Перейти к основному содержанию

14580 просмотров

Самые прибыльные IPO на казахстанском фондовом рынке

Сколько заработали инвесторы на отечественных компаниях?

Фото: shutterstock.com

В ноябре 2018 года НК «Казатомпром» планирует провести IPO –первичное размещение акций. До этого свои акции на отечественном рынке населению предлагали и другие казахстанские компании. «Къ» решил выяснить, какие первичные размещения оказались наиболее успешными и сколько удалось заработать инвесторам на сегодня. 

Размещение акций отечественных компаний на фондовом рынке, в том числе среди населения в Казахстане, проводится далеко не в первый раз. Акционерами крупных национальных холдингов и компаний стали уже десятки тысяч простых граждан страны.  

Первичное публичное предложение или IPO – это продажа акций акционерного общества неограниченному кругу лиц, при этом компания может разместить как дополнительный выпуск акций, так и продать часть акций уже существующего выпуска.  

Зачем это делается? Для эмитента, то есть компании, продающей свои акции, это дополнительный способ привлечь средства для новых проектов, а для покупателей – способ инвестировать в данную компанию с целью заработать. При этом доход может быть как в виде дивидендов – части чистой прибыли общества, распределенной между акционерами, так и в виде прироста стоимости ценных бумаг при дальнейшей перепродаже. 

Рассмотрим текущую доходность некоторых IPO на отечественном фондовом рынке. 

Первичное публичное размещение акций KEGOC стало одним из последних и самых выгодных для инвесторов на казахстанском рынке. 

В конце 2014 года компания официально заявила о выходе на отечественный фондовый рынок. Было объявлено о размещении пакета в объеме 10% минус одна акция компании, что составляет 25,9 млн простых акций по цене 505 тенге за каждую. 

По итогам IPO общее количество поданных заявок на покупку акций АО «KEGOC» составило 41 997 штук на общую сумму 16,68 млрд тенге, тогда как максимальный объем размещения был определен в размере 13,13 млрд тенге. При этом 73% покупателей приобрели бумаги на суммы до 200 тыс. тенге. Таким образом, спрос превысил предложение на 27%. 

Акции KEGOC можно было приобрести у нескольких брокеров сразу. Инвестиционная компания «Фридом Финанс» стала одним из наиболее активных участников данного размещения и заняла первое место по количеству заявок (18,79 тыс. заявок) и второе место после «Казпочты» по объему – на 2,43 млрд тенге.  

Самыми активными покупателями акций тогда стали жители Алматы, которые приобрели почти 50% от проданных в розницу акций, на втором месте оказались жители Астаны, на третьем –Мангистауской области. 

Сколько заработали инвесторы компании на сегодняшний день? Давайте посчитаем: текущая стоимость акций KEGOC выросла в 3 раза с номинальной стоимости, сегодня ценная бумага торгуется уже в районе 1 563,6 тенге (по состоянию на 2 ноября 2018 года). За весь период, с конца 2014 года, компания осуществила выплаты дивидендов в размере 224,25 тенге за одну акцию.

Таблицы IPO_Монтажная область 1.jpg

Тем самым, чистый доход по ценной бумаге с вычетом первоначальных 505 тенге составил 1 282,85 тенге (1 058,6 тенге – прирост стоимости акций и 224,5 тенге – дивиденды). То есть доходность ценной бумаги за 47 месяцев составила 254%, в годовом выражении это 37%.  

Давайте разберем на примере: допустим, вы купили акции АО «KEGOC» по 505 тенге на общую сумму 500 тыс. тенге. Получается за эту сумму вы приобретаете 990 акций компании. За четыре года вы получаете свою долю чистой прибыли компании в виде дивидендов на сумму 222 тыс. тенге и затем продаете акции на пике стоимости уже за 1 563,6 тенге на общую сумму 1,55 млн тенге. В итоге, вы зарабатываете 1,3 млн тенге «чистыми»!

2_0.jpg

 

Не менее успешным стало IPO еще одной отечественной компании – КазТрансОйл. Спрос на акции крупнейшей нефтепроводной компании Казахстана оказался очень высок и превысил предложение в 2,1 раз!

В результате компании удалось привлечь почти 28 млрд тенге, при этом на долю розничных инвесторов пришось 79,1% от размещаемых акций. 

IPO КазТрансОйла прошло в конце 2012 года. Цена одной акции КТО составляла 725 тенге. Сегодня ценная бумага на Казахстанской фондовой бирже торгуется в районе 1 293,14 тенге, то есть дохода акционеров на приросте стоимости акций к началу ноября 2018 года составляет 568,14 тенге. Однако не так давно ее можно было продать за 1 600 тенге, то есть почти в 2,2 раза дороже номинальной стоимости. 

За 2013-2018 годы объем дивидендов, выплаченных по одной акции, составил 752,71 тенге.

1_2.jpg

Таким образом, чистая прибыль ценной бумаги на текущий момент составила 1 320,85 тенге за вычетом первоначальных инвестиций. Доходность акции за 71 месяцев составила 182,2% или 19% годовых. 

Также интересно разобрать кейс с акциями Казахтелекома. Национальный оператор связи в конце 2006 года разместил на открытом рынке 4,6% своих простых акций по номинальной цене – 30 500 тенге. Сразу после IPO стоимость акций компании возросли до 52 тыс. тенге за акцию. Было время, когда акция стоила всего 6 тыс. тенге, однако совсем недавно на KASE ценна бумага взлетела уже до 34,6 тыс. тенге. Сегодня она торгуется в районе 29,1 тыс. тенге. 

Казахтелеком выплачивает довольно щедрые дивиденды на свои акции, так с 2007 года размер дивидендов на 1 акцию составил 27 067,45 тенге. 

Таблицы IPO_Монтажная область 1 копия.jpg

С учетом сегодняшней стоимости акций, доходность по ценной бумаге за последние 12 лет составила 84,2%, что в годовом в

ыражении за 12 лет составляет 5,2%.

Таблицы IPO_Монтажная область 1 копия 3.jpg* Эмитент не имеет отношения к размещению или распространению опубликованных материалов и не несет ответственности за полноту и достоверность содержащейся информации, а также за последствия приобретения ценных бумаг эмитента.
*Обязательное поле

Вы можете получить бесплатную консультацию у специалистов ИК «Freedom Finance» о самых прибыльных IPO на казахстанском фондовом рынке, просто заполнив нижеследующую форму

1403 просмотра

Долгосрочные секреты фондового рынка

Роль национальных валют во взаимных расчетах и особенностях фондового рынка обсудили участники ежегодной международной конференции «Евразийская экономическая интеграция»

Фото: Asia-Plus

Страны Евразийского экономического союза активно используют расчеты в национальных валютах. Об этом на открытии XIV ежегодной международной конференции «Евразийская экономическая интеграция» заявил председатель правления Евразийского банка развития (ЕАБР) Андрей Бельянинов.

«Мы в формате нашего банка сделали расчетно-клиринговое обслуживание. Расчеты пошли, и эта услуга находит живой интерес. Жизнь сама подсказывает, какие расчетные единицы доминируют на нашем евразийском пространстве. Звучат цифры 40% от товарооборота в национальных валютах, 50%. Время покажет. Но то, что бегство от доллара идет, – это очевидно», – отметил Бельянинов.

Он также подчеркнул, что ЕАБР содействует выходу эмитентов одних государств на рынок других. В течение 2019 года был организован выпуск государственных долгосрочных облигаций Республики Беларусь на Московской бирже. Банк стал маркетмейкером по парам национальных валют на биржах России, Казахстана и Беларуси. 

Глава ЕАБР уверен, что существование расчетно-клиринговой системы, функционирующей без использования американского доллара, позволяет повысить уровень финансовой самодостаточности стран – членов ЕАЭС.

В настоящее время уже утверждены три направления по расчетно-клиринговым операциям. Как отметил в комментариях «Курсиву» директор казначейства ЕАБР Данияр Имангалиев, речь идет об обслуживании юридических лиц ЕАБР, открытии счетов лоро, а также организации клиринговых услуг для улучшения работы фондового рынка.

«Преимущества ЕАБР заключаются в том, что помимо бирж мы имеем доступ к национальным платежным системам всех стран – участниц ЕАЭС. И мы можем совершать платежи, например, из Казахстана в Россию, используя платежную национальную систему», – рассказал Данияр Имангалиев. 

Такой подход, во-первых, снимает необходимость в совершении платежей между участниками ЕАЭС через SWIFT, а во-вторых, снижает расходы и увеличивает оперативность проведения операций.

Переходный статус евразийской биржи?
 

Любопытное предложение прозвучало на одной из сессий, посвященной вопросам интеграции финансовых рынков стран – участниц ЕАБР. 

В частности, рассказывая о достижениях Кыргызской фондовой биржи, ее глава Алмазбек Шабданов неожиданно заметил, что развивающимся фондовым рынкам, таким, например, как в Кыргызстане, хотелось бы использовать опыт коллег.

«Мы хотим пройти тот же путь, как биржи стран СНГ и ЕАЭС. Нас отличает точка, на каком уровне развития мы находимся. Хотим изучить опыт наших коллег. Интерес нашей Кыргызской фондовой биржи состоит в том, чтобы этот диалог был более продуктивным. У меня возникла идея сделать переходный статус евразийской биржи. Это было бы очень интересно развивающимся биржам», – подчеркнул президент КФБ.

Удобная система

Вместе с тем, по словам Данияра Имангалиева, и ЕАБР, и ЕЭК ведется работа по гармонизации законодательства государств ЕАЭС в финансовой сфере и реализации дорожной карты по формированию общего биржевого пространства ЕАЭС. 

«Это значит, что любой эмитент из Казахстана может размещать свои бумаги, к примеру, в России. Также будут брокеры на всех пяти площадках. Это среднесрочный проект», – заметил директор казначейства ЕАБР.

Кстати, напомним, 1 октября Высший Евразийский экономический совет утвердил Концепцию формирования общего финансового рынка ЕАЭС, преду­сматривающую соглашение о допуске брокеров и дилеров одного государства ЕАЭС к участию в организованных торгах на биржах других государств-членов. Данное соглашение предусматривает снятие барьеров во взаимном признании лицензий брокеров и дилеров, обеспечивая при этом возможность недискриминационного участия в биржевых торгах и системах расчетов.

С точки зрения генерального директора ИК «Фридом Финанс» Тимура Турлова, действующая сегодня на фондовых рынках система интересна тем, что позволяет проводить link и создавать некий общий пул ликвидности.

По его словам, сегодня удобная система существует между Шанхаем и Гонконгом, почти между всеми американскими площадками, где можно купить любой инструмент, торгующийся на любой из этих бирж.

«Важно, когда на каждой площадке есть свои регуляторы, есть свой центральный контрагент, центральный банк, определены нюансы в правилах игры и при этом есть более-менее равный взаимный доступ. К примеру, если наша инвестиционная политика позволяет покупать бумаги с рейтингом «В» и выше, то мы можем смотреть не только на российские компании с рейтингом «В», но через эту систему анализировать инструменты, выпущенные в других странах. Так, делая репо под другие инструменты, мы можем обращаться к пулам ликвидности, в том числе казахстанским. У нас и получается нечто подобное, поскольку вот эти link создают некую виртуальную биржу. Это интересно, ведь биржи в наших странах совершенно разные, торговля идет на разных площадках, и условно если Центробанк выходит на какую-то биржу с какими-то интервенциями – по валюте, по ценным бумагам или по ставкам, то доступ к этим интервенциям получает весь рынок», – заметил Тимур Турлов.

В рамках сотрудничества

Напомнили участники сессии и о соглашении, заключенном не так давно между Казахстанской фондовой биржей (KASE) и Московской биржей. «В ЕЭК обсуждается несколько регуляционных соглашений о взаимном допуске игроков на рынки стран, о взаимном допуске ценных бумаг эмитентов стран союза. Наше партнерство с KASE может стать наглядным примером для других высокоуровневых межгосударственных соглашений», – отметил представитель Московской биржи.

Данное партнерство, по его словам, позволяет не только передавать друг другу накопленный опыт, но и создать привычную информационно-технологическую среду для всех участников обеих бирж. «То есть российские участники, приходя на казахстанский рынок, должны использовать те же самые технологии, которые они уже здесь апробировали, и соответственно казахстанские участники, приходя на российский рынок, должны понимать, что технологии одинаковы. Тем самым мы облегчаем профессиональным участникам рынка ценных бумаг, валютного рынка, срочного рынка выход на соседний рынок. Мы полагаем, что в рамках нашего сотрудничества будут поставлены три системы для трех рынков: фондового, валютного, деривативов», – отметил представитель Московской биржи.

Также он уверен, что ключевым звеном сотрудничества двух бирж должно стать обсуждение роли центрального контрагента на казахстанском фондовом рынке в лице KASE. Благодаря этому институту money market (денежный рынок) в российских рублях в большей степени сконцентрирован именно на биржевом рынке. Как особо подчеркнул спикер, участникам биржевого рынка нравится, что благодаря специальному регулированию и большому капиталу центрального контрагента риски на рынке достаточно низкие.  

Вместе с тем заместитель председателя правления KASE Наталья Хорошевская видит возможность использования денежного рынка в установлении link по миграции ликвидности между нашими странами. «Денежный рынок позволил бы привлекать короткую ликвидность или отдавать в залог излишки ликвидности по разным валютам на наших биржах. Но для этого также нужно решить вопрос, чтобы ценные бумаги наших стран могли использоваться в корзинах других стран для того, чтобы иметь возможность быть предметом репо на этой бирже», – считает Наталья Хорошевская. 

Говоря об интеграции двух бирж, стоит отметить, что 3 декабря KASE ввела в эксплуатацию торгово-клиринговую систему ASTS+ (торговую систему, разработанную на базе Московской биржи). В ASTS+ будут проводиться торги акциями, ценными бумагами инвестиционных фондов, ETF – с расчетами в тенге, а также еврооблигациями, депозитарными расписками – с расчетами в американских долларах. 

По данным KASE, по итогам первого торгового дня в торгово-клиринговой системе ASTS+ фондового рынка было заключено 115 сделок, из них 114 сделок купли-продажи и одна операция репо, осуществленная «прямым» способом. Общий объем заключенных сделок по итогам торгов в торгово-клиринговой системе ASTS+ фондового рынка 3 декаб­ря 2019 года составил более 13,4 млн тенге.

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

drweb_ESS_kursiv.gif