Перейти к основному содержанию
16783 просмотра

Самые прибыльные IPO на казахстанском фондовом рынке

Сколько заработали инвесторы на отечественных компаниях?

Фото: shutterstock.com

В ноябре 2018 года НК «Казатомпром» планирует провести IPO –первичное размещение акций. До этого свои акции на отечественном рынке населению предлагали и другие казахстанские компании. «Къ» решил выяснить, какие первичные размещения оказались наиболее успешными и сколько удалось заработать инвесторам на сегодня. 

Размещение акций отечественных компаний на фондовом рынке, в том числе среди населения в Казахстане, проводится далеко не в первый раз. Акционерами крупных национальных холдингов и компаний стали уже десятки тысяч простых граждан страны.  

Первичное публичное предложение или IPO – это продажа акций акционерного общества неограниченному кругу лиц, при этом компания может разместить как дополнительный выпуск акций, так и продать часть акций уже существующего выпуска.  

Зачем это делается? Для эмитента, то есть компании, продающей свои акции, это дополнительный способ привлечь средства для новых проектов, а для покупателей – способ инвестировать в данную компанию с целью заработать. При этом доход может быть как в виде дивидендов – части чистой прибыли общества, распределенной между акционерами, так и в виде прироста стоимости ценных бумаг при дальнейшей перепродаже. 

Рассмотрим текущую доходность некоторых IPO на отечественном фондовом рынке. 

Первичное публичное размещение акций KEGOC стало одним из последних и самых выгодных для инвесторов на казахстанском рынке. 

В конце 2014 года компания официально заявила о выходе на отечественный фондовый рынок. Было объявлено о размещении пакета в объеме 10% минус одна акция компании, что составляет 25,9 млн простых акций по цене 505 тенге за каждую. 

По итогам IPO общее количество поданных заявок на покупку акций АО «KEGOC» составило 41 997 штук на общую сумму 16,68 млрд тенге, тогда как максимальный объем размещения был определен в размере 13,13 млрд тенге. При этом 73% покупателей приобрели бумаги на суммы до 200 тыс. тенге. Таким образом, спрос превысил предложение на 27%. 

Акции KEGOC можно было приобрести у нескольких брокеров сразу. Инвестиционная компания «Фридом Финанс» стала одним из наиболее активных участников данного размещения и заняла первое место по количеству заявок (18,79 тыс. заявок) и второе место после «Казпочты» по объему – на 2,43 млрд тенге.  

Самыми активными покупателями акций тогда стали жители Алматы, которые приобрели почти 50% от проданных в розницу акций, на втором месте оказались жители Астаны, на третьем –Мангистауской области. 

Сколько заработали инвесторы компании на сегодняшний день? Давайте посчитаем: текущая стоимость акций KEGOC выросла в 3 раза с номинальной стоимости, сегодня ценная бумага торгуется уже в районе 1 563,6 тенге (по состоянию на 2 ноября 2018 года). За весь период, с конца 2014 года, компания осуществила выплаты дивидендов в размере 224,25 тенге за одну акцию.

Таблицы IPO_Монтажная область 1.jpg

Тем самым, чистый доход по ценной бумаге с вычетом первоначальных 505 тенге составил 1 282,85 тенге (1 058,6 тенге – прирост стоимости акций и 224,5 тенге – дивиденды). То есть доходность ценной бумаги за 47 месяцев составила 254%, в годовом выражении это 37%.  

Давайте разберем на примере: допустим, вы купили акции АО «KEGOC» по 505 тенге на общую сумму 500 тыс. тенге. Получается за эту сумму вы приобретаете 990 акций компании. За четыре года вы получаете свою долю чистой прибыли компании в виде дивидендов на сумму 222 тыс. тенге и затем продаете акции на пике стоимости уже за 1 563,6 тенге на общую сумму 1,55 млн тенге. В итоге, вы зарабатываете 1,3 млн тенге «чистыми»!

2_0.jpg

 

Не менее успешным стало IPO еще одной отечественной компании – КазТрансОйл. Спрос на акции крупнейшей нефтепроводной компании Казахстана оказался очень высок и превысил предложение в 2,1 раз!

В результате компании удалось привлечь почти 28 млрд тенге, при этом на долю розничных инвесторов пришось 79,1% от размещаемых акций. 

IPO КазТрансОйла прошло в конце 2012 года. Цена одной акции КТО составляла 725 тенге. Сегодня ценная бумага на Казахстанской фондовой бирже торгуется в районе 1 293,14 тенге, то есть дохода акционеров на приросте стоимости акций к началу ноября 2018 года составляет 568,14 тенге. Однако не так давно ее можно было продать за 1 600 тенге, то есть почти в 2,2 раза дороже номинальной стоимости. 

За 2013-2018 годы объем дивидендов, выплаченных по одной акции, составил 752,71 тенге.

1_2.jpg

Таким образом, чистая прибыль ценной бумаги на текущий момент составила 1 320,85 тенге за вычетом первоначальных инвестиций. Доходность акции за 71 месяцев составила 182,2% или 19% годовых. 

Также интересно разобрать кейс с акциями Казахтелекома. Национальный оператор связи в конце 2006 года разместил на открытом рынке 4,6% своих простых акций по номинальной цене – 30 500 тенге. Сразу после IPO стоимость акций компании возросли до 52 тыс. тенге за акцию. Было время, когда акция стоила всего 6 тыс. тенге, однако совсем недавно на KASE ценна бумага взлетела уже до 34,6 тыс. тенге. Сегодня она торгуется в районе 29,1 тыс. тенге. 

Казахтелеком выплачивает довольно щедрые дивиденды на свои акции, так с 2007 года размер дивидендов на 1 акцию составил 27 067,45 тенге. 

Таблицы IPO_Монтажная область 1 копия.jpg

С учетом сегодняшней стоимости акций, доходность по ценной бумаге за последние 12 лет составила 84,2%, что в годовом в

ыражении за 12 лет составляет 5,2%.

Таблицы IPO_Монтажная область 1 копия 3.jpg* Эмитент не имеет отношения к размещению или распространению опубликованных материалов и не несет ответственности за полноту и достоверность содержащейся информации, а также за последствия приобретения ценных бумаг эмитента.
*Обязательное поле

Вы можете получить бесплатную консультацию у специалистов ИК «Freedom Finance» о самых прибыльных IPO на казахстанском фондовом рынке, просто заполнив нижеследующую форму

banner_wsj.gif

2963 просмотра

Зачем финнадзор собирается реформировать фондовый рынок Казахстана

«Курсив» узнал, какие цели преследует регулятор и что думают профучастники по этому поводу

Фото: Shutterstock

Текущая экономическая ситуация объективно заставляет государство сконцентрироваться на антикризисной политике. Однако в этих условиях нельзя забывать и о реализации планов, направленных на развитие. Финнадзор разработал большую реформу фондового рынка Казахстана. «Курсив» узнал, какие цели преследует регулятор и что думают профучастники по этому поводу. 

Мария Хаджиева, заместитель председателя правления Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР)

В настоящее время мы видим быструю эволюцию возможностей финансового рынка. АРРФР намерено сконцентрироваться на повышении ликвидности на отечественном фондовом рынке и цифровизации технологий. К сожалению, современное регулирование намного отстает от новаций, которые применяются на мировом финансовом рынке. Так как доля иностранных инвесторов на нашем рынке низка, в ближайшие несколько лет мы сосредоточимся на повышении привлекательности Казахстана на внешней арене. Одна из наших основных задач – включение Казахстана в международные индексы: GBI-EM, FTSE и S&P. Здесь имеются в виду и государственные облигации Минфина, и голубые фишки. 

Для этих целей мы снова возвращаемся к вопросу проведения IPO. Соответствующие консультации будут проведены с Министерством национальной экономики и Министерством финансов. Отечественные голубые фишки должны выйти на фондовый рынок. Это позволит обеспечить приток дополнительных портфельных инвестиций и расширить лимиты иностранных инвесторов в нашей стране. Дополнительно это поднимет и стоимость инструментов нашего рынка на международной арене. 

Мы считаем, что на Казахстанской фондовой бирже должен соблюдаться баланс между иностранными и отечественными инвесторами, поэтому первичное размещение акций крупнейших компаний страны будет проводиться не только за рубежом, но и в Казахстане. Мы хотим, чтобы были задействованы регионы. Понятно, что Алматы и Нур-Султан будут активны, но в областях тоже есть финансовые средства, и казахстанцы должны получить доступ к высоколиквидным бумагам. Безусловно, агентство учитывает нынешние риски, но иногда выход на IPO больших компаний дает инвесторам отличный шанс заработать, а сами организации могут продемонстрировать устойчивость. Агентство по регулированию и развитию финансового рынка планирует запустить маркетплейс на базе Центрального депозитария для продвижения услуг и продуктов для физических лиц на рынке ценных бумаг. Цифровизация брокерских процедур позволит нам наконец привлечь население в отдаленных регионах Казахстана на фондовый рынок. Для решения этих задач мы предполагаем создание маркетплейса, который позволит более активно продвигать услуги и продукты рынка ценных бумаг для физических лиц, а также реализовать программы по повышению финансовой грамотности населения через эту платформу. 

Запуск проекта ожидается не ранее 2021 года, и платформа будет связана с внебиржевой информационной площадкой, которая должна быть создана на базе Центрального депозитария. Именно эта организация в настоящее время является единственным регистратором на территории Республики Казахстан и покрывает практически весь внебиржевой рынок. 

Мы считаем, что это наиболее интересная схема, потому что биржа в основном работает с профессиональными участниками рынка. Кроме того, Центральный депозитарий получит возможность проведения отдельных видов банковских операций. Например, сможет иметь лицензии на проведение 
валютных операций и хранение ценных бумаг физических лиц. Нам надо признать, что нынешняя инфраструктура фондового рынка нуждается в изменениях. Если мы говорим о Центральном контрагенте, то биржа уже заканчивает реформирование этой системы. С 2021 года Центральный контрагент будет зарегистрирован как отдельное юридическое лицо. В заключение хочу добавить, что регулирование фондового рынка будет строиться на пропорциональном и поведенческом надзоре. Это означает, что фокус надзора будет смещен на добросовестность поведения субъектов – участников рынка ценных бумаг. Мы также намерены поменять подходы к такому понятию, как квалифицированный инвестор. В частности, будет рассмотрена возможность введения матрицы компетенции и риска розничных инвесторов с учетом степени их квалификации, включая знание рынка. Мы намерены поменять подходы к развитию института квалифицированных инвесторов посредством упрощения работы с ними. Возможно, будут сняты определенные ограничения и по работе с неквалифицированными инвесторами, но и здесь должны быть разумные рамки, которые завтра не приведут к потере денег непрофессиональных игроков.

Алина Алдамберген, председатель правления Казахстанской фондовой биржи (KASE)

Для KASE прошлый год был годом важных решений и реализации масштабных проектов в рамках новых стратегических задач. Именно в 2019 году мы заложили основы для нового качественного шага вперед в развитии биржевых технологий и бизнеса в целом. Самыми масштабными проектами минувшего года стали запуск торгово-клиринговой системы ASTS+ и внедрение услуги Центрального контрагента на фондовом рынке, которые реализуются в рамках соглашения о стратегическом партнерстве между KASE и Московской биржей (МОЕХ). С 3 декабря 2019 года биржа приступила к выполнению функций Центрального контрагента на фондовом рынке по сделкам с финансовыми инструментами, заключаемым в ASTS+.

На сегодняшний день институт Центрального контрагента полностью реализован на рынке деривативов и на валютном рынке. Что дает наличие такого института? Центральный контрагент позволяет предоставить полный цикл услуг на биржевом рынке, начиная с площадки для торгов и допуска к торгам инструментов и участников, а также проведения расчетов, применения инструментов снижения рисков, организации резервного фонда для урегулирования дефолтов. Все вышеперечисленное выводит отечественный фондовый рынок на совершенно новый уровень комфорта и безопасности для участников. Так, развитый институт Центрального контрагента, получивший признание со стороны авторитетных международных организаций (таких как Европейское управление по ценным бумагам и рынкам), является важным условием для привлечения международных институциональных инвесторов на рынки KASE. В рамках внедрения Центрального контрагента на фондовом рынке KASE разработала систему управления рисками, включающую оценку кредитных рисков участников торгов и оценку рыночных рисков – рисков изменения курсов торгуемых на бирже финансовых инструментов, а также способы управления данными рисками. Выступая в роли Центрального контрагента, биржа берет на себя риск участников и гарантирует расчеты по заключенным сделкам. То есть фактически Центральный контрагент выступает продавцом для покупателей и покупателем для продавцов, тем самым минимизируя риски неисполнения обязательств. Это позволит рынку оставаться ликвидным даже в периоды финансовой нестабильности. 

Внедрение Центрального контрагента позволило снизить транзакционные издержки участников и способствует повышению доверия к фондовому рынку и уверенности в заключаемых сделках, поскольку расчеты гарантированы высоконадежным финансовым институтом. Центральный контрагент также способствует увеличению ликвидности за счет привлечения большего количества участников торгов и увеличения базы клиентов, в том числе нерезидентов. 

Тимур Турлов, председатель совета директоров АО «Фридом Финанс»

На мой взгляд, совершенствование биржевой инфраструктуры, выявление Центрального контрагента и собственно усиление роли Нацбанка на денежном рынке – это очень важные факторы для развития нашего рынка и обеспечения финансовой стабильности. И, что еще более важно, они способны повысить эффективность монетарной политики и в принципе улучшить трансмиссию ликвидности в системе. Повысить так или иначе эффективность процентного канала, который Нацбанк использует для таргетирования ставок в экономике. На мой взгляд, продолжение той интеграции, которая сейчас происходит между Казахстанской фондовой биржей и Московской биржей, а также сохранение рыночных подходов – это залог успешного планомерного развития финансового рынка в стране.

Безусловно, я очень надеюсь, что и регулирование само по себе будет дрейфовать в дальнейшем в сторону определенной либерализации. Все это необходимо для того, чтобы наши клиенты действительно могли получать полный спектр услуг в казахстанской юрисдикции, а процесс стал еще более прозрачным, понятным и прогнозируемым для регулятора. 

Талгат Камаров, управляющий директор компании «Сентрас Капитал»

На казахстанском фондовом рынке давно назрела необходимость цифровизации большинства финансовых услуг. Изменения могут значительно расширить доступность финансовых услуг для населения и позволят людям легко приобретать бумаги независимо от их местонахождения. Кроме того, диджитализация позволит существенно снизить издержки клиентов финансовых организаций, включая инвесторов на рынке ценных бумаг.

Даже косвенное участие в торгах на Казахстанской фондовой бирже положительно скажется на финансовой грамотности людей, их осведомленности об экономике страны. Поэтому брокерские компании и паевые инвестиционные фонды ждут от Агентства по регулированию и развитию финансового рынка новых правил игры. Конечно, все ожидают, что наши клиенты смогут получить удаленную идентификацию, это позволит им с легкостью выходить на фондовый рынок и инвестировать. Отдельным пунктом стоит создание маркетплейса на базе Центрального депозитария, так как эта структура будет активно содействовать развитию внебиржевого рынка, на котором могли бы торговаться ценные бумаги, не входящие в листинг Казахстанской фондовой биржи, но при этом привлекательные для отдельных участников рынка ценных бумаг. Решение всех технических вопросов по финтех-услугам требует от участников рынка капитальных затрат и поддержки со стороны государственных органов, начиная от базы данных юридических и физических лиц и до построения единой платформы для дальнейшего развития цифровых технологий.

banner_wsj.gif

#Коронавирус в Казахстане

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Читайте свежий номер

kursiv_kaz.png