Skip to main content

Morgan Stanley-дің дәл жорамалы. Мұнай бағасының құлдырауы Қазақстанға қалай әсер етпек?

Коронавирус ОПЕК елдерін сарсаңға салып қойды

Фото:shutterstock.com

5 наурыз күні ОПЕК – мұнай экспорттаушы елдер ұйымы мұнай өндіру көлемін 2020 жылдың екінші тоқсанында тәулігіне 1,5 млн баррельге дейін қысқартуға уағдаласты. Яғни, ОПЕК-ке мүше мемлекеттер мұнай өндіруді тәулігіне 1 миллион, ал картельге кірмейтін елдер 500 мың баррелге дейін қысқартуы тиіс. Алайда мұндай келісімге Ресей тарапы қарсы көрінеді. Тап қазіргі таңдағы күші бар келісім бойынша, қатысушылар тәулігіне 1,7 млн баррельден төмен көлемдегі мұнай өндіруі тиіс. Бұл квота 2020 жылдың сәуіріне дейін жарамды. 

Мұнай өндіруді қысқарту әлемді жылдам шарпып кеткен коронавирусқа байланысты болып отыр. Бұл 2008 жылғы әлемдік дағдарыстан кейінгі (тәулігіне 4,2 млн баррелге дейін азайған) мұнай өндірудің ең ірі деңгейдегі төмендеуі деп бағалануда. Себебі, ОПЕК әлемде мұнайға деген сұраныс азайды деп есептейді. Олардың айтуынша, коронавирус таралған елдерде кәсіпорындар жұмысы тоқтаған және баяулаған, іскерлік қарым-қатынастар деңгейі төмендеген, адамдар болса саяхатқа шығуды тоқтатқан. Осы факторлар қара алтын сатып отырған елдердің өндіріс көлемін төмендетуіне әкеліп соғуда. Сауд Арабиясы бастаған бірқатар елдер қолдағанымен,  алайда Ресей өндірісті азайтуға түбегейлі қарсылық танытуда. Олар мұнай өндіру көлемін төмендетуге қарсы емес, бірақ ОПЕК талап еткендей қысқартпайды. Осындай пікір қайшылығына байланысты Ресейдің энергетика министрі Александр Новак сәрсенбі күнгі ОПЕК+ мониторингтік комитетінің отырысының аяқталуын күтпей кетіп қалған. 

Соған қарамастан ОПЕК өз дегенінен қайтпауы және мұнай өндіруді тәулігіне 1,5 млн баррель деңгейіне дейін түсіруі мүмкін. Бұл туралы Иранның мұнай министрі Бижан Намдар хабарлаған болатын. Жұма күнгі ұйым отырысы басталмай жатып ақ Ресейдің мұнайды қысқартуды қаламайтыны белгілі болды. 

Осыдан соң мұнай бағасы соңғы үш жылда болмаған құлдырау шегіне жетіп, барреліне 50 доллардан төмен түсіп кеткен. 6 наурыз кешіндегі мәлімет бойынша, лондондық ICE Futures биржасында Brent маркалы мұнай бағасы барреліне 46,26 долларға дейін арзандаған. Соңғы рет мұнай бағасы 2017 жылдың 26 маусымында 46 доллардан төмен бағада саудаланған еді. 

Осыған дейін америкалық әйгілі қаржы конгломераты Morgan Stanley «егер ОПЕК пен оның серіктестері ортақ шешімге келе алмаса, онда мұнай бағасының 30 пайызға дейін құлдырап кететінін» айтқан еді. Ақпаратты Bloomberg таратқан. Мұндай жорамал 2019 жылдың қараша айында жасалған. Сол кезде мұнай әлемдік нарықта барреліне 62-63 доллардан сатылып жатыр еді. Morgan Stanley сарапшыларының сөзінше, егер жағдай осылай өріс ала берсе, 2020 жылы нарық шикізат тапшылығына тап болуы ықтимал. 

Әлемдегі ең ірі мұнай өндіруші елдердің бірі Сауд Арабиясының Saudi Aramco мұнай компаниясының дерегінше, саудия мұнайының өзіндік құны әлемдегі ең төменгі бағаның бірі саналады – барреліне 17 доллар. Ал қазақ мұнайы әлемдегі қымбат «қара алтын» болып есептеледі екен. Құрлықтық жобалардағы мұнайымыз 46 болса, теңіз бетіндегі мұнай 51 долларға бағаланған. Мұнайдың өзіндік құны тұрғысынан Иран, Ирак, БАӘ елдері де бізбен теңесе алмайды.

Әлемдік мұнай бағасының дәл бұлай арзандап сала беруі Қазақстан экономикасына да теріс әсерін тигізері белгілі. Өйткені біздің елдің экономикасы мұнайдан түскен табысқа тікелей тәуелді. Бюджеттің басым бөлігін мұнайдан түскен қаржы құрайды.

Бұл өз кезегінде:
•    мұнай өнімдерінің, азық-түліктің қымбаттауына; 
•    ұлттық валютаның одан әрі арзандай түсуіне; 
•    халықтың төлем қабілетінің әлсіреуіне; 
•    шетелдік инвесторлар ағынының тежелуіне; 
•    экспорт көлемінің азаюына әкеліп соғады.  

Біздің байқауымызша, Ресей коронавирусті уақытша эпидемия деп бағалап, мұнай өндірісін қысқартуға тәуекел етпей отырған секілді. Егер солай болса, жақсы, әрине. Бірақ мұнай бағасының барреліне 50 және одан төмен бағада ұзақ уақытқа қалып қоюы экономикаға соққы береді. 
Еске салсақ, былтыр Қазақстан 90,4 миллион тонна мұнай өндірген. Энергетика министрлігінің мәліметінше, Қазақстан 2025 жылы мұнай өндірудің жылдық көрсеткішін 105 млн тоннаға дейін жеткізуді қалайды. Осындай қарқынның арқасында (бәлкім, кесірінен) елімізде өндірілетін мұнай өнімдерінің көбін өзіміз тұтынбаймыз да. Былтырдан бастап Қазақстан бензинді экспортқа шығара бастады. Ай сайын 30 мың тоннаға жуық жанармай сыртқа тасымалданып отыр. 


 

banner_wsj.gif

Сколько потеряет казахстанский бюджет из-за падения цен на нефть

При ценах ниже $25 за баррель сборы по экспортным таможенным пошлинам перестанут поступать совсем

Фото: Shutterstock

Снижение стоимости нефти на мировом рынке негативно отразится на доходах Казахстана. Только в январе сборы от продажи нефти и газа уменьшились на $900 млн. При ценах ниже $25 за баррель сборы по экспортным таможенным пошлинам перестанут поступать совсем.

Цены на нефть снижаются с начала года. В январе – феврале стоимость энергоресурсов стала падать из-за уменьшения спроса со стороны Китая (второго крупного потребителя нефти в мире после США), где из-за вспышки коронавируса снизилась экономическая активность. За этот период стоимость нефти марки Brent упала примерно на 20%, до $55 за баррель.

Обвал нефтяных цен произошел в конце первой декады марта, и это случилось из-за того, что 6 марта на министерской встрече в Вене страны – экспортеры нефти не смогли договориться о продлении соглашения о сокращении добычи. ОПЕК предлагала до конца года дополнительно уменьшить производство на 1,5 млн баррелей в сутки, в том числе странам, не входящим в картель, – на 0,5 млн. Действующая до конца марта сделка предусматривает сокращение добычи на 1,7 млн баррелей. 

В результате в общей сложности с начала года стоимость нефти на биржах упала более чем в 2 раза. Для Казахстана, 20% ВВП которого дает нефтегазовая отрасль, нынешняя ситуация на рынке станет серьезным испытанием.

Свободное плавание

Министр национальной экономики Руслан Даленов отметил, что изменение цен на нефть не влияет на доходность бюджета, поскольку поступления от нефтегазового сектора напрямую перечисляются в Национальный фонд и только оттуда поступают в бюджет в виде гарантированных трансфертов в размере 2,7 трлн тенге ежегодно.

Однако в республиканский бюджет напрямую, минуя Нац­фонд, поступают экспортные таможенные пошлины (ЭТП) от нефти – около 1 трлн тенге в год. И эти доходы при нынешних ценах могут сократиться в 3 раза, а в случае установления цен ниже $25 за баррель ЭТП и вовсе обнулятся, говорит генеральный директор Союза нефтесервисных компаний Казахстана Нурлан Жумагулов. По его подсчетам, в прошлом году бюджет получил 5 трлн тенге нефтяных денег: 3,5 трлн тенге – трансферты из Нацфонда, 1 трлн – выплаты по экспортным таможенным пошлинам, 500 млрд – налоги нефтесервисной отрасли. Отметим, что при цене менее $40 за баррель обнуляются еще и ставки по рентному налогу.
При этом уже в январе доходы республики от экспорта углеводородов упали на $900 млн. Ассоциация финансистов Казахстана подсчитала, что только Франция, Швейцария и Италия снизили покупку казахстанской нефти на $863 млн, а Китай сократил импорт казахстанского газа на $128,6 млн.

Переживем?

В компаниях «Тенгизшевройл» и «Карачаганак Петролиум Оперейтинг», на двух самых крупных нефтедобывающих предприятиях страны, отказались отвечать на вопрос, как повлияет на их деятельность удорожание доллара, произошедшее из-за падения стоимости нефти. При этом на специальном совещании, прошедшем 14 марта в Атырау, генеральный директор «Тенгизшевройла» Имер Боннер сообщила, что добыча нефти компанией проводится в штатном режиме.

«ТШО в состоянии пережить сложную экономическую ситуа­цию в связи с падением цен на нефть, так как подобный период в истории нашей компании уже был», – сказала она.

Предприятие не планирует сокращать рабочих и обещает выполнить все свои обязательства.

Президент нефтяной компании «Меридиан Петролеум» Балтабек Куандыков считает, что на самом деле никому из участников нефтяного рынка такое падение цен не выгодно и долго оно продолжаться не может.

«Конечно, мы не достигнем в ближайшее время цен на уровне $100. Но реальная цена нефти, считаю, должна быть на уровне $40–50», – говорит он и отмечает, что на нефтяные цены помимо борьбы за рынки сбыта, которую ведут в том числе Россия и Саудовская Аравия (СА), влияет и падение спроса на нефть, произошедшее из-за пандемии коронавируса, в результате которой снизилось потребление энергоресурсов.

В случае если участники рынка договорятся, а проблемы с вирусом будут решены, то восстановления нефтяного рынка можно ожидать в течение 5–6 месяцев.

Screenshot_3.png

Screenshot_2_1.png

Рекордное падение

Напомним, что обвал цен на нефть произошел после того, как провалились переговоры между странами – экспортерами нефти в рамках ОПЕК+. Россия готова была пойти только на пролонгацию действующих соглашений, тогда как СА предлагала дополнительно снизить суточную добычу, чтобы уравнять спрос и предложение. В результате срыва сделки уже к вечеру того же дня, 6 марта, на биржах нефть марки Brent подешевела почти на 9%, опустившись до $46 за баррель.
Буквально на следующий день стало известно, что Saudi Aramco уведомила покупателей в США, странах Европы, Восточной и Юго-Восточной Азии, что с апреля готова продавать свою нефть марки Arab Light со скидкой $6–8 за баррель. А еще через пару дней два самых крупных производителя нефти – Россия и Саудовская Аравия – объявили о намерении увеличить суточный объем добычи нефти еще на 500 тыс. и 2,5 млн баррелей соответственно. В результате 9 марта на торгах стоимость Brent опустилась до $31 за баррель, что почти на 37% ниже, чем было до того, как сорвалась сделка ОПЕК+.

С тех пор нефтяные котировки неоднократно обновляли многолетние минимумы. Стоимость фьючерсов на Brent на бирже ICE 18 марта снизилась до $24,88 за баррель. Майские фьючерсы на американский эталон WTI на торгах Нью-Йоркской товарной биржи подешевели до $20,37, что стало самым низким уровнем с марта 2003-го и февраля 2002 года соответственно.

Борьба за рынки сбыта

В истории мировой нефтедобычи это четвертый по счету ценовой кризис. Во всех случаях нефть дешевела из-за переизбытка предложения на рынке. Первая ценовая война произошла в 1985 году и длилась около года. Тогда Саудовская Аравия заявила, что больше не будет одна нести бремя сокращения производства, и увеличила добычу, в результате чего стоимость нефти упала с $31 до $9,75 за баррель. В СССР добыча нефти сократилась в 2 раза.

Вторая ценовая война произошла в 1997 году и длилась около полутора лет. Королевство увеличило производство, чтобы бороться с Венесуэлой, которая нарушила квоту ОПЕК по добыче нефти. Рост производства совпал с экономическим кризисом в Юго-Восточной Азии, в результате цены упали примерно с $20 до $10 за баррель, а в России произошел дефолт.

В третий раз ценовая война началась в ноябре 2014 года и длилась около двух лет. Тогда СА решила нарастить добычу и снизить цены на нефть, чтобы убрать с рынка производителей сланцевой нефти из США. Нефть упала с $100 до $27,88 за баррель. Более-менее восстановить цены удалось только после того, как осенью 2016 года ОПЕК и страны, не входящие в картель, договорились ввести квоту на добычу нефти.

Нынешняя ценовая война, как уже упоминалось, вспыхнула после разрыва сделки в рамках ОПЕК+. Представители правительства России говорят, что инициаторами разрыва сделки были арабские производители нефти. Ранее в интервью РБК пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев сообщил, что сделка по сокращению добычи лишена смысла.

«Мы, уступая собственные рынки, убираем с них дешевую арабскую и российскую нефть, чтобы расчистить место для дорогой сланцевой американской», – сказал он.

Заполнив рынок дешевой нефтью, саудиты и россияне, похоже, надеются отобрать долю рынка у сланцевых производителей.

По мнению вице-президента компании «ЛУКОЙЛ» Леонида Федуна, которым он поделился с РБК, нынешнее падение цен «не убьет, но сильно ранит» сланцевую промышленность США и отбросит ее развитие примерно на 6 лет. Если WTI будет продаваться по $25, то добыча сланцевой нефти может сократиться в 2 раза, с 7,5 млн до 3,5 млн баррелей в сутки.

Однако, по мнению эксперта, это не означает, что они не смогут восстановиться. Значительная часть сланцевой добычи контролируется крупными нефтяными компаниями, в том числе Exxon и Chevron, которые обладают большим запасом прочности на обычных месторождениях.

Определенное воздействие обвал нефтяных цен на американских сланцевых производителей все же произвел. The Wall Street Journal 19 марта рассказала, что ряд нефтяных компаний из Техаса, в том числе и производители сланцевой нефти, рассматривают возможность сокращения добычи, чтобы поддержать цены на сырье. Позже стало известно, что Райан Ситтон, комиссар Техасской железнодорожной комиссии, являющейся государственным регулятором нефтегазовой отрасли штата, провел переговоры по телефону с генеральным секретарем ОПЕК Мохаммедом Баркиндо. Картель пригласил Ситтона принять участие в следующей встрече стран – экспортеров нефти, которая состоится в июне этого года.

Когда нефтедобытчики наконец договорятся, а рано или поздно это должно случиться, ожидать повышения цен на нефть до $100 уже не стоит, в том числе и из-за развития зеленых технологий. Например, итальянская Eni объ­явила, что она будет разрабатывать только существующие месторождения и к 2050 году перестанет заниматься нефтедобычей. По мнению Леонида Федуна, скорее всего, так же поступят и другие европейские нефтяные компании – British Petroleum, Shell и Total.

Напомним, обязательства Казахстана по добыче нефти по действующему соглашению в рамках ОПЕК+ составляют 1,84 млн баррелей в сутки. По словам министра энергетики Нурлана Ногаева, страна выполнила все принятые на себя обязательства и не собирается ни увеличивать, ни уменьшать производство. Комментируя нынешнюю ситуацию с нефтью, он отметил, что республика пережила в 1998 году период низких цен на нефть, когда стоимость барреля упала до $8,5.

«Я думаю, мы оптимизируем мероприятия, усовершенствуем все, что есть в наших руках, – все меры предпримем», – пообещал министр.

banner_wsj.gif

drweb_ESS_kursiv.gif