Финансовый флюгер

Сезон отчетностей за 4-й квартал 2009 года, по данным большинства компаний индекса S&P500 за прошедший год, оказался очень позитивным: их суммарная прибыль увеличилась на 176%. По отчетам за 1-й квартал 2010 года консенсус-прогноз аналитиков подразумевает рост прибылей на 44%. Так, только за апрель ожидания аналитиков по прибылям выросли более чем на 9%.

Мировые рынки: после сильного роста происходит падение, и это нормально
Предвидится, что текущий сезон отчетности тоже существенно превысит ожидания. Тем не менее постоянно увеличиваться индексы не могут, и с конца прошлой недели мы наблюдаем нисходящую динамику биржевых индикаторов. В минувшую пятницу американские и европейские фондовые рынки сильно упали. А на выходных стало известно, что Китай уже в третий раз в этом году повышает минимальные резервные требования для банков. Так, с 10 мая ставка резервирования повысится на 0,5%. Еще одним негативным событием, теперь уже для металлодобывающих компаний, стало решение правительства Австралии ввести дополнительный налог на добычу металлов. Крупнейшие производители, такие как BHP Billiton, Rio Tinto, Xtrata, на этом фоне оказались в числе лидеров снижения. В начале текущей недели американские фондовые индексы продемонстрировали сильнейшее с февраля этого года дневное снижение. После внушительного скачка вверх на торгах в понедельник, во вторник инвесторы вновь начали продажи. Уверенное снижение и продажи осуществлялись благодаря новостям из Китая, где апрельское значение индекса PMI снизилось и оказалось хуже ожиданий.
Что касается лидеров продаваемых бумаг, то ими оказались бумаги сырьевого сектора. Пара евро/доллар обновила минимум, что говорит об укреплении доллара и негативно влияет на стоимость сырья для американцев. В результате, сильно подешевели нефть и металлы, а это оказало давление на акции сырьевых компаний.

Что же будет дальше?
В ближайшей перспективе внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по рынку труда США, порция статистики по которому ожидается в среду, четверг и пятницу. В случае положительных данных, «быки» могут предпринять попытки выкупить происшедшую коррекцию.

Что делать инвестору?
Долгосрочным инвесторам мы рекомендуем сокращать длинные позиции, а спекулятивно настроенным инвесторам – формировать позиции по сильно подешевевшим бумагам.
Георгий Диаконашвили, АО «Асыл-Инвест»