Перейти к основному содержанию

bavaria_x6_1200x120.gif


2873 просмотра

«Казатомпром» на AIX – совместный рост компании и биржи

Размещение национальной атомной компании станет первым вкладом МФЦА в развитие фондового рынка республики

Фото: shutterstock.com

Решение «Казатомпрома» разместить в рамках своего IPO до 5% акций на площадке Международного финансового центра «Астана» (AIX) является знаковым событием для развития всего рынка ценных бумаг Казахстана. Размещение национальной атомной компании станет первым вкладом МФЦА в развитие фондового рынка республики, а затем на дорожку, проторенную на AIX «Казатомпромом», выйдут другие значимые участники рынка – в ближайшее время этим же путем пойдут Air Astana и «Казахтелеком».

Напомним, что в октябре нацкомпания «Казатомпром» сообщила о намерении разместить в рамках IPO до 25% своих акций, до 5% - на площадке Международного финансового центра «Астана» и до 20% акций – на Лондонской фондовой бирже (LSE). Эксперты считают, что IPO «Казатомпрома» должно стать одним из ключевых, если не самым главным проектом для МФЦА, учитывая его первенство в ряду размещений на этой площадке: результаты IPO этой компании покажут, насколько готова к работе инфраструктура биржи и какое количество активных игроков присутствует на этом рынке в Казахстане.

Эксперт института мировой экономики и политики при Фонде Первого Президента республики Сергей Домнин напоминает, что программа IPO в республике – это не только экономический, но и политический проект руководства Казахстана. И в нем будет совмещаться несколько составляющих, первой из которых будет попытка получить высокую стоимость размещения акций, ведь стоимость предлагаемых инвесторам миноритарных пакетов покажет рыночную капитализацию выходящих на рынок нацкомпаний и всего Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына».

Соответственно, успех IPO «Казатомпрома» на площадке в Астане вызовет интерес ко всем последующим размещениям казахстанских активов на МФЦА со стороны потенциальных инвесторов. Одновременно успешное проведение этого размещения продемонстрирует всему миру возможности самой площадки AIX и вызовет интерес к рынку ценных бумаг Казахстана – и эта вторая составляющая успеха данного проекта, курируемого на самом высоком уровне в Казахстане. Отметим, что фондовый рынок в стране растет: по данным KASE, общий объем торгов на рынке ценных бумаг за первые 6 месяцев 2018 года составил 421 млрд тенге, но его капитализация на данный момент составляет около 28,6% от ВВП страны – и это 47-е место в мире по данному показателю.

К примеру, в Испании соответствующий показатель равен 67%, а в Китае – 71%, так что Казахстан сейчас находится в ситуации относительно низкого старта, при котором размещение столь интересного для инвесторов актива, как «Казатомпром» способно стимулировать достаточно быстрый и качественный рост. Ведь возможность приобрести акции урановой компании привлечет на площадку МФЦА многих зарубежных инвесторов, прежде всего, учитывая географическую близость и интерес к развитию атомной энергетики – из Китая.

Напомним, что на данный момент «Казатомпром» является лидером на рынке добычи урана, в 2017 году его доля в совокупной мировой добыче этого элемента составила 20%, что эквивалентно 12,1 тыс. тонн урана. Для сравнения - канадская Cameco, занимающая второе место в мире по добыче урана, добыла в 2017 году 10,8 тыс. тонн, а англо-австралийская корпорация Rio Tinto - 3,07 тыс. тонн урана. Такое лидерство за явным преимуществом наверняка вызовет огромный интерес у инвесторов из Поднебесной, поскольку, по оценке BMI Research, к 2026 году Китай станет страной с крупнейшей атомной энергетикой в мире, доведя установленную мощность атомных электростанций до 100 ГВт.

Соответственно, для таких мощностей потребуется топливное обеспечение – и поэтому внимание инвесторов из КНР, да и других стран, осознающих, что атомная энергетика в будущем станет одним из основных видов воспроизводства энергии и стоимость компаний этого рынка будет только расти, к размещению «Казатомпрома» как в Лондоне, так и в Астане гарантированно. Именно на этот интерес иностранных инвесторов и рассчитывало в первую очередь руководство самой компании, что подтвердил в конце октября председатель правления АО «НАК «Казатомпром» Галымжан Пирматов, на него же рассчитывает и руководство МФЦА, на площадке которой в ближайшее время будут размещаться другие крупные казахстанские компании.

Отметим, что возможности биржи Международного финцентра в Астане достаточно большие, ее стратегическими партнерами являются глобальные лидеры биржевой индустрии – Шанхайская фондовая биржа и биржевая группа Nasdaq. Также планируется подключение Биржи МФЦА к терминалу Bloomberg Terminal, клиентами которого являются около 2 500 брокеров, напоминает председатель правления биржи AIX Тим Беннет. А решение властей Казахстана о том, что астанинская биржа будет работать в системе английского права – самого авторитетного правового института в мире, обеспечит защиту интересов инвесторов и даст им гарантии надежности вложений в новые для них рынки.

Инвестировать же на площадке AIX в самые ближайшие годы будет во что: помимо «Казатомпрома», до конца 2018 года на IPO/SPO ранее предполагалось вывести еще две дочерние компании ФНБ «Самрук-Казына» — Air Astana и «Казахтелеком», а до конца 2020 года будут размещены акции других крупнейших компаний страны — «Казахстан темир жолы», «КазМунайГаз», «Самрук-Энерго», «Казпочта», «Тау-Кен Самрук», Qazaq Air. По расчетам управляющего МФЦА Кайрата Келимбетова, благодаря работе этой структуры в ближайшие пять лет в страну будет привлечено от $3 до $5 млрд, а в течение 10 лет через МФЦА в Казахстан будет привлечено до $40 млрд по предварительной оценке.

С ним солидарны и международные эксперты: к примеру, директор Francis Maude Associates LLP Фрэнсис Мод убежден, что количество инвесторов на астанинской площадке будет постоянно увеличиваться за счет всех регионов мира, прежде всего за счет Китая и Европы. Так что с размещением «Казатомпрома» на AIX вступит в новый период своего развития, плодами которого смогут воспользоваться и рядовые казахстанцы, вложившие свои средства в акции крупнейших компаний страны и зарабатывающие на этом.

* Эмитент не имеет отношения к размещению или распространению опубликованных материалов и не несет ответственности за полноту и достоверность содержащейся информации, а также за последствия приобретения ценных бумаг эмитента.

Статус


1692 просмотра

Год надежды: поможет ли выход IPO и SPO крупных компаний фондовому рынку Казахстана?

IPO и SPO могут привнести активность как со стороны новых эмитентов, так и новых инвесторов, однако замедление темпов роста мировой экономики в какой-то степени также скажется на Казахстане

Фото: shutterstock.com

Аналитики не исключают, что выход крупных компаний на биржу может дать толчок к развитию казахстанского фондового рынка, активизировав и эмитентов, и инвесторов. Однако некоторые факторы могут оказать негативное влияние на рынок.

О плюсах

В первую очередь позитивные надежды аналитиков связаны с ожидаемыми первичными размещениями квазигосударственных компаний: НК КазМунайГаз, Air Astana, КТЖ, Казахтелеком (SPO), Самрук-Энерго и других. Председатель правления АО «Фридом Финанс» Роман Миникеев не исключает, что 2019 год вполне может войти в историю казахстанского рынка как год IPO.  

«IPO и SPO могут принести активность как со стороны новых эмитентов, так и новых инвесторов. Заточенная под привлечение иностранного капитала и стоящая в начале своего пути AIX (биржа МФЦА. – «Къ») имеет пространство для развития. Оптимизация процессов торговли, листинга и обмена ценными бумагами между другими биржами может привлечь дополнительных инвесторов», - сказал г-н Миникеев. К слову, в Ассоциации финансистов Казахстана отмечают, что в этом году также может состояться и IPO ЖССБК.

Таким образом, вывод крупных госкомпаний может «подогреть» интерес к фондовому рынку Казахстана среди населения. «На данный момент население и бизнес инвестируют свободные средства в депозиты и в недвижимость. В будущем небольшая часть этих средств может постепенно перетечь в фондовый рынок. Значительный рост интереса к фондовому рынку может случиться тогда, когда население и бизнес начнут видеть более высокую прибыль от инвестирования в ценные бумаги по сравнению с обычными банковскими депозитами. А это в случае снижения ставок на рынке является вполне реальным сценарием», - считает директор департамента аналитики АО «Казкоммерц Секьюритиз» Нурлан Ашинов.

Аналитики Halyk Finance полагают, что после старта МФЦА ключевым вопросом в этом году будет вопрос взаимодействия двух фондовых площадок и то, как новая биржа сможет поделить сферы влияния с KASE. «Необходимым регуляторным изменением должно стать разрешение институциональным инвесторам участвовать в размещениях ценных бумаг компаний, выходящих на МФЦА. Также показательны будут следующие выпуски акций на Астанинской площадке отложенных размещений Казахтелеком и Эйр Астана. Помимо этого должно состояться долгожданное начало передачи пенсионных активов ЕНПФ под управление частным управляющим компаниям», - говорят специалисты.

Простимулировать выход на рынок новых эмитентов может также стабильный курс тенге, умеренные инфляционные ожидания и соответствующие процентные ставки в тенге. И такие условия вполне могут сложиться в текущем году, говорит начальник управления аналитики BCC Invest Аскар Ахметов. Однако стоит помнить и о внешней конъюнктуре.

Минусы

«В целом, наблюдаемая в четвертом квартале (прошлого года – «Къ») волатильность на мировых финансовых рынках, связанная с торговыми войнами, политикой ФРС США (которая пока не совсем оправдывает ожидания рынков), а также коррекция цен на нефть, может продолжиться в начале года», - продолжает Аскар Ахметов.  

Специалист полагает, что влияние внешних факторов на экономический рост Казахстана страны может быть существенным. «Это -  динамика мировых цен на нефть и металлы, а также развитие «санкционной» истории с Россией. Замедление темпов роста мировой экономики в какой-то степени также скажется на Казахстане», - комментирует Ахметов. 

Однако не все так мрачно. В случае, если торговый конфликт США и Китая будет в какой-то мере завершен в первом квартале 2019 года, то это позитивно скажется на глобальных фондовых рынках, которые в конце прошлого года были на многомесячных минимумах. К слову, не так давно США отсрочили введение повышенных 25% импортных пошлин на китайские товары на 90 дней до 1 апреля текущего года. «Однако существует высокая вероятность того, что этот конфликт может затянуться не на один год. В таком случае это продолжит оказывать негативный эффект не только на экономики конфликтующих стран, но и всего мира со всеми вытекающими последствиями», - предполагает аналитик. Даже с учетом названных позитивных сторон на бирже достаточно и своих проблем, помимо внешнего влияния.

Проблемы биржи

В Halyk Finance отмечают, что основной проблемой KASE продолжает оставаться нехватка достаточного числа ликвидных инструментов. «Семь наиболее ликвидных акций, входящих в индекс KASE, генерируют 68% общего объёма сделок акциями на рынке, составляя при этом только 26% от общей капитализации рынка акций», - подчеркивают аналитики. Что касается корпоративных облигаций, то на этом рынке значительные объемы размещения уже второй год связаны с оказанием государственной помощи определенным банкам. «Стоит также учесть, что на данный момент основным инвестором на рынке корпоративных облигаций выступает ЕНПФ, который придерживается стратегии «buy and hold», что, в свою очередь, негативно сказывается на развитии вторичного рынка облигаций», - добавили в компании.

Специалисты считают, что на данный момент основным драйвером казахстанского рынка ценных бумаг продолжает выступать государство, а не инвестиционная привлекательность биржи с большим выбором качественных ликвидных инструментов. «Казахстанская биржа расценивается участниками финансового рынка только как обязательный механизм в осуществлении первичного размещения государственных и корпоративных облигаций и проведения валютных операций. Без изменения подобной зависимости и структурных реформ, в перспективе ближайших лет какого-либо кардинального изменения данной ситуации ожидать не приходится», - заключили в Halyk Finance.               

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Депозиты в какой валюте вы предпочитаете?

Варианты

d1fHAmG5BPI.jpg

Цифра дня

Почти 900 млн
тенге
пожертвовали казахстанцы кандидатам в президенты РК

Цитата дня

Земля должна принадлежать тем, кто на ней работает. Земля иностранцам продаваться не будет. Это моя принципиальная позиция

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Home Credit Bank

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций