Перейти к основному содержанию

1214 просмотров

Что будет с мировыми биржами до конца года?

Прошедший октябрь оказался для американского фондового рынка одним из самых тяжелых месяцев 2018 года

Фото: shutterstock.com

Прошедший месяц ознаменовался для американского фондового рынка падением котировок. Kursiv выяснил, как будет развиваться ситуация на мировых биржах до конца года и как последствия обвала американских индексов могут повлиять на казахстанский рынок. 

Пик обвала пришелся на 10 октября, когда более чем на 3% обвалились S&P, Nasdaq и Dow Jones, а за два дня (10 и 11 октября) американские индексы потеряли более 6%.

«В целом за месяц индекс Dow Jones потерял 6%, а индекс S&P 500 упал на 9%, так что октябрь оказался для американского фондового рынка одним из самых тяжелых месяцев 2018 года», – отметила заместитель директора аналитического департамента «Альпари» Наталья Мильчакова.

Аналитики BCC Invest уточняют, что максимальное снижение показали секторы технологичных компаний, финансового сектора, нефтегазового и промышленного (США). Что касается международного рынка, то в глобальном масштабе сильнее других пострадали фондовые индексы Китая, Японии, Кореи, Аргентины, США и Европы.

К слову, падение фондового рынка США на Казахстане отразилось не сильно – 11 октября, по данным Казахстанской биржи, индекс KASE упал на 1,58%.

Мировые фондовые рынки подверглись сильнейшим распродажам и на прошлой неделе. S&P 500 и Dow Jones дважды предпринимали попытки нивелировать рост начала 2018 года, а на большинстве азиатских площадок наблюдался «медвежий» тренд.

«Таким образом, инвесторы выразили свою обеспокоенность за будущие прибыли американских компаний из-за обоюдных торговых пошлин, введенных Вашингтоном и Пекином, негативный эффект от которых уже начал отражаться на производственных затратах заокеанских концернов», – говорит аналитик ГК «ФИНАМ» Сергей Дроздов. Но это не единственная причина для негативных настроений инвесторов. 

Главные буревестники

Причин для падения – целый букет. Свою роль сыграли претензии президента США Дональда Трампа, который винит во всем ФРС и ее политику повышения процентных ставок. Торговая война Китая и США и последствия взаимных ограничений в торговле уже сказываются на финансовой отчетности американских корпораций, бизнес которых сильно завязан на поставщиков или потребителей из КНР. Опасения о том, что государственные облигации США больше не являются тихой гаванью для инвесторов из-за непомерно раздутого государственного долга США, тоже провоцируют негативный эффект.

«Предвестниками обвала на фондовом рынке нередко являются настроения на рынке госдолга США. Перед падением фондового рынка в октябре резко падали цены и росла доходность государственных облигаций США, превысившая 3,2%. Вслед за рынком облигаций обвалился и фондовый рынок», – пояснила Мильчакова.

Аналитики BCC считают, что снижению фондовых рынков США предшествовало повышение базовой ставки ФРС в сентябре. Среди прочих причин, способствующих волатильности фондовых рынков, сезон корпоративной отчетности компаний США и Европы. «В целом финансовые результаты компаний за III квартал демонстрируют положительную динамику. Однако компании снижают свои прогнозы прибыли на ближайшие периоды из-за негативного влияния торговых конфликтов, снижения спроса и цен на готовую продукцию», – комментируют в BCC Invest.

По данным Reuters, оценки роста прибыли американских компаний в III квартале выросли с 21,6 до 22,4%, однако более слабые прогнозы снизили оценки роста в IV квартале с 20 до 19,5%. «Помимо всего прочего, на крайне волатильном рынке многие инвесторы предпочитают фиксировать позиции и не спешат открывать новые в преддверии промежуточных выборов в конгресс США, которые пройдут 6 ноября», – добавил Дроздов. Несмотря на все названные причины, предрекать кризис пока никто не торопится. 

Ожидание сюрпризов 

Вероятно, что последствия падения американских фондовых индексов могут остаться на локальном уровне. «О каком-то масштабном кризисе говорить на данном этапе преждевременно, так как продолжающийся сезон отчетов американских компаний вполне еще может принести позитивные сюрпризы», – полагает Сергей Дроздов. 

Волатильность на рынках может сохраниться в ближайшие недели. В таких условиях пользуются спросом акции традиционно защитных секторов – недвижимости и ЖКХ. Также на фоне роста цен на золото как защитный актив растут цены на акции золотодобывающих компаний. «Считаем, что в случае если индекс S&P 500 не уйдет ниже уровня 2600 пунктов (текущий уровень – 2656,5 п.), то рынок может показать рост в ноябре-декабре после проведения промежуточных выборов в США», – прогнозируют в BCC Invest.

 На казахстанский рынок моментального влияния не будет ввиду относительно низкой доли иностранных инвесторов. «Из семи акций, составляющих представительский список индекса KASE, лишь три торгуются на Лондонской фондовой бирже. При этом только котировки акций KAZ Minerals имеют хорошую ликвидность и адекватно реагируют на изменение мировой конъюнктуры финансовых рынков», – пояснили аналитики.

Более значимый ориентир – нефтяные цены. При падении ниже $40, как это было в начале 2016 года, тенге также отреагирует снижением, что негативно скажется на ценах акций отечественного фондового рынка. Но такой сценарий специалисты BCC Invest считают маловероятным в ближайшие полгода.

«В случае если опять возникнет новый мировой кризис, то Казахстан тоже не останется в стороне, обвалятся фондовые индексы и курс тенге, который может тогда упасть до 400 тенге за доллар и даже еще ниже», – резюмировала Наталья Мильчакова. 
 

4988 просмотров

Мировые рынки теряют триллионы долларов на фоне эпидемии в Китае

Инвесторы напуганы возможными последствиями для мировой экономики

Фото: Kin Cheung / Associated Press

По последним данным, новым коронавирусом в мире заразились более 10 тысяч человек. Пока большая часть заболеваний зафиксирована в самом Китае и конкретно в городе Ухань, однако случаи заражения также были отмечены и в ряде других стран, включая США и Канаду. Учитывая, что, вероятнее всего, коронавирус передается воздушно-капельным путем, угроза эпидемии вполне реальна. Какими могут быть ее масштабы и последствия, никто не знает, и это всерьез будоражит рынки по всему миру. 

Инвесторы опасаются, что заболевание может перерасти в пандемию, которая неизбежно будет иметь негативные последствия для индустрии пассажирских перевозок, ритейла и экономического роста в целом. 

Глобальные сети вроде Starbucks Corp., McDonald’s Corp. и Yum China Holdings Inc. уже объявили о том, что временно закрывают свои рестораны в Китае. Многие другие компании, в частности немецкий химический концерн BASF SE, призвали сотрудников работать из дома.

Bloomberg.com пишет, что даже по самым грубым подсчетам из-за опасений трейдеров по поводу спада на Гонконгской бирже мировые фондовые рынки могли потерять до $1,5 трлн. Сильнее всего пострадали сырьевые товары. Bloomberg Commodity Index, например, упал на 4,5%. На данный момент важнейший биржевой индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng демонстрирует спад на 2,41%, индекс Shanghai Composite упал на 2,75%.

Поскольку инвесторы остро нуждаются в безопасной гавани, они вкладываются в гособлигации и доллары США. Так, глобальный индекс совокупной доходности казначейских облигаций Bloomberg Barclays вырос на 1,3%, а индекс Bloomberg Dollar Spot укрепился на 0,5%.

Чтобы понять, как ситуация может развиваться дальше, инвесторы пытаются вспомнить события 18-летней давности, когда вспышка вируса атипичной пневмонии (SARS) вызвала настоящую панику, нанеся значительный урон экономике целого ряда стран. Новый вирус способен принести еще больший урон, поскольку вспыхнул в канун китайского Нового года по лунному календарю, когда потребители и бизнес в Китае особенно активны.

Уже сейчас стоимость акций компаний – производителей премиальных товаров, турфирм и казино падает. Среди тех компаний, чьи бумаги просели в цене наиболее сильно, также оказались крупные гостиничные операторы, включая Marriott International Inc. и Shangri-La Asia Ltd., а также такие авиакомпании, как Delta Air Lines Inc., Cathay Pacific Airways Ltd. и International Consolidated Airlines Group SA, владеющая компанией British Airways.

Кроме того, серьезные потери ощущают и сосредоточенные в Макао казино, где туристы из материкового Китая составляют ключевую аудиторию клиентов. 

Надеясь в этой ситуации на лучшее, инвесторы просчитывают все варианты.

«Мы, конечно, не врачи, но ведь существует и пессимистический сценарий, который может проявиться довольно скоро», – приводит The Wall Street Journal слова Тимоти Мо, главного equity-стратега банка Goldman Sachs в Гонконге.

Впрочем, если взглянуть на аналогичные вспышки заболеваний в прошлом – например, тяжелый острый респираторный синдром (SARS) в 2002–2003 годах, вирусы гриппа H1N1 в 2009 году и Эбола в 2014 году, то видно, что спады на фондовых рынках носят крат­косрочный характер. Впоследствии рынок отыгрывает назад, и некоторые компании могут даже выиграть от этого. Например, на фоне значительного роста спроса на медицинские препараты и маски акции фармацевтических компаний и производителей медицинских масок вполне способны вырасти в цене.

Разумеется, это вовсе не отменяет того факта, что любые масштабные вспышки серьезных заболеваний наносят экономике ощутимый урон.

Так, по данным Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), в период с ноября 2002 года по июль 2003 года SARS стал причиной гибели 774 человек. Большая часть этих смертей пришлась на КНР и Гонконг.

Тогда же был отмечен спад темпов развития китайской экономики, а фондовая жемчужина Востока Гонконг впал в рецессию. И прежде чем экономика восстановилась, биржевые индексы демонстрировали серьезное падение. Примечательно, что рынки Китая, Гонконга и США достигли дна за несколько месяцев до того, как было официально сообщено о победе над атипичной пневмонией.

«Весь регион был охвачен паникой, что привело к снижению доверия и сказалось на экономике», – рассказал The Wall Street Journal Питер Буквар, директор по инвестициям компании Bleakley Advisory Group.

По словам Мо из банка Goldman Saсhs, в 2002–2003 годах торги на рынке во многом зависели от количества случаев заболевания, о которых сообщалось ежедневно. Наиболее сильный спад на рынках был зафиксирован тогда, когда число заболевших резко увеличилось. В то же время к моменту, когда ВОЗ объявила о победе над вирусом, рынки полностью восстановились.

В случае с коронавирусом есть надежда, что это произойдет быстрее, чем в 2003 году, поскольку, в отличие от текущей ситуации, в начале 2003 года на рынок влияли и другие факторы. В частности, разыгравшиеся незадолго до этого кризис доткомов и азиатский финансовый кризис значительно ослабили рынки, на которые затем обрушились новости об атипичной пневмонии.

Как и в 2003 году, быстрая реакция рынков на новости из Китая и последующий спад на фондовых рынках наглядно показывают, насколько велико значение Китая для мировой экономики. Об этом говорит и то, что вспышки других заболеваний, таких как птичий и свиной грипп, лихорадка Эбола, респираторный синдром на Ближнем Востоке и вирус Зика, оказали на рынки гораздо меньшее влияние, чем вспышка SARS в Китае в 2002–2003 годах, пишет The Wall Street Journal.

И хотя обеспокоенность по поводу дальнейшего развития событий никуда не исчезла, решительные меры китайских властей по предотвращению эпидемии дают инвесторам повод надеяться, что спад на рынках не затянется слишком долго.

mirovye-rynki-teryayut-trilliony-dollarov-na-fone-ehpidemii-v-kitae.png

При подготовке использованы материалы The Wall Street Journal и Bloomberg.com
 

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

drweb_ESS_kursiv.gif