Перейти к основному содержанию

1676 просмотров

Что нужно, чтобы попасть в ФРС... и это не PhD

Истинная ценность знания экономической теории заключается в способе мышления, а не в ученой степени

Фото: Shutterstock

Ни Стивен Мур, ни Герман Кейн, политические союзники президента Трампа, которых он надеется ввести в совет управляющих Федеральной резервной системой, не имеют докторской степени по экономике. Однако как для их сторонников, так и для их противников это скорее добродетель, нежели недостаток.

В нынешние времена сплошного популизма слишком большой багаж теоретических знаний означает, что вы оторваны от реальной жизни, высокомерны и заведомо неправы. Мало какие институты пострадали от негативной реакции на элитарность и акцента на формальном подтверждении образования так же сильно, как центральные банки, управляют которыми главным образом профессиональные экономисты.

Это настроение точно подметил сенатор-республиканец от штата Небраска Бен Сасс, сказав о Стивене Муре, стороннике снижения налогов и других консервативных принципов, следующее: «Назначение Стива привело в бешенство типичных членов вашингтонского истеблишмента, что мало говорит о Стиве и его вере в американскую изобретательность, но многое говорит о приверженности столичных плановиков групповому мышлению».

Вообще, антиэлитарность – это достаточно странная позиция для г-на Сасса, обладающего степенью PhD (Йельский университет) и бывшего президента колледжа (Университет Мидленда), но вряд ли он одинок в этом мнении. И хотя сам Мур имеет степень магистра экономики, о работающих в ФРС экономистах со степенью PhD он не слишком высокого мнения. «Здесь сотни бесполезных экономистов, поскольку у них в голове засела неправильная модель. Все они должны быть уволены и… заменены хорошими экономистами», – заявил он в интервью в прошлом году.

По правде говоря, это дискуссия даже не о том, нужна ли степень PhD для работы в ФРС, – она просто не нужна. У Пола Волкера не было ученой степени. Алан Гринспен получил ее уже после того, как заслужил репутацию талантливого прогнозиста. Нынешний председатель ФРС Джером Пауэлл также не имеет ученой степени по экономике, как и Уильям МакЧесни Мартин – один из рекордсменов по длительности пребывания на этом посту. Каких-либо ученых степеней не было и у Марринера Экклза, председателя ФРС во времена Великой депрессии.

Скорее предметом дискуссии является вопрос о том, могут ли экономическая теория и экономические модели служить полезными инструментами для центральных банков. Ведь экономика – это не просто сложные уравнения и прогнозы. Это также способ выстроить порядок мышления, убедиться, что все складывается, задаться вопросом, когда может измениться одна переменная, если другие уже поменялись; проверить, что допущения и прогнозы не противоречат друг другу, а также перепроверить свои гипотезы с учетом альтернативных мнений и доказательств. Многие неэкономисты этого порядка придерживаются, тогда как большинство экономистов, имеющих ученую степень, – нет.

При этом экономическая теория вполне может быть ограниченной в каких-то аспектах, и даже Джанет Йеллен, возглавлявшая ФРС до г-на Пауэлла, согласна с тем, что что ФРС перенасыщена экономистами с учеными степенями. «Не всегда было очевидно, что именно этот фактор повлиял на улучшение нашей политики», – заявила она в интервью 2012 года для истории ФРС, опубликованном недавно. Она высоко оценила вклад председателей Резервной системы, не являвшихся экономистами, поскольку, по ее словам, они всегда спрашивали себя, являются ли аргументы экономистов актуальными для того мира, с которым они поддерживают связь через свои контакты, будь то банкиры, бизнесмены или кто-то еще.    

Рассмотрим для примера несколько простых вопросов: может ли уровень безработицы упасть до нуля, а производственные мощности бизнеса быть загруженными на 100%, не оказывая при этом какого-либо влияния на заработную плату или цены? может ли заработная плата каждого работающего вырасти вдвое, но не влиять на инфляцию? способны ли процентные ставки снижаться, не оказывая влияния на спрос, к примеру, на жилье? Если вы ответили «нет», то вас можно поздравить, вы разбираетесь в экономической теории.

Конечно, при этом остается обширное поле нюансов, и поэтому любой разумный человек может не согласиться с этим, что такие люди и делают. Повышается ли заработная плата, когда уровень безработицы составляет 4 или 2%? Растет ли инфляция, если заработная плата повышается на 4 или 6%? Помешает ли рост производительности или снижение прибыли влиянию заработной платы на цены? Должны ли ставки по ипотеке снизиться до 4 или 3%, прежде чем спрос на жилье изменится?

Профессиональные экономисты и банкиры бьются над этими вопросами каждый день. Когда их прогнозы оказываются неверны, они задаются вопросом: «Почему?» К примеру, сейчас они обсуждают то, стала ли инфляция менее чувствительной к уровню безработицы и объемам производства, поскольку ожидания людей относительно инфляции практически не меняются, либо официальная статистика намеренно занижает истинный уровень безработицы.

Как правило, критики, выступающие за разнообразие точек зрения в ФРС, обычно имеют в виду свое собственное мнение. Те, кто придерживается левых взглядов, говорят, что следует меньше беспокоиться об инфляции и проводить монетарную политику более мягко. Те, кто стоит на правых позициях, утверждают, что следует больше беспокоиться о пузырях активов и придерживаться более жесткой политики.

Со своей стороны Стивен Мур заявил на прошлой неделе в интервью Bloomberg: «Одна фундаментальная идея… является эндемичной для ФРС, что, на мой взгляд, совершенно неверно, а именно то, что рост вызывает инфляцию. Рост не является причиной инфляции». Другими словами, независимо от того, насколько высок уровень использования производственного потенциала или насколько низка безработица, они не могут вызвать рост цен.

Вместо этого, как утверждает Мур, целью ФРС должны быть цены на сырьевые товары. Правда, это мнение он не всегда выражал ясно и последовательно. Когда при президенте Бараке Обаме цены на сырье упали на 57%, г-н Мур продолжал предупреждать об инфляции. После того как они упали на 14% при Дональде Трампе, он предупредил о дефляции. Зачем же уделять столько внимания тому, что составляет лишь малую часть того, что потребляют американцы? Если спрос в Китае или сокращение уровня добычи нефти в Саудовской Аравии приведет к росту цен на сырьевые товары относительно цен на потребительские товары и услуги, ФРС придется ужесточать денежно-кредитную политику до тех пор, пока потребительские цены не станут снижаться. Именно так произошло во времена Великой депрессии.

В случае если кандидатура Стивена Мура на должность главы ФРС будет утверждена, то он, вероятно, сумеет объяснить все это своим новым коллегам, и не только тем из них, кто имеет степень PhD.

Перевод с английского языка осуществлен редакцией Kursiv.kz

1912 просмотров

Казахстанцы за два года потеряли в финансовых пирамидах миллиарды тенге

Вернуть эти деньги почти невозможно

Коллаж: Вадим Квятковский

В Казахстане увеличилось число финансовых пирамид. В этом году количество уголовных правонарушений в этой сфере выросло на 66%. Несмотря на широкое освещение тем по неблагонадежным инвестиционным компаниям, казахстанцы продолжают терять деньги при сомнительных вложениях.

Верят все равно

Согласно информации Комитета по правовой статистике и спецучетам Генпрокуратуры РК, за девять месяцев этого года в стране зарегистрировано 171 уголовное правонарушение, допущенное по статье «Создание и руководство финансовой пирамидой». За аналогичный период прошлого года таких преступлений было 103.

Ущерб от незаконной инвестиционной деятельности за два года превысил 2,7 млрд тенге, возмещено лишь 167 млн тенге (или 6%). За прошлый год убытки населения, вложившего свои деньги в финансовые пирамиды, были равны 1,8 млрд тенге. За девять месяцев этого года потери в 2 раза ниже – 847 млн тенге.

Однако не по всем фактам правонарушений уголовные дела доходят до судебного приговора. Данные статистики свидетельствуют о том, что за январь – сентябрь этого года количество оконченных уголовных дел по данной статье УК РК равно 34. Из них 12 прекращены по разным основаниям. В прошлом году ситуация была еще хуже. По 103 правонарушениям завершенными можно было считать только 14 уголовных дел. При этом 13 из них прекращены.

Несмотря на то что официальная статистика показывает почти двукратное снижение ущерба с начала года, выводы о спаде активности финансовых аферистов делать рано. Ведь некоторые дела еще не дошли до суда и находятся на стадии разбирательства. Например, жалоба вкладчиков атырауской компании Growth of Capitals, обещавшей 55% прибыли в месяц при вложении минимум 500 тыс. тенге. Только по предварительным расчетам адвокатов потерпевших, у них обманным путем было похищено свыше 1 млрд тенге.

Вернуть невозможно?

Восточный Казахстан в статистике по количеству уголовных правонарушений по данной статье занимает всего 11%. Однако именно ВКО стала родиной многих громких уголовных дел по созданию финансовых пирамид. «Курсив» писал о деле ТОО «Каржы инвест ЛТД». Компания предлагала погасить банковские кредиты жителям Семея при условии взноса 40%. Семейчане до сих пор ходят по судам, пытаясь вернуть свои деньги. 

Несмотря на то что приговор владелице ТОО Дане Тахировой был оглашен еще год назад, женщина так и не погасила свои долги перед 230 пострадавшими на сумму более 69 млн тенге. Из-за того, что виновная имеет несовершеннолетних детей, ее наказание – лишение свободы на семь лет – отсрочено до конца 2023 года. А пока Дана разными способами пытается не допустить продажи ее имущества, которое арестовано и должно быть реализовано для возмещения ущерба. По данным из справочника судебных решений, весь прошедший год Тахирова судилась с судебными исполнителями, которые пытаются продать ее дом за 7 млн тенге. Сначала муж Даны пытался отсудить половину дома, потом женщина подала жалобу в суд на то, что дом оценен слишком низко. В конце октября 2019 года все суды, включая апелляции, создательница семейской пирамиды проиграла. Теперь ее имущество пустят с молотка.

Дотянуться до Хеопса

По словам эксперта общественного фонда «Международный центр экономической грамотности» Шынар Елубаевой, во всех громких делах последних лет прослеживались похожие тенденции. Все существовавшие пирамиды использовали несколько стандартных схем. Компании предлагали клиентам либо баснословную прибыль при вложении или автомобиль (Auto For, сайт tulpar.million888.com), либо закрытие кредита («Каржы инвест ЛТД», «Финстатус»), либо очень высокие проценты в рамках инвестпрограммы («Финанс Оптогрупп», «Лотто-лотто») или недвижимость (жилищный потребительский кооператив «Общий дом»).

«Первое, что должно насторожить человека, которому настойчиво предлагают вложить деньги в какую-либо инвестиционную компанию, – это гораздо более выгодные условия, нежели в банках. Если предлагаемые ставки превышают среднегодовые ставки по депозитам более чем в 2 раза, то это уже повод для сомнений. Второе – если компания не имеет лицензии на оказание финансовых услуг в Казахстане. Лучше вообще отказаться от вложений в компании, зарегистрированные за рубежом. Чем больше границ пересекают ваши деньги, тем сложнее их вернуть», – говорит Шынар Елубаева.

По мнению эксперта, главное отличие финансовой пирамиды от законной инвестиционной компании – это отсутствие какой-либо фактической деятельности и финансирование первых вкладчиков за счет вложений последующих. То есть без вливаний новых участников система жить не может и рано или поздно рухнет. 

Схемы сложнее

Примечательно, что во многих сетевых компаниях также работает принцип «приходи сам, приводи других». Но разница между ними существенна – завуалированные финансовые пирамиды не являются «товарными» фирмами. Фактически за взнос вкладчику не передаются никакие материальные ценности, только обещания выплаты дивидендов, или сертификаты, или бонусы и т. д.

Жительница города Алтая Восточно-Казахстанской области Татьяна Началова рассказала «Курсиву» о предложении, которое ей сделала международная компания Qnet. Женщине предложили стать участником сетевой фирмы и приобрести специальную карту, дающую право бесплатно проживать в международных отелях разных стран. Входной взнос – от 850 тыс. до 1,8 млн тенге. Другой вариант – стать торговым агентом фирмы и продавать диск, заряженный энергией.

«Мне объяснили: для того чтобы воспользоваться преимуществами этой туристической карты, я должна не только внести деньги, но и привести еще минимум трех человек, а они – еще трех. По этой схеме деньги должны очень быстро вернуться. За неделю можно зарабатывать $5 тыс., после прохождения всех ступеней гарантируется пожизненная пенсия. На собрании, куда пришли еще несколько десятков горожан, нам сказали, что в Алтае в компанию вошли уже 90 человек. Я решила поспрашивать, оказалось, что несколько моих знакомых взяли кредиты, чтобы стать участником компании. Ни на какие острова они не полетели, а работают в фирме ради того, чтобы вернуть свои деньги», – пояснила Татьяна Началова.

В департаменте полиции ВКО сообщили, что к ним обращались с жалобами именно на эту компанию. В 2018 году в ДП поступило 20 заявлений граждан, потерявших свои деньги в Qnet, в этом году – пять. 

«В ходе досудебного расследования установлено, что потерпевшими были на добровольной основе подписаны договоры и переданы деньги. Поэтому по всем жалобам досудебные расследования в отношении учредителя – ТОО «Международное бюро консалтинга» – были прекращены в связи с отсутствием состава преступления», – пояснил первый заместитель начальника ДП ВКО Джанболат Калетаев.

Всех пострадавших от деятельности финансовых пирамид эксперт Шынар Елубаева делит на две категории. Первая – это люди с низкой финансовой грамотностью, которые верят обещаниям высокой прибыли. Вторая – граждане, понимающие, что вступают в финансовую пирамиду, думают, что она в самом расцвете и надеются заработать, обманывая других. Это уже вопрос этики.

Эксперт советует трижды подумать, прежде чем вкладывать средства в сомнительные финансовые инструменты. Принимая решение инвестировать в незнакомые компании, необходимо критически отнестись к любому инвестиционному предложению и консультироваться у специалистов по финансовой грамотности или в филиалах Нацбанка.

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

 

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank

Вы - главная инвест-идея

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций