Перейти к основному содержанию

kursiv_in_telegram.JPG


1973 просмотра

Куда двинется базовая ставка

Аналитики дали прогноз по ставке рефинансирования в РК

Национальный банк Казахстана на ближайшем заседании технического комитета по денежно-кредитной политике 3 июня либо оставит базовую ставку на уровне 9%, либо снизит на 25 базисных пункта, считают аналитики. Об этом пишет Интерфакс-Казахстан.

Директор департамента аналитики "Фридом Финанс" Ерлан Абдикаримов считает, что в понедельник Нацбанк сохранит ставку на прежнем уровне, чтобы не создавать дополнительное давление на обменный курс, который с начала года находится в диапазоне 376-380 тенге за $1.

«К тому же в глобальном плане индекс доллара находится около своих локальных максимумов, что тоже создает давление на тенге, даже несмотря на неплохие фундаментальные показатели (цены на нефть, положительный платежный баланс). Поэтому мы считаем, что на ближайшем заседании Нацбанк сохранит ставку, чтобы не допустить дополнительного давления на обменный курс и, соответственно, на инфляцию. Также важным фактором решения может быть статистика по инфляции за май, которая появится как раз в день заседания», - считает Абдикаримов.

К концу года аналитик видит базовую ставку на уровне 8,75%.

«Прежние заявления представителей правительства и Нацбанка относительно чуть более мягкой денежно-кредитной политики может предполагать и снижение базовой ставки для удешевления кредитов. К тому же, председатель Нацбанка заявлял о том, что реальная процентная ставка (базовая ставка минус инфляция) будет находиться на уровне 3-3,5%, что при текущей инфляции предполагает примерную базовую ставку в 8-8,5%. Мы считаем, что инфляция может немного вырасти до конца года (но в пределах коридора) на фоне роста госрасходов, денежной массы в экономике и неоднозначности обменного курса, что ограничит снижение базовой ставки до 8,75%", - отметил Абдикаримов.

Аналитики Halyk Finance также отмечают, что базовая ставка 3 июня, скорее всего, останется без изменения. При этом они ожидают, что базовая ставка на конец года составит 8,75%.

«Основными параметрами, от которых будет отталкиваться регулятор в принятии своего решения в сторону понижения ставки, будут, прежде всего, сложившийся уровень инфляции, инфляционные ожидания со стороны населения и про-инфляционные составляющие (риски)», - считают аналитики Halyk Finance.

К внешним про-инфляционным рискам, которыми обычно руководствуется регулятор, по словам аналитиков, относятся стоимость энергоносителей на глобальных рынках, движение валютной пары USD/RUB, уровень инфляции в странах-торговых партнерах Казахстана и глобальная продовольственная инфляция.

«Внутренние про-инфляционные риски, которые также учитываются регулятором в принятии решений, включают в себя деловую активность, темпы кредитования, стоимость энергоносителей на внутреннем рынке», - отметили аналитики Halyk Finance.

Директор аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Павел Афанасьев говорит, что в настоящий момент нет ожиданий, что Нацбанк будет менять базовую ставку на ближайшем заседании.

«81,2% опрошенных нами экспертов ожидают, что 3 июня будет объявлено о сохранении ставки на уровне 9%. Напомню, в апреле годовая инфляция повысилась до 4,9% (с 4,8%), в системе по-прежнему высокий профицит ликвидности, цены на нефть за последний месяц немного снизились, а российский рубль немного ослабел. В январе текущего года базовая ставка была на уровне 9,2%, и наши респонденты в основном ожидали осторожного повышения ставки на 25 б.п., до 9,5%, к концу года. Все последующие прогнозные раунды выявляли ожидания тенденции к постепенному снижению базовой ставки на горизонте в 12 месяцев. Не думаю, что базовая ставка при прочих равных условиях выйдет в ту или иную сторону за диапазон 8,75%-9,25% к концу текущего года», - говорит Афанасьев.

Генеральный директор ТОО "DAMU Capital Management" Мурат Кастаев также полагает, что базовая ставка в июне останется без изменений.

«Годовая инфляция в данный момент находится на уровне 4,9%, что является серединой целевого коридора 4-6%. В текущий момент угроза ускорения инфляции не просматривается, хотя уже формируются ее предпосылки - рост денежных доходов населения, увеличение расходов государственного бюджета, увеличение цен производителей. В связи с этим, снижение базовой ставки усилит эту тенденцию и создаст риски резкого выхода инфляции за пределы целевого коридора. В то же время пока еще нет предпосылок для повышения ставки. Поэтому, мы ожидаем, что в июне базовая ставка будет сохранена на отметке 9%», - говорит Кастаев.

Замдиректора группы исследований и прогнозирования АКРА (Аналитическое кредитное рейтинговое агентство) Жаннур Ашигали отмечает, что потребительская инфляция по итогам первых четырех месяцев отражает стабилизацию динамики цен в стране.

«В апреле годовая инфляция составила 4,9%, что соответствует целевому коридору Национального банка и в целом является около-оптимальным уровнем для развивающейся экономики с годовым ростом экономики на уровне 3-4%. Инфляционные ожидания тоже формируются в рамках коридора, то есть, перед регулятором нет явных сигналов к ужесточению процентной политики, и стоит только вопрос того, понизить либо оставить на текущем уровне ставку. Можно наблюдать сигналы того, что рынок не испытывает дефицита в ликвидности, и дополнительные меры регулятора по удешевлению канала ликвидности не носят острой необходимости», - считает Ашигали.

 

 

 

 

Напомним, 15 апреля 2019 года, Нацбанк Казахстана принял решение снизить базовую ставку до 9% с неизменным коридором процентных ставок +/-1%, передает пресс-служба НБ РК. 

В Нацбанке отметили, что следующие решения по базовой ставке будут приниматься исходя из необходимости реагирования на потенциальные инфляционные риски, а также задачи по достижению среднесрочной цели по инфляции ниже 4% к концу 2020 года. Следующее решение о базовой ставке будет объявлено 3 июня 2019 года.


665 просмотров

Какие изменения ожидаются в пруденциальных нормативах для МФО

Условно новое регулирование можно разделить на две части - «горькие пилюли» и «бонусы»

Фото: BestPhotoPlus

Глава Ассоциации микрофинансовых организаций поделился подробностями, какие конкретно изменения ожидаются в пруденциальных нормативах для МФО. О планируемом ужесточении требований к небанковским кредитным компаниям «Курсив» сообщал в апреле, в июле президентом был подписан соответствующий указ. Теперь рынок в ожидании постановления НБ РК.

В беседе с журналистами глава Ассоциации микрофинансовых организаций Казахстана (АМФОК) Ербол Омарханов предупредил, что документы носят неокончательный характер и в настоящее время находятся на стадии доработки и согласования. Условно новое регулирование МФО можно разделить на две части – «горькие пилюли» и «бонусы», которыми лекарство для рынка подсластили.

Горькие пилюли

По данным Национального банка РК, в начале октября в Казахстане активно работала 171 микрофинансовая организация. Их количество может сократиться из-за изменения требования регулятора к минимальному размеру уставного капитала. 

«Предполагается, что до 2022 года этот показатель вырастет с 30 до 100 миллионов тенге. Увеличение уставного капитала может привести к слиянию некоторых небольших МФО или уходу их с рынка», – предполагает Ербол Омарханов.

По статистике АМФОК, сегодня только 49% микрофинансовых организаций страны обладают уставным капиталом в размере 30–50 млн тенге. «Я не верю в идею поголовного слияния МФО, это тяжелый процесс. Все будет зависеть от материальных возможностей учредителей. Если они не справятся с требованиями Нацбанка, то всегда смогут пере­регистрироваться в ломбарды или уйдут на рынок онлайн-кредитов», – делится мнением член совета директоров АМФОК Жанна Жакупова.

К горькой пилюле можно отнести и поправку Нацбанка, которая отменяет все комиссии, вознаграждения и иные платежи, связанные с выдачей микрокредита. При этом предельная ставка стоимости займа в 56% годовых остается неизменной. «Отличие в формуле расчета годовой эффективной ставки вознаграждения (ГЭСВ): если по методу МФО рассчитывается просто доходность, то по формуле НБ РК производится дисконтирование всех будущих потоков, что делает ГЭСВ выше, – объясняет глава ассоциации. – Так как МФО не могут превышать ставку 56%, выплаты клиентов уменьшатся». 

«Это правильная идея Нацбанка. Регулятор приводит всех участников рынка к одному знаменателю, – констатирует г-жа Жакупова. – С точки зрения людей, это хорошо, они смогут сравнить цены, у них снизятся выплаты». 

Но при этом и брать в долг в МФО тоже станет сложнее. Предполагается, что клиенты МФО будут обязаны подтверждать доход выше прожиточного минимума. Сейчас эта норма необязательна. «Если человек хочет получить кредит, он должен подтвердить свои доходы. В предложениях Нацбанка предусматривается возможность МФО самостоятельно определять долговую нагрузку заемщика на основании собственной системы оценки кредитоспособности», – поясняет детали Ербол Омарханов. Например, подтверждением стабильных денежных потоков клиентов МФО могут стать объекты движимого и недвижимого имущества.

Подсластили

Национальный банк предлагает сразу несколько опций для дополнительного заработка микрофинансовых организаций. В частности, МФО смогут работать как платежные агенты. «Это даст возможность проводить операции по оплате коммунальных платежей, налогов и штрафов. Также МФО смогут выдавать кредиты электронным способом посредством сети Интернет. Но скоринговые модели большинства организаций предполагают личное общение с заемщиками», – рассказывает собеседник. 

Еще один плюс нового регулирования – это возможность преобразования микрофинансовых организаций в акционерные общества. В настоящее время их статус ограничен ТОО. По оценке экспертов, новая форма позволит МФО выпускать ценные бумаги на фондовой бирже, инвестировать собственные активы в ЦБ и другие финансовые инструменты, так как для этого сектора много лет актуальна проблема фондирования. Из-за нехватки средств большая часть успешных МФО стала реципиентом международных финансовых организаций. 

«С введением новых поправок, предоставляющих возможность осуществлять деятельность в форме акционерного общества, МФО станут более публичными, а их структура – прозрачной. Это большой плюс для иностранных инвесторов. Кроме того, доступ к рынку ценных бумаг позволит увеличить финансирование», – уверенно заявляет глава АМФОК. 

С 1 января 2020 года микрофинансовые организации смогут стать участниками любых юридических лиц. Например, лизинговых компаний. Сейчас ТОО в этом ограничены: они могут иметь только коллекторские и инкассаторские структуры. «Конечно, расширение деятельности может дать дополнительный доход. Но всегда все зависит от стратегии компании. Если МФО работает в сельской местности, выдает небольшие кредиты, для чего открывать лизинг?» – задает риторический вопрос Жанна Жакупова. 

Несмотря на автоматизацию многих процессов, финансистам все еще выгоднее выдавать крупные займы – себестоимость большой ссуды дешевле нескольких микрокредитов. Учитывая это, НБ РК предложил увеличить максимальную сумму ссуды до 20 тыс. МРП (50,5 млн тенге) с нынешних 8 тыс. (20,2 млн тенге). 

«Такая опция существенно расширяет круг потенциальных клиентов МФО, в который будут входить субъекты среднего и даже крупного предпринимательства. Уже сейчас постоянные клиенты МФО обращаются с просьбами об увеличении размера кредитов», – констатировал Ербол Омарханов.

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

duster-kaptur_240x400.gif

 

Цифра дня

64-е
место
занял Казахстан по скорости фиксированного интернета в мире

Цитата дня

Популизм – это политика посредственности. Я не раздаю пустых обещаний. Я - человек конкретных дел. Я буду твердо проводить в жизнь свою программу реформ.

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank

Вы - главная инвест-идея

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций