Перейти к основному содержанию

bavaria_x6_1200x120.gif


585 просмотров

Закон ради инвесторов: что станет с форекс-рынком России?

На прошлой неделе появилось сообщение о том, что Центральный банк РФ завершает работу над законопроектом о квалифицированных и неквалифицированных инвесторах

Фото: shutterstock.com

Законопроект о квалифицированных и неквалифицированных инвесторах в РФ с одной стороны защитит интересы физлиц.  Но с другой может подстегнуть активность недобросовестных участников форекс-рынка России, работающих из оффшорных зон. К такому выводу пришли специалисты российских компаний. 

На прошлой неделе появилось сообщение о том, что Центральный банк РФ завершает работу над законопроектом о квалифицированных и неквалифицированных инвесторах. В результате которой доступ к внебиржевому валютному рынку (форекс) будет открыт только квалифицированным инвесторам. Отмечается, что эта мера поспособствует «чистке» форекс-компаний. Однако участники рынка не уверены, что эта инициатива приведет к предполагаемым положительным результатам. Она может спровоцировать обратную ситуацию, а именно рост мошеннических действий со стороны недобросовестных участников форекс.  

«Законопроект о категоризации инвесторов сейчас находится в стадии обсуждения. Однако уже ясно, что он ограничит доступ неквалифицированных инвесторов (к которым относится большинство россиян) к основной массе инструментов фондового и внебиржевого валютного рынка», - считает руководитель саморегулируемой организации Ассоциация форекс-дилеров Евгений Машаров

По информации, которую ранее озвучил заместитель председателя ЦБ России Владимир Чистюхин предполагается два сценария. При первом на участников, уже получившие доступ к некоторым сегментам рынка, влияние регуляционной меры будет минимальным. 

При втором, квалификацию необходимо будет пройти всем игрокам рынка вне зависимости от того, где они раньше участвовали. При таком развитии событий,  ожидается значительное сокращение числа участников. 

По информации специалистов, также предполагается деление на четыре группы инвесторов, точные критерии которых пока до конца не определены.  Однако отмечается, что возможно форекс в представленной редакции будет доступен только двум категориям: простым и профессиональным квалифицированным инвесторам . Не исключено, что такая категоризация будет дополнительно затруднять доступ граждан на рынок и способствовать поиску альтернативных вариантов. 

«Иностранные компании в любом случае будут работать на международных рынках, но вот смогут ли граждане России в сложившихся условиях и ограничениях в полной мере найти и воспользоваться их услугами или попадут к недобросовестным участникам, решившим воспользоваться возникшей ситуацией, пока вопрос остается открытым», - говорит GR-директор Alpari Илья Ванин.  

Руководитель аналитического отдела «Гранд Капитал» Сергей Козловский считает, что ужесточение правил игры для участников торгов на рынке форекс стоит расценивать исключительно в качестве дискриминационной меры, направленной на снижение интереса трейдеров к услугам российских форекс-дилеров.  

«Аналогичный опыт был и в США, и в Японии, где местные регуляторы одним только снижением кредитного плеча уменьшили обороты брокеров - клиенты ушли в другие юрисдикции с более конкурентными условиями. Что касается рынка форекс в России, в настоящий момент он полностью трансформировался в побочный продукт банковского сектора - после декабрьской зачистки на рынке остались лишь дочки крупных кредитных организаций», - прокомментировал он. 

Напомним, что Банк России прошлом году отозвал лицензии у пяти крупных российских форекс-дилеров. Как рассказал г-н Машаров лицензии ЦБ РФ на осуществление деятельности форекс-дилера сейчас имеют четыре компании: ООО «ФИНАМ ФОРЕКС», ООО «Альфа-Форекс», ООО «ВТБ Форекс» и ООО «ПСБ-Форекс». 

Илья Ванин, считает что последние инициативы российского регулятора как надзорные, так и законодательные, пока не способствуют развитию рынка в РФ. «Сокращение лицензированных компаний до четырех около банковских структур при отсутствии законодательного решения ряда вопросов, позволяющих повысить конкурентоспособность отечественного рынка, говорит не в пользу последнего», - подчеркнул он.  

На пути благих намерений

И хотя, казалось бы, что цель регулятора была избавиться от недобросовестных участников рынка, регулирование форекс ожидаемых плодов не принесло, отмечают специалисты. «Даже после регулирования рынка форекс в России десятки, если не сотни компаний, продолжили работу по привлечению российских клиентов, успешно обходя блокировки и запреты. Что касается текущего законопроекта, определяющего статус инвесторов, безусловно, он будет полезен для защиты интересов физических лиц», - отмечает Козловский.

В случае, если рассматриваемый законопроект будет принят, количество клиентов лицензированных компаний, безусловно, сократится. Спикер подчеркнул, что лицензированные в РФ форекс-дилеры в основном представляют крупные финансово-банковские группы, и определенная часть их клиентов представляет собой сегмент людей довольно состоятельных. «Легальные форекс-дилеры работают в полном соответствии с законодательством и будут вынуждены после принятия закона о категоризации производить отделение клиентов «на входе». Многое зависит от того, какими именно будут положения законопроекта в окончательном варианте. А также от того, на кого они распространятся – на всех действующих клиентов или только на новых», - пояснил Машаров. 

При этом на компании, которые осуществляют деятельность из оффшорных зон, закон никакого влияния не окажет. «Многочисленные форекс-компании, которые работают с гражданами России из-за рубежа, в том числе из офшорных юрисдикций, не имея на это соответствующей лицензии, то на них появление закона как раз, к сожалению, не окажет никакого влияния. Они продолжат работать с любыми клиентами из России (хоть квалифицированными, хоть неквалифицированными), которые на свой страх и риск согласятся перевести им свои средства», - резюмировал он. 

В результате, закон может быть принят далеко не в пользу лицензированного бизнеса, а скорее сыграть на руку как раз «нелегалам» рынка. «Чтобы этого не случилось, к формированию критериев категоризации инвесторов в окончательной версии законопроекта необходимо подходить максимально взвешенно. СРО АФД принимает активное участие в обсуждении законопроекта», - рассказал г-н Машаров.  

GR-директор Alpari Илья Ванин еще раз отметил, что под влиянием законодательных изменений добросовестные компании снизят активности, что в свою очередь может активировать недобросовестных игроков рынка, которые не будут соблюдать закон, что может привести к росту мошенничества в этой сфере. «Кроме того, без законодательных решений ряда вопросов опытные трейдеры будут самостоятельно выбирать более комфортные юрисдикции для работы, например, белорусскую, которая обеспечивает достаточный уровень защиты прав и при этом дает возможность торговать на условиях, соответствующих ведущим мировым стандартам», - заключил Илья Ванин. 


3230 просмотров

Уровень долларизации в банковской системе упал на 7,4%

Приемлемая цена на нефть и крепкий рубль стали залогом успеха нацвалюты

Фото: Shutterstock

Банки не торопятся поднимать ставку по долларовым депозитам до 2% вслед за соответствующим решением регулятора. Оперативно это сделали только два игрока. Куда еще казахстанцы могут размес­тить валютную ликвидность? 

Новая финансовая традиция Казахстана – летняя игра тенге и доллара в кошки-мышки. По злой иронии несколько лет подряд за месяц до периода отпусков тенге стабильно обесценивался. Этот год стал исключением. Приемлемая для нашей страны цена на нефть и крепкий рубль стали залогом успеха нацвалюты, считают в Нацбанке. При этом часть казахстанцев упорно хранит сбережения в долларах – ничто не способно заставить адептов «американца» изменить их историческим предпочтениям. Справедливости ради стоит отметить, что таких становится все меньше. По данным Нацбанка, на 1 мая объем вкладов в валюте снизился до 7,027 трлн тенге. Уровень долларизации в банковской системе составил 41%, упав с начала года на 7,4%.

Мало, но с гарантией

Принято считать, что охоту к долларовым вкладам отбивает Казахстанский фонд гарантирования депозитов. Раз в квартал КФГД публикует рекомендации банкам по максимальным ставкам вознаграждения. Экс-глава Нацбанка Данияр Акишев придерживался жесткой консервативной политики, и доходность долларовых вкладов падала. С приходом Ерболата Досаева ситуация изменилась: разрешенная ставка по сберегательным вкладам в USD выросла до 2%. Однако банки не спешат следовать рекомендациям КФГД. Из рассмотренных «Курсивом» 13 организаций лишь две подняли ставку до максимума, причем в одной из них, чтобы заработать искомые 2% годовых, деньги придется заморозить на три года.

«Наиболее востребованными у населения остаются депозиты с возможностью пополнения и снятия в любой момент без потери вознаграждения. К сожалению, сберегательные вклады предусматривают ограничения в этой части. Наша цель – удовлетворение потребностей клиента», – сообщили в дочернем Сбербанке. 

«Наш основной приоритет – сервисы и продукты в тенге. Kaspi Депозит в долларах является удобным инструментом хранения валюты, но не имеет всех преимуществ нашего депозита в тенге», – прокомментировали в Kaspi.
 
Доходность по долларовым депозитам в БВУ колеблется от 0,3 до 2%. Но даже ставка в 2% менее привлекательна по сравнению с еврооблигациями многих казахстанских компаний, номинированными в USD, говорит директор департамента аналитики «Казкоммерц Секьюритиз» Нурлан Ашинов. По его мнению, банки не спешат предлагать максимальную ставку из-за отсутствия у них спроса на валюту. «Банки сейчас почти не кредитуют в валюте, она им нужна только для погашения иностранных займов, а крупных погашений пока нет, вот и спроса особого нет», – поясняет эксперт.

Это мнение на ежегодной конференции Fitch Ratings подтвердил зампредседателя правления Halyk Bank Мурат Кошенов: «Размещать доллары гораздо сложнее. При большой долларизации депозитов у вас не много возможностей кредитовать в долларах. Например, в нашем банке доля валютных займов колеблется в коридоре 25–30%. Есть еще коэффициент Нацбанка, учитывая его, большая часть средств, которые привлекаются на внутреннем рынке, и размещаться должны на внутреннем рынке, а долларовых заемщиков не много».

В Ассоциации финансистов Казахстана на движения рынка смотрят куда позитивнее, напоминая, что раньше ставки по долларовым вкладам преимущественно варьировались в пределах 0,5–1% годовых. «Нововведения КФГД были опубликованы в начале текущего месяца. В этой связи судить о спешности или медлительности банков не совсем корректно, так как каждый банк имеет свою структуру валютных активов и обязательств. Некоторым участникам, вероятно, необходимо время», – подчеркнул эксперт аналитического центра АФК Рамазан Досов.

Шеф-аналитик ALPHALUX Consulting Сергей Полыгалов обращает внимание на еще один важный для вкладчика фактор – валютную переоценку. «В связи с относительной стабильностью курса доходность по депозитам в USD (в пересчете на тенге. – «Курсив») за последние шесть месяцев составила только 4%, а по сберегательным вкладам в тенге – 6,5%. Что касается доходности долларовых депозитов, открытых три месяца назад, то она в переоценке составила всего 0,5% против 3,3% по вкладам в тенге», – подсчитал эксперт. По его мнению, доходность валютных вкладов с учетом переоценки можно спрогнозировать только в долгосрочной перспективе, краткосрочные прогнозы затруднительны.

«Понятно, что курс нацвалюты подвержен девальвационным изменениям, но достаточно сложно предсказать, каким образом будет проводиться ослабление. В случае плавного обесценивания с периодическим укреплением в краткосрочном периоде возможны потери на разнице курса при конвертации», – констатировал г-н Полыгалов.

Небанковские инструменты

Пока банки не спешат увеличивать доходность долларовых депозитов, брокерские компании предлагают свою альтернативу. Так, ИК «Фридом Финанс» реализует долларовую облигационную программу «Рантье». Периодичность выплат – раз в месяц, средневзвешенная доходность – 6% годовых. Понятно, что с $50, которых достаточно для открытия вклада в банке, клиент в эту программу не попадет, «точка входа» здесь составляет $14 тыс. Тем, у кого нет таких сбережений, брокер предлагает тенговые облигации, стоимость которых привязана к курсу доллара. Доходность по ним заявлена в размере 7% годовых. 

У компаний по страхованию жизни «точка входа» скромнее, но и доходность поменьше. Так, Nomad-Life готова оформить договор и на $1 тыс., обещая прибыль в 3,41% годовых. 

По мнению Сергея Полыгалова, сегодня на рынке существует большое количество альтернативных финансовых инструментов, которые, если сравнивать с банками, во-первых, не менее надежны, во-вторых, дают более высокую доходность в валюте. «Среди таких инструментов можно выделить еврооблигации квазигосударственных компаний, доходность которых варьируется от 3 до 8% в зависимости от эмитента и срока облигации. Тем более что страховка по этим бумагам составляет 100% от суммы инвестиций», – резюмировал эксперт.

6954189.jpg

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Депозиты в какой валюте вы предпочитаете?

Варианты

d1fHAmG5BPI.jpg

almaty2019_kursiv_240×400.jpg

Цифра дня

старше 20 лет
половина продаваемых авто в Казахстане

Цитата дня

Земля должна принадлежать тем, кто на ней работает. Земля иностранцам продаваться не будет. Это моя принципиальная позиция

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Рейтинг прозрачности крупнейших компаний Казахстана

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Банк Хоум Кредит

Home Credit Bank


Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций