Перейти к основному содержанию

kursiv_in_telegram.JPG


8438 просмотров

ЕНПФ: поиск решений

Работа Единого накопительного пенсионного фонда находится под пристальным вниманием общества

Фото: Олег Спивак

Показатели ЕНПФ изучаются журналистами, депутатами, различными организациями и активистами. О том, как работает структура, каковы показатели фонда, «Курсиву» рассказал член совета директоров АО «ЕНПФ», независимый директор Кадыржан Дамитов.

– Кадыржан Кабдошевич, многие путают функции ЕНПФ и Национального банка в пенсионной системе. Не могли бы Вы разделить обязанности двух организаций? 

– Функционал ЕНПФ и Национального банка определен Законом «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан». Там четко расписаны обязанности и полномочия каждой организации. Действующее законодательство о пенсионном обеспечении (статья 34 Закона) говорит о том, что у нас может быть только один государственный пенсионный фонд. В ЕНПФ генерируются все денежные и информационные потоки накопительной пенсионной системы республики. Сегодня ЕНПФ принимает три вида взносов: обязательные пенсионные взносы, обязательные профессиональные пенсионные взносы и добровольные пенсионные взносы. Деньгами же управляет Национальный банк. Подчеркну, Нацбанк принимает решения на основании рекомендаций совета по управлению пенсионными активами, который является консультативно-совещательным органом, и совета по управлению Национальным фондом при президенте Респуб­лики Казахстан, который осуществляет функции по выработке предложений по повышению эффективности управления, по направлениям инвестирования и по определению перечня финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов Единого накопительного пенсионного фонда. Перечень финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов ЕНПФ, утверждается постановлением правительства нашей страны. 

Такое разделение полномочий на сегодняшний день, с одной стороны, обеспечивает всесторонний учет пенсионных взносов, начисляемого на них инвестиционного дохода, регулярность пенсионных выплат, а с другой – позволяет эффективно управлять постоянно растущими пенсионными активами. Чтобы оценить качество управления, достаточно посмотреть отчеты ЕНПФ. 

– И что они говорят?

– Ежегодно показатели увеличиваются как в целом по системе, так и на конкретных индивидуальных пенсионных счетах при условии их регулярного пополнения. К примеру, в прошлом году сумма взносов в ЕНПФ увеличилась на 12% по сравнению с предыдущим периодом, а сумма чистого инвестиционного дохода превысила на 67% сумму дохода, полученного в 2017 году. Это колоссальный доход. Впервые за историю Казахстана данный показатель инвестиционного дохода превысил сумму поступлений в виде взносов. То есть на каждый тенге взносов заработано свыше 1 тенге инвестдохода. Стоимость условной пенсионной единицы, которая характеризует доходность наших накоплений, выросла на 11,3% при инфляции 5,3%. Отвечу тем, кто говорит, что в том или ином месяце вкладчики теряют доход, поскольку он не перекрывает инф­ляцию. Показатели доходности следует рассматривать в более долгосрочном периоде, ведь мы являемся участниками системы не одно десятилетие. Накопленная доходность с 1998 года составляет 456,61%, а накопленная инфляция за этот период – 416,77%.

Но даже если вкладчик будет выходить на пенсию в период, когда накопленная доходность будет ниже инфляции (финансовые рынки от этого не застрахованы), полученная разница будет компенсирована, поскольку в Казахстане законодательно предусмотрена государственная гарантия сохранности пенсионных накоплений не ниже уровня инфляции. 

Все это говорит о том, что в целом полномочия и функции участников накопительной пенсионной системы на период принятия решения о консолидации активов в одном фонде под конт­ролем государства были распределены адекватно: ЕНПФ ведет учет накоплений, расчет выплат, обеспечивает обслуживание и консультирование вкладчиков, ведет информационно-разъяснительную работу; Национальный банк управляет пенсионным портфелем, обеспечивая доход и минимизируя риски.

– Как Вы оцениваете работу ЕНПФ? 

– Могу сказать, что за последние годы деятельность ЕНПФ вышла на совершенно новый качественный уровень. Сегодня это высокотехнологичный современный финансовый институт, в котором аккумулированы активы, которые составляют почти 16% от ВВП государства. Кроме того, это еще и социальный институт, который оказывает содействие в формировании пенсионного капитала работающему населению страны, разъясняет его необходимость, предотвращая социальную нестабильность в будущем. Качество услуг организации, которые постоянно совершенствуются (на 1 мая 2019 года порядка 80% операций осуществляется онлайн, в электронном формате), высоко оценивает как совет директоров, так и независимые международные компании, а самое главное – вкладчики и получатели. Согласно данным отчета фонда за 2018 год, доля жалоб на этот период составила всего 0,003% от общего объема операций, а их было совершено более 20 миллионов. В то же время постоянно проводится работа по улучшению деятельности, развитию услуг и оптимизации затрат. Это говорит о том, что бизнес-процессы в организации выстроены и отвечают интересам всех сторон.
 
В круг обязанностей ЕНПФ входит и много работы над ошибками действовавших ранее накопительных фондов: возврат долгов несостоятельных заемщиков системы, приведение в порядок принятой от разных фондов базы счетов вкладчиков и получателей – расчистка технических, двойных счетов. Если на период объединения пенсионных активов сумма задолженности 32 эмитентов составляла по номинальной стоимости 161,5 млрд тенге (или 4,4% пенсионных активов), то сейчас, на 1 мая 2019 года, спустя пять лет, фонд осуществляет работу по возврату задолженности в отношении 22 эмитентов, общая сумма задолженности по которым составляет 51,8 млрд тенге по номинальной стоимости (это порядка 0,6% портфеля). Возврат долгов – это очень непростой и небыстрый процесс, зависящий от многих факторов: состояния эмитентов, законодательства, работы судебных исполнителей и так далее. Но постепенно долги возвращаются. Общая сумма погашенной перед фондом задолженности в 2018 году составила порядка 14,8 млрд тенге, а всего с 2014 года по настоящее время общая сумма погашенной задолженности превысила 18,5 млрд тенге. Мы видим, что в прошлом году эффективность этой работы значительно повысилась. Думаю, она продолжится, пока должники полностью не рассчитаются. 

Другая проблема, которую решает ЕНПФ, – это работа с неидентифицированными счетами, то есть открытыми по умолчанию, содержащими ошибки в реквизитах вкладчиков, допущенные работодателями при перечислении ОПВ. После консолидации НПФ количество счетов с ошибочными реквизитами вкладчиков в ЕНПФ составляло около 820 тыс. ЕНПФ на постоянной основе ведет работу по определению владельцев таких счетов посредством сверки реквизитов вкладчиков с данными информационных систем государственных органов. Ежемесячно идентифицируется порядка трех-пяти тысяч ошибочных счетов. В результате сейчас в базе данных ЕНПФ осталось чуть более 200 тыс. таких счетов. Работа в этом направлении продолжается, и одной из задач ЕНПФ является полная идентификация таких счетов. 

– Какие задачи сейчас стоят перед фондом? 

– Текущий момент ставит перед ЕНПФ как оператором новые задачи, от решения которых зависит состоятельность накопительной пенсионной системы. Одна из них – вовлечение в систему экономически активного населения. С прошлого года фонд начал большую работу с владельцами так называемых спящих (на которые в течение нескольких лет не поступают взносы), или нулевых (открытых, но не пополняемых), счетов. Ведется планомерный обзвон вкладчиков, которые перестали участвовать в системе, выясняется, по какой причине это происходит, определяется их статус. В большинстве случаев это безработные либо люди, имеющие нерегулярный заработок, или женщины, находящиеся в декретном отпуске больше года, военнослужащие, которые перестали быть участниками НПС и перешли на полное государственное пенсионное обеспечение. Есть и такие вкладчики, которые оказались в неведении, что их работодатель не платит ОПВ. С каждым вкладчиком ведется разъяснительная работа о его личной заинтересованности и ответственности в формировании накоплений. Первые результаты уже есть. За весь период работы с неактивными счетами (с февраля 2018 года по 1 мая 2019 года) ЕНПФ установил контакты с 810,8 тыс. вкладчиками, счета которых не пополнялись несколько лет. В результате неактивные ранее индивидуальные пенсионные счета пополнились более чем на 2,4 млрд тенге.

– На Ваш взгляд, этих мер достаточно для полного охвата населения и формирования накоплений, чтобы обеспечить достойную пенсию? 

– ЕНПФ делает то, что от него зависит в этих условиях. Ведет учет, информирует вкладчиков, предлагает новые современные способы мониторинга пенсионного счета, ведет массовую разъяснительную работу и персональное консультирование по построению пенсионных планов, вносит в Национальный банк и правительство концептуальные предложения по развитию системы на основании актуарных расчетов.

Однако успешность накопительной пенсионной системы зависит от очень многих факторов, как, например, экономическая и демографическая ситуация в стране, уровень формализованных (нетеневых) доходов, структура и занятость трудоспособного населения, развитие рынка инвестиций. И здесь нужны решения на общегосударственном уровне. Первые шаги в этом направлении сделаны: это введение обязательного порядка уплаты пенсионных взносов гражданами, работающими по договорам гражданско-правового характера, уплата единого совокупного платежа самозанятыми или неформально занятыми гражданами для включения их в системы пенсионного, социального, медицинского обеспечения. Но нужны дальнейшие меры по трудоустройству, обеспечению адекватного уровня доходов населения, которые зависят от нескольких министерств и ведомств, поскольку достаточное пенсионное обеспечение на уровне не менее требуемых Международной организацией труда 40% от утраченного заработка возможно только в результате регулярных и в полном объеме взносов на индивидуальные пенсионные счета всех экономически активных казахстанцев. 

– Какие задачи поставил совет директоров перед организацией в этом году? 

– Прежде всего это качественное оказание услуг в соответствии со стандартами лучших практик, обеспечивающее равный доступ к пенсионным услугам, соблюдение установленных стандартов пенсионных услуг, что в свою очередь возможно в случае соответствия бизнес-процессов фонда стандартам системы менеджмента качества. Эта задача планомерно выполняется – фонд обеспечивает прямое и дистанционное обслуживание своих вкладчиков и получателей путем развития выездного обслуживания и развития интернет-услуг.Специалисты фонда работают над расширением функционала сайта и мобильного приложения. К примеру, сейчас продумывается реализация технических возможностей уплаты добровольных пенсионных взносов через сайт enpf.kz, что минимизирует временные и материальные затраты вкладчиков по уплате этого вида взносов. Функционирование системы и запуск новых проектов требует уделять особое внимание вопросам информационной безопасности. Поэтому, естественно, ставя самым главным приоритетом сохранность пенсионных накоплений, защищенность личных данных вкладчиков, фонду постоянно необходимо проводить работу по совершенствованию информационной инфраструктуры и электронных ресурсов АО «ЕНПФ» и их защите. 

Другая важная задача, которая стоит перед ЕНПФ, – это развитие культуры планирования пенсионных накоплений населением Республики Казахстан. Во всем мире азы финансовой грамотности постигаются со школьной скамьи, и в экономически активном возрасте каждый гражданин самостоятельно или с помощью финансовых консультантов планирует свои доходы и расходы, составляет инвестиционные планы, формирует долгосрочные капиталы. Мы к этому только подходим, и роль ЕНПФ в повышении уровня финансово-правовой грамотности населения в целом и в сфере пенсионного обеспечения в частности очень высока. Специалисты фонда начали консультировать клиентов в построении индивидуальных пенсионных планов, люди за много лет до пенсии начали прогнозировать, сколько они смогут получать после окончания трудовой деятельности. Важно делать это заблаговременно, используя различные инструменты, к примеру, добровольные пенсионные взносы. 

Поскольку пенсионная система, являясь частью общества, постоянно развивается, перед ЕНПФ ставится задача в реализации законодательства Республики Казахстан по направлениям дальнейшего развития накопительной пенсионной системы Казахстана. Прежде всего это совершенствование параметров и механизмов осуществления пенсионных выплат из ЕНПФ, внедрение условно-накопительного компонента накопительной пенсионной системы – обязательных пенсионных взносов работодателя с 2020 года, осуществление функций ЕНПФ в качестве компетентного органа в рамках договора о пенсионном обеспечении трудящихся государств – членов ЕАЭС, поскольку Казахстан интегрирован в мировую экономику и в трудовую миграцию населения. 

В части реализации законодательства по направлениям дальнейшего развития накопительной пенсионной системы, на мой взгляд, одно из важных направлений – это передача пенсионных активов частным управляющим компаниям с закреплением права выбора за вкладчиками. От фонда это потребует технической подготовки: настройки по мультипортфельному учету пенсионных активов, адаптации бизнес-процессов и информационных учетных систем под условия конкурентного инвестиционного управления. Кроме технических и организационных вопросов предстоит большая информационно-разъяснительная работа с вкладчиками, которые будут вовлечены в процесс управления через выбор управляющей компании. Выбор должен делаться осознанно, опираясь не на маркетинговые предложения, а на серьезные расчеты. Таким образом, мы снова пришли к теме повышения финансовой грамотности населения. 

Если говорить о ближайшей перспективе, в рамках текущего года, то в части качества оказания услуг, повышения их доступности фондом будут и далее совершенствоваться все три направления обслуживания: прямое, дистанционное и самостоятельное обслуживание. По каналам прямого обслуживания фонд продолжит мониторить уровень нагрузки на операционные подразделения и при необходимости будут приняты решения по оптимизации количества стационарных подразделений и штатной численности региональной сети. Будет развиваться выездное обслуживание посредством мобильных офисов и мобильных агентов. Уже реализован запланированный на этот год совместный проект по внедрению трансфер-агентского обслуживания по договору ЕНПФ с АО «Казпочта». Услуги ЕНПФ по внесению изменений в реквизиты вкладчиков и по выбору способа информирования теперь можно получить в 94 подразделениях «Казпочты» в тех удаленных населенных пунктах, где нет офисов ЕНПФ. Это сотрудничество также будет развиваться. 

– Сейчас тема выхода на рынок КУПА (компаний по управлению пенсионными активами) обсуждается на разных уровнях. И один из аргументов критиков нашей пенсионной системы – зачем нужно было объединять фонды, если потом снова приходим к конкурентной среде. Какую оценку Вы дадите этим процессам?

– Нужно четко разделять процессы, понятия и объекты пенсионной системы. Результатом объединения пенсионных активов в одном фонде стала единая база вкладчиков и получателей, которая позволила представить реальную картину вовлеченности экономически активного населения в систему. Были приведены к единой оценке инструменты в консолидированном инвестиционном портфеле. Как уже говорилось, большая работа проделана ЕНПФ по возврату средств проблемных эмитентов. Управленческие инвестиционные решения, принимаемые Нацио­нальным банком, нивелируют негативные последствия, которые возникают на финансовых рынках. Приведу самый обсуждаемый пример – покупку облигаций Международного банка Азербайджана, которые своевременно были обменены на государственные облигации Республики Азербайджан. ГЦБ Республики Азербайджан в свою очередь были постепенно реализованы с учетом рыночной конъюнктуры. В целом с момента приобретения облигаций МБА в 2014 году и до даты реализации ЦБ по чистой цене не ниже 87,26% от номинала чистая внутренняя ставка доходности (IRR) с учетом всех полученных вознаграждений составляет 4,0%, что довольно неплохо для инвестиций в иностранной валюте. Также можно отметить валютную диверсификацию портфеля ЕНПФ в условиях свободного курса тенге, за счет которой вкладчики получают доход и в период ослабления стоимости национальной валюты, и в период ее роста. Увеличение долларовой части портфеля (она сейчас составляет порядка 32%) способствует получению дохода на длительных инвестиционных промежутках, тогда как тенговая часть повышает его в периоды укреплении национальной валюты.

Тем не менее система развивается, и фондовый рынок будет более динамичным, если на нем будет действовать больше институциональных инвесторов, которыми выступят компании, управляющие пенсионными активами. Подчеркну, что эти компании будут лишь на определенных условиях управлять активами тех вкладчиков, которые отдадут им свои предпочтения. Учет накоплений – и взносов, и инвестиционного дохода – будет вести ЕНПФ. То есть государственный контроль над пенсионными накоплениями сохраняется, поскольку именно государство гарантирует сохранность пенсионных накоплений не ниже уровня инфляции. Но конфликт интересов, когда Национальный банк является единственным управляющим и он же – надзорным органом, будет нивелирован. С другой стороны, выход управляющих компаний даст вкладчикам возможность выбора инвестиционной стратегии, уровня доходности, уровня риска, что позволит повысить заинтересованность населения в увеличении своих пенсионных накоплений, а также закрепить ответственность по обеспечению достойной пенсии за всеми субъектами пенсионной системы.


467 просмотров

Как привлечь исламские инвестиции

И избежать «детских ошибок»

Фото: Shutterstock.com

Мусульманские инвесторы все активнее заявляют о себе на глобальных рынках. Представители стран Азии и Ближнего Востока выходят на международную арену в поисках перспективных объектов для вложений. Советами по их привлечению делится исполнительный секретарь Российской ассоциации экспертов
по исламским финансам Мадина Калимуллина.

Учтите отраслевые ограничения

Под термином «исламские инвестиции» чаще всего понимают деньги родом преимущественно из стран – членов Организации исламского сотрудничества. До 1970-х годов рынок этих стран концептуально ничем не отличался от западного, и только с возникновением и развитием исламских банков и иных финансовых организаций появилось новое направление, стремительно набирающее популярность.

В отличие от банковского кредитования прямое и венчурное инвестирование с точки зрения разделения прибылей и рисков не противоречит принципам исламского права. Однако инвесторы соблюдают строгие отраслевые ограничения. Исламский венчурный инвестор не будет финансировать проекты, имеющие негативный эффект для человека или общества (сюда относятся не только алкогольная и табачная промышленность, но и сфера развлечений, музыкальная индустрия, большая часть киноиндустрии и индустрии рекламы). Шариатские стандарты ограничивают даже малый доход, получаемый от запрещенного вида деятельности. В порядке исключения в отдельных случаях допускается доля не более 5% от общего дохода инвестора.

Будьте готовы пройти шариатский контроль

Венчурные и инвестиционные фонды в исламских странах имеют свои организационные особенности. В каждом из них работает специальный шариатский совет либо внешние привлеченные эксперты, которые осуществляют предварительную проверку любого проекта до принятия решения об инвестировании. Такой контроль осуществляется и на всем протяжении сотрудничества с исламским инвестором. Задача шариатского комитета – оперативно принимать решения в случае возникновения дохода от деятельности, запрещенной религией.

Ищите профессиональных инвесторов

Инвестор-мусульманин, как и любой другой, может выбирать разную стратегию вложений исходя из своего отношения к рискам и предпочтения тех или иных отраслей. Как правило, высокорисковые инвестиции – это приоритет профессиональных игроков. Большая часть инвесторов на исламском рынке предпочитает стабильный прогнозируемый доход. Если, например, посмотреть на рынок сукук, то преимущественно привлечение финансирования через данные инструменты (помимо суверенных сукук) осуществляется в крупный бизнес в сфере строительства, авиаперевозок, логистики. Однако в последние годы появляются проекты в сфере финансирования МСБ. В целом ряде стран Европы учреждены исламские инвестиционные фонды. Они активно вкладываются в локальные проекты и даже в стартапы. Хотя доля высокорисковых инвестиций пока невысока.

Изучите культурные особенности или наймите профессионала

Разница в культуре и менталитете западных и восточных людей – это тема, достойная отдельной монографии. Однако без домашней работы никак не обойтись. В числе базовых вещей время и место для деловых встреч. Так, пятница во всех мусульманских странах – нерабочий, праздничный день. Если назначаете встречу в ресторане, как минимум обеспечьте халяльность мяса и отсутствие алкоголя. Обязательно соблюдайте строгий деловой дресс-код (особенно это касается женщин), не приукрашивайте свой проект или информацию о себе: любое заявление должно основываться на фактах.

Если боитесь допустить элементарные ошибки, привлеките профессионального «проводника», который знает как особенности менталитета, так и конкретный рынок изнутри. К сожалению, в России немало примеров совершенно «детских» ошибок, допускаемых при выходе на исламский рынок, в том числе и со стороны крупных компаний. Например, нерационально презентовать проект в сфере производства халяльного продукта под единым брендом компании, который распространяется и на продукцию, безоговорочно запрещенную в исламском мире. Как минимум такие продукты нужно разносить по отдельным сайтам.

Выберите способ решения конфликтов на берегу

Как в странах СНГ, так и в странах арабского мира есть недобросовестные участники рынка. Прежде чем заключать крупный контракт, подпишите какой-нибудь базовый, на незначительную сумму, проверьте потенциального партнера на предмет исполнения обязательств (и одновременно создайте позитивное представление о себе). В контракте изначально очень важно прописать, каким образом будут решаться споры – применимое право, место арбитража, третейский судья либо медиатор. 

Ищите инвесторов на специализированных площадках

Легче всего привлечь внимание исламских инвесторов на различных площадках по крауд­инвестменту и краудфандингу. Если ваш проект не подходит под специфику этих сервисов, тщательно изучите те инвестфонды, что уже представлены в вашем регионе. Гораздо легче установить сотрудничество с фондом или инвесткомпанией, которые уже работают в регионе, нежели привлекать инвестора, для которого ваш рынок абсолютно непонятен. Имеет смысл презентовать проект на крупных инвестиционных площадках в исламском мире. Для реализации проектов из стран СНГ в этом году удобнее всего встретиться с исламскими парт­нерами на Volga Investment Summit & World Halal Day, которые состоятся в Самаре с 3 по 5 октября. Кстати, World Halal Day впервые пройдет в России и соберет сотни экспертов и компаний из десятков стран мира.

Топ-3 стартапов родом с Ближнего Востока

  • Souq.com. Крупнейшая платформа электронной коммерции в странах арабского мира. Проект стартовал в 2005 году, а в 2017-м был куплен за $580 млн. С 1 мая этого года Souq.com начал работать под новым названием – Amazon.ae.
  • Careem. Самый популярный райдшеринговый проект на Ближнем Востоке. Стартап основали Мудассир Шейха, Магнус Олссон и Абдулла Элиас в 2012 году. За семь лет сервис масштабировался на 98 городов Ближнего Востока, Северной Африки, Пакистана и Турции. В марте этого года был куплен компанией Uber за $3,1 млрд.
  • Fetchr. Сервис доставки товаров в развивающиеся страны. С помощью GPS приложение доставки отправляет посылки не по фиксированному адресу, а по координатам. В последнем раунде в мае 2019 года проект привлек $41 млн инвестиций.

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Как вы провели или планируете провести отпуск этим летом?

Варианты

b2-uchet_kursiv.png

 

Цифра дня

1,6 млрд
тенге
задолжали казахстанские работодатели своим работникам

Цитата дня

Порой некоторые лозунги и призывы выглядят крайне привлекательными, но их авторы не несут ответственности перед страной. Реформы ради реформ - это верный путь к кризису и потери управляемости государством. Уверен, никто из нас этого не желает. Развитие должно быть последовательным, поступательным, без забегания вперед, но и без отставания.

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций