Перейти к основному содержанию


3032 просмотра

«Казатомпром» на AIX – совместный рост компании и биржи

Размещение национальной атомной компании станет первым вкладом МФЦА в развитие фондового рынка республики

Фото: shutterstock.com

Решение «Казатомпрома» разместить в рамках своего IPO до 5% акций на площадке Международного финансового центра «Астана» (AIX) является знаковым событием для развития всего рынка ценных бумаг Казахстана. Размещение национальной атомной компании станет первым вкладом МФЦА в развитие фондового рынка республики, а затем на дорожку, проторенную на AIX «Казатомпромом», выйдут другие значимые участники рынка – в ближайшее время этим же путем пойдут Air Astana и «Казахтелеком».

Напомним, что в октябре нацкомпания «Казатомпром» сообщила о намерении разместить в рамках IPO до 25% своих акций, до 5% - на площадке Международного финансового центра «Астана» и до 20% акций – на Лондонской фондовой бирже (LSE). Эксперты считают, что IPO «Казатомпрома» должно стать одним из ключевых, если не самым главным проектом для МФЦА, учитывая его первенство в ряду размещений на этой площадке: результаты IPO этой компании покажут, насколько готова к работе инфраструктура биржи и какое количество активных игроков присутствует на этом рынке в Казахстане.

Эксперт института мировой экономики и политики при Фонде Первого Президента республики Сергей Домнин напоминает, что программа IPO в республике – это не только экономический, но и политический проект руководства Казахстана. И в нем будет совмещаться несколько составляющих, первой из которых будет попытка получить высокую стоимость размещения акций, ведь стоимость предлагаемых инвесторам миноритарных пакетов покажет рыночную капитализацию выходящих на рынок нацкомпаний и всего Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына».

Соответственно, успех IPO «Казатомпрома» на площадке в Астане вызовет интерес ко всем последующим размещениям казахстанских активов на МФЦА со стороны потенциальных инвесторов. Одновременно успешное проведение этого размещения продемонстрирует всему миру возможности самой площадки AIX и вызовет интерес к рынку ценных бумаг Казахстана – и эта вторая составляющая успеха данного проекта, курируемого на самом высоком уровне в Казахстане. Отметим, что фондовый рынок в стране растет: по данным KASE, общий объем торгов на рынке ценных бумаг за первые 6 месяцев 2018 года составил 421 млрд тенге, но его капитализация на данный момент составляет около 28,6% от ВВП страны – и это 47-е место в мире по данному показателю.

К примеру, в Испании соответствующий показатель равен 67%, а в Китае – 71%, так что Казахстан сейчас находится в ситуации относительно низкого старта, при котором размещение столь интересного для инвесторов актива, как «Казатомпром» способно стимулировать достаточно быстрый и качественный рост. Ведь возможность приобрести акции урановой компании привлечет на площадку МФЦА многих зарубежных инвесторов, прежде всего, учитывая географическую близость и интерес к развитию атомной энергетики – из Китая.

Напомним, что на данный момент «Казатомпром» является лидером на рынке добычи урана, в 2017 году его доля в совокупной мировой добыче этого элемента составила 20%, что эквивалентно 12,1 тыс. тонн урана. Для сравнения - канадская Cameco, занимающая второе место в мире по добыче урана, добыла в 2017 году 10,8 тыс. тонн, а англо-австралийская корпорация Rio Tinto - 3,07 тыс. тонн урана. Такое лидерство за явным преимуществом наверняка вызовет огромный интерес у инвесторов из Поднебесной, поскольку, по оценке BMI Research, к 2026 году Китай станет страной с крупнейшей атомной энергетикой в мире, доведя установленную мощность атомных электростанций до 100 ГВт.

Соответственно, для таких мощностей потребуется топливное обеспечение – и поэтому внимание инвесторов из КНР, да и других стран, осознающих, что атомная энергетика в будущем станет одним из основных видов воспроизводства энергии и стоимость компаний этого рынка будет только расти, к размещению «Казатомпрома» как в Лондоне, так и в Астане гарантированно. Именно на этот интерес иностранных инвесторов и рассчитывало в первую очередь руководство самой компании, что подтвердил в конце октября председатель правления АО «НАК «Казатомпром» Галымжан Пирматов, на него же рассчитывает и руководство МФЦА, на площадке которой в ближайшее время будут размещаться другие крупные казахстанские компании.

Отметим, что возможности биржи Международного финцентра в Астане достаточно большие, ее стратегическими партнерами являются глобальные лидеры биржевой индустрии – Шанхайская фондовая биржа и биржевая группа Nasdaq. Также планируется подключение Биржи МФЦА к терминалу Bloomberg Terminal, клиентами которого являются около 2 500 брокеров, напоминает председатель правления биржи AIX Тим Беннет. А решение властей Казахстана о том, что астанинская биржа будет работать в системе английского права – самого авторитетного правового института в мире, обеспечит защиту интересов инвесторов и даст им гарантии надежности вложений в новые для них рынки.

Инвестировать же на площадке AIX в самые ближайшие годы будет во что: помимо «Казатомпрома», до конца 2018 года на IPO/SPO ранее предполагалось вывести еще две дочерние компании ФНБ «Самрук-Казына» — Air Astana и «Казахтелеком», а до конца 2020 года будут размещены акции других крупнейших компаний страны — «Казахстан темир жолы», «КазМунайГаз», «Самрук-Энерго», «Казпочта», «Тау-Кен Самрук», Qazaq Air. По расчетам управляющего МФЦА Кайрата Келимбетова, благодаря работе этой структуры в ближайшие пять лет в страну будет привлечено от $3 до $5 млрд, а в течение 10 лет через МФЦА в Казахстан будет привлечено до $40 млрд по предварительной оценке.

С ним солидарны и международные эксперты: к примеру, директор Francis Maude Associates LLP Фрэнсис Мод убежден, что количество инвесторов на астанинской площадке будет постоянно увеличиваться за счет всех регионов мира, прежде всего за счет Китая и Европы. Так что с размещением «Казатомпрома» на AIX вступит в новый период своего развития, плодами которого смогут воспользоваться и рядовые казахстанцы, вложившие свои средства в акции крупнейших компаний страны и зарабатывающие на этом.

* Эмитент не имеет отношения к размещению или распространению опубликованных материалов и не несет ответственности за полноту и достоверность содержащейся информации, а также за последствия приобретения ценных бумаг эмитента.

Статус


2014 просмотров

Как доступ физлиц к валютным торгам на бирже повлияет на рынок

«Курсив» поговорил с экспертами

Фото:shutterstock

В Казахстане обсуждается возможность предоставления брокерам доступа к торговле на валютном рынке фондовой биржи KASE. Соответственно, физлица смогут получить инструмент участия в валютных торгах. Проекты документов Национального банка РК имеются в распоряжении «Курсива».

Напомним, сегодня к валютным операциям допускаются только банки второго уровня, компании, обладающие лицензией на отдельные виды банковских операций, и регулятор – Национальный банк РК, в том числе в целях удовлетворения потребностей ЕНПФ. Объем торгов иностранными валютами на KASE по итогам 2018 года достиг 13,4 трлн тенге (10,5% от общего объема), годовой рост составил 9,1%.

Документ готовился долго

Как рассказывают казахстанские брокеры, в рамках обсуждения проекта нормативов было проведено много встреч с регулятором на эту тему. Изначально предполагалось, что брокеры будут предоставлять возможность торговать валютой физлицам в виде услуги. Также планировалось ввести ограничения по сумме – в один день можно купить или продать не более $100 тыс. В текущей редакции документа отсутствуют ограничения по клиентам (неважно, физлицо или юрлицо) и нет ограничений по объемам валюты на покупку или продажу.

«Брокерские компании давно хотели получить доступ на валютную секцию торгов, так как все больше возможностей появляется для торговли валютными ценными бумагами, – рассказывает «Курсиву» председатель правления АО «Фридом Финанс» Роман Миникеев. – Помимо этого самому брокеру полезно иметь возможность торговли валютой – для конвертации денег по распоряжению клиентов, когда клиент захотел совершить сделку с расчетами в валюте. Ранее мы всегда обращались в БВУ для подобных конвертаций, а сейчас сможем сами это делать, что сократит нам расходы и уменьшит время расчета с клиентом».

Миникеев уверен, что нововведения положительно скажутся на активности и ликвидности на валютном рынке. Рынок будет справедливо отражать настрой участников торгов, а валютный стакан будет «живым», что позволит анализировать валютный график.

«Конечно, такого рода доступ влечет для брокерских компаний более глубокую проработку внутренних процессов контроля и надзора за валютными сделками у самого брокера, – добавил Роман Миникеев. – Нам надо будет выстраивать свой валютный контроль и дополнительную отчетность».

«Либерализация подхода в вопросах доступа к валютному рынку плодотворно воздействует на развитие рынка, как валютного, так и фондового. Свободный доступ к конвертации валюты – неотъемлемая часть развития вышеописанных рынков», – говорит управляющий директор – член правления АО «Казкоммерц Секьюритиз» Тимур Салимов.

Казахстанский рынок считает предлагаемые изменения своевременными и прогрессивными, отмечая ряд возможных попутных изменений в расстановке сил на валютном рынке. Например, по мнению участников рынка, существует еще один важный момент: доступ брокеров на валютный рынок позволит им сделать для клиентов производные финансовые инструменты (ПФИ), которые дадут возможность клиентам хеджировать свои валютные риски. Этого сейчас почти никто не делает из-за особенностей банковского регулирования, которое существенно утратило актуальность после перехода к свободно плавающему курсу. Среди брокеров есть мнение, что раньше Нацбанк РК всем гарантировал валютную стабильность, при этом не разрешал страховать валютные риски, но и хеджировать не давал. Брокеры находятся вне этих сложных ограничений, и они мобильнее. Вероятно, они смогут раскачать рынки фьючерсов, внебиржевых ПФИ для ВЭД.

«Предоставление допуска брокерам на валютный рынок биржи – идея хорошая и полезная для фондового рынка в целом, это придаст дополнительный импульс в развитии, а также укрепит статус плавающего обменного курса, – говорит член правления – начальник торгового департамента АО «Евразийский Капитал» Асан Садвакасов. – Чем шире рынок участников, тем меньше пространства для спекуляций».

Садвакасов считает, что не нужно в хорошей идее искать отрицательные моменты и ставить ограничительные барьеры. Поэтому было бы позитивным моментом предоставление брокерам возможности покупки валюты без лимитов по объемам, хотя бы для исполнения сделок по покупке ценных бумаг на внешних рынках, как за счет собственных средств, так и за счет средств клиентов. Данная мера позволит как привлечь на фондовый рынок новых клиентов, так и «оживить» старых клиентов брокеров.

«На текущий момент клиентам брокеров дороговато обходится конвертация валюты, необходимая для исполнения сделок. В предоставлении брокерам доступа на валютный рынок вижу дополнительный эффект на рынке комиссий, где сложится конкурентная среда, от которой выиграют клиенты брокеров», – добавил Асан Садвакасов.
Как сейчас?

Сегодня обменная иерархия выглядит следующим образом: клиент как физическое лицо приходит в обменный пункт или банк и покупает или продает ту или иную валюту. Как правило, курс в «обменниках» лучше, но они работают только с наличностью, банк безопаснее и проводит безналичные конвертации, но это отражается на обменном курсе. Далее обменный пункт конвертирует часть валюты в банке, который дает лучшие условия, чем для физических лиц. Это происходит из-за того, что средний объем операций «обменников» значительно выше, плюс «обменники» регулярно обращаются в банк. На вершине обменной «иерархии» находится сам банк, у которого инструментов для конвертации гораздо больше, чем у «физиков» и «обменников».

«Банк может закрыть свой интерес в конвертации с любым другим банком, с которым есть торговые отношения вне стакана котировок, – говорит Салимов. – То есть межбанковская сделка может выйти на валютный рынок; можно разместить свой приказ на покупку или продажу валюты, и любой участник рынка, согласившийся с этой ценой, может автоматически заключить сделку; можно закрыть интерес внутри самого банка, проведя внутреннюю проводку. Например, клиент А. хочет купить $1 тыс. по 380, а клиент Б. – продать по 379, банк зачтет эти две сделки и заработает 1 тенге с каждого доллара».

В перспективе

В ближайшем будущем физические лица смогут в режиме онлайн иметь доступ непосредственно к валютным торгам на бирже наравне с профессиональными участниками и такими же физическими лицами. Объем торгов возрастет, торговый спред – разница между ценой покупки и продажи – сузится; соответственно, люди перестанут много терять в случае, если курс не изменился, а человеку необходимо, например, продать доллар, который он недавно купил. Некоторые брокеры уже подготовились к ожидаемому обновлению правил игры.

«У нас существует торговая платформа Qtrader для работы физлиц на фондовом рынке. После внесения поправок мы добавим и валютный рынок. Таким образом, имея ЭЦП или пользуясь средствами динамической авторизации (подтверждение СМС-паролем), клиент сможет провести безналичную операцию по конвертации, – делится планами Тимур Салимов. – Клиенту нужно будет только оплатить комиссию брокера, которая привязывается к фактической сумме сделки».
 

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Депозиты в какой валюте вы предпочитаете?

Варианты

Цифра дня

старше 20 лет
половина продаваемых авто в Казахстане

Цитата дня

Земля должна принадлежать тем, кто на ней работает. Земля иностранцам продаваться не будет. Это моя принципиальная позиция

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций