Перейти к основному содержанию

kursiv_in_telegram.JPG


336 просмотров

Как проявили себя валюты развивающихся стран за неделю

Обзор с 25 октября по 1 ноября 2019 года

Фото: Kursiv.kz

По итогам торгов 1 ноября рыночный курс тенге сложился на уровне 389,46 тенге за доллар США, ослабев за неделю на 0,1% (с 388,92). Об этом сообщает пресс-служба Нацбанка РК.

Отметим, по результатам вечерней сессии на KASE 4 ноября средневзвешенный курс составил 388,16 тенге за доллар. Динамика курсов валют развивающихся стран по отношению к доллару складывалась следующим образом:

  • турецкая лира укрепилась на 1% (с 5,77 до 5,71) на фоне улучшения риск-сентимента инвесторов из-за достижения консенсуса по торговым вопросам между США и КНР, продления срока выхода Великобритании из ЕС, а также выхода данных о снижении дефицита торгового баланса до $2,06 млрд в сентябре. ЦБ Турции снизил прогноз инфляции на конец 2019 г. с 13,9 до 12%; 
  • российский рубль укрепился на 0,6% (с 63,88 до 63,5) на фоне увеличения цены на нефть из-за улучшения перспектив по мировому спросу на топливо;
  • бразильский реал укрепился на 0,5% (с 4,01 до 3,99) перед проведением Правительством аукциона на право разработки 4 нефтяных месторождений; 
  • индийская рупия укрепилась на 0,1% (с 70,89 до 70,81) на фоне притока иностранного капитала на местный долговой рынок;
  • индонезийская рупия практически не изменилась за неделю (с 14 038 до 14 039). Индекс деловой активности PMI в октябре снизился до 47,7 (49,1 в сентябре);
  • мексиканское песо ослабло на 0,3% (с 19,06 до 19,12) на фоне выхода данных по ВВП ниже ожиданий аналитиков – показатель вырос на 0,1% в 3-ем квартале при прогнозе 0,2%;
  • южноафриканский ранд ослаб на 2,8% (с 14,63 до 15,04) на фоне публикации прогнозов Минфина по бюджету, так госдолг ЮАР в ближайшие три года превысит 70% ВВП и может продолжить рост из-за увеличения расходов на оказание помощи госкомпаниям.

Также в финрегуляторе рассказали, что на внешнем валютном рынке в период с 25 октября по 1 ноября 2019 года произошел ряд значимых событий. ФРС США приняла решение по снижению ставки третий раз подряд до 1,5-1,75%, просигнализировав также о паузе в дальнейшем смягчении монетарной политики.

Китай и США достигли консенсуса по основным торговым вопросам по итогам переговоров вице-премьера Госсовета КНР Лю Хэ с торговым представителем США Р. Лайтхайзером и министром финансов США С. Мнучином. Палата Представителей в Конгрессе США приняла резолюцию, которая формализует процедуру импичмента президента Трампа. ЕС согласился отложить Brexit до 31 января 2020 года, британская Палата общин проголосовала за законопроект о проведении досрочных выборов 12 декабря. Эти факторы привели к ослаблению курса доллара относительно валют развитых стран.


7711 просмотров

Куда казахстанцам инвестировать доллары

Альтернативой депозитам в валюте могут стать суверенные еврооблигации развивающихся стран

Фото: Shutterstock

Казахстанцы, имеющие сбережения в валюте и не имеющие аппетита к риску, сталкиваются с проблемой приумножения своих капиталов из-за низких банковских ставок по долларовым депозитам. Интересной альтернативой для этой категории инвесторов могут стать суверенные еврооблигации развивающихся стран.

Исторически у казахстанцев сформировались три главных условия при размещении свободных средств. Во-первых, не хранить все сбережения в тенге. Во-вторых, получать гарантированную доходность без риска. В-третьих, иметь возможность в любой момент вернуть вложенные деньги. Раньше для выполнения этих условий достаточно было открыть валютный депозит в банке. Но после того как в результате госрегулирования ставки по ним упали до 1%, для людей стала очевидной крайне низкая эффективность этого инструмента. В этой связи вопрос, куда инвестировать доллар (в рамках консервативной стратегии, но с приемлемой доходностью), обрел чрезвычайную актуальность.

Украина бьет рекорды

Альтернатива валютным вкладам есть, утверждают казахстанские брокеры. В качестве одного из вариантов они предлагают обратить внимание на суверенные еврооблигации (или евробонды) развивающихся стран (emerging markets). Это инструмент, который выпускается в твердой валюте, гарантируется правительством страны-эмитента и позволяет инвестору получить доходность существенно выше банковской. 

Например, суверенные евро­облигации Казахстана за 10 месяцев текущего года (с января по октябрь) принесли инвесторам примерно 7%-ную доходность в долларах, из них 3,8% приходится на купон и 3,2% – на доход от переоценки, сообщил «Курсиву» начальник отдела казначейских продуктов АО «Фридом Финанс» Роман Попов. Более того, если по валютному депозиту в Казахстане гарантия составляет 5 млн тенге (меньше $13 тыс. по текущему обменному курсу), то в случае с суверенными бондами государство, выпустившее долговую бумагу, отвечает перед инвестором по всей вложенной сумме. 

По итогам октября суверенные евробонды emerging markets показали положительную динамику. В частности, порадовали инвесторов рынки Мексики и России: совокупный доход (купон плюс рыночная переоценка) по портфелю суверенных евробондов этих стран с начала года на конец октября составил около 19% (индекс ICE BofAML). Не разочаровали и бразильские бумаги, доходность по которым превысила 15%. 

А вот абсолютным лидером по инвестиционной отдаче, по данным «Фридом Финанс», стали еврооблигации Минфина Украины. За 10 месяцев текущего года прибыль по этим бумагам составила почти 36%, что соответствует около 43% годовых – и это в твердой валюте. Предположим, что в начале года инвестор вложил в этот инструмент $50 тыс. и продал бумаги 31 октября. В этом случае, подсчитал Попов, инвестор выручил бы после продажи $63,5 тыс. При этом в структуре прибыли $2,6 тыс. составило бы купонное вознаграждение, а $10,9 тыс. – доход от переоценки бонда.

Позитив из Турции

Вложения в еврооблигации позволяют зарабатывать не только на фиксированном купоне (так называемая гарантированная доходность в виде регулярной выплаты в размере определенного процента от номинала), но и на росте стоимости бумаг на вторичном рынке (прибыль от переоценки бонда). Причем, как показывает предыдущий пример, вторая составляющая совокупной доходности может быть гораздо больше первой. Например, столь впечатляющий рост цен на украинские суверенные бонды, по словам Попова, произошел на фоне восстановления темпов роста экономики страны после макроэкономических шоков и пересмотра прогноза рейтинговых агентств.

Разумеется, поскольку евробонды свободно обращаются на рынке, их котировки могут не только расти, но и падать. Если купленная за номинал бумага дешевеет, инвестору можно не переживать: в конце срока обращения он все равно вернет свои вложения в валюте и заработает купон. Если же бумага растет, у инвестора может возникнуть искушение продать ее на пике и зафиксировать повышенную прибыль. В этом случае остается только определить для себя ту самую точку выхода, но это уже забота из разряда приятных.

«Падение доходности в случае с облигациями – это следствие роста их цены, – объясняет особенности ценообразования на фондовом рынке Попов. – То есть купон остается неизменным, но цена на саму бумагу растет. Иначе говоря, деньги для эмитента становятся дешевле на фоне улучшения экономической ситуации у самого эмитента и того, насколько меняется ситуация со ставками в проводимой центральными банками политике». В качестве примера брокер привел суверенные евробонды Турции, которые полтора года назад торговались с доходностью 8% до погашения, а сейчас торгуются с доходностью 6%. Такие изменения, по его словам, происходят на фоне общего снижения ставок в мировой экономике и улучшения макростатистических показателей самой Турции (рост ВВП с минус 3 до минус 1,5% и сокращение инфляции с 9,26 до 8,55%). В результате цены на турецкие евробонды с начала года выросли на 8,3%. 

Доступно всем 

Некоторые суверенные евробонды emerging markets обращаются на Казахстанской фондовой бирже. Это гособлигации Турции, Украины, Омана и России. Любой казахстанец может приобрести их на вторичном рынке KASE, воспользовавшись услугами профессиональных брокеров. Очень важно, что для инвестирования в эти бумаги не предусмотрен какой-либо минимальный порог. Таким образом, данный инструмент доступен даже людям со скромными накоплениями.

Аналитики «Фридом Финанс» рекомендуют приобретать евробонды Турции, России, Украины и рассматривают к покупке бумаги Омана. «Мы постарались собрать портфель суверенных еврооблигаций, наиболее привлекательных для наших клиентов по соотношению «риск – доходность», а также имеющих потенциал роста цены самой облигации, что позволяет клиентам получать не только купонный доход, но и прибыль от переоценки бонда на международном рынке», – говорит Попов. Несмотря на то что цены по вышеперечисленным бумагам восстановились, аналитики «Фридом Финанс» уверены, что потенциал этих стран еще не исчерпан и стоимость бондов продолжит расти.

21_11_240.gif

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

duster-kaptur_240x400.gif

 

Цифра дня

64-е
место
занял Казахстан по скорости фиксированного интернета в мире

Цитата дня

Популизм – это политика посредственности. Я не раздаю пустых обещаний. Я - человек конкретных дел. Я буду твердо проводить в жизнь свою программу реформ.

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank

Вы - главная инвест-идея

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций