Перейти к основному содержанию

3416 просмотров

«Казатомпром» на AIX – совместный рост компании и биржи

Размещение национальной атомной компании станет первым вкладом МФЦА в развитие фондового рынка республики

Фото: shutterstock.com

Решение «Казатомпрома» разместить в рамках своего IPO до 5% акций на площадке Международного финансового центра «Астана» (AIX) является знаковым событием для развития всего рынка ценных бумаг Казахстана. Размещение национальной атомной компании станет первым вкладом МФЦА в развитие фондового рынка республики, а затем на дорожку, проторенную на AIX «Казатомпромом», выйдут другие значимые участники рынка – в ближайшее время этим же путем пойдут Air Astana и «Казахтелеком».

Напомним, что в октябре нацкомпания «Казатомпром» сообщила о намерении разместить в рамках IPO до 25% своих акций, до 5% - на площадке Международного финансового центра «Астана» и до 20% акций – на Лондонской фондовой бирже (LSE). Эксперты считают, что IPO «Казатомпрома» должно стать одним из ключевых, если не самым главным проектом для МФЦА, учитывая его первенство в ряду размещений на этой площадке: результаты IPO этой компании покажут, насколько готова к работе инфраструктура биржи и какое количество активных игроков присутствует на этом рынке в Казахстане.

Эксперт института мировой экономики и политики при Фонде Первого Президента республики Сергей Домнин напоминает, что программа IPO в республике – это не только экономический, но и политический проект руководства Казахстана. И в нем будет совмещаться несколько составляющих, первой из которых будет попытка получить высокую стоимость размещения акций, ведь стоимость предлагаемых инвесторам миноритарных пакетов покажет рыночную капитализацию выходящих на рынок нацкомпаний и всего Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына».

Соответственно, успех IPO «Казатомпрома» на площадке в Астане вызовет интерес ко всем последующим размещениям казахстанских активов на МФЦА со стороны потенциальных инвесторов. Одновременно успешное проведение этого размещения продемонстрирует всему миру возможности самой площадки AIX и вызовет интерес к рынку ценных бумаг Казахстана – и эта вторая составляющая успеха данного проекта, курируемого на самом высоком уровне в Казахстане. Отметим, что фондовый рынок в стране растет: по данным KASE, общий объем торгов на рынке ценных бумаг за первые 6 месяцев 2018 года составил 421 млрд тенге, но его капитализация на данный момент составляет около 28,6% от ВВП страны – и это 47-е место в мире по данному показателю.

К примеру, в Испании соответствующий показатель равен 67%, а в Китае – 71%, так что Казахстан сейчас находится в ситуации относительно низкого старта, при котором размещение столь интересного для инвесторов актива, как «Казатомпром» способно стимулировать достаточно быстрый и качественный рост. Ведь возможность приобрести акции урановой компании привлечет на площадку МФЦА многих зарубежных инвесторов, прежде всего, учитывая географическую близость и интерес к развитию атомной энергетики – из Китая.

Напомним, что на данный момент «Казатомпром» является лидером на рынке добычи урана, в 2017 году его доля в совокупной мировой добыче этого элемента составила 20%, что эквивалентно 12,1 тыс. тонн урана. Для сравнения - канадская Cameco, занимающая второе место в мире по добыче урана, добыла в 2017 году 10,8 тыс. тонн, а англо-австралийская корпорация Rio Tinto - 3,07 тыс. тонн урана. Такое лидерство за явным преимуществом наверняка вызовет огромный интерес у инвесторов из Поднебесной, поскольку, по оценке BMI Research, к 2026 году Китай станет страной с крупнейшей атомной энергетикой в мире, доведя установленную мощность атомных электростанций до 100 ГВт.

Соответственно, для таких мощностей потребуется топливное обеспечение – и поэтому внимание инвесторов из КНР, да и других стран, осознающих, что атомная энергетика в будущем станет одним из основных видов воспроизводства энергии и стоимость компаний этого рынка будет только расти, к размещению «Казатомпрома» как в Лондоне, так и в Астане гарантированно. Именно на этот интерес иностранных инвесторов и рассчитывало в первую очередь руководство самой компании, что подтвердил в конце октября председатель правления АО «НАК «Казатомпром» Галымжан Пирматов, на него же рассчитывает и руководство МФЦА, на площадке которой в ближайшее время будут размещаться другие крупные казахстанские компании.

Отметим, что возможности биржи Международного финцентра в Астане достаточно большие, ее стратегическими партнерами являются глобальные лидеры биржевой индустрии – Шанхайская фондовая биржа и биржевая группа Nasdaq. Также планируется подключение Биржи МФЦА к терминалу Bloomberg Terminal, клиентами которого являются около 2 500 брокеров, напоминает председатель правления биржи AIX Тим Беннет. А решение властей Казахстана о том, что астанинская биржа будет работать в системе английского права – самого авторитетного правового института в мире, обеспечит защиту интересов инвесторов и даст им гарантии надежности вложений в новые для них рынки.

Инвестировать же на площадке AIX в самые ближайшие годы будет во что: помимо «Казатомпрома», до конца 2018 года на IPO/SPO ранее предполагалось вывести еще две дочерние компании ФНБ «Самрук-Казына» — Air Astana и «Казахтелеком», а до конца 2020 года будут размещены акции других крупнейших компаний страны — «Казахстан темир жолы», «КазМунайГаз», «Самрук-Энерго», «Казпочта», «Тау-Кен Самрук», Qazaq Air. По расчетам управляющего МФЦА Кайрата Келимбетова, благодаря работе этой структуры в ближайшие пять лет в страну будет привлечено от $3 до $5 млрд, а в течение 10 лет через МФЦА в Казахстан будет привлечено до $40 млрд по предварительной оценке.

С ним солидарны и международные эксперты: к примеру, директор Francis Maude Associates LLP Фрэнсис Мод убежден, что количество инвесторов на астанинской площадке будет постоянно увеличиваться за счет всех регионов мира, прежде всего за счет Китая и Европы. Так что с размещением «Казатомпрома» на AIX вступит в новый период своего развития, плодами которого смогут воспользоваться и рядовые казахстанцы, вложившие свои средства в акции крупнейших компаний страны и зарабатывающие на этом.

* Эмитент не имеет отношения к размещению или распространению опубликованных материалов и не несет ответственности за полноту и достоверность содержащейся информации, а также за последствия приобретения ценных бумаг эмитента.

Статус

3327 просмотров

Кто стал лидером и аутсайдером на KASE за III квартал 2019 года

О рыночных трендах рассказали на бирже

Фото: Kursiv.kz

Подводя итоги работы KASE за III квартал и девять месяцев 2019 года, представители биржи рассказали о лидерах и аутсайдерах на рынке акций и что сегодня происходит на рынке корпоративных облигаций и МФО. Также, по их словам, в числе эмитентов KASE появился новый участник.

По словам предателя правления Казахстанской фондовой биржи (KASE) Алины Алдамберген, совокупный объем торгов на бирже составил 90,3 трлн тенге и снизился относительно аналогичного периода 2018 года на 6,2%, или 5,9 трлн тенге.

«Положительную динамику продемонстрировал рынок ценных бумаг, объем на котором достиг 4,3 трлн тенге, что на 23,6 % больше показателя 2018 года. Процедуру листинга прошли 43 эмитента, при этом ценные бумаги 24 компаний впервые были включены в официальный список KASE. С начала года общее количество эмитентов выросло на 19 компаний до 176 с 157», - отметила Алина Алдамберген.

Безымянный_79.png

«Казатомпром» на бирже

В числе эмитентов KASE появился новый участник – уранодобывающая компания АО «НАК «Казатомпром». Количество размещенных акций компании – 259 356 608 шт. Free float 18,7%. Капитализация компании составляет 1384,6 млрд тенге.   

«Обычно выдерживаем компанию шесть месяцев в качестве кандидата. И вот мы достигли периода, когда происходит пересмотр индекса», – заметил вице-президент KASE Андрей Цалюк. 

По его словам, согласно условиям для включения акций в список Индекса KASE объем торгов акциями должен быть не менее 24 млн тенге. При этом по этим бумагам должна быть заключена хотя бы одна сделка. В то же время сделки с акциями НАК «Казатомпром» должны быть заключены шестью членами биржи. Деятельность эмитента, согласно аудированной финотчетности, должна быть прибыльной за два последних финансовых года, а капитализация должна составлять не менее 23 млрд тенге. 

Рынок акций

«С начала года Индекс KASE снизился на 5,8%. Но мы очень хорошо росли в 2016-17 годах. В 2018 году чуть более скромно. Но теперь пришли другие времена», – отметил Андрей Цалюк. 

Капитализация рынка акций с начала года снизилась на 0,3%, или 51,4 млрд тенге, и составила 15,4 трлн тенге. На конец сентября 2019 года в торговых списках KASE находились акции 142 наименований 126 эмитентов, в том числе в секторе нелистинговых ценных бумаг – акции четырех наименований четырех компаний.

По словам Алины Алдамберген, в официальный список KASE были включены акции 19 наименований 18 новых эмитентов: АО «North Caspian Petroleum», Yandex N.V., Apple Inc., Facebook Inc., FORD, Intel Corporation, The Coca-Cola Company, Microsoft Corporation, NIKE Inc., Pfizer Inc., Starbucks Corporation, Tiffany & Co., Tesla, Inc., Exxon Mobil, ПАО «ГМК «Норильский никель», ПАО «Лукойл», ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат» и АО «Товарная Биржа «Каспий». В сектор нелистинговых ценных бумаг допуск к обращению получили акции АО «Народная компания «Алтын Калкан» и АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест».

При этом с начала года из официального списка KASE исключены акции восьми наименований: привилегированные акции АО «Kaspi.kz» в связи с их обменом на простые акции, простые и привилегированные акции АО «Kaspi Bank», простые акции АО «АЛАТАУ-ҚҰС» и JUPITER ENERGY LIMITED, привилегированные акции АО «Корпорация «Цесна» и АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» по инициативе эмитента, простые акции АО «Scipio» по причине задолженности перед KASE по уплате ежегодного листингового сбора. 

Из сектора нелистинговые ценные бумаги исключены простые акции АО «GLOTUR DS MULTIMEDIA» в связи с отсутствием сделок в течение 90 календарных дней.

Объем торгов акциями за девять месяцев 2019 года составил 118,1 млрд тенге и снизился относительно 2018 года на 75,2%, или на 357,6 млрд тенге. «Данное снижение обусловлено заключением в 2018 году большого количества сделок нерегулярного характера, в том числе сделок по обратному выкупу простых акций АО «Kaspi.kz» и АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз», – отмечают представители KASE. 

В сегменте простых акций в первом квартале 2019 года состоялось размещение ценных бумаг Ferro-Alloy Resources Limited. Объем первичного рынка оценивается в 5,2 млн тенге. Объем торгов на вторичном рынке акций снизился на 75,1% и составил 118,1 млрд тенге. 

Из них 70,5 млрд тенге приходится на сделки, заключенные в третьем квартале.

В разрезе основных категорий инвесторов на вторичном рынке наиболее активными остаются физические лица, на счета которых пришлось 50,9% от брутто-оборота торгов акциями. Участие банков второго уровня оценивается в 0,6%, брокеров-дилеров – в 25,6%, на других институциональных инвесторов пришлось 5,3%, на долю прочих юридических лиц – 17,6%. Участие нерезидентов оценивается в 21,3%.

Тройка лидеров

Лидирующие позиции среди индексных акций стали занимают бумаги АО «Народный сберегательный банк Казахстана».

«В январе – июне 2019 года он получил консолидированную чистую прибыль по МСФО в размере 164,2 млрд тенге, что почти в два раза больше, чем за аналогичный период 2018 года. В дополнение к благоприятным операционным показателям деятельности банка инвесторское сообщество позитивно отреагировало на обновление дивидендной политики. В конце июня стало известно, что совет директоров утвердил изменения и дополнения в дивидендную политику банка, согласно которой не менее 50% и до 100% консолидированного чистого дохода за отчетный год будет направлено на выплату дивидендов. Ранее было от 15 до 50%», – отметил Андрей Цалюк.

Также в числе лидеров оказались компании Kcell и KEGOK. Цена акций АО «KEGOC» за период с начала года практически не изменились. А вот акции АО «Кселл» прибавили в цене 17,3%. Среди основных позитивных факторов, двигающих акции компании вверх, можно назвать потенциал к росту доходов компании из-за усиления стратегического положения на рынке. Свою роль сыграло и вхождение компании в структуру АО «Казахтелеком».

Безымянный_80.png

Аутсайдеры

Наибольшее снижение цены в текущем году зафиксировано по трем акциям: KAZ Minerals PLC (-19,6%), АО «КазТрансОйл» (-25,9%), АО «Казахтелеком» (-30,8%). 

В августе KAZ Minerals PLC опубликовала финансовые результаты за первое полугодие 2019 года, согласно которым компания достигла высоких производственных и финансовых результатов, увеличив производство меди на 6% при сохранении чистой денежной себестоимости на низком уровне. Однако чистая прибыль компании – одного ведущих производителей меди в Казахстане – в январе – июне 2019 года уменьшилась на 18%, до $227 млн. 

В настоящее время группа KAZ Minerals PLC переживает период значительных капиталовложений из-за роста капитальных затрат по месторождениям Актогай и Баимская. Дополнительным негативным фактором для бумаг компании стало намерение руководства компании выплатить промежуточные дивиденды по итогам I полугодия 2019 года в размере $0,04 на акцию. Для сравнения: в прошлом году аналогичный показатель составил $0,06 на акцию.

Что касается снижения стоимости акций «Казахтелекома», то здесь, по словам представителей KASE, сыграли свою роль корпоративные истории. «Инвесторы по-разному оценивают текущее положение компании, учитывая масштабные капитальные расходы, рост объема торгов акциями и привлечение дополнительного внешнего финансирования в виде облигаций. Но компания планирует средства от размещения облигаций направить на развитие мобильного бизнеса», – отмечает г-н Цалюк.

Достаточно позитивно он оценивает и бумаги «КазТрансОйла», несмотря на их некоторое снижение в цене.

«Понятно, что держатели бумаг этой компании привыкли получать хорошие дивиденды. Но сейчас они снизились практически на треть. Дело в том, что начале июня стало известно о наложении штрафов на эту компанию. Тем не менее компания показала достаточно сильные финансовые результаты. Консолидированная чистая прибыль – 22,4%. В принципе, потенциал у компании хороший. То ограничение по прибыльности тарифов, которое они обычно закладывали, будет компенсировано внешними тарифами. Поэтому мы думаем, что в силу устойчивого спроса на услуги компании и отсутствия ограничения по тарифам дивиденды имеют шанс вернуться на уровень 2018 года», – говорит Андрей Цалюк.

Рынок корпоративных облигаций

По итогам девяти месяцев 2019 года объем торгуемого на KASE корпоративного долга вырос на 12,8%, или 1,4 трлн тенге, до 12,2 трлн тенге.

На 1 октября 2019 года в торговых списках KASE находились 258 выпусков корпоративных облигаций 67 эмитентов. За девять месяцев 2019 года в официальный список KASE были включены 33 выпуска облигаций 19 эмитентов, из них в III квартале процедуру листинга прошли 20 выпусков 14 эмитентов.

Совокупный объем рынка корпоративных облигаций на KASE составил 2,1 трлн тенге, увеличившись относительно аналогичного периода 2018 года на 59,9%, или на 801,5 млрд тенге. Увеличение наблюдалось как на первичном, так и на вторичном рынке корпоративных облигаций.

Среднедневной объем торгов составил 11,7 млрд тенге. Среднедневное количество сделок – 11. Средний объем одной сделки  1 млрд тенге. 

Всего на KASE было размещено 30 выпусков облигаций 22 эмитентов. Совокупный объем привлечения достиг 1,4 трлн тенге и вырос на 34,9%, или на 361,2 млрд тенге. Из них в третьем квартале привлечено 458,5 млрд тенге. 

В разрезе основных категорий инвесторов на первичном рынке корпоративных облигаций на долю БВУ приходится 19,6%, на долю брокеров-дилеров – 0,8 %, на долю других институциональных инвесторов – 75,1%, прочие юридические лица занимают 4,4%, физические лица – менее 0,1%. Доля нерезидентов составила 16,6%. 

Объем торгов на вторичном рынке корпоративных облигаций вырос в отчетном периоде до 744,2 млрд тенге в 2,4 раза, или 440,3 млрд тенге. Более 80% объема на вторичном рынке пришлось на сделки по размещению облигаций трех эмитентов. 
В разрезе основных категорий инвесторов на вторичном рынке корпоративных облигаций на счета БВУ пришлось 37,9%, брокеров-дилеров – 1,7%, других институциональных инвесторов – 27,2%, прочих юридических лиц – 32,2%. Доля физических лиц в данном сегменте рынка составила 0,9%. Участие нерезидентов оценивается в 1,5%.

МФО

На конец отчетного периода в торговых списках KASE находилось 26 выпусков облигаций пяти международных финансовых организаций: Азиатский банк развития, Евразийский банк развития, Европейский банк реконструкции и развития, Европейский инвестиционный банк, Международная финансовая корпорация (IFC).

«26 выпусков облигаций. Никогда ранее такого на KASE не было. Причины – высокие рейтинги, высокая надежность и в тенге достаточно высокая доходность. Бумаги прекрасно ложатся по пруденциальным нормативам. Их любят покупать и тут же отдавать в залог, чтобы получать живые деньги», – подчеркнул вице-президент KASE. 

За истекший период объем торгов составил 414,3 млрд тенге, что выше результата аналогичного периода 2018 года в 6,8 раза, или на 353,7 млрд тенге.

На первичном рынке объем торгов составил 408,5 млрд тенге. Из них в третьем квартале было привлечено 75,4 млрд тенге: в разрезе основных категорий инвесторов на первичном рынке на долю БВУ пришлось 4,5%, на брокеров-дилеров – 0,1%, на других институциональных инвесторов – 93,3%, доля прочих юридических лиц составила 2,1 %, доля физических лиц – менее 0,1%.

Объем торгов на вторичном рынке составил 5,8 млрд тенге. Всего в данном секторе на вторичном рыке в разрезе основных категорий инвесторов на счета БВУ пришлось 1,1%, брокеров-дилеров – 3,7 %, других институциональных инвесторов – 48,9 %, доля прочих юридических лиц составила 46,3 %.

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

drweb_ESS_kursiv.gif