Перейти к основному содержанию

bavaria_x6_1200x120.gif


12639 просмотров

Глава Нацбанка: мы можем противостоять любым вызовам

Совокупные резервы страны составляют более 90 млрд долларов США.

Резервы Казахстана равны 50% его ВВП, что дает возможность смотреть уверенно в любое будущее. Об этом в интервью каналу Россия 24 заявил председатель правления Нацбанка Данияр Акишев.

На вопрос журналиста о том, "достаточно ли у Казахстана золотовалютных резервов, чтобы чувствовать себя спокойно?", глава Нацбанка ответил: "На конец ноября 2015 года объем золотовалютных резервов Казахстана составил 28,6 млрд долларов США... У нас есть еще Национальный фонд...Это где-то около 63-64 млрд долларов США. То есть совокупные резервы страны составляют более 90 млрд долларов США. По отношению к ВВП это почти 50%...Мы оцениваем российские резервы ниже. Около 30%, может быть чуть больше. То есть запас прочности в Казахстане, с точки зрения методики, выше. То есть, мы, скажем так, сумели накопить больше... Это сумма позволяет нам говорить о том, что мы в будущем любым вызовам можем противостоять".

Глава Нацбанка РК заявил, что в истории Казахстана регулятор неоднократно отходил от фиксированного курса тенге.

«Действительно, в 2015 году Нацбанк в августе перешел к свободно плавающему курсу. В нашей истории – это не первое решение, то есть мы неоднократно отходили от каких-то фиксированных значений и переходили к новым уровням обменного курса, когда он формировал уже совсем другие значения. В 2015 году произошло примерно то же самое», - сказал он.

При этом он обозначил две основные причины перехода к свободно плавающему курсу.

«В первую очередь это естественно внешняя конъюктура, это изменение мировых цен на нефть, которые уже к тому моменту снизились и устойчиво находились в диапазоне от 40 до 50 долларов за баррель. Второе – это изменение стоимости доллара США во всем мире. Российский рубль также обесценился по отношению к доллару США. Это привело к значительным, на мой взгляд, перекосам в структуре внешней торговли с нашим основным торговым партнером. Россия – является нашим основным торговым партнером. Доля импорта в Казахстане из РФ оценивается в размере 34-35%. Естественно, мы зависим от условий, которые есть в России в первую очередь».

Данияр Акишев не исключил возможность применения политики "количественного смягчения" (QE) как только появятся соответствующие возможности для этого.

Журналист: Может ли казахстанский ЦБ применять особые меры, например, политику количественного смягчения (QE)? Есть ли необходимость в этом, помогает ли это?

Г-н Акишев: Я считаю, что есть такая необходимость. И как только в Казахстане появится такая возможность проводить подобного рода операции, мы готовы рассмотреть это. К сожаленью, сейчас предоставлять какую-то ликвидность в систему, когда происходят резкие колебания обменного курса, нецелесообразно. Но по мере стабилизации мы готовы рассмотреть эти инструменты, то есть мы, во-первых, готовы расширить весь потенциал залогового обеспечения, которое банки могут предоставлять Национальному банку. Во-вторых, мы уже с банками начали обсуждать возможность кредитования банков под залог нерыночных активов, то есть под залог их кредитных портфелей. Это и есть в наших условиях некая система количественного смягчения, которую мы можем предложить.

Главный банкир страны также подчеркнул, что процесс стресс-тестирования казахстанских банков должен происходить на постоянной основе.

Журналист: Есть ли у вас данные по стресс-тестированию банков за прошлый год, удовлетворяют ли вас эти данные?

Данияр Акишев: Во-первых, я думаю, стресс-тестирование – это должен быть постоянный процесс. Необходимо в каждый момент времени понимать, как финансовый сектор будет выходить из той или иной ситуации. Вот сейчас существует достаточно полярное представление о будущем мирового товарного и финансового рынков, то есть разные диаметрально противоположные представления по ценам на нефть, например. Тем не менее все понимают, что при высоких ценах на нефть определенные риски тоже присутствуют, но все вроде бы понимают как они с ними будут справляться.

Все знают, что может быть ситуация, когда цены на нефть очень сильно упадут, самое главное – никто не знает, что конкретно надо делать. Что должен делать в конкретном моменте регулятор, для этого мне и нужно стресс-тестирование. Я должен понимать по каким параметрам у банков произойдет ухудшение: по капиталу, по возможности его фондироваться и внутри страны, и по возможности его активной позиции, что он будет кредитовать, какие сектора наиболее сильно пострадают и приведут к значительному ухудшению здоровья банковской системы.

Весь этот комплекс проблем должен обсуждаться на постоянной основе.

Полную версию интервью можно посмотреть на сайте канала "Россия 24".


356 просмотров

Что нужно, чтобы попасть в ФРС... и это не PhD

Истинная ценность знания экономической теории заключается в способе мышления, а не в ученой степени

Фото: Shutterstock

Ни Стивен Мур, ни Герман Кейн, политические союзники президента Трампа, которых он надеется ввести в совет управляющих Федеральной резервной системой, не имеют докторской степени по экономике. Однако как для их сторонников, так и для их противников это скорее добродетель, нежели недостаток.

В нынешние времена сплошного популизма слишком большой багаж теоретических знаний означает, что вы оторваны от реальной жизни, высокомерны и заведомо неправы. Мало какие институты пострадали от негативной реакции на элитарность и акцента на формальном подтверждении образования так же сильно, как центральные банки, управляют которыми главным образом профессиональные экономисты.

Это настроение точно подметил сенатор-республиканец от штата Небраска Бен Сасс, сказав о Стивене Муре, стороннике снижения налогов и других консервативных принципов, следующее: «Назначение Стива привело в бешенство типичных членов вашингтонского истеблишмента, что мало говорит о Стиве и его вере в американскую изобретательность, но многое говорит о приверженности столичных плановиков групповому мышлению».

Вообще, антиэлитарность – это достаточно странная позиция для г-на Сасса, обладающего степенью PhD (Йельский университет) и бывшего президента колледжа (Университет Мидленда), но вряд ли он одинок в этом мнении. И хотя сам Мур имеет степень магистра экономики, о работающих в ФРС экономистах со степенью PhD он не слишком высокого мнения. «Здесь сотни бесполезных экономистов, поскольку у них в голове засела неправильная модель. Все они должны быть уволены и… заменены хорошими экономистами», – заявил он в интервью в прошлом году.

По правде говоря, это дискуссия даже не о том, нужна ли степень PhD для работы в ФРС, – она просто не нужна. У Пола Волкера не было ученой степени. Алан Гринспен получил ее уже после того, как заслужил репутацию талантливого прогнозиста. Нынешний председатель ФРС Джером Пауэлл также не имеет ученой степени по экономике, как и Уильям МакЧесни Мартин – один из рекордсменов по длительности пребывания на этом посту. Каких-либо ученых степеней не было и у Марринера Экклза, председателя ФРС во времена Великой депрессии.

Скорее предметом дискуссии является вопрос о том, могут ли экономическая теория и экономические модели служить полезными инструментами для центральных банков. Ведь экономика – это не просто сложные уравнения и прогнозы. Это также способ выстроить порядок мышления, убедиться, что все складывается, задаться вопросом, когда может измениться одна переменная, если другие уже поменялись; проверить, что допущения и прогнозы не противоречат друг другу, а также перепроверить свои гипотезы с учетом альтернативных мнений и доказательств. Многие неэкономисты этого порядка придерживаются, тогда как большинство экономистов, имеющих ученую степень, – нет.

При этом экономическая теория вполне может быть ограниченной в каких-то аспектах, и даже Джанет Йеллен, возглавлявшая ФРС до г-на Пауэлла, согласна с тем, что что ФРС перенасыщена экономистами с учеными степенями. «Не всегда было очевидно, что именно этот фактор повлиял на улучшение нашей политики», – заявила она в интервью 2012 года для истории ФРС, опубликованном недавно. Она высоко оценила вклад председателей Резервной системы, не являвшихся экономистами, поскольку, по ее словам, они всегда спрашивали себя, являются ли аргументы экономистов актуальными для того мира, с которым они поддерживают связь через свои контакты, будь то банкиры, бизнесмены или кто-то еще.    

Рассмотрим для примера несколько простых вопросов: может ли уровень безработицы упасть до нуля, а производственные мощности бизнеса быть загруженными на 100%, не оказывая при этом какого-либо влияния на заработную плату или цены? может ли заработная плата каждого работающего вырасти вдвое, но не влиять на инфляцию? способны ли процентные ставки снижаться, не оказывая влияния на спрос, к примеру, на жилье? Если вы ответили «нет», то вас можно поздравить, вы разбираетесь в экономической теории.

Конечно, при этом остается обширное поле нюансов, и поэтому любой разумный человек может не согласиться с этим, что такие люди и делают. Повышается ли заработная плата, когда уровень безработицы составляет 4 или 2%? Растет ли инфляция, если заработная плата повышается на 4 или 6%? Помешает ли рост производительности или снижение прибыли влиянию заработной платы на цены? Должны ли ставки по ипотеке снизиться до 4 или 3%, прежде чем спрос на жилье изменится?

Профессиональные экономисты и банкиры бьются над этими вопросами каждый день. Когда их прогнозы оказываются неверны, они задаются вопросом: «Почему?» К примеру, сейчас они обсуждают то, стала ли инфляция менее чувствительной к уровню безработицы и объемам производства, поскольку ожидания людей относительно инфляции практически не меняются, либо официальная статистика намеренно занижает истинный уровень безработицы.

Как правило, критики, выступающие за разнообразие точек зрения в ФРС, обычно имеют в виду свое собственное мнение. Те, кто придерживается левых взглядов, говорят, что следует меньше беспокоиться об инфляции и проводить монетарную политику более мягко. Те, кто стоит на правых позициях, утверждают, что следует больше беспокоиться о пузырях активов и придерживаться более жесткой политики.

Со своей стороны Стивен Мур заявил на прошлой неделе в интервью Bloomberg: «Одна фундаментальная идея… является эндемичной для ФРС, что, на мой взгляд, совершенно неверно, а именно то, что рост вызывает инфляцию. Рост не является причиной инфляции». Другими словами, независимо от того, насколько высок уровень использования производственного потенциала или насколько низка безработица, они не могут вызвать рост цен.

Вместо этого, как утверждает Мур, целью ФРС должны быть цены на сырьевые товары. Правда, это мнение он не всегда выражал ясно и последовательно. Когда при президенте Бараке Обаме цены на сырье упали на 57%, г-н Мур продолжал предупреждать об инфляции. После того как они упали на 14% при Дональде Трампе, он предупредил о дефляции. Зачем же уделять столько внимания тому, что составляет лишь малую часть того, что потребляют американцы? Если спрос в Китае или сокращение уровня добычи нефти в Саудовской Аравии приведет к росту цен на сырьевые товары относительно цен на потребительские товары и услуги, ФРС придется ужесточать денежно-кредитную политику до тех пор, пока потребительские цены не станут снижаться. Именно так произошло во времена Великой депрессии.

В случае если кандидатура Стивена Мура на должность главы ФРС будет утверждена, то он, вероятно, сумеет объяснить все это своим новым коллегам, и не только тем из них, кто имеет степень PhD.

Перевод с английского языка осуществлен редакцией Kursiv.kz

Читайте нас в TELEGRAM | https://t.me/kursivkz

Вопрос дня

Архив опросов

Министр образования и науки Куляш Шамшидинова считает, что выпускные вечера школьников не должны выходить за территории школ и уж тем более, превращаться в состязания дорогих нарядов и пышных застолий. Согласны ли вы с ее мнением?

Варианты

Цифра дня

158-е
место
занял Казахстан в рейтинге свободы прессы из возможных 180

Цитата дня

Мой вывод – мы идем правильным курсом. Наш мудрый народ един, государство, как высшая ценность нашей независимости, незыблемо. Поэтому твердо считаю, что досрочные выборы главы государства абсолютно необходимы. Для того, чтобы обеспечить общественно-политическое согласие, уверенно двигаться вперед, решать задачи социально-экономического развития, необходимо снять любую неопределенность.

Касым-Жомарт Токаев
президент Республики Казахстан

Спецпроекты

Биржевой навигатор от Freedom Finance

Биржевой навигатор от Freedom Finance


KAZATOMPROM - IPO уранового гиганта
Новый Курс - все о мире инвестиций

Новый Курс - все о мире инвестиций
Новый Курс - все о мире инвестиций

Home Credit Bank

Home Credit Bank