозитарию ценных бумаг (далее – ЦД), что в перспективе позволит оптимизировать процесс регистрации и учета ценных бумаг, а также создать единую базу данных обо всех собственниках ценных бумаг. На данном этапе проводится совершенствование системы учета ценных бумаг и иных финансовых инструментов по аналогии с депозитарными системами Clearstream и Euroclear. Кроме того, будет усовершенствован централизованный электронный учет по всем внебиржевым сделкам с производными финансовыми инструментами на базе торгового репозитория ЦД. 

Также интернет-ресурс депозитария финансовой отчетности был определен в качестве единой системы раскрытия информация о деятельности казахстанских эмитентов для инвесторов, аудиторских организаций и государственных органов, гарантирующей прозрачность и своевременность предоставляемой информации. 

Реализован ряд мероприятий, направленных на повышение ликвидности фондового рынка и обеспечение казахстанских компаний фондированием на доступных условиях. Так, с 2018 года на бирже функционирует дополнительная площадка для стартап-проектов и запущена площадка Private Market, предназначенная для предоставления субъектам МСБ альтернативного источника финансирования.

Начальник Управления аналитики BCC Invest Аскар Ахметов

– По итогам уходящего года отечественный фондовый рынок показал относительно хорошие результаты. Скорее всего, индекс KASE сумеет завершить 2018 год с приростом около 5%. Если сравнивать с 2017 годом, когда индекс KASE вырос на 59%, показатели текущего года, конечно, выглядят скромнее. Однако, если сравнивать KASE с фондовыми рынками развитых стран, где динамика вообще отрицательная, отечественный рынок завершает год на мажорной ноте.

Ожидания по этому году частично оправдались. Очевидно, что фондовый рынок Казахстана развивается в меру сил и возможностей. В этом году локальные ГЦБ получили возможность расчетов в международных клиринговых системах Euroclear/Clearstream, что должно положительно сказаться на ликвидности рынка ГЦБ за счет притока иностранных инвесторов.

Кроме этого, ралли отечественного рынка, которое мы наблюдали с конца 2016 года, достигло апогея весной текущего года на фоне восстановления экономической активности и роста цен на сырьевые товары. Далее в течение лета наблюдалась коррекция, вызванная, с одной стороны, вполне здоровой фиксацией прибыли, с другой стороны – отдельными корпоративными историями (KAZ Minerals, Банк Астаны, РД КМГ). Также наблюдался сезонный рост интереса инвесторов к акциям в преддверии годовых дивидендов (апрель-июнь).

Телекоммуникационный сектор жил ожиданиями и спекуляциями относительно покупки «Казахтелекомом» 75% акций «Кселл» у Telia. Сделка все-таки состоялась. Теперь мы имеем на рынке монополиста в лице «Казахтелекома» и SPO его акций в следующем году.

Новой вехой в развитии отечественного фондового рынка стало открытие МФЦА и биржи AIX. На этой бирже осенью успешно прошли размещения суверенные еврооблигации, а также IPO НАК «Казатомпром», а это дает нам основание полагать, что в следующем году спрос на акции других нацкомпаний будет также высоким, учитывая дефицит качественных фининструментов.

Из прогнозов, которые не реализовались в этом году, отметим откладывание вопроса по распределению мандатов на управление пенсионными активами среди отечественных УК. 

Председатель правления АО «Фридом Финанс» Роман Миникеев

– 2018 год отметился несколькими негативными факторами, прежде всего внешними. Это повышенная волатильность внешних рынков и сырьевых товаров (нефти и меди), коррекция развивающихся рынков, ослабление валют Казахстана и России, торговые войны. Тем не менее индекс KASE стойко выносит данный негатив, с начала года прибавив 4,6%. Казахстанский рынок был полон собственных событий и драйверов, влиявших на конъюнктуру инвесторов. С рынка ушли акции РД «КМГ», Банка Астаны, «Уралкалия». В Астане открылась новая биржа, приняв IPO крупнейшей в мире урановой компании «Казатомпром». Telia Sonera продала 75% Kcell «Казахтелекому», что, на наш взгляд, является новым большим этапом в жизни обеих компаний и открывает горизонты роста.
 
Основные надежды в 2018 году возлагались на запуск биржи МФЦА и размещение акций нескольких подконтрольных «Самрук-Казына» компаний. В частности, планировался вывод акций компаний «Казатомпром», «Казахтелеком» и «Эйр Астана». Был выведен только «Казатомпром». Тем не менее 2019-й может стать годом приватизации и крупных первичных размещений.

Что касается фундаментального потенциала, исходя из наших целевых цен по компаниям в индексе KASE, рынок имеет около 23% возможностей для роста. Также нельзя не отметить открытие новой фондовой биржи AIX, на которой первичное размещение произвела компания «Казатомпром». Последние события показывают, что компании, листингующиеся на AIX, могут также торговаться и на KASE, исполняя тем самым дуальный листинг. Можно сказать, что 2018 год был передышкой для локального рынка после невероятно успешного 2017 года, перестройкой перед 2019 годом, который обещает быть также насыщенным на события, в частности из-за программы приватизации.

Директор департамента аналитики АО «Казкоммерц Секьюритиз» Ашинов Нурлан

– В текущем году развитие фондового рынка связывали с двумя основными событиями: выход на IPO крупных государственных компаний и открытие Международного финансового центра в Астане.

Можно сказать, что ожидания оправдались. Во-первых, в июле начала работу фондовая биржа МФЦА. Первое размещение на ее площадке произвел «Казахтелеком». Кстати, финансовым консультантом данного выпуска облигаций выступила наша компания. Во-вторых, прошло первое IPO в рамках программы приватизации государственных компаний. Урановая компания «Казатомпром» разместила 15% своих акций на МФЦА и на Лондонской фондовой бирже.

Аналитики Halyk Finance

– Если судить по основным показателям биржевого рынка Казахстана, то заметна позитивная динамика изменений. Однако если подробнее рассмотреть основные причины изменений данных показателей, можно сделать вывод об отсутствии какого-либо значительного прогресса.

По последним доступным данным, в целом за январь-октябрь 2018 года объем торгов на Казахстанской фондовой бирже без учета производных инструментов вырос на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил $10 млрд.

Основной рост продемонстрировал рынок долговых ценных бумаг, в частности корпоративных облигаций – объем торгов вырос на 61%, до $4 млрд. Данное увеличение вызвано ростом первичных размещений на 79%, при этом торги на вторичном рынке увеличились на 19%. Однако высокий объем первичных размещений практически полностью связан с оказанием государственной помощи Цеснабанку (88% от объема первичных размещений). Данная статистика практически полностью повторяет динамику прошлого года, когда основной объем первичных размещений приходился на банковские облигации, выпущенные в рамках программы поддержки финансового сектора. 

Объем торгов государственными ценными бумагами сократился на 23%, но при этом по-прежнему занимает наибольшую долю в общих объемах торговли ценными бумагами на KASE. Объем первичных размещений ГЦБ сократился на 50% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года. 

Основные ожидания по развитию фондового рынка на текущий год, конечно же, были связаны с запуском МФЦА, и IPO «Казатомпрома» стало долгожданным позитивным событием. Однако также ожидались размещения компаний «Казахтелеком» и «Эйр Астана», которые пока задерживаются. Также сильное влияние оказал тот факт, что казахстанские институциональные инвесторы, согласно нормам Национального банка, не могли принять участие в размещении «Казатомпрома» на МФЦА. 

Но с учетом делистинга РД КМГ и достаточно медленного развития МФЦА сложно сказать, что фондовый рынок Казахстана сделал какие-то шаги вперед в этом году.

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Из Казахстана продолжает уезжать большое количество людей. Как Вы думаете, в чем главная причина?

Варианты

Цифра дня

Более 14 тысяч
ДТП
зарегистрировано в Казахстане за 2018 год, в них пострадало более 20,2 тысяч человек

Цитата дня

Судьями хотят многие (стать - ред.), кто в правоохранительных органах не нашел себе достойного места. Вот какая плохая тенденция. Поэтому я уверен, что придут достойные. Пусть меньше – зато качество будет гораздо выше и будут люди, которые будут в состоянии нести это высокое звание судьи...

Жакип Асанов
председатель Верховного суда РК

Спецпроекты

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций

Home Credit Bank

Home Credit Bank