Перейти к основному содержанию

15806 просмотров

Самые прибыльные IPO на казахстанском фондовом рынке

Сколько заработали инвесторы на отечественных компаниях?

Фото: shutterstock.com

В ноябре 2018 года НК «Казатомпром» планирует провести IPO –первичное размещение акций. До этого свои акции на отечественном рынке населению предлагали и другие казахстанские компании. «Къ» решил выяснить, какие первичные размещения оказались наиболее успешными и сколько удалось заработать инвесторам на сегодня. 

Размещение акций отечественных компаний на фондовом рынке, в том числе среди населения в Казахстане, проводится далеко не в первый раз. Акционерами крупных национальных холдингов и компаний стали уже десятки тысяч простых граждан страны.  

Первичное публичное предложение или IPO – это продажа акций акционерного общества неограниченному кругу лиц, при этом компания может разместить как дополнительный выпуск акций, так и продать часть акций уже существующего выпуска.  

Зачем это делается? Для эмитента, то есть компании, продающей свои акции, это дополнительный способ привлечь средства для новых проектов, а для покупателей – способ инвестировать в данную компанию с целью заработать. При этом доход может быть как в виде дивидендов – части чистой прибыли общества, распределенной между акционерами, так и в виде прироста стоимости ценных бумаг при дальнейшей перепродаже. 

Рассмотрим текущую доходность некоторых IPO на отечественном фондовом рынке. 

Первичное публичное размещение акций KEGOC стало одним из последних и самых выгодных для инвесторов на казахстанском рынке. 

В конце 2014 года компания официально заявила о выходе на отечественный фондовый рынок. Было объявлено о размещении пакета в объеме 10% минус одна акция компании, что составляет 25,9 млн простых акций по цене 505 тенге за каждую. 

По итогам IPO общее количество поданных заявок на покупку акций АО «KEGOC» составило 41 997 штук на общую сумму 16,68 млрд тенге, тогда как максимальный объем размещения был определен в размере 13,13 млрд тенге. При этом 73% покупателей приобрели бумаги на суммы до 200 тыс. тенге. Таким образом, спрос превысил предложение на 27%. 

Акции KEGOC можно было приобрести у нескольких брокеров сразу. Инвестиционная компания «Фридом Финанс» стала одним из наиболее активных участников данного размещения и заняла первое место по количеству заявок (18,79 тыс. заявок) и второе место после «Казпочты» по объему – на 2,43 млрд тенге.  

Самыми активными покупателями акций тогда стали жители Алматы, которые приобрели почти 50% от проданных в розницу акций, на втором месте оказались жители Астаны, на третьем –Мангистауской области. 

Сколько заработали инвесторы компании на сегодняшний день? Давайте посчитаем: текущая стоимость акций KEGOC выросла в 3 раза с номинальной стоимости, сегодня ценная бумага торгуется уже в районе 1 563,6 тенге (по состоянию на 2 ноября 2018 года). За весь период, с конца 2014 года, компания осуществила выплаты дивидендов в размере 224,25 тенге за одну акцию.

Таблицы IPO_Монтажная область 1.jpg

Тем самым, чистый доход по ценной бумаге с вычетом первоначальных 505 тенге составил 1 282,85 тенге (1 058,6 тенге – прирост стоимости акций и 224,5 тенге – дивиденды). То есть доходность ценной бумаги за 47 месяцев составила 254%, в годовом выражении это 37%.  

Давайте разберем на примере: допустим, вы купили акции АО «KEGOC» по 505 тенге на общую сумму 500 тыс. тенге. Получается за эту сумму вы приобретаете 990 акций компании. За четыре года вы получаете свою долю чистой прибыли компании в виде дивидендов на сумму 222 тыс. тенге и затем продаете акции на пике стоимости уже за 1 563,6 тенге на общую сумму 1,55 млн тенге. В итоге, вы зарабатываете 1,3 млн тенге «чистыми»!

2_0.jpg

 

Не менее успешным стало IPO еще одной отечественной компании – КазТрансОйл. Спрос на акции крупнейшей нефтепроводной компании Казахстана оказался очень высок и превысил предложение в 2,1 раз!

В результате компании удалось привлечь почти 28 млрд тенге, при этом на долю розничных инвесторов пришось 79,1% от размещаемых акций. 

IPO КазТрансОйла прошло в конце 2012 года. Цена одной акции КТО составляла 725 тенге. Сегодня ценная бумага на Казахстанской фондовой бирже торгуется в районе 1 293,14 тенге, то есть дохода акционеров на приросте стоимости акций к началу ноября 2018 года составляет 568,14 тенге. Однако не так давно ее можно было продать за 1 600 тенге, то есть почти в 2,2 раза дороже номинальной стоимости. 

За 2013-2018 годы объем дивидендов, выплаченных по одной акции, составил 752,71 тенге.

1_2.jpg

Таким образом, чистая прибыль ценной бумаги на текущий момент составила 1 320,85 тенге за вычетом первоначальных инвестиций. Доходность акции за 71 месяцев составила 182,2% или 19% годовых. 

Также интересно разобрать кейс с акциями Казахтелекома. Национальный оператор связи в конце 2006 года разместил на открытом рынке 4,6% своих простых акций по номинальной цене – 30 500 тенге. Сразу после IPO стоимость акций компании возросли до 52 тыс. тенге за акцию. Было время, когда акция стоила всего 6 тыс. тенге, однако совсем недавно на KASE ценна бумага взлетела уже до 34,6 тыс. тенге. Сегодня она торгуется в районе 29,1 тыс. тенге. 

Казахтелеком выплачивает довольно щедрые дивиденды на свои акции, так с 2007 года размер дивидендов на 1 акцию составил 27 067,45 тенге. 

Таблицы IPO_Монтажная область 1 копия.jpg

С учетом сегодняшней стоимости акций, доходность по ценной бумаге за последние 12 лет составила 84,2%, что в годовом в

ыражении за 12 лет составляет 5,2%.

Таблицы IPO_Монтажная область 1 копия 3.jpg* Эмитент не имеет отношения к размещению или распространению опубликованных материалов и не несет ответственности за полноту и достоверность содержащейся информации, а также за последствия приобретения ценных бумаг эмитента.
*Обязательное поле

Вы можете получить бесплатную консультацию у специалистов ИК «Freedom Finance» о самых прибыльных IPO на казахстанском фондовом рынке, просто заполнив нижеследующую форму

banner_wsj.gif

1972 просмотра

За какими акциями следить

Руководство для инвесторов

Фото: Kiersten Essenpreis

От золота до новых сделок Уоррена Баффета – вот рыночные ниши, за которыми нужно пристально следить в предстоящие недели.

Если для всего мира прошлая неделя выдалась непростой, то для рынков она была по-настоящему безумной. На фоне распространения нового коронавируса, волной прокатившегося по отраслям экономики, а также начала нефтяной ценовой войны крупные фондовые индексы обвалились с рекордных высот, достигнутых меньше месяца тому назад.

Прошлая неделя стала одной из худших в истории фондовых рынков. В пятницу фондовый рынок немного оправился и вырос почти на 2000 пунктов после того, как президент США Дональд Трамп объявил в стране чрезвычайное положение. В смутное время нет ничего удивительного в том, что капитал не стоит на месте. Вот рыночные секторы и ниши, за которыми инвесторам стоит наблюдать.

1231231231.jpg

Транспортные компании

За чем следить: скрытые сильные стороны

Для акций авиакомпаний и круизных линий этот год стал худшим в истории. Транспортный индекс Доу – Джонса (средний показатель для акций 20 транспортных корпораций) пока что с начала года упал на 33%, в то время как эталонный промышленный индекс Доу – Джонса упал на 27%. Эти крупные обвалы отражают опасения инвесторов по поводу того, что транспортные и туристические компании еще какое-то время будут ощущать последствия пандемии, а экономика США будет оставаться слабой, говорят некоторые аналитики.

Инвесторы отслеживают транспортные акции, так как понижение акций компаний, перевозящих сырье и материалы, может указать на более обширные потрясения на рынке. Некоторые компании пострадали не так сильно, включая сторонних провайдеров логистики. Так, акции Landstar System и Expeditors International of Washington, помогающих компаниям координировать грузовые ордера, держатся лучше прочих акций в транспортной отрасли во время нынешнего фондового кризиса. За год (по 12 марта) они потеряли в цене только 20 и 21% соответственно.

Уоррен Баффет

За чем следить: его возможные покупки

Основатель холдинговой компании Berkshire Hathaway Уоррен Баффет часто говорит, что его инвестиционная стратегия – «проявлять осторожность, когда другие жадничают, и проявлять жадность только тогда, когда другие осторожничают». Вопрос в том, какие именно акции он может купить сейчас, когда рынок осторожничает. Так как за последние годы цены на акции неуклонно росли, Баффет совершал не так много сделок и приумножал денежный капитал Berkshire – к концу 2019 года он составил $128 млрд. Во время последнего финансового кризиса Berkshire ухватилась за возможность спасти компании, остро нуждающиеся в деньгах, в том числе General Electric и Goldman Sachs Group.

«Каждые десять лет или около того в экономике сгущаются грозовые тучи и на краткий миг они проливаются золотым дождем, – заявил Баффет в своем ежегодном письме к инвесторам в 2016 году. – И когда случается такой ливень, мы должны выбегать на улицу с корытами, а не чайными ложками. Именно это мы и будем делать».

Банки

За чем следить: региональные экономики США

Акции американских банков за прошлые недели снизились сильнее, чем рынок в целом, поскольку они, как правило, отражают экономические ожидания. Банковский индекс KBW Nasdaq за прошлый месяц обвалился на 32% по сравнению с индексом S&P 500, который снизился на 20%. За это падение частично ответственны крупные региональные банки США – финансовые институты с активами от $50 млрд до $500 млрд.

Так как в этом сегменте наблюдается высокая концентрация коммерческих и промышленных займов, это значит, что его состояние зависит от состояния региональных экономик по всей стране. А сокращение процентных ставок негативно отразилось на совокупном доходе от процентов, который получают эти банки. Инвесторам нужно следить за резервами под кредитные убытки каждого банка, или за денежным пулом, выделенным на покрытие дефолтов и неплатежей. Если этот пул увеличится в I квартале, это может означать, что региональные банки могут столкнуться с ухудшением их сильного кредитного профиля.

Здравоохранение

За чем следить: разработка лекарств от коронавируса

На фоне недавнего обвала обыкновенных акций сектор здравоохранения оказался относительно безопасной гаванью для инвестиций. Пока что в этом месяце из 11 секторов индекса S&P 500 именно сектор здравоохранения испытал наименьшее падение. Наверное, нет ничего удивительного в том, что особенно преуспели некоторые компании, разрабатывающие возможные лекарства от коронавируса. Акции Gilead Sciences в марте выросли на 2%, акции Regeneron Pharmaceuticals – на 4,7%. Regeneron разрабатывает методы лечения коронавируса антителами, а лекарство от Gilead начало проходить клинические испытания в США.

Рестораны

За чем следить: отстранение общественности

Из-за волатильности рынка и ужесточения карантинных требований бизнес-модели ресторанных компаний США пройдут испытание на прочность. У ресторанов и так были проблемы с привлечением и удержанием работников, а эпидемия коронавируса, вероятнее всего, еще сильнее скажется на их деятельности. Губернатор штата НьюЙорк Эндрю Куомо объявил, что с 13 марта все мероприятия с участием от 500 человек должны быть отменены, а заведения с числом посетителей до 500 человек, включая рестораны, обязаны урезать его вдвое. Даже в условиях крайне сильной экономики 2019 года рестораны все равно с трудом могли нарастить клиентскую базу. В прошлом году, по данным аналитической фирмы Black Box Intelligence, общий поток клиентов ресторанов сократился на 3,1%. Пока что акции публичных ресторанных компаний отражают состояние фондового рынка в целом. Тщательно отслеживаемый отраслевой индекс, который отражает движение акций крупных публично торгуемых компаний, снизился примерно на 22% с начала года по 12 марта, согласно FactSet. Индекс S&P в целом за этот период снизился примерно на 23%.

Страхование жизни

За чем следить: сокращение продаж

Недавний обвал доходности казначейских облигаций США усложнил жизнь компаниям по страхованию жизни. Если процентные ставки так и останутся на новом низком уровне, страховые компании могут столкнуться с необходимостью повысить цены и сборы на различные продукты и сократить обещанные преимущества. Продажи фиксированных аннуитетов, давно популярных среди консервативных вкладчиков, уже упали из-за снижения доходности облигаций в прошлом году, это сделало данный страховой продукт менее привлекательным. Продажи упали на 19%, до $30,8 млрд, в IV квартале 2019 года по сравнению с пиковым уровнем в $38,1 млрд II квартала, согласно данным исследовательской фирмы Limra. Страховщикам «придется и дальше подстраивать свои бизнес-модели и/или пересматривать цены на продукты», заявил старший кредитный специалист Moody’s Investors Service Майкл Фрухтер.

Технологические компании

За чем следить: компании, выигравшие от перехода на удаленную работу

Всего несколько недель назад крупные технологические компании по-прежнему тянули за собой крупнейшие фондовые индексы вверх. Но теперь пандемия затронула и их наравне с остальным рынком, хотя у некоторых компаний дела идут лучше прочих. Акции Facebook пока что в этом месяце упали на 12%, акции Alphabet снизились на 9,3% – больше, чем индекс S&P 500 в целом, который за это время уменьшился на 8,2%. В то же время акции Apple в марте выросли на 1,7%, а акции Amazon упали на 5,2%. Акции Microsoft снизились на 1,7% – относительно хороший результат. Особенно выделилась компания, чьи технологии могут облегчить удаленную работу: акции Zoom Video Communications с начала месяца выросли на 2,4%.

Золото

За чем следить: уязвимость для вируса

Золото в последнее время было эффективным инструментом хеджирования портфеля, но коронавирус не прошел мимо и этой тихой гавани инвесторов. Золотые слитки в 2020 году котируются лишь немногим меньше, опережая более рискованные инвестиции вроде обрушившихся акций, но они по-прежнему уступают по доходности долгосрочным казначейским облигациям. За прошлые дни волна продаж время от времени захлестывала даже золото и акции золотодобывающих компаний, так как инвесторы ликвидировали позиции, чтобы собрать средства для покрытия убытков, понесенных на фондовом рынке. Эта тенденция включает и маржинальные требования для тех, кто ранее использовал акции в качестве обеспечения для покупки других ценных бумаг. Так как ценность этих позиций значительно снизилась, банки могут потребовать погашения и привести к вынужденным продажам несвязанных активов.

Денежные средства

За чем следить: ФРС

Для инвесторов, полагающихся на денежный капитал, действия Федеральной резервной системы США создают все больше проблем. Из-за недавнего снижения ставок уменьшилась доходность по банковским вкладам, депозитным счетам денежного рынка и казначейским облигациям. По данным Федеральной корпорации страхования депозитов, средняя ставка для 12-месячного депозитного сертификата составила 0,46% на неделю по 9 марта. Это сравнимо с 0,09% для сберегательного счета и 0,15% для депозитного счета денежного рынка до $100 тыс. Если вы хотите сберечь денежные средства, то государственные денежные рынки выплачивают куда более высокий процент с ликвидностью в тот же день, чем банковский счет или депозитный сертификат. Однако инвесторы, возможно, захотят иметь под рукой дополнительную наличность для других инвестиций, когда рынок пойдет вниз.

Муниципальные облигации

За чем следить: ниши вновь возникающих рисков

Рынок муниципальных облигаций, оцениваемый примерно в $4 трлн, уже давно рассматривается как безопасная гавань для защиты капитала. Государственные и местные органы власти могут повышать налоги, так что они, как правило, осуществляют выплаты по облигациям вовремя. Но теперь некоторые частные компании на этом рынке стали уязвимы для экономического воздействия коронавируса. На прошлой неделе упали цены на муниципальные облигации, обеспеченные платежами авиакомпаний и доходами отелей. Некоторые упали на целых 14%, согласно коммерческим данным Регламентирующего совета муниципальных ценных бумаг США.

И это не единственные муниципальные заемщики, которые сейчас выглядят более рискованными. Дома престарелых, парки развлечений и культурные достопримечательности – частые эмитенты мусорных муниципальных облигаций, и инвесторы вытягивают деньги из высокодоходных муниципальных фондов, которые пакуют и продают свой долг. По данным Refinitiv, за неделю по 11 марта эти инвесторы вытащили $1,7 млрд.

Перевод с английского языка осуществлен редакцией Kursiv.kz

banner_wsj.gif

drweb_ESS_kursiv.gif